연간 수출
200억
인화정공101930
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
2,929억
PER
11.59
PBR
0.87
선박 엔진의 대형 외곽 부품(실린더 프레임·베드플레이트)을 만드는 회사예요.
엔진의 뼈대가 되는 대형 주단조·용접 구조물이 주력이라 선박 엔진 생산량을 그대로 따라가는 구조예요. 배에 쓰는 연료가 LNG 같은 가스로 바뀌는 흐름과 배기가스 질소산화물을 걸러내는 규제가 맞물려, 가스엔진과 질소산화물 저감 설비(SCR) 수요가 함께 늘고 있어요. 자회사로 자동차부품·기계설비 회사들을 거느린 소그룹이기도 하고, 회사는 기업가치 제고 계획을 통해 자사주 소각과 배당 확대로 주주환원을 강화하겠다는 방향도 밝혔어요.
인사이트
2026-09-16 기준인화정공의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 26.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 16.1% — 연간(14.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 35.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 11.5배 · PBR 0.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 26.5% 늘고 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원조선은 배를 수주하고 2~3년 뒤 지어서 넘기는 사업이라, 지금 이익은 몇 년 전 수주의 결과예요. 그래서 수주잔고(앞으로 지을 물량)와 선가(배값)가 미래 이익을 미리 알려줘요. 대형 조선 3사와 이들에 부품을 대는 기자재 회사가 한 그룹 — 조선소가 바쁠수록 기자재도 같이 벌어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(건조량)과 영업이익률(선가·원가 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 958억 | 1,035억 | 998억 | 1,293억 | 1,057억 | 1,105억 | 1,484억 | 1,040억 | 928억 | 1,080억 | 318억 | 4.0조 |
| 영업이익 ● | -8억 | -5억 | -20억 | 30억 | -6억 | 36억 | 99억 | 49억 | 103억 | 155억 | 51억 | 5,399억 |
| 당기순이익 | -12억 | 104억 | -18억 | -85억 | 318억 | 153억 | -108억 | 25억 | 400억 | 256억 | 68억 | 4,579억 |
| 영업이익률 | -0.8% | -0.5% | -2.0% | 2.3% | -0.6% | 3.3% | 6.7% | 4.7% | 11.1% | 14.4% | 16.0% | 12.8% |
| ROE | -0.9% | 7.2% | -1.3% | -6.4% | 19.3% | 8.1% | -6.3% | 1.5% | 15.4% | 7.5% | — | — |
| 부채비율 | 87.0% | 91.3% | 115.5% | 115.7% | 92.6% | 92.4% | 100.0% | 89.2% | 65.5% | 35.4% | 32.6% | 220.2% |
| 자산총계 | 2,625억 | 2,768억 | 3,061억 | 2,864억 | 3,167억 | 3,647억 | 3,407억 | 3,192억 | 4,303억 | 4,621억 | 4,525억 | 21.6조 |
| 자본총계 | 1,404억 | 1,447억 | 1,421억 | 1,328억 | 1,644억 | 1,896억 | 1,704억 | 1,687억 | 2,599억 | 3,414억 | 3,413억 | 7.0조 |
| 부채총계 | 1,221억 | 1,321억 | 1,641억 | 1,536억 | 1,523억 | 1,751억 | 1,704억 | 1,505억 | 1,703억 | 1,207억 | 1,113억 | 14.6조 |
| EPS | -26원 | 1,135원 | -193원 | -922원 | 3,466원 | 1,663원 | -1,156원 | 270원 | 4,187원 | 2,763원 | — | — |
| PER | — | 0.8배 | — | — | 0.4배 | 1.7배 | — | 8.6배 | 1.4배 | 3.3배 | — | — |
| PBR | 0.29배 | 0.28배 | 0.40배 | 0.37배 | 0.39배 | 0.67배 | 0.68배 | 0.63배 | 1.06배 | 1.24배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | 11.7% | 8.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 42억(이익률 16.2%)이에요. 선박 엔진 생산이 늘며 부품 가공 물량도 같이 크는 흐름이에요.
업종 전체 종합
선박 및 수상 부유 구조물 건조업 12사 합계 · 억원같은 업종(선박 및 수상 부유 구조물 건조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 24.1조 | 19.8조 | 15.7조 | 22.2조 | 23.3조 | 20.4조 | 21.3조 | 29.2조 | 37.7조 | 43.9조 | 12.8조 |
| 영업이익 | -1.6조 | 2,457억 | 6,422억 | -1,513억 | -8,302억 | -3.8조 | -2.7조 | 3,471억 | 1.7조 | 4.6조 | 1.8조 |
| 당기순이익 | -2.9조 | 3,287억 | -538억 | -1.4조 | -1.8조 | -3.9조 | -2.8조 | 1,803억 | 1.5조 | 3.7조 | 1.5조 |
| 영업이익률 | -6.7% | 1.2% | 4.1% | -0.7% | -3.6% | -18.7% | -12.8% | 1.2% | 4.6% | 10.4% | 13.8% |
| ROE | -37.5% | 3.4% | -0.5% | -9.3% | -12.9% | -30.2% | -26.0% | 1.3% | 9.2% | 16.3% | — |
| 부채비율 | 352.1% | 189.0% | 159.3% | 170.9% | 191.6% | 220.6% | 340.6% | 257.2% | 269.8% | 200.9% | 208.3% |
| 자산총계 | 34.8조 | 27.6조 | 29.5조 | 41.9조 | 40.4조 | 41.6조 | 46.8조 | 51.5조 | 60.2조 | 67.6조 | 73.7조 |
| 자본총계 | 7.7조 | 9.6조 | 11.4조 | 15.5조 | 13.8조 | 13.0조 | 10.6조 | 14.4조 | 16.3조 | 22.5조 | 23.9조 |
| 부채총계 | 27.1조 | 18.1조 | 18.2조 | 26.4조 | 26.5조 | 28.6조 | 36.2조 | 37.1조 | 43.9조 | 45.1조 | 49.8조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
조선은 지금 슈퍼사이클의 한가운데예요. 2021년 이후 비싸게 받아둔 배들이 건조되면서 업종 전체 이익이 가파르게 늘고 있고(대형 3사 연간 이익이 1년 새 3~5배), 기자재 회사들까지 거의 전 종목이 흑자예요. LNG선·친환경 연료선 교체 수요에 미국 함정 정비·건조 협력까지 더해져 수주잔고가 몇 년치 쌓여 있어요. 관전 포인트는 이 고선가 물량이 끝나는 2~3년 뒤에도 좋은 수주가 이어지는지예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 10.4% → 2025년 10.4% → 26 1Q 13.8%로 반등.
동종업계 비교
선박 및 수상 부유 구조물 건조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬부채비율↓ 5위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HD현대중공업 ↗ | 17.6조 | 2.0조 | +21.4% | +11.6% | +8.1% | +15.2% | 180% | 28.1배 | 5.0배 |
| 2 | 한화오션 ↗ | 12.8조 | 1.2조 | +18.6% | +9.1% | +9.7% | +20.2% | 226% | 20.3배 | 4.0배 |
| 3 | 삼성중공업 ↗ | 10.7조 | 8,622억 | +7.5% | +8.1% | +5.0% | +13.1% | 265% | 31.6배 | 4.2배 |
| 4 | 대한조선 ↗ | 1.2조 | 2,941억 | +14.2% | +23.9% | +20.3% | +22.8% | 41% | 6.2배 | 1.6배 |
| 5 | 케이프 ↗ | 5,798억 | 500억 | +12.2% | +8.6% | +11.1% | +20.8% | 770% | 3.9배 | 0.8배 |
| 6 | 세진중공업 ↗ | 4,027억 | 734억 | +14.3% | +18.2% | +14.9% | +20.0% | 113% | 11.2배 | 2.5배 |
| 7 | 현대힘스 ↗ | 2,482억 | 288억 | +11.2% | +11.6% | +8.6% | +8.5% | 32% | 21.5배 | 1.8배 |
| 8 | 대양전기공업 ↗ | 2,301억 | 271억 | +17.2% | +11.8% | +10.8% | +9.2% | 20% | 6.8배 | 0.6배 |
| 9 | 한라IMS ↗ | 1,335억 | 223억 | +28.1% | +16.7% | +19.1% | +12.8% | 22% | 10.7배 | 1.4배 |
| 10 | 동방선기 ↗ | 419억 | 93억 | +17.3% | +22.2% | +19.0% | +15.9% | 34% | 5.6배 | 0.9배 |
| 12 | 인화정공 ★ | — | — | — | — | — | — | 35% | 11.5배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 529위 · 검산완료전년비
+51.4%
선박엔진부품 사업 85.5%금속성형기계 사업 7.3%금속구조재등 사업 7.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
22억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
5배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.33배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.72%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.85%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
25개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
0.7배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.08배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.3년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
+21.1%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q2 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 342억 | 282억 | 471억 | 482억 | 532억 | 638억 | 637억 | 915억 | 904억 | 889억 | 713억 | 790억 | 824억 | 790억 | 557억 | 557억 | 430억 | 563억 | 690억 | 680억 | 699억 | 659억 | 729억 | 817억 | 787억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.3배 | 0.3배 | 0.4배 | 0.4배 | 0.5배 | 0.6배 | 0.6배 | 0.6배 | 0.6배 | 0.6배 | 0.5배 | 0.8배 | 0.8배 | 0.8배 | 0.5배 | 0.6배 | 0.5배 | 0.6배 | 0.7배 | 0.6배 | 0.6배 | 0.6배 | 0.7배 | 0.8배 | 0.7배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당6
- 주식소각3
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.1% · 총 158억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품0.2%133억
- 원재료0.0%16억
- 완성건물0.0%9억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.3% · 유통 48.7%내부지분 51.3%유통 48.7%
- 이 인 최대주주51.30%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
750원
전년 700원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
92명
평균 0.56억
감사의견
적정의견
안경회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 90,201주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 382,851주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 1명우리사주조합 0.6%
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 우리사주조합 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | 0.6 | · | · | · | · | · | -0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | — | — | — | — | 35.4% | 원문 |