연간 수출
1,316억
에스앤에스텍101490
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
8,449억
PER
14.16
PBR
2.72
반도체 블랭크마스크 회사예요.
2001년 설립된 회사로 국내에서 처음으로 반도체·디스플레이용 블랭크마스크(포토마스크의 원판)를 개발해 양산한 곳이에요. 대구 공장과 용인 EUV센터를 두고 있으며, 지금은 매출에서 디스플레이용 블랭크마스크가 더 큰 비중을 차지하고 반도체용이 나머지를 채우는 구조예요. 반도체 회로가 미세해질수록 빛의 파장이 짧은 EUV(극자외선) 노광 공정이 중요해지는데, 이 회사는 국내에서 EUV용 블랭크마스크와 펠리클(마스크 보호막)을 함께 개발해 온 몇 안 되는 업체예요. 디스플레이 소재로 다진 기반 위에 반도체용 EUV 소재로 사업 축을 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에스앤에스텍의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 9.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 20.5% — 연간(20.7%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 29.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 14.5배 · PBR 2.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률 하락 — 연간 20.7%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- 매출 증가율이 9.5%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전자·반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '부품·소재' 그룹이에요 — 테스트 소켓·기판 소재·전장 부품처럼 칩과 세트 사이를 잇는 회사들이죠. 전방(스마트폰·가전·서버·전장) 수요에 실적이 달려 있고, 같은 그룹 안에서도 AI 서버향 부품은 호황·스마트폰·가전향은 회복 중으로 온도차가 커요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 540억 | 539억 | 610억 | 845억 | 874억 | 988억 | 1,235억 | 1,503억 | 1,760억 | 2,437억 | 664억 | 3,556억 |
| 영업이익 ● | 73억 | 24억 | 52억 | 111억 | 110억 | 126억 | 160억 | 250억 | 295억 | 504억 | 136억 | 255억 |
| 당기순이익 | 90억 | 31억 | 46억 | 101억 | 110억 | 115억 | 175억 | 259억 | 303억 | 581억 | 138억 | -172억 |
| 영업이익률 | 13.5% | 4.5% | 8.5% | 13.1% | 12.6% | 12.8% | 13.0% | 16.6% | 16.8% | 20.7% | 20.5% | 16.2% |
| ROE | 12.0% | 4.0% | 5.8% | 11.4% | 6.7% | 6.6% | 9.2% | 11.7% | 12.3% | 19.1% | — | — |
| 부채비율 | 61.0% | 54.3% | 55.3% | 53.0% | 13.1% | 13.2% | 19.1% | 16.3% | 20.3% | 29.2% | 26.0% | 51.3% |
| 자산총계 | 1,210억 | 1,210억 | 1,238억 | 1,356억 | 1,860억 | 1,974억 | 2,268억 | 2,568억 | 2,970억 | 3,930억 | 4,060억 | 4.6조 |
| 자본총계 | 751억 | 784억 | 797억 | 886억 | 1,645억 | 1,744억 | 1,904억 | 2,208억 | 2,468억 | 3,043억 | 3,223억 | 2.5조 |
| 부채총계 | 458억 | 426억 | 441억 | 470억 | 215억 | 230억 | 364억 | 360억 | 502억 | 888억 | 837억 | 2.1조 |
| EPS | 422원 | 159원 | 236원 | 528원 | 556원 | 552원 | 838원 | 1,234원 | 1,452원 | 2,797원 | — | — |
| PER | 19.2배 | 27.1배 | 16.0배 | 23.1배 | 78.2배 | 66.7배 | 31.4배 | 36.7배 | 17.6배 | 17.3배 | — | — |
| PBR | 2.29배 | 1.17배 | 1.01배 | 2.94배 | 5.64배 | 4.50배 | 2.95배 | 4.38배 | 2.21배 | 3.39배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.3% | 0.6% | 0.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 114억, 이익률 18.5%예요. EUV용 블랭크마스크·펠리클 국산화가 장기 성장 포인트예요.
업종 전체 종합
기타 전자 부품 제조업 64사 합계 · 억원같은 업종(기타 전자 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 390억 | 6.8조 | 9.8조 | 10.0조 | 11.5조 | 13.2조 | 15.9조 | 17.8조 | 18.0조 | 19.5조 | 20.8조 | 426억 | 5.3조 |
| 영업이익 | 51억 | 3,110억 | 5,429억 | 5,900억 | 6,980억 | 6,197억 | 8,858억 | 8,616억 | 7,356억 | 8,272억 | 5,986억 | -17억 | 2,175억 |
| 당기순이익 | 65억 | 1,526억 | 2,999억 | 3,175억 | 4,712억 | 3,418억 | 7,652억 | 6,238억 | 8,845억 | 9,264억 | 4,273억 | -7억 | 4,550억 |
| 영업이익률 | 13.1% | 4.6% | 5.5% | 5.9% | 6.1% | 4.7% | 5.6% | 4.9% | 4.1% | 4.3% | 2.9% | -4.0% | 4.1% |
| ROE | 12.8% | 3.4% | 5.3% | 4.9% | 6.1% | 4.0% | 6.6% | 4.7% | 6.1% | 5.9% | 2.2% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 40.3% | 54.3% | 67.5% | 66.0% | 63.5% | 71.9% | 65.4% | 64.0% | 63.8% | 70.6% | 75.7% | 12.8% | 80.6% |
| 자산총계 | 715억 | 7.0조 | 9.5조 | 10.7조 | 12.7조 | 14.9조 | 19.3조 | 21.9조 | 23.8조 | 27.0조 | 33.4조 | 776억 | 35.8조 |
| 자본총계 | 509억 | 4.5조 | 5.6조 | 6.4조 | 7.8조 | 8.6조 | 11.5조 | 13.2조 | 14.5조 | 15.8조 | 19.0조 | 689억 | 19.8조 |
| 부채총계 | 205억 | 2.5조 | 3.8조 | 4.2조 | 4.9조 | 6.2조 | 7.5조 | 8.5조 | 9.3조 | 11.2조 | 14.4조 | 88억 | 16.0조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 42사 | 52사 | 52사 | 53사 | 58사 | 58사 | 59사 | 64사 | 64사 | 64사 | 1사 | 64사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전자 부품은 AI 서버발 수요가 온기를 퍼뜨리는 국면이에요. 기판·수동부품·커넥터 중 서버·전장향 매출이 있는 회사부터 회복이 뚜렷하고, 스마트폰·가전 중심 회사는 완만해요. 같은 그룹 안 온도차가 커서 회사별 전방 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2015년 13.1% → 2026년 -4.0% → 26 1Q 4.1%로 반등.
동종업계 비교
기타 전자 부품 제조업 63개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 24위/30영업이익 4위/30영업이익률 2위/30ROE 3위/29부채비율↓ 5위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한화시스템 ↗ | 3.7조 | 1,199억 | +30.7% | +3.3% | +5.7% | +4.2% | 107% | 53.3배 | 2.6배 |
| 2 | 솔루엠 ↗ | 1.7조 | 465억 | +6.6% | +2.7% | +0.8% | +2.5% | 127% | 45.2배 | 1.3배 |
| 3 | 파트론 ↗ | 1.3조 | 447억 | -9.2% | +3.3% | +2.5% | +5.9% | 38% | 7.8배 | 0.5배 |
| 4 | 한솔테크닉스 ↗ | 1.3조 | 204억 | +4.4% | +1.6% | 0.0% | +0.1% | 102% | — | 1.0배 |
| 5 | 드림텍 ↗ | 1.2조 | 314억 | +4.9% | +2.5% | +1.1% | +2.7% | 78% | 7110.0배 | 1.3배 |
| 6 | 자화전자 ↗ | 8,489억 | 420억 | +24.6% | +4.9% | +5.6% | +10.6% | 75% | 11.3배 | 1.2배 |
| 7 | 롯데에너지머티리얼즈 ↗ | 6,775억 | -1,452억 | -24.9% | -21.4% | -24.7% | -9.3% | 23% | — | 1.2배 |
| 8 | 솔루스첨단소재 ↗ | 6,161억 | -733억 | +7.9% | -11.9% | -22.5% | -14.6% | 129% | — | 1.0배 |
| 9 | 아이티엠반도체 ↗ | 6,031억 | -70억 | -6.9% | -1.2% | -15.5% | -98.9% | 418% | — | 1.9배 |
| 10 | 바이오스마트 ↗ | 4,828억 | 226억 | -0.3% | +4.7% | +1.9% | +4.8% | 65% | 8.0배 | 0.5배 |
| 24 | 에스앤에스텍 ★ | 2,437억 | 504억 | +38.5% | +20.7% | +23.8% | +19.1% | 29% | 14.5배 | 2.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,437억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 블랭크마스크사업 · 반도체및FPD용블랭크마스크제조 · 블랭크마스크96.3%2,348억
- 신기술사업금융업 · 투자 · -2.9%71억
- 바이오및과학기술서비스업 · 부동산임대및컨설팅 · -0.8%18억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 블랭크마스크사업 · 반도체및FPD용블랭크마스크제조 · 블랭크마스크 | 2,348억 | 96.3% | +40.9% | +1.7%p |
| 신기술사업금융업 · 투자 · - | 71억 | 2.9% | -10.0% | -1.6%p |
| 바이오및과학기술서비스업 · 부동산임대및컨설팅 · - | 18억 | 0.8% | +19.8% | -0.1%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
블랭크마스크사업 반도체및FPD용블랭크마스크제조 블랭크마스크신기술사업금융업 투자 -바이오및과학기술서비스업 부동산임대및컨설팅 -기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 244위 · 검산완료전년비
+58.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
271억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
9.69배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.93배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
19.24%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
32.83%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당9
- 주식소각1
지분 희석1건
- 유상증자1
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.0% · 총 760억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산0.0%380억
- 원재료0.0%346억
- 저장품0.0%16억
- 제품0.0%14억
- 운송중재고자산0.0%5억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 21.9% · 유통 78.1%내부지분 21.9%유통 78.1%
- 정수홍 최대주주20.06%
- 정성훈 최대주주 자0.94%
- 정시준 최대주주 자0.89%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
200원
전년 150원
등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 14억
직원
311명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
한미회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 201,680주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 116,568주(주식수 영구 감소) · 처분 201,680주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 6명정수홍 20.1%삼성전자 8.0%현대인베스트먼트자산운용 7.0%이탈하이자산운용㈜ 6.8%이탈케이티지 5.1%이탈국민연금공단 5.0%
5% 이상 합계
33.1%
2025 · 3명
2014 대비
+0.2%p
32.9% → 33.1%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정수홍 | 21.4 | 22.7 | 21.9 | 22.1 | 22.1 | 22.1 | 20.4 | 20.4 | 20.4 | 20.4 | 19.9 | 20.1 | -1.3%p |
| 삼성전자 | · | · | · | · | · | · | 8.0 | 8.0 | 8.0 | 8.0 | 8.0 | 8.0 | +0.0%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.9 | · | 5.0 | -0.9%p |
| 케이티지이탈 | 11.5 | 5.2 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | -6.4%p |
| 하이자산운용㈜이탈 | · | 6.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 현대인베스트먼트자산운용이탈 | · | · | 7.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,437억 | 504억 | 20.7% | 19.1% | 29.2% | 원문 |