잉여현금흐름양호
26억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
호전실업111110
섬유·의류 · 2026-07-31
시가총액
597억
PER
4.65
PBR
0.31
스포츠 의류 OEM 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원의류 OEM(한세실업)은 갭·타겟 같은 미국 브랜드의 옷을 베트남·중미 공장에서 대신 만드는 수출 그룹이에요 — 미국 소비와 환율, 그리고 관세(생산기지 이전)가 실적을 가르죠. 2022~23년 이익률 7~8%에서 2025년 2%대로 내려온 건 미국 의류 재고 조정의 여파예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(미국 주문)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,170억 | 3,284억 | 3,133억 | 3,098억 | 2,925억 | 3,449억 | 4,800억 | 4,415억 | 4,640억 | 5,209억 | 892억 | 4,639억 |
| 영업이익 ● | 280억 | 151억 | 108억 | 193억 | 15억 | 206억 | 406억 | 351억 | 295억 | 250억 | -14억 | 83억 |
| 당기순이익 | 161억 | 44억 | 46억 | 27억 | -175억 | 118억 | 268억 | 172억 | 232억 | 113억 | 6억 | -76억 |
| 영업이익률 | 8.8% | 4.6% | 3.4% | 6.2% | 0.5% | 6.0% | 8.5% | 8.0% | 6.4% | 4.8% | -1.6% | -2.0% |
| ROE | 18.0% | 3.6% | 3.6% | 2.2% | -16.3% | 9.8% | 19.8% | 11.3% | 13.1% | 6.1% | — | — |
| 부채비율 | 170.9% | 134.7% | 127.3% | 134.8% | 153.8% | 152.0% | 133.3% | 108.3% | 123.2% | 125.5% | 145.0% | 148.9% |
| 자산총계 | 2,427억 | 2,853억 | 2,875억 | 2,923억 | 2,721억 | 3,027억 | 3,161억 | 3,160억 | 3,960억 | 4,165억 | 4,564억 | 1.8조 |
| 자본총계 | 896억 | 1,215억 | 1,265억 | 1,245억 | 1,072억 | 1,201억 | 1,355억 | 1,517억 | 1,775억 | 1,847억 | 1,863억 | 6,851억 |
| 부채총계 | 1,531억 | 1,637억 | 1,610억 | 1,678억 | 1,649억 | 1,826억 | 1,806억 | 1,643억 | 2,186억 | 2,318억 | 2,701억 | 1.1조 |
| EPS | 2,679원 | 531원 | 589원 | 346원 | -2,127원 | 1,517원 | 2,932원 | 1,864원 | 2,560원 | 1,416원 | — | — |
| PER | — | 24.7배 | 15.7배 | 41.9배 | — | 6.7배 | 2.8배 | 4.2배 | 3.0배 | 5.5배 | — | — |
| PBR | — | 0.98배 | 0.66배 | 1.06배 | 0.77배 | 0.77배 | 0.54배 | 0.47배 | 0.40배 | 0.38배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 406억원(2022) · 최저 15억원(2020). 최신 2025년은 250억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 892억·영업이익 -14억(영업이익률 -1.6%).
업종 전체 종합
기타 봉제의복 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(기타 봉제의복 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.3조 | 5.0조 | 5.1조 | 5.5조 | 5.2조 | 5.3조 | 6.6조 | 5.6조 | 5.8조 | 6.5조 | 1.6조 |
| 영업이익 | 1,998억 | 2,031억 | 1,567억 | 2,275억 | 1,893억 | 3,417억 | 4,902억 | 4,527억 | 3,419억 | 1,675억 | 204억 |
| 당기순이익 | 1,033억 | 1,219억 | -597억 | 235억 | 1,017억 | 2,125억 | 1,833억 | 2,704억 | 817억 | 300억 | -206억 |
| 영업이익률 | 4.6% | 4.0% | 3.1% | 4.1% | 3.6% | 6.4% | 7.5% | 8.0% | 5.9% | 2.6% | 1.3% |
| ROE | 7.3% | 7.7% | -3.9% | 1.6% | 6.4% | 11.1% | 9.6% | 11.8% | 3.4% | 1.2% | — |
| 부채비율 | 142.1% | 123.1% | 133.8% | 145.4% | 125.6% | 127.2% | 128.4% | 105.3% | 134.5% | 151.7% | 161.5% |
| 자산총계 | 3.4조 | 3.6조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.6조 | 4.4조 | 4.4조 | 4.7조 | 5.6조 | 6.1조 | 6.1조 |
| 자본총계 | 1.4조 | 1.6조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.3조 |
| 부채총계 | 2.0조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.0조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.4조 | 3.2조 | 3.7조 | 3.8조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
의류 OEM은 미국 재고 조정의 끝자락 국면이에요 — 한세실업은 관세 대응(생산지 다변화)이 진행 중이고, 미국 소비 회복 시 주문이 먼저 도는 구조예요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 8.0% → 2025년 2.6%.
동종업계 비교
기타 봉제의복 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/8영업이익 2위/7영업이익률 3위/7부채비율↓ 7위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한세실업 ↗ | 1.9조 | 834억 | +8.0% | +4.3% | +2.9% | +7.8% | 109% | 6.3배 | 0.5배 |
| 2 | 호전실업 ★ | 5,209억 | 250억 | +12.3% | +4.8% | — | — | 126% | 4.7배 | 0.3배 |
| 3 | 크리스에프앤씨 ↗ | 3,119억 | -47억 | -5.8% | -1.5% | -1.5% | -1.1% | 100% | 4.6배 | 0.2배 |
| 4 | 씨싸이트 ↗ | 1,697억 | 2억 | -2.4% | +0.1% | -0.8% | -2.4% | 78% | — | 0.3배 |
| 5 | 에스티오 ↗ | 715억 | -14억 | +1.8% | -2.0% | -6.7% | -21.4% | 221% | — | 0.9배 |
| 6 | 배럴 ↗ | 592억 | 66억 | -8.2% | +11.2% | +7.3% | +9.2% | 73% | 5.5배 | 0.6배 |
| 7 | 형지I&C ↗ | 508억 | — | -10.5% | — | -17.5% | -25.9% | 80% | — | 0.1배 |
| 8 | 한세예스24홀딩스 ↗ | 278억 | 193억 | -37.6% | +69.4% | +26.4% | +1.8% | 84% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,004억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료58.1%583억
- 인건비33.8%339억
- 외주·운반7.6%76억
- 감가상각2.6%26억
- 기타-2.0%-21억
비용의 58%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 5,208억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 제품 · 수출95.7%4,987억
- 제품 · 내수4.2%220억
- 기타 · 수입임대료0.0%1억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 수출 | 4,987억 | 95.7% | +11.1% | -1.0%p |
| 제품 · 내수 | 220억 | 4.2% | +45.6% | +1.0%p |
| 기타 · 수입임대료 | 1억 | 0.0% | +50.0% | +0.0%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
2.23배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.02배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.88%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.66%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당9
- 주식소각3
지분 희석5건
- 전환사채권발행4
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.6% · 유통 56.4%내부지분 43.6%유통 56.4%
- 박진호 본인25.21%
- 박용철 특수관계인18.35%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
400원
전년 400원
등기이사 보수
1인 5억
2명 · 총 11억
직원
174명
평균 0.64억
감사의견
적정의견
동현회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 310,000주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 373,984주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2016~2025 · 5% 이상 10명박진호 25.2%박용철 18.4%국민연금공단 8.9%이탈한국산업은행 8.7%이탈다이나모홀딩스(유) 7.4%이탈(주)케이오인베스트먼트 7.3%이탈
5% 이상 합계
43.6%
2025 · 2명
2016 대비
-33.5%p
77.1% → 43.6%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 박진호 | 28.3 | 22.5 | 24.7 | 27.4 | 27.4 | 23.5 | 24.3 | 24.3 | 24.3 | 25.2 | -3.1%p |
| 박용철 | 19.2 | 16.2 | 17.7 | 19.9 | 19.9 | 17.1 | 17.6 | 17.6 | 17.6 | 18.4 | -0.8%p |
| 우리사주조합 | 3.4 | 1.9 | 1.9 | 1.7 | 1.3 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | -2.4%p |
| 한국산업은행이탈 | 8.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)케이오인베스트먼트이탈 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 엔에이치엔인베스트먼트이탈 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 중소기업은행이탈 | 6.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 다이나모홀딩스(유)이탈 | · | 11.2 | 11.2 | 7.4 | 7.4 | · | · | · | · | · | -3.8%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | 10.1 | 8.9 | · | · | · | · | · | · | -1.1%p |
| 한국투자신탁운용이탈 | · | · | 5.2 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | +0.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,209억 | 250억 | 4.8% | — | 125.5% | 원문 |