연간 수출
2.9조
씨에스윈드112610
금속 · 2026-09-15
시가총액
2.2조
PER
63.32
PBR
1.90
씨에스윈드는 풍력타워 세계 1위 회사예요.
2003년 베트남에서 풍력타워 사업을 시작해 미국·덴마크·포르투갈 등 여러 나라에 생산법인을 둔 글로벌 기업으로, 베스타스·지멘스가메사·GE 같은 세계적인 풍력발전기 제조사에 타워를 공급해요. 풍력타워는 부피가 커서 완성품을 배로 멀리 실어나르기 어려운 탓에 발전단지가 있는 나라마다 현지에 공장을 짓는 방식으로 점유율을 넓혀온 게 이 회사의 성장 비결이에요. 중국을 제외한 세계 시장에서 점유율 선두를 지키고 있고, 덴마크의 해상풍력 하부구조물 회사를 인수해 타워 너머 해상풍력 구조물로 사업 영역도 넓혔어요.
인사이트
2026-09-16 기준씨에스윈드의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 5.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 12.5% — 연간(10.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 167.7%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 62.7배 · PBR 1.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 62.7배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 공매도잔고비율 3.2% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
- '풍력타워제조 제품' 한 부문이 매출의 68%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '풍력타워제조 제품' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원구조용 금속(철골·판넬 등)은 건설 경기에 실적이 달려 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,112억 | 3,122억 | 5,022억 | 7,994억 | 9,691억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.5조 | 3.1조 | 2.9조 | 6,864억 | 802억 |
| 영업이익 ● | -237억 | 354억 | 327억 | 601억 | 976억 | 1,011억 | 421억 | 1,042억 | 2,555억 | 3,203억 | 860억 | -4억 |
| 당기순이익 | -172억 | 390억 | 71억 | 347억 | 336억 | 647억 | -98억 | 184억 | 1,437억 | 401억 | 439억 | 7억 |
| 영업이익률 | -7.6% | 11.3% | 6.5% | 7.5% | 10.1% | 8.5% | 3.1% | 6.9% | 8.3% | 10.9% | 12.5% | 1.8% |
| ROE | -5.8% | 12.9% | 2.2% | 9.4% | 7.6% | 6.9% | -1.1% | 1.9% | 12.0% | 3.3% | — | — |
| 부채비율 | 29.2% | 28.5% | 90.4% | 98.9% | 98.6% | 87.7% | 92.5% | 204.0% | 200.7% | 167.7% | 173.0% | 49.2% |
| 자산총계 | 3,857억 | 3,879억 | 6,064억 | 7,356억 | 8,807억 | 1.8조 | 1.8조 | 2.9조 | 3.6조 | 3.2조 | 3.4조 | 4,717억 |
| 자본총계 | 2,986억 | 3,019억 | 3,185억 | 3,698억 | 4,435억 | 9,438억 | 9,247억 | 9,439억 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 3,360억 |
| 부채총계 | 871억 | 861억 | 2,879억 | 3,658억 | 4,371억 | 8,273억 | 8,549억 | 1.9조 | 2.4조 | 2.0조 | 2.2조 | 1,356억 |
| EPS | -1,075원 | 2,462원 | 378원 | 2,061원 | 797원 | 1,534원 | -232원 | 468원 | 3,434원 | 837원 | — | — |
| PER | — | 5.0배 | 34.6배 | 8.7배 | 111.1배 | 42.8배 | — | 150.0배 | 12.2배 | 49.7배 | — | — |
| PBR | 1.18배 | 1.74배 | 1.73배 | 2.06배 | 8.42배 | 2.94배 | 3.14배 | 3.14배 | 1.47배 | 1.46배 | — | — |
| 배당수익률 | 2.4% | 2.8% | 3.0% | 2.5% | 1.1% | 0.9% | 0.7% | 0.7% | 2.4% | 2.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 7,111억(-21%), 영업이익 743억(-41%)이에요. 미국 풍력 정책 불확실성 으로 타워 출하가 줄었어요. 세계 1위 지위는 굳건하지만 미국·유럽 발주 재개가 실적 회복의 열쇠예요.
업종 전체 종합
구조용 금속제품 제조업 13사 합계 · 억원같은 업종(구조용 금속제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.0조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.6조 | 3.3조 | 3.9조 | 4.1조 | 5.4조 | 4.9조 | 1.3조 |
| 영업이익 | 698억 | 1,351억 | 1,225억 | 797억 | 630억 | 1,511억 | 1,562억 | 2,751억 | 4,085억 | 3,564억 | 685억 |
| 당기순이익 | 484억 | 1,115억 | 679억 | 400억 | -76억 | 1,240억 | 462억 | 1,211억 | 2,225억 | 288억 | 61억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 6.5% | 5.2% | 3.1% | 2.5% | 4.6% | 4.0% | 6.7% | 7.6% | 7.2% | 5.4% |
| ROE | 3.4% | 7.2% | 4.3% | 2.4% | -0.4% | 5.2% | 1.9% | 4.4% | 7.3% | 0.9% | — |
| 부채비율 | 57.6% | 58.6% | 67.2% | 75.1% | 73.2% | 80.3% | 89.2% | 116.1% | 112.1% | 98.6% | 105.6% |
| 자산총계 | 2.2조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.0조 | 4.3조 | 4.6조 | 5.9조 | 6.5조 | 6.6조 | 6.9조 |
| 자본총계 | 1.4조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.4조 | 2.5조 | 2.7조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.3조 |
| 부채총계 | 8,202억 | 9,085억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.9조 | 2.2조 | 3.2조 | 3.4조 | 3.3조 | 3.5조 |
| 집계 종목 수 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
구조물·타워는 풍력 슈퍼사이클의 수혜 국면이에요 — 씨에스윈드는 미국 IRA(보조금) 효과와 해상풍력 하부구조물(자회사)이 성장을 끌고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 7.6% → 2025년 7.2%.
동종업계 비교
구조용 금속제품 제조업 13개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/13영업이익 1위/13영업이익률 2위/13ROE 4위/13부채비율↓ 12위/13
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 씨에스윈드 ★ | 2.9조 | 3,203억 | -4.6% | +10.9% | +1.4% | +3.3% | 168% | 62.7배 | 1.9배 |
| 2 | 에스와이 ↗ | 5,016억 | -66억 | -10.6% | -1.3% | -3.2% | -6.4% | 93% | — | 0.5배 |
| 3 | 삼목에스폼 ↗ | 3,170억 | 64억 | -21.1% | +2.0% | +3.2% | +1.6% | 17% | 20.6배 | 0.3배 |
| 4 | 다스코 ↗ | 2,732억 | 21억 | -12.4% | +0.8% | -2.5% | -5.0% | 136% | — | 0.4배 |
| 5 | 보성파워텍 ↗ | 1,475억 | 268억 | +91.4% | +18.2% | +13.8% | +18.4% | 21% | 17.2배 | 3.2배 |
| 6 | 제일테크노스 ↗ | 1,336억 | 71억 | -27.4% | +5.3% | +7.7% | +7.2% | 26% | 4.2배 | 0.3배 |
| 7 | 동국S&C ↗ | 1,197억 | 69억 | -27.8% | +5.8% | -1.4% | -0.9% | 38% | — | 0.4배 |
| 8 | 삼영엠텍 ↗ | 1,185억 | 102억 | +0.4% | +8.6% | +11.1% | +5.4% | 124% | 9.7배 | 1.1배 |
| 9 | 누리플랜 ↗ | 1,176억 | 48억 | +1.4% | +4.1% | +1.2% | +3.0% | 203% | 112.7배 | 0.7배 |
| 10 | 덕신이피씨 ↗ | 1,065억 | -1억 | -27.4% | -0.1% | +1.3% | +1.1% | 65% | 20.8배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2.9조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 풍력타워 제조68.0%
- 해상풍력 하부구조물26.6%
- 기타5.1%
- 상품0.3%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 풍력타워제조 · 제품 | 2.0조 | 68.0% | +11.2% | +9.6%p | — |
| 해상풍력하부구조물 · 건설공사 | 7,808억 | 26.6% | -31.4% | -10.4%p | — |
| 풍력타워제조 · 기타 | 1,496억 | 5.1% | +18.7% | +1.0%p | — |
| 풍력타워제조 · 상품 | 78억 | 0.3% | -50.3% | -0.2%p | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
풍력타워제조 제품해상풍력하부구조물 건설공사풍력타워제조 기타풍력타워제조 상품기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 152위 · 검산완료전년비
-4.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
3,280억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
2.33배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.65배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
18%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.34%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
5개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
0.5배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.05배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.5년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-10.9%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
-7%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
| 항목 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 1.4조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.6조 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.5배 | 0.5배 | 0.4배 | 0.6배 | 0.5배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-04 | 1,510억 | 5.2% | 2027-07-02 | ||
| 2026-07-07 | 1,902억 | 6.5% | 2027-09-10 |
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.8% · 총 6,159억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료0.0%2,320억
- 재공품0.0%1,964억
- 미착품0.0%1,071억
- 제품7.1%711억
- 저장품0.3%90억
- 상품0.0%2억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 4개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|
| 기타 | 2.9% | 8% | 8% | 4.1% | +1.2%p |
| 상품 | 2% | 0.8% | 0.8% | 0.5% | -1.5%p |
| 풍력타워 제조 | — | 80.5% | 58.4% | — | -22.1%p |
| 해상풍력 하부구조물 | — | 10.7% | 37% | — | +26.3%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 2.9% · 2.0%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 39.8% · 유통 60.2%내부지분 39.8%유통 60.2%
- 김성권 최대주주24.19%
- 김현정 친인척0.07%
- 김현주 친인척0.11%
- 김현석 친인척0.11%
- 김현준 친인척0.28%
- 박종완 임원0.03%
- 방성훈 임원0.03%
- 김승연 자녀4.06%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,000원
전년 1,000원
등기이사 보수
1인 8억
3명 · 총 30억
직원
98명
평균 1.28억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 7명김성권 24.2%GSCPVITankerHoldingsB.V. 10.8%이탈씨에스윈드㈜ 10.5%이탈국민연금공단 7.9%김창헌 6.4%김승연 5.5%이탈
5% 이상 합계
38.5%
2025 · 3명
2014 대비
-18.9%p
57.4% → 38.5%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김성권 | 36.0 | 36.0 | 36.0 | 36.0 | 35.6 | 35.4 | 35.5 | 29.1 | 26.8 | 24.2 | 24.2 | 24.2 | -11.8%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | · | · | 6.3 | 10.5 | 8.9 | 11.5 | 11.4 | 10.0 | 7.9 | +1.6%p |
| 김창헌 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | · | 5.7 | · | 6.4 | 6.4 | +1.2%p |
| 우리사주조합 | 1.4 | 1.4 | 1.3 | 1.1 | 1.1 | 0.9 | 0.5 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | -1.4%p |
| GSCPVITankerHoldingsB.V.이탈 | 10.8 | 10.8 | 10.8 | 10.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 씨에스윈드㈜이탈 | 5.4 | 5.5 | 7.9 | 8.7 | 10.5 | 10.5 | · | · | · | · | · | · | +5.0%p |
| 김승연이탈 | · | · | · | · | · | 5.9 | 5.9 | · | · | · | 5.5 | · | -0.3%p |