잉여현금흐름양호
96억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
웨이브일렉트로095270
의료·정밀기기 · 2026-09-15
시가총액
591억
PER
35.43
PBR
0.97
RF 부품·방산 회사예요.
이동통신 기지국·중계기용 전력증폭기와 RF 송신부 핵심 모듈을 만들고, 유도무기용 탐색기·유도조종장치 등 방산 부품도 함께 생산하는 회사로 종속기업을 통해 전원공급장치도 공급해요. 1999년 통신용 전력증폭기 회사로 출발했지만 지금은 매출의 무게중심이 방산 쪽으로 크게 넘어가, 회사 매출의 대부분이 방산부문에서 나오는 구조예요. 유도무기 부품은 국방예산과 양산 계획에 따라 여러 해치 물량이 미리 정해지는 편이라 통신사 투자 사이클에 휘둘리던 통신장비와 성격이 다르고, 한 번 인증을 통과한 부품은 쉽게 바꾸지 않아 진입장벽이 높은 것이 이 시장의 구조예요. 현궁·비궁·천궁·해궁 같은 국산 유도무기 체계에 탐색기 제어보드와 점검장비를 공급하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준웨이브일렉트로은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 29.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.2% — 연간(-2.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 93.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 36.6배 · PBR 1.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 29.7% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 36.6배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원정밀기기는 측정·검사·제어 장비라 산업 설비 투자와 함께 움직여요. 기술 장벽이 높은 회사는 이익률이 높아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 447억 | 553억 | 481억 | 373억 | 394억 | 475억 | 592억 | 780억 | 780억 | 805억 | 220억 | 561억 |
| 영업이익 ● | -127억 | -49억 | -84억 | -181억 | -44억 | 10억 | -59억 | 24억 | 19억 | -16억 | 20억 | 107억 |
| 당기순이익 | -130억 | -71억 | -98억 | -209억 | -253억 | 580억 | -89억 | 6억 | -64억 | 11억 | -12억 | 106억 |
| 영업이익률 | -28.4% | -8.9% | -17.5% | -48.5% | -11.2% | 2.1% | -10.0% | 3.1% | 2.4% | -2.0% | 9.1% | -39.4% |
| ROE | -67.7% | -44.1% | -66.2% | -1607.7% | -159.1% | 75.0% | -13.0% | 1.0% | -12.6% | 2.1% | — | — |
| 부채비율 | 258.9% | 272.7% | 334.5% | 4753.8% | 275.5% | 27.0% | 39.6% | 46.0% | 71.1% | 94.0% | 100.8% | 55.0% |
| 자산총계 | 689억 | 600억 | 642억 | 630억 | 597억 | 982억 | 959억 | 838억 | 869억 | 1,029억 | 1,042억 | 2,963억 |
| 자본총계 | 192억 | 161억 | 148억 | 13억 | 159억 | 773억 | 687억 | 574억 | 508억 | 531억 | 519억 | 2,497억 |
| 부채총계 | 497억 | 439억 | 495억 | 618억 | 438억 | 209억 | 272억 | 264억 | 361억 | 499억 | 523억 | 466억 |
| EPS | -905원 | -773원 | -1,004원 | -1,865원 | -1,760원 | 4,036원 | -619원 | 48원 | -498원 | 116원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | 1.3배 | — | 106.0배 | — | 38.8배 | — | — |
| PBR | 13.62배 | 17.38배 | 19.23배 | 221.10배 | 5.18배 | 1.01배 | 0.88배 | 1.27배 | 1.08배 | 1.22배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 11억 적자예요. 방산 수주 회복이 관건이에요.
업종 전체 종합
측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀기기 제조업; 광학기기 제외 10사 합계 · 억원같은 업종(측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀기기 제조업; 광학기기 제외) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,442억 | 6,723억 | 9,611억 | 7,421억 | 7,634억 | 7,183억 | 7,423억 | 5,843억 | 7,169억 | 7,038억 | 284억 | 2,230억 |
| 영업이익 | -45억 | 173억 | 760억 | 225억 | 695억 | 221억 | 324억 | 168억 | 390억 | 319억 | -51억 | 266억 |
| 당기순이익 | -107억 | -76억 | 578억 | 317억 | -65억 | 63억 | 418억 | -18억 | 405억 | 284억 | -55억 | 274억 |
| 영업이익률 | -1.0% | 2.6% | 7.9% | 3.0% | 9.1% | 3.1% | 4.4% | 2.9% | 5.4% | 4.5% | -18.0% | 11.9% |
| ROE | -3.0% | -1.3% | 9.0% | 4.7% | -0.8% | 0.8% | 4.9% | -0.2% | 4.3% | 2.9% | -12.3% | — |
| 부채비율 | 59.0% | 46.8% | 44.7% | 32.3% | 30.9% | 52.3% | 25.4% | 24.7% | 25.7% | 27.7% | 27.4% | 31.0% |
| 자산총계 | 5,741억 | 8,357억 | 9,343억 | 8,994억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 569억 | 1.3조 |
| 자본총계 | 3,611억 | 5,692억 | 6,455억 | 6,798억 | 7,822억 | 8,021억 | 8,528억 | 8,966억 | 9,440억 | 9,946억 | 446억 | 1.0조 |
| 부채총계 | 2,130억 | 2,664억 | 2,888억 | 2,196억 | 2,417억 | 4,191억 | 2,162억 | 2,219억 | 2,424억 | 2,760억 | 122억 | 3,173억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 10사 | 10사 | 10사 | 1사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
정밀기기·CMP(케이씨텍)는 반도체 투자 재개의 수혜 국면이에요 — 국산화(CMP 장비·슬러리) 비중이 올라갈수록 성장 여력이 커져요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 9.1% → 2026년 -18.0% → 26 1Q 11.9%로 반등.
동종업계 비교
측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀기기 제조업; 광학기기 제외 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/10영업이익 5위/10영업이익률 4위/10ROE 5위/10부채비율↓ 8위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 케이씨텍 ↗ | 3,829억 | 600억 | -0.7% | +15.7% | +13.9% | +10.1% | 13% | 26.3배 | 2.6배 |
| 2 | 옴니시스템 ↗ | 991억 | 10억 | -9.2% | +1.0% | -0.2% | -0.1% | 18% | — | 0.3배 |
| 3 | 웨이브일렉트로 ★ | 805억 | -16억 | +3.2% | -2.0% | +1.4% | +2.1% | 94% | 36.6배 | 1.0배 |
| 4 | 이엘씨 ↗ | 379억 | -9억 | +29.6% | -2.4% | +21.8% | +4.8% | 6% | 16.6배 | 0.8배 |
| 5 | 3S ↗ | 284억 | -51억 | -2.2% | -18.0% | -19.3% | -12.3% | 27% | — | 1.2배 |
| 6 | 솔디펜스 ↗ | 268억 | 13억 | +23.0% | +4.9% | +11.6% | +5.9% | 15% | 10.7배 | 0.7배 |
| 7 | 케이엔알시스템 ↗ | 159억 | -75억 | -14.1% | -47.4% | -53.2% | -37.0% | 105% | — | 9.1배 |
| 8 | 지슨 ↗ | 113억 | -66억 | -16.8% | -58.8% | -95.0% | -141.7% | 155% | — | 4.3배 |
| 9 | 시스웍 ↗ | 110억 | -26억 | -14.2% | -23.3% | -46.4% | +22.1% | -185% | — | — |
| 10 | 스마트레이더시스템 ↗ | 94억 | -53억 | +98.4% | -56.1% | -31.6% | -15.5% | 76% | — | 3.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 360억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료69.0%248억
- 인건비20.6%74억
- 외주·운반7.2%26억
- 감가상각3.6%13억
- 기타-0.4%-2억
비용의 69%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 805억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 소계85.5%689억
- 소계14.5%117억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 소계 | 689억 | 85.5% | -3.1% | -5.6%p |
| 소계 | 117억 | 14.5% | +67.4% | +5.6%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
소계기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-2.67배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
13.17%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
35.03%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 자기주식취득3
- 주식소각1
지분 희석11건
- 전환사채권발행9
- 유상증자1
- 교환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 20.1% · 유통 79.9%내부지분 20.1%유통 79.9%
- 박천석 대표이사16.22%
- 이진희 친인척1.50%
- 박재원 친인척0.09%
- 박성길 임원0.56%
- 윤정상 계열회사임원1.46%
- 박상훈 미등기임원0.27%
- 이순환 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 8억
직원
145명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
성현회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 598,850주(주식수 영구 감소) · 처분 1,197,700주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명박천석 16.2%ARDONMAROONASIAMASTERFUND 7.7%이탈HSBCBANKPLC 6.4%이탈
5% 이상 합계
16.2%
2025 · 1명
2014 대비
+9.8%p
6.4% → 16.2%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박천석 | · | · | · | · | 18.4 | 18.1 | 15.8 | 15.6 | 15.6 | 15.6 | 15.6 | 16.2 | -2.2%p |
| HSBCBANKPLC이탈 | 6.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| ARDONMAROONASIAMASTERFUND이탈 | · | 7.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 805억 | -16억 | -2.0% | 2.1% | 93.9% | 원문 |