잉여현금흐름양호
36억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에스티오098660
섬유·의류 · 2026-07-31
시가총액
203억
PER
—
PBR
0.88
의류 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원의류 OEM(한세실업)은 갭·타겟 같은 미국 브랜드의 옷을 베트남·중미 공장에서 대신 만드는 수출 그룹이에요 — 미국 소비와 환율, 그리고 관세(생산기지 이전)가 실적을 가르죠. 2022~23년 이익률 7~8%에서 2025년 2%대로 내려온 건 미국 의류 재고 조정의 여파예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(미국 주문)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,005억 | 908억 | 883억 | 851억 | 684억 | 645억 | 732억 | 740억 | 702억 | 715억 | 159억 | 4,639억 |
| 영업이익 ● | 51억 | 11억 | 5억 | 54억 | -11억 | 3억 | 30억 | 35억 | 5억 | -14억 | -7억 | 83억 |
| 당기순이익 | 32억 | -1억 | -3억 | 33억 | -27억 | 3억 | 16억 | 20억 | -10억 | -48억 | -12억 | -76억 |
| 영업이익률 | 5.1% | 1.2% | 0.6% | 6.3% | -1.6% | 0.5% | 4.1% | 4.7% | 0.7% | -2.0% | -4.4% | -2.0% |
| ROE | 9.4% | -0.3% | -0.9% | 9.4% | -8.9% | 1.0% | 5.4% | 6.6% | -3.6% | -21.4% | — | — |
| 부채비율 | 122.7% | 108.9% | 107.9% | 94.0% | 117.1% | 110.2% | 102.0% | 123.8% | 168.1% | 221.4% | 250.0% | 148.9% |
| 자산총계 | 755억 | 703억 | 686억 | 682억 | 661억 | 617억 | 604억 | 678억 | 740억 | 720억 | 741억 | 1.8조 |
| 자본총계 | 339억 | 337억 | 330억 | 351억 | 304억 | 293억 | 299억 | 303억 | 276억 | 224억 | 212억 | 6,851억 |
| 부채총계 | 416억 | 367억 | 356억 | 330억 | 356억 | 323억 | 305억 | 375억 | 464억 | 496억 | 530억 | 1.1조 |
| EPS | — | -11원 | -24원 | 270원 | -223원 | 28원 | 132원 | 166원 | -82원 | -395원 | — | — |
| PER | — | — | — | 8.8배 | — | 89.5배 | 18.3배 | 13.3배 | — | — | — | — |
| PBR | 1.00배 | 0.71배 | 0.69배 | 0.84배 | 0.89배 | 1.07배 | 1.01배 | 0.91배 | 1.31배 | 0.99배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 5.0% | 1.4% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 54억원(2019) · 최저 -14억원(2025). 최신 2025년은 -14억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 1분기: 매출 159억·영업이익 -7억(영업이익률 -4.4%).
업종 전체 종합
기타 봉제의복 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(기타 봉제의복 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.3조 | 5.0조 | 5.1조 | 5.5조 | 5.2조 | 5.3조 | 6.6조 | 5.6조 | 5.8조 | 6.5조 | 1.6조 |
| 영업이익 | 1,998억 | 2,031억 | 1,567억 | 2,275억 | 1,893억 | 3,417억 | 4,902억 | 4,527억 | 3,419억 | 1,675억 | 204억 |
| 당기순이익 | 1,033억 | 1,219억 | -597억 | 235억 | 1,017억 | 2,125억 | 1,833억 | 2,704억 | 817억 | 300억 | -206억 |
| 영업이익률 | 4.6% | 4.0% | 3.1% | 4.1% | 3.6% | 6.4% | 7.5% | 8.0% | 5.9% | 2.6% | 1.3% |
| ROE | 7.3% | 7.7% | -3.9% | 1.6% | 6.4% | 11.1% | 9.6% | 11.8% | 3.4% | 1.2% | — |
| 부채비율 | 142.1% | 123.1% | 133.8% | 145.4% | 125.6% | 127.2% | 128.4% | 105.3% | 134.5% | 151.7% | 161.5% |
| 자산총계 | 3.4조 | 3.6조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.6조 | 4.4조 | 4.4조 | 4.7조 | 5.6조 | 6.1조 | 6.1조 |
| 자본총계 | 1.4조 | 1.6조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.3조 |
| 부채총계 | 2.0조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.4조 | 3.2조 | 3.7조 | 3.8조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
의류 OEM은 미국 재고 조정의 끝자락 국면이에요 — 한세실업은 관세 대응(생산지 다변화)이 진행 중이고, 미국 소비 회복 시 주문이 먼저 도는 구조예요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 8.0% → 2025년 2.6%.
동종업계 비교
기타 봉제의복 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/8영업이익 6위/7영업이익률 7위/7ROE 6위/7부채비율↓ 8위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한세실업 ↗ | 1.9조 | 834억 | +8.0% | +4.3% | +2.9% | +7.8% | 109% | 6.3배 | 0.5배 |
| 2 | 호전실업 ↗ | 5,209억 | 250억 | +12.3% | +4.8% | — | — | 126% | 4.7배 | 0.3배 |
| 3 | 크리스에프앤씨 ↗ | 3,119억 | -47억 | -5.8% | -1.5% | -1.5% | -1.1% | 100% | 4.6배 | 0.2배 |
| 4 | 씨싸이트 ↗ | 1,697억 | 2억 | -2.4% | +0.1% | -0.8% | -2.4% | 78% | — | 0.3배 |
| 5 | 에스티오 ★ | 715억 | -14억 | +1.8% | -2.0% | -6.7% | -21.4% | 221% | — | 0.9배 |
| 6 | 배럴 ↗ | 592억 | 66억 | -8.2% | +11.2% | +7.3% | +9.2% | 73% | 5.5배 | 0.6배 |
| 7 | 형지I&C ↗ | 508억 | — | -10.5% | — | -17.5% | -25.9% | 80% | — | 0.1배 |
| 8 | 한세예스24홀딩스 ↗ | 278억 | 193억 | -37.6% | +69.4% | +26.4% | +1.8% | 84% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 167억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료26.7%44억
- 인건비12.6%21억
- 감가상각9.4%16억
- 기타51.4%86억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(27%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 118억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 제품 · 자켓/바지57.7%412억
- 제품 · 기타24.0%171억
- 제품 · (티)셔츠16.4%118억
- 상품 · 상품0.7%5억
- 기타 · 기타0.7%5억
- 수수료 · 수수료0.6%4억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 자켓/바지 | 412억 | 57.7% | +1.6% | -0.1%p |
| 제품 · 기타 | 171억 | 24.0% | +4.0% | +0.5%p |
| 제품 · (티)셔츠 | 118억 | 16.4% | -6.7% | -1.5%p |
| 상품 · 상품 | 5억 | 0.7% | +249.2% | +0.5%p |
| 기타 · 기타 | 5억 | 0.7% | +8.0% | +0.0%p |
| 수수료 · 수수료 | 4억 | 0.6% | — | — |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.64배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
7.83%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
1.26%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당9
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 71.0% · 유통 29.0%내부지분 71.0%유통 29.0%
- 김흥수 최대주주67.73%
- 재단법인 유미회 재단법인3.25%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 7억
직원
89명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
한울회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 1명김흥수 67.7%
5% 이상 합계
67.7%
2025 · 1명
2014 대비
+1.0%p
66.7% → 67.7%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김흥수 | 66.7 | 66.7 | 66.7 | 66.8 | 66.8 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | 67.7 | +1.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 715억 | -14억 | -2.0% | -21.4% | 221.4% | 원문 |