잉여현금흐름주의
-136억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
비상교육100220
오락·문화 · 2026-07-31
시가총액
673억
PER
2.98
PBR
0.32
교과서·참고서 출판 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원교과서·아동서적(비상교육·예림당)은 교육 출판 그룹이에요 — 교육과정 개정 주기에 교과서 특수가 오고(2025~26년 개정 교과서 도입기), 예림당(Why? 시리즈)은 스테디셀러 IP가 기반이죠. 학령인구 감소가 장기 역풍이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,439억 | 1,456억 | 1,619억 | 1,994억 | 1,723억 | 2,156억 | 2,530억 | 2,524억 | 2,465억 | 2,688억 | 1,042억 | 53억 |
| 영업이익 ● | 355억 | 258억 | 103억 | 219억 | -149억 | 77억 | 35억 | -58억 | 102억 | 216억 | 350억 | -41억 |
| 당기순이익 | 256억 | 181억 | 23억 | 112억 | -149억 | 60억 | -10억 | -124억 | -29억 | 213억 | 258억 | -36억 |
| 영업이익률 | 24.7% | 17.7% | 6.4% | 11.0% | -8.6% | 3.6% | 1.4% | -2.3% | 4.1% | 8.0% | 33.6% | -203.5% |
| ROE | 13.1% | 8.7% | 1.1% | 5.2% | -7.6% | 3.0% | -0.5% | -6.8% | -1.6% | 10.7% | — | — |
| 부채비율 | 23.0% | 22.6% | 22.9% | 33.5% | 34.4% | 35.8% | 56.8% | 100.1% | 118.5% | 99.9% | 87.8% | 19.5% |
| 자산총계 | 2,397억 | 2,563억 | 2,543억 | 2,862억 | 2,632억 | 2,715억 | 3,092억 | 3,626억 | 3,882억 | 3,994억 | 4,185억 | 1,824억 |
| 자본총계 | 1,948억 | 2,091억 | 2,069억 | 2,144억 | 1,959억 | 1,999억 | 1,972억 | 1,812억 | 1,777억 | 1,998억 | 2,228억 | 1,575억 |
| 부채총계 | 449억 | 472억 | 474억 | 718억 | 673억 | 716억 | 1,120억 | 1,814억 | 2,105억 | 1,997억 | 1,956억 | 250억 |
| EPS | — | 1,477원 | 199원 | 921원 | -1,212원 | 494원 | -83원 | -1,009원 | -236원 | 1,738원 | — | — |
| PER | — | 8.1배 | 31.2배 | 8.4배 | — | 15.8배 | — | — | — | 2.8배 | — | — |
| PBR | 1.06배 | 0.74배 | 0.39배 | 0.47배 | 0.44배 | 0.51배 | 0.39배 | 0.39배 | 0.32배 | 0.32배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 355억원(2016) · 최저 -149억원(2020). 최신 2025년은 216억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 1,042억·영업이익 350억(영업이익률 33.6%), 영업이익 직전분기 +32.6%.
업종 전체 종합
서적 출판업 5사 합계 · 억원같은 업종(서적 출판업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8,219억 | 9,741억 | 1.2조 | 1.3조 | 3,393억 | 3,887억 | 4,224억 | 4,044억 | 3,816억 | 3,932억 | 1,226억 |
| 영업이익 | 750억 | 839억 | 539억 | 59억 | -106억 | 177억 | 115억 | -78억 | 101억 | 214억 | 230억 |
| 당기순이익 | 476억 | 595억 | 316억 | -288억 | -1,016억 | 43억 | -1억 | 170억 | -167억 | 1,524억 | 156억 |
| 영업이익률 | 9.1% | 8.6% | 4.5% | 0.4% | -3.1% | 4.6% | 2.7% | -1.9% | 2.6% | 5.4% | 18.8% |
| ROE | 9.7% | 10.8% | 4.1% | -3.9% | -14.8% | 0.6% | -0.0% | 2.6% | -2.6% | 21.1% | — |
| 부채비율 | 53.7% | 66.4% | 50.3% | 115.8% | 123.3% | 35.9% | 30.4% | 39.8% | 44.7% | 41.4% | 38.9% |
| 자산총계 | 7,567억 | 9,177억 | 1.2조 | 1.6조 | 1.5조 | 9,908억 | 8,694억 | 9,171억 | 9,197억 | 1.0조 | 9,658억 |
| 자본총계 | 4,923억 | 5,514억 | 7,699억 | 7,442억 | 6,867억 | 7,292억 | 6,670억 | 6,558억 | 6,355억 | 7,231억 | 6,953억 |
| 부채총계 | 2,644억 | 3,663억 | 3,875억 | 8,618억 | 8,469억 | 2,616억 | 2,025억 | 2,613억 | 2,842억 | 2,994억 | 2,705억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
교육 출판은 2022 개정 교육과정 교과서 도입기(2025~26년)의 특수 국면이에요 — 비상교육은 검정 교과서 점유율이 실적을 가르죠(2025년 그룹 이익률 5.4%로 회복). 업종 전체 영업이익률: 2016년 9.1% → 2025년 5.4% → 26 1Q 18.8%로 반등.
동종업계 비교
서적 출판업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/5영업이익 1위/5영업이익률 1위/5ROE 2위/5부채비율↓ 5위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 비상교육 ★ | 2,688억 | 216억 | +9.1% | +8.0% | +7.9% | +10.7% | 100% | 3.0배 | 0.3배 |
| 2 | NE능률 ↗ | 627억 | 11억 | -12.6% | +1.7% | -0.6% | -0.5% | 24% | — | 0.3배 |
| 3 | 삼성출판사 ↗ | 403억 | -8억 | -0.7% | -2.0% | +10.0% | +2.5% | 19% | 15.2배 | 0.4배 |
| 4 | 이퓨쳐 ↗ | 111억 | 9억 | +1.0% | +7.9% | +11.1% | +5.3% | 20% | 14.8배 | 0.8배 |
| 5 | 예림당 ↗ | 103억 | -14억 | -13.1% | -13.8% | +1230.2% | +49.3% | 18% | 0.5배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 2,688억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 출판사업부문 · 제품상품용역기타 · 교과서,교재 · 학교,학원강의및자율학습用 · 초ㆍ중ㆍ고등교과서완자,개념플러스유형,오투,한끝,리더스뱅크,완자공부력비바샘기출탭탭66.9%1,799억
- T-러닝사업부문 · 용역제품상품 · 온·오프라인강의부교재 · 온·오프학습用 · 온리원,누뿔,윙스잉글리시아이,EliF딱풀리는수학,수학플러스러닝30.4%816억
- 기타 · 제품용역서비스 · 유아용교구시설사업 · 온·오프학습用 · masterKAllviA,EliF,MathAlive2.7%73억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 출판사업부문 · 제품상품용역기타 · 교과서,교재 · 학교,학원강의및자율학습用 · 초ㆍ중ㆍ고등교과서완자,개념플러스유형,오투,한끝,리더스뱅크,완자공부력비바샘기출탭탭 | 1,799억 | 66.9% | +21.7% | +7.0%p |
| T-러닝사업부문 · 용역제품상품 · 온·오프라인강의부교재 · 온·오프학습用 · 온리원,누뿔,윙스잉글리시아이,EliF딱풀리는수학,수학플러스러닝 | 816억 | 30.4% | -12.8% | -7.6%p |
| 기타 · 제품용역서비스 · 유아용교구시설사업 · 온·오프학습用 · masterKAllviA,EliF,MathAlive | 73억 | 2.7% | +43.2% | +0.6%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
4.24배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.18배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
9.49%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.33%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 현금·현물배당8
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 54.1% · 유통 45.9%내부지분 54.1%유통 45.9%
- 양태회 본인42.81%
- 정동원 친인척0.27%
- 서혜진 친인척0.27%
- 염창원 친인척0.01%
- 양광회 친인척2.04%
- 양원회 친인척2.04%
- 정양옥 친인척1.45%
- 양승민 친인척1.64%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
220원
전년 0원
등기이사 보수
1인 4억
5명 · 총 19억
직원
1,056명
평균 0.50억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명양태회外26인 54.6%이탈양태회外23인 54.6%이탈양태회外22인 54.4%이탈양태회외특수관계인 42.8%자기주식 5.8%이탈(주)비상교육 5.7%이탈
5% 이상 합계
42.8%
2025 · 1명
2014 대비
-15.3%p
58.1% → 42.8%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 양태회외특수관계인 | 52.3 | 52.3 | · | · | · | · | · | 42.8 | 42.8 | 42.8 | 42.8 | 42.8 | -9.4%p |
| 우리사주조합 | 2.1 | 1.1 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 1.7 | 0.8 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | -1.6%p |
| 자기주식이탈 | 5.8 | 5.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 양태회外26인이탈 | · | · | 54.7 | 54.6 | 54.6 | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| (주)비상교육이탈 | · | · | 5.8 | 5.8 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| 양태회外23인이탈 | · | · | · | · | · | 54.6 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 양태회外22인이탈 | · | · | · | · | · | · | 54.4 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,688억 | 216억 | 8.0% | 10.7% | 100.0% | 원문 |