원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.

• 원재료37.9%1,532억
• 인건비18.8%759억
• 외주·운반16.9%684억
• 감가상각5.1%205억
• 기타21.4%864억

비용의 38%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.

현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.

주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.

재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.

• 상품11.0%578억
• 원재료8.7%446억
• 제품4.4%337억
• 재공품11.0%270억

판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.

• 의약품 JW생명과학 네프라민주-250ML-34.5%
• 의약품 JW생명과학 헤모비덱스0.1%1호-10L+13.0%
• 의약품 JW생명과학 위너프페리(1450mL)-5.6%
• 의약품 JW중외제약 프리페넴500mg-4.5%
• 의약품 JW중외제약 위너프페리(1450ml)-4.0%
• 의약품 JW생명과학 엔에스주(100mL)+2.4%

매출이 +9.2% 움직였는데, 판가 0.0%·물량 ≈+9.2%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.

판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.

• 이경하 본 인28.43%
• 이승환 친인척0.06%
• 이지윤 친인척0.06%
• 이인환 친인척0.06%
• 이성환 친인척0.06%
• 이태환 친인척0.06%
• 장선영 친인척0.02%
• 나숙희 임 원0.02%

자사주 2025년 자기주식 취득 1,487,876주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)