잉여현금흐름양호
177억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
크레버스096240
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
886억
PER
12.32
PBR
1.55
영재·사고력 교육 회사예요.
영어 어학원 청담러닝과 사고력·영재수학·코딩 학원 씨엠에스에듀가 2022년 합쳐져 만들어진 교육기업으로, 청담어학원과 에이프릴어학원, CMS영재교육센터, 코딩 브랜드 씨큐브코딩 등의 브랜드로 언어·수리·컴퓨팅 사고력 교육을 함께 하고 있어요. 매출의 대부분은 전국에 깔린 러닝센터에서 받는 수강료와 교재비에서 나와요. 저출산으로 학생 수 자체는 줄지만 한 아이에게 쓰는 사교육비는 오히려 늘어나는 흐름이라, 값이 비싸도 보내는 프리미엄 학원 시장을 지키는 것이 이 회사의 승부처예요. 직영과 가맹 학원을 함께 운영하는 구조여서 센터 수와 다니는 학생 수가 실적을 직접 좌우해요.
인사이트
2026-09-16 기준크레버스은 부채 부담을 견디며 이익을 낼 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 1.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.3% — 연간(1.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 256.6%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PER 12.3배 · PBR 1.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 1.0%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 부채비율 256.6% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '㈜크레버스및종속기업 국내매출' 한 부문이 매출의 100%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '㈜크레버스및종속기업 국내매출' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원교육(멀티캠퍼스·대교·웅진씽크빅)은 학령인구 감소의 직격탄을 받아온 그룹이에요 — 방문학습지(대교·웅진)는 축소가 길고, 기업교육(멀티캠퍼스)은 삼성 계열 수요가 기반이라 상대적으로 안정적이죠. 에듀테크(AI 학습) 전환이 공통 과제예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,386억 | 1,474억 | 1,527억 | 1,750억 | 1,800억 | 2,107억 | 2,275억 | 2,335억 | 2,282억 | 2,209억 | 555억 | 1,100억 |
| 영업이익 ● | 17억 | 140억 | 158억 | 226억 | 169억 | 312억 | 257억 | 252억 | 103억 | 22억 | 24억 | 25억 |
| 당기순이익 | -199억 | 68억 | 102억 | 112억 | 86억 | 185억 | 48억 | 153억 | 66억 | 43억 | 16억 | 15억 |
| 영업이익률 | 1.2% | 9.5% | 10.3% | 12.9% | 9.4% | 14.8% | 11.3% | 10.8% | 4.5% | 1.0% | 4.3% | 4.5% |
| ROE | -26.1% | 8.1% | 11.4% | 12.8% | 8.3% | 18.0% | 10.2% | 33.6% | 16.3% | 9.5% | — | — |
| 부채비율 | 95.5% | 74.0% | 86.4% | 121.0% | 102.9% | 123.1% | 377.8% | 374.3% | 389.9% | 296.9% | 270.8% | 117.9% |
| 자산총계 | 1,490억 | 1,456억 | 1,663억 | 1,934억 | 2,096억 | 2,299억 | 2,242억 | 2,158억 | 1,984억 | 1,793억 | 1,780억 | 4,669억 |
| 자본총계 | 762억 | 837억 | 892억 | 875억 | 1,033억 | 1,030억 | 469억 | 455억 | 405억 | 452억 | 480억 | 2,129억 |
| 부채총계 | 728억 | 619억 | 771억 | 1,059억 | 1,063억 | 1,268억 | 1,772억 | 1,703억 | 1,579억 | 1,342억 | 1,300억 | 2,540억 |
| EPS | -3,770원 | 632원 | 1,096원 | 1,176원 | 961원 | 2,130원 | 609원 | 1,805원 | 902원 | 702원 | — | — |
| PER | — | 25.5배 | 16.8배 | 15.9배 | 20.9배 | 15.5배 | 29.8배 | 9.2배 | 16.2배 | 17.7배 | — | — |
| PBR | 2.43배 | 1.97배 | 2.12배 | 2.19배 | 1.99배 | 3.28배 | 3.96배 | 3.74배 | 3.69배 | 2.82배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 12.0% | 10.3% | 6.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 312억원(2021) · 최저 17억원(2016). 최신 2025년은 22억원입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 4.3%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 555억·영업이익 24억(영업이익률 4.3%), 영업이익 직전분기 -7.7%.
업종 전체 종합
교육 서비스업 7사 합계 · 억원같은 업종(교육 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.9조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 1.9조 | 2.2조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.4조 | 5,893억 |
| 영업이익 | 1,045억 | 1,199억 | 1,108억 | 1,216억 | 296억 | 850억 | 775억 | 745억 | 831억 | 574억 | 73억 |
| 당기순이익 | 583억 | 914억 | 795억 | -732억 | 100억 | 634억 | -688억 | -671억 | 399억 | 28억 | 34억 |
| 영업이익률 | 5.4% | 6.2% | 5.6% | 5.9% | 1.5% | 3.8% | 3.1% | 2.9% | 3.3% | 2.4% | 1.2% |
| ROE | 5.1% | 7.2% | 6.4% | -5.1% | 0.8% | 4.8% | -5.7% | -6.5% | 3.6% | 0.3% | — |
| 부채비율 | 51.2% | 45.0% | 59.7% | 179.5% | 65.3% | 79.7% | 91.8% | 120.8% | 104.9% | 113.7% | 122.7% |
| 자산총계 | 1.8조 | 1.8조 | 2.0조 | 4.0조 | 2.1조 | 2.4조 | 2.3조 | 2.3조 | 2.3조 | 2.3조 | 2.3조 |
| 자본총계 | 1.1조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 |
| 부채총계 | 5,865억 | 5,705억 | 7,415억 | 2.6조 | 8,457억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
교육은 에듀테크 전환 경쟁 국면이에요 — 웅진씽크빅(AI 학습)·대교(시니어 사업 확장)처럼 본업 밖에서 성장을 찾는 시도가 진행 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.2% → 2025년 2.4%.
동종업계 비교
교육 서비스업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/7영업이익 4위/7영업이익률 5위/7ROE 4위/7부채비율↓ 7위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 웅진씽크빅 ↗ | 7,974억 | -105억 | -8.1% | -1.3% | -2.8% | -8.7% | 183% | — | 0.3배 |
| 2 | 대교 ↗ | 6,500억 | -34억 | -2.0% | -0.5% | -5.7% | -13.2% | 108% | — | 0.2배 |
| 3 | 멀티캠퍼스 ↗ | 3,308억 | 319억 | -6.2% | +9.6% | +8.0% | +11.2% | 37% | 5.3배 | 0.6배 |
| 4 | 디지털대성 ↗ | 2,538억 | 316억 | +16.6% | +12.4% | +10.1% | +15.0% | 103% | 11.0배 | 1.7배 |
| 5 | 크레버스 ★ | 2,209억 | 22억 | -3.2% | +1.0% | +2.0% | +9.6% | 297% | 12.3배 | 1.6배 |
| 6 | 데이원컴퍼니 ↗ | 1,239억 | 46억 | -3.0% | +3.7% | +3.8% | +10.5% | 80% | 8.8배 | 0.9배 |
| 7 | YBM넷 ↗ | 518억 | 9억 | -11.1% | +1.8% | +3.1% | +3.1% | 53% | 21.1배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.51배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
9.46%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.78%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원27건
- 현금·현물배당21
- 주식소각5
- 자기주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
판가 vs 물량
품목 5개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -3.2%=판가 +5.7%+물량 ≈-8.9%
- 씨큐브코딩(주3)+25.0%
- NOISY+7.1%
- CMS영재교육센터(주3)+5.7%
- April어학원(주2)+3.3%
- 청담어학원(주1)0.0%
매출이 -3.2% 움직였는데, 판가 +5.7%·물량 ≈-8.9%예요. 판 수량이 줄어든 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 21.8% · 유통 78.2%내부지분 21.8%유통 78.2%
- 김영화 최대주주 본인15.38%
- 김단 친인척0.06%
- 김혜련 친인척5.39%
- 강국신 회사임원0.09%
- 이동훈 회사임원0.22%
- 김형준 회사임원0.24%
- 이재호 회사임원0.03%
- 김관 친인척0.27%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
800원
전년 1,500원
등기이사 보수
1인 9억
6명 · 총 57억
직원
1,183명
평균 0.42억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명김영화 15.4%KB자산운용 9.5%이탈상해신남양앙리교육과기지분유한공사 5.8%이탈삼성액티브자산운용 5.6%이탈김혜련 5.4%베어링자산운용 5.0%이탈
5% 이상 합계
20.8%
2025 · 2명
2014 대비
-7.4%p
28.2% → 20.8%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김영화 | 20.1 | 14.5 | 13.2 | 13.0 | 18.5 | 18.4 | 20.5 | 20.7 | 13.6 | 14.3 | 15.4 | -4.7%p |
| 김혜련 | 8.1 | 8.1 | 7.3 | 7.2 | 6.6 | 6.6 | 6.8 | 7.0 | · | · | 5.4 | -2.7%p |
| 우리사주조합 | 0.3 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | · | · | · | · | -0.3%p |
| 베어링자산운용이탈 | · | · | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 삼성액티브자산운용이탈 | · | · | 5.0 | 6.1 | 5.6 | · | · | · | · | · | · | +0.6%p |
| 상해신남양앙리교육과기지분유한공사이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.8 | · | · | · | · | 0.0%p |
| KB자산운용이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 16.6 | 9.5 | · | · | -7.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,209억 | 22억 | 1.0% | 9.6% | 296.9% | 원문 |