이자보상배율위험
0.86배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
한국자산신탁123890
기타금융 · 2026-09-15
시가총액
3,047억
PER
6.16
PBR
0.28
한국자산신탁은 부동산 신탁 회사예요.
토지신탁·담보신탁·분양관리신탁 등 신탁 업무 외에 리츠 AMC, PFV AMC, 캐피탈 등 금융 자회사를 두루 갖춰 종합 부동산금융회사로 성장했어요. 문주현 회장의 MDM그룹 계열사예요. 신탁회사는 부동산 개발사업의 자금 조달과 분양·관리를 대행해 주고 수수료를 받는 사업이라 부동산 경기와 개발사업 발주량에 실적이 민감하게 반응하고, 자회사 캐피탈사를 통한 대출·투자 사업도 함께 하고 있어 부동산 시장 상황에 그룹 전체 실적이 함께 움직이는 구조예요. 2001년 한국자산관리공사 자회사로 출발해 2010년 민영화된 이력을 갖고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준한국자산신탁의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 50.8% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 6.1배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 50.8% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '영업수익 신탁부문' 쏠림이 완화되는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원부동산 신탁(한국토지신탁·한국자산신탁)은 땅 주인 대신 개발 사업을 맡아 수수료를 받는 사업이에요 — 부동산 경기가 꺾이면 책임준공 보증이 부실로 돌아와 이익이 급감해요. 미분양과 PF(프로젝트파이낸싱) 리스크가 핵심 변수예요. 영업이익률과 부채비율을 함께 보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,591억 | 2,264억 | 2,043억 | 788억 | 319억 |
| 영업이익 ● | 1,167억 | 518억 | 342억 | 310억 | -17억 |
| 당기순이익 | 1,296억 | 374억 | 494억 | 122억 | 46억 |
| 영업이익률 | 45.0% | 22.9% | 16.7% | 39.3% | -9.4% |
| ROE | 12.5% | 3.6% | 4.6% | — | — |
| 부채비율 | 43.0% | 65.0% | 60.5% | 61.5% | 239.1% |
| 자산총계 | 1.5조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.8조 |
| 자본총계 | 1.0조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 6,811억 |
| 부채총계 | 4,450억 | 6,801억 | 6,549억 | 6,630억 | 1.1조 |
| EPS | 1,059원 | 306원 | 404원 | — | — |
| PER | 3.0배 | 9.1배 | 6.0배 | — | — |
| PBR | 0.37배 | 0.33배 | 0.27배 | — | — |
| 배당수익률 | 7.0% | 3.6% | 6.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,167억원(2023) · 최저 342억원(2025). 최신 2025년은 342억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 39.3%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 788억·영업이익 310억(영업이익률 39.3%), 영업이익 직전분기 +187.0%.
업종 전체 종합
금융업 3사 합계 · 억원같은 업종(금융업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6,154억 | 5,443억 | 4,710억 | 1,325억 |
| 영업이익 | 1,570억 | 926억 | 303억 | 73억 |
| 당기순이익 | 1,369억 | 256억 | 887억 | 212억 |
| 영업이익률 | 25.5% | 17.0% | 6.4% | 5.5% |
| ROE | 5.8% | 1.1% | 3.6% | — |
| 부채비율 | 104.0% | 111.3% | 116.5% | 118.2% |
| 자산총계 | 4.8조 | 4.9조 | 5.3조 | 5.3조 |
| 자본총계 | 2.4조 | 2.3조 | 2.4조 | 2.4조 |
| 부채총계 | 2.4조 | 2.6조 | 2.8조 | 2.9조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
부동산 신탁은 PF 부실 정리의 터널을 지나는 중이에요 — 책임준공 리스크가 실적을 눌렀고, 미분양 해소와 금리 인하가 회복의 전제예요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 25.5% → 2025년 6.4%.
동종업계 비교
금융업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/2영업이익 1위/2영업이익률 1위/2ROE 1위/2부채비율↓ 1위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한국자산신탁 ★ | 2,043억 | 342억 | -9.8% | +16.8% | +24.2% | +4.6% | 61% | 6.1배 | 0.3배 |
| 2 | 한국토지신탁 ↗ | 1,844억 | -209억 | -22.0% | -11.3% | +10.5% | +1.9% | 92% | 12.1배 | 0.3배 |
| 3 | 푸른저축은행 ↗ | — | — | — | — | — | — | 386% | 6.0배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2019 | 2020 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 한국투자부동산신탁 | 6% | 47% | +41.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 0%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 54.3% · 유통 45.7%내부지분 54.3%유통 45.7%
- (주)엠디엠 본인28.76%
- (주)엠디엠플러스 최대주주의 특수관계인10.13%
- 문주현 최대주주의 최대주주15.31%
- 문태현 최대주주의 특수관계인0.01%
- 김규철 최대주주의 특수관계인0.10%
- 신찬혁 최대주주의 특수관계인0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
150원
전년 100원
등기이사 보수
1인 8억
2명 · 총 15억
직원
149명
평균 1.03억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 1,603,826주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2016~2025 · 5% 이상 6명(주)엠디엠 28.8%문주현 15.3%(주)엠디엠플러스 10.1%한국자산관리공사 5.7%이탈하나은행(한국밸류자산운용) 5.2%이탈우리사주조합 0.2%
5% 이상 합계
54.2%
2025 · 3명
2016 대비
+47.8%p
6.4% → 54.2%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)엠디엠 | · | · | · | 38.3 | 28.4 | 28.4 | 28.4 | 28.4 | 28.4 | 28.8 | -9.6%p |
| 문주현 | · | · | · | 15.1 | 15.1 | 15.1 | 15.1 | 15.1 | 15.1 | 15.3 | +0.2%p |
| (주)엠디엠플러스 | · | · | · | · | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.0 | 10.1 | +0.1%p |
| 우리사주조합 | 2.3 | 1.4 | 1.0 | 0.7 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.2 | -2.1%p |
| 한국자산관리공사이탈 | 6.4 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | 5.7 | · | · | -0.7%p |
| 하나은행(한국밸류자산운용)이탈 | · | 5.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,043억 | 342억 | 16.8% | 4.6% | 60.5% | 원문 |