잉여현금흐름양호
103억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
우리넷115440
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
940억
PER
24.60
PBR
0.94
전송장비·양자암호 통신 회사예요.
통신망에서 데이터를 실어 나르는 패킷전송망(PTN)과 광전송 장비가 매출의 중심이고, 사물인터넷용 통신 모듈과 인터넷 전화 교환장비도 함께 만들어요. 이런 장비는 사실상 통신사와 공공기관이 거의 다 사 가는 품목이라, 통신 3사의 망 투자 계획과 정부 발주 일정이 매출을 좌우하는 구조예요. 그래서 회사는 기존 전송장비에 양자키분배(QKD)와 양자내성암호(PQC) 같은 양자보안 기능을 얹어 장비의 값어치를 올리는 쪽으로 방향을 잡았고, SK텔레콤·SK브로드밴드 등과 함께 양자암호 전송장비를 개발했어요. 통신망은 국가 보안과 얽혀 있어 국산 장비를 쓰려는 수요가 유지되는 점도 이 회사의 자리를 지켜 주는 배경이에요.
인사이트
2026-09-15 기준우리넷의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.6% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.3% — 연간(2.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 35.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 24.6배 · PBR 0.9배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 10.6% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 2.5%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원통신장비는 통신사 투자(5G·6G)와 방산·위성 수요에 실적이 달려 있어요. 수주 시점 따라 분기 변동이 큰 편이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 434억 | 517억 | 446억 | 737억 | 524억 | 604억 | 623억 | 1,191억 | 1,316억 | 755억 | 224억 |
| 영업이익 ● | 22억 | 32억 | 10억 | 28억 | -33억 | 24억 | -69억 | 85억 | 201억 | 19억 | 5억 |
| 당기순이익 | 27억 | 34억 | 19억 | 19억 | -117억 | 19억 | -98억 | 57억 | 202억 | 37억 | -38억 |
| 영업이익률 | 5.1% | 6.2% | 2.2% | 3.8% | -6.3% | 4.0% | -11.1% | 7.1% | 15.3% | 2.5% | 2.2% |
| ROE | 5.6% | 6.7% | 3.6% | 2.6% | -19.6% | 3.1% | -16.4% | 7.5% | 21.7% | 3.7% | — |
| 부채비율 | 36.3% | 42.5% | 62.0% | 30.9% | 67.0% | 58.8% | 88.1% | 60.5% | 48.1% | 35.0% | 38.1% |
| 자산총계 | 653억 | 721억 | 865억 | 941억 | 998억 | 980억 | 1,121억 | 1,226억 | 1,380억 | 1,349억 | 1,363억 |
| 자본총계 | 479억 | 506억 | 534억 | 719억 | 597억 | 617억 | 596억 | 764억 | 932억 | 999억 | 987억 |
| 부채총계 | 174억 | 215억 | 331억 | 222억 | 400억 | 363억 | 525억 | 462억 | 448억 | 350억 | 376억 |
| EPS | 250원 | 539원 | 293원 | 283원 | -1,276원 | 211원 | -1,009원 | 636원 | 1,915원 | 354원 | — |
| PER | 24.6배 | 11.7배 | 20.9배 | 37.5배 | — | 39.4배 | — | 11.2배 | 4.6배 | 20.5배 | — |
| PBR | 1.40배 | 1.34배 | 1.24배 | 1.59배 | 1.66배 | 1.46배 | 1.51배 | 1.01배 | 1.01배 | 0.78배 | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 40억 적자예요. 통신사 전송망 투자 재개가 실적 회복의 조건이에요.
업종 전체 종합
유선 통신장비 제조업 13사 합계 · 억원같은 업종(유선 통신장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 7,710억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.5조 | 1.2조 | 8,643억 | 9,458억 | 9,748억 | 1.1조 | 1.4조 | 118억 |
| 영업이익 | 314억 | 653억 | 738억 | 1,449억 | 429억 | 650억 | 385억 | 205억 | 72억 | 683억 | -40억 |
| 당기순이익 | 33억 | 498억 | 308억 | 1,248억 | -8억 | 494억 | 1,739억 | -592억 | 1,108억 | -94억 | -38억 |
| 영업이익률 | 4.1% | 6.5% | 6.6% | 10.0% | 3.6% | 7.5% | 4.1% | 2.1% | 0.6% | 5.0% | -33.9% |
| ROE | 0.5% | 6.1% | 3.5% | 11.0% | -0.1% | 3.7% | 11.7% | -4.0% | 6.6% | -0.5% | — |
| 부채비율 | 63.9% | 52.8% | 55.0% | 48.5% | 45.6% | 43.7% | 30.5% | 26.4% | 42.7% | 35.1% | 38.1% |
| 자산총계 | 1.1조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.4조 | 2.4조 | 1,363억 |
| 자본총계 | 6,682억 | 8,182억 | 8,807억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.8조 | 987억 |
| 부채총계 | 4,272억 | 4,317억 | 4,843억 | 5,503억 | 5,336억 | 5,783억 | 4,524억 | 3,894억 | 7,160억 | 6,252억 | 376억 |
| 집계 종목 수 | 11사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 | 1사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
광통신 부품은 AI 데이터센터발 광모듈 수요가 커지는 국면이지만, 옵티코어는 아직 통신사 투자 공백의 영향권이에요 — 데이터센터향 매출 전환이 관건이에요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 10.0% → 2025년 5.0%.
동종업계 비교
유선 통신장비 제조업 13개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/13영업이익 8위/13영업이익률 8위/13ROE 7위/13부채비율↓ 9위/13
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 다산네트웍스 ↗ | 5,418억 | 385억 | +60.5% | +7.1% | +0.8% | +1.2% | 79% | — | 0.3배 |
| 2 | 현대에이치티 ↗ | 1,533억 | 70억 | -9.2% | +4.6% | +6.9% | +9.9% | 33% | 5.7배 | 0.6배 |
| 3 | 슈프리마 ↗ | 1,373억 | 327억 | +26.9% | +23.8% | +23.6% | +11.9% | 11% | 10.9배 | 1.3배 |
| 4 | 유비쿼스 ↗ | 1,164억 | 231억 | +12.2% | +19.8% | +20.7% | +12.3% | 14% | 6.2배 | 0.8배 |
| 5 | 코콤 ↗ | 958억 | 30억 | -8.8% | +3.1% | +6.0% | +4.4% | 15% | 8.6배 | 0.4배 |
| 6 | 우리넷 ★ | 755억 | 19억 | -42.6% | +2.6% | +4.9% | +3.7% | 35% | 24.6배 | 0.9배 |
| 7 | 파이오링크 ↗ | 656억 | 54억 | +12.6% | +8.2% | +11.5% | +8.9% | 18% | 7.4배 | 0.6배 |
| 8 | 코위버 ↗ | 626억 | 3억 | +33.7% | +0.5% | +5.5% | +2.2% | 16% | 15.2배 | 0.3배 |
| 9 | 오이솔루션 ↗ | 574억 | -160억 | +79.2% | -27.9% | -47.1% | -42.1% | 86% | — | 4.1배 |
| 10 | 옵티시스 ↗ | 257억 | 45억 | +8.3% | +17.5% | +17.2% | +7.5% | 10% | 9.5배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 385억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료46.1%177억
- 인건비21.6%83억
- 외주·운반13.3%51억
- 감가상각2.2%9억
- 기타16.7%64억
비용의 46%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
3.17배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
8.74배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
21.99%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.16%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 현금·현물배당6
지분 희석3건
- 전환사채권발행2
- 신주인수권부사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 26.3% · 유통 73.7%내부지분 26.3%유통 73.7%
- 넷솔루션즈홀딩스 주식회사 변경후 최대주주26.31%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
50원
전년 100원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
239명
평균 0.62억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 557,046주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 289,023주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명엘앤에스아이씨티밸류업1호&cr;사모투자전문회사 45.3%이탈엘앤에스아이씨티밸류업1호사모투자전문회사 45.3%이탈우리사주조합 43.0%세티밸류업홀딩스유한회사 26.4%이탈넷솔루션즈홀딩스주식회사 26.3%
5% 이상 합계
26.3%
2025 · 1명
2014 대비
-19.0%p
45.3% → 26.3%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 넷솔루션즈홀딩스주식회사 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 26.4 | 26.3 | -0.1%p |
| 엘앤에스아이씨티밸류업1호&cr;사모투자전문회사이탈 | 45.3 | 45.3 | 45.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | · | · | 43.0 | · | · | · | 0.0%p |
| 엘앤에스아이씨티밸류업1호사모투자전문회사이탈 | · | · | · | 45.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 세티밸류업홀딩스유한회사이탈 | · | · | · | · | 45.3 | 46.1 | 46.1 | 46.1 | 43.0 | 26.4 | · | · | -18.9%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 755억 | 19억 | 2.6% | 3.7% | 35.0% | 원문 |