잉여현금흐름양호
22억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
인화정공101930
운송장비·부품 · 2026-07-31
시가총액
2,975억
PER
11.77
PBR
0.88
선박 엔진에 들어가는 부품을 가공하는 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원조선은 배를 수주하고 2~3년 뒤 지어서 넘기는 사업이라, 지금 이익은 몇 년 전 수주의 결과예요. 그래서 수주잔고(앞으로 지을 물량)와 선가(배값)가 미래 이익을 미리 알려줘요. 대형 조선 3사와 이들에 부품을 대는 기자재 회사가 한 그룹 — 조선소가 바쁠수록 기자재도 같이 벌어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(건조량)과 영업이익률(선가·원가 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 958억 | 1,035억 | 998억 | 1,293억 | 1,057억 | 1,105억 | 1,484억 | 1,040억 | 928억 | 1,080억 | 260억 | 4.0조 |
| 영업이익 ● | -8억 | -5억 | -20억 | 30억 | -6억 | 36억 | 99억 | 49억 | 103억 | 155억 | 42억 | 5,399억 |
| 당기순이익 | -12억 | 104억 | -18억 | -85억 | 318억 | 153억 | -108억 | 25억 | 400억 | 256억 | 68억 | 4,579억 |
| 영업이익률 | -0.8% | -0.5% | -2.0% | 2.3% | -0.6% | 3.3% | 6.7% | 4.7% | 11.1% | 14.4% | 16.2% | 12.8% |
| ROE | -0.9% | 7.2% | -1.3% | -6.4% | 19.3% | 8.1% | -6.3% | 1.5% | 15.4% | 7.5% | — | — |
| 부채비율 | 87.0% | 91.3% | 115.5% | 115.7% | 92.6% | 92.4% | 100.0% | 89.2% | 65.5% | 35.4% | 32.6% | 220.2% |
| 자산총계 | 2,625억 | 2,768억 | 3,061억 | 2,864억 | 3,167억 | 3,647억 | 3,407억 | 3,192억 | 4,303억 | 4,621억 | 4,525억 | 21.6조 |
| 자본총계 | 1,404억 | 1,447억 | 1,421억 | 1,328억 | 1,644억 | 1,896억 | 1,704억 | 1,687억 | 2,599억 | 3,414억 | 3,413억 | 7.0조 |
| 부채총계 | 1,221억 | 1,321억 | 1,641억 | 1,536억 | 1,523억 | 1,751억 | 1,704억 | 1,505억 | 1,703억 | 1,207억 | 1,113억 | 14.6조 |
| EPS | — | 1,135원 | -193원 | -922원 | 3,466원 | 1,663원 | -1,156원 | 270원 | 4,187원 | 2,763원 | — | — |
| PER | — | 0.8배 | — | — | 0.4배 | 1.7배 | — | 8.6배 | 1.4배 | 3.3배 | — | — |
| PBR | 0.29배 | 0.28배 | 0.40배 | 0.37배 | 0.39배 | 0.67배 | 0.68배 | 0.63배 | 1.06배 | 1.24배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 96.7% | 11.7% | 8.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 155억원(2025) · 최저 -20억원(2018). 최신 2025년은 155억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 1분기: 매출 260억·영업이익 42억(영업이익률 16.2%), 영업이익 직전분기 +20.0%.
업종 전체 종합
선박 및 수상 부유 구조물 건조업 12사 합계 · 억원같은 업종(선박 및 수상 부유 구조물 건조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 24.1조 | 19.8조 | 15.7조 | 22.2조 | 23.3조 | 20.4조 | 21.3조 | 29.8조 | 37.7조 | 43.9조 | 12.8조 |
| 영업이익 | -1.6조 | 2,457억 | 6,422억 | -1,513억 | -8,302억 | -3.8조 | -2.7조 | 3,471억 | 1.7조 | 4.6조 | 1.8조 |
| 당기순이익 | -2.9조 | 3,287억 | -538억 | -1.4조 | -1.8조 | -3.9조 | -2.8조 | 1,803억 | 1.5조 | 3.7조 | 1.5조 |
| 영업이익률 | -6.7% | 1.2% | 4.1% | -0.7% | -3.6% | -18.7% | -12.8% | 1.2% | 4.6% | 10.4% | 13.8% |
| ROE | -37.5% | 3.4% | -0.5% | -9.3% | -12.9% | -30.2% | -26.0% | 1.3% | 9.2% | 16.3% | — |
| 부채비율 | 352.1% | 189.0% | 159.3% | 170.9% | 191.6% | 220.6% | 340.6% | 257.2% | 269.8% | 200.9% | 208.3% |
| 자산총계 | 34.8조 | 27.6조 | 29.5조 | 41.9조 | 40.4조 | 41.6조 | 46.8조 | 51.5조 | 60.2조 | 67.6조 | 73.7조 |
| 자본총계 | 7.7조 | 9.6조 | 11.4조 | 15.5조 | 13.8조 | 13.0조 | 10.6조 | 14.4조 | 16.3조 | 22.5조 | 23.9조 |
| 부채총계 | 27.1조 | 18.1조 | 18.2조 | 26.4조 | 26.5조 | 28.6조 | 36.2조 | 37.1조 | 43.9조 | 45.1조 | 49.8조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
조선은 지금 슈퍼사이클의 한가운데예요. 2021년 이후 비싸게 받아둔 배들이 건조되면서 업종 전체 이익이 가파르게 늘고 있고(대형 3사 연간 이익이 1년 새 3~5배), 기자재 회사들까지 거의 전 종목이 흑자예요. LNG선·친환경 연료선 교체 수요에 미국 함정 정비·건조 협력까지 더해져 수주잔고가 몇 년치 쌓여 있어요. 관전 포인트는 이 고선가 물량이 끝나는 2~3년 뒤에도 좋은 수주가 이어지는지예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 10.4% → 2025년 10.4% → 26 1Q 13.8%로 반등.
동종업계 비교
선박 및 수상 부유 구조물 건조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 10위/12영업이익 10위/12영업이익률 5위/12ROE 11위/11부채비율↓ 5위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HD현대중공업 ↗ | 17.6조 | 2.0조 | +21.4% | +11.6% | +8.1% | +15.2% | 180% | 30.6배 | 5.4배 |
| 2 | 한화오션 ↗ | 12.8조 | 1.2조 | +18.6% | +9.1% | +9.7% | +20.2% | 226% | 21.3배 | 4.2배 |
| 3 | 삼성중공업 ↗ | 10.7조 | 8,622억 | +7.5% | +8.1% | +5.0% | +13.1% | 265% | 33.4배 | 4.4배 |
| 4 | 대한조선 ↗ | 1.2조 | 2,941억 | +14.2% | +23.9% | +20.3% | +22.8% | 41% | 6.8배 | 1.8배 |
| 5 | 케이프 ↗ | 5,798억 | 500억 | +12.2% | +8.6% | +11.1% | +20.8% | 770% | 4.0배 | 0.8배 |
| 6 | 세진중공업 ↗ | 4,027억 | 734억 | +14.3% | +18.2% | +14.9% | +20.0% | 113% | 11.4배 | 2.5배 |
| 7 | 현대힘스 ↗ | 2,482억 | 288억 | +11.2% | +11.6% | +8.6% | +8.5% | 32% | 22.6배 | 1.9배 |
| 8 | 대양전기공업 ↗ | 2,301억 | 271억 | +17.2% | +11.8% | +10.8% | +9.2% | 20% | 6.1배 | 0.6배 |
| 9 | 한라IMS ↗ | 1,335억 | 223억 | +28.1% | +16.7% | +19.1% | +12.8% | 22% | 11.4배 | 1.5배 |
| 10 | 인화정공 ★ | 1,080억 | 155억 | +16.4% | +14.4% | +23.7% | +7.5% | 35% | 11.8배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 259억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반44.1%114억
- 원재료22.4%58억
- 인건비8.9%23억
- 감가상각3.2%8억
- 기타21.3%55억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 1,080억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 선박엔진부품사업 · 소계 · 소계 · 소계 · 내수40.0%761억
- 선박엔진부품사업 · 용접제관 · 제품 · FrameBox · 내수9.2%175억
- 선박엔진부품사업 · 소계 · 소계 · 소계 · 수출8.6%163억
- 선박엔진부품사업 · 용접제관 · 제품 · BedPlate · 내수7.0%133억
- 선박엔진부품사업 · 금속가공 · 제품 · CylinderCover · 내수6.5%123억
- 선박엔진부품사업 · 금속가공 · 제품 · CylinderCover · 수출6.2%117억
- 선박엔진부품사업 · 금속가공 · 제품 · 기타 · 내수5.9%112억
- 기타16.8%320억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 선박엔진부품사업 · 소계 · 소계 · 소계 · 내수 | 761억 | 40.0% | +9.2% | -2.1%p |
| 선박엔진부품사업 · 용접제관 · 제품 · FrameBox · 내수 | 175억 | 9.2% | -0.6% | -1.4%p |
| 선박엔진부품사업 · 소계 · 소계 · 소계 · 수출 | 163억 | 8.6% | +55.3% | +2.2%p |
| 선박엔진부품사업 · 용접제관 · 제품 · BedPlate · 내수 | 133억 | 7.0% | +18.3% | +0.2%p |
| 선박엔진부품사업 · 금속가공 · 제품 · CylinderCover · 내수 | 123억 | 6.5% | +20.1% | +0.3%p |
| 선박엔진부품사업 · 금속가공 · 제품 · CylinderCover · 수출 | 117억 | 6.2% | +39.5% | +1.1%p |
| 선박엔진부품사업 · 금속가공 · 제품 · 기타 · 내수 | 112억 | 5.9% | +16.2% | +0.1%p |
| 선박엔진부품사업 · 용접제관 · 제품 · SHTH · 내수 | 103억 | 5.4% | +22.6% | +0.3%p |
| 금속구조재등사업 · 소계 · 소계 · 소계 · 내수 | 89억 | 4.7% | +81.7% | +1.7%p |
| 선박엔진부품사업 · 용접제관 · 제품 · SCR부분품 · 내수 | 46억 | 2.4% | -32.6% | -1.7%p |
| 금속성형기계사업 · 소계 · 소계 · 소계 · 내수 | 42억 | 2.2% | -17.7% | -0.9%p |
| 선박엔진부품사업 · 금속가공 · 제품 · CylinderFrame · 내수 | 39억 | 2.1% | +26.0% | +0.2%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
5배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.33배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.72%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.85%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당6
- 주식소각3
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.3% · 유통 48.7%내부지분 51.3%유통 48.7%
- 이 인 최대주주51.30%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
750원
전년 700원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
92명
평균 0.56억
감사의견
적정의견
안경회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 90,201주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 382,851주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 1명우리사주조합 0.6%
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 우리사주조합 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | · | · | · | · | · | -0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,080억 | 155억 | 14.4% | 7.5% | 35.4% | 원문 |