연간 수출
1,134억
하이비젼시스템126700
의료·정밀기기 · 2026-09-15
시가총액
1,614억
PER
—
PBR
0.56
카메라 모듈 검사장비 회사예요.
휴대폰 카메라모듈 공정·검사 자동화 장비를 만드는 회사로, 비전 인식 기술과 자동보정 기술을 바탕으로 LG이노텍·삼성전자 등을 주요 고객사로 두고 있는 코스닥 상장사예요. 카메라 모듈은 렌즈와 이미지센서의 축을 정밀하게 맞춰야 해서 전용 조립·검사 장비가 꼭 필요한데, 이 장비는 스마트폰이 새 카메라 사양을 채택할 때 몰아서 팔리는 특성이 있어 실적이 고객사의 신제품 투자 주기를 따라 움직여요. 그래서 소수의 대형 카메라모듈 업체 물량이 매출에서 큰 몫을 차지하는 구조예요. 비전 인식 알고리즘과 정밀 광학 기술을 자체 축적해 왔고, 3D프린터를 만드는 자회사 큐비콘도 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준하이비젼시스템은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 22.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -11.4% — 연간(-19.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 15.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 22.3% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원광학·검사장비(하이비젼시스템·옵트론텍)는 카메라모듈 검사장비와 광학필터를 만드는 그룹이에요 — 스마트폰 카메라 사양 경쟁이 곧 수요라, 폰 시장 정체와 함께 이익률이 출렁여요(2025년 적자권). 3D프린터·전장 카메라가 다음 카드예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 775억 | 1,689억 | 1,831억 | 1,342억 | 1,832억 | 2,729억 | 1,977억 | 3,483억 | 3,120억 | 1,711억 | 503억 | 433억 |
| 영업이익 ● | 47억 | 281억 | 201억 | 36억 | 128억 | 435억 | 251억 | 588억 | 310억 | -326억 | -57억 | 12억 |
| 당기순이익 | 46억 | 204억 | 203억 | 65억 | 98억 | 453억 | 246억 | 497억 | 404억 | -237억 | -39억 | 4억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 16.6% | 11.0% | 2.7% | 7.0% | 15.9% | 12.7% | 16.9% | 9.9% | -19.1% | -11.3% | -43.9% |
| ROE | 5.8% | 20.9% | 16.8% | 5.2% | 7.3% | 24.3% | 11.0% | 18.8% | 13.9% | -8.6% | — | — |
| 부채비율 | 24.7% | 60.5% | 39.0% | 32.5% | 25.7% | 30.5% | 38.6% | 36.0% | 26.3% | 15.4% | 22.0% | 239.2% |
| 자산총계 | 993억 | 1,563억 | 1,675억 | 1,659억 | 1,684억 | 2,437억 | 3,094억 | 3,603억 | 3,657억 | 3,178억 | 3,312억 | 1,481억 |
| 자본총계 | 796억 | 974억 | 1,205억 | 1,252억 | 1,341억 | 1,866억 | 2,231억 | 2,649억 | 2,897억 | 2,754억 | 2,714억 | 408억 |
| 부채총계 | 197억 | 589억 | 470억 | 407억 | 344억 | 570억 | 862억 | 954억 | 761억 | 424억 | 598억 | 1,072억 |
| EPS | 308원 | 1,451원 | 1,454원 | 471원 | 759원 | 3,134원 | 1,764원 | 3,483원 | 3,096원 | -1,350원 | — | — |
| PER | 24.9배 | 9.0배 | 6.1배 | 26.5배 | 19.5배 | 7.6배 | 10.3배 | 5.5배 | 5.6배 | — | — | — |
| PBR | 1.45배 | 1.99배 | 1.09배 | 1.49배 | 1.65배 | 1.91배 | 1.22배 | 1.09배 | 0.90배 | 0.86배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 2.6% | 2.3% | 0.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 588억원(2023) · 최저 -326억원(2025). 최신 2025년은 -326억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 -11.3%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 503억·영업이익 -57억(영업이익률 -11.3%), 영업이익 직전분기 +24.0%.
업종 전체 종합
사진장비 및 광학 기기 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(사진장비 및 광학 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9,397억 | 1.1조 | 1.0조 | 1.3조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.3조 | 3,393억 |
| 영업이익 | 130억 | 646억 | 481억 | 453억 | -113억 | 505억 | -82억 | 716억 | 114억 | -561억 | -39억 |
| 당기순이익 | -338억 | 93억 | 132억 | 32억 | -934억 | 69억 | -677억 | 182억 | 374억 | -643억 | -55억 |
| 영업이익률 | 1.4% | 6.0% | 4.7% | 3.4% | -1.0% | 3.9% | -0.5% | 4.6% | 0.8% | -4.4% | -1.1% |
| ROE | -7.9% | 1.9% | 2.7% | 0.6% | -21.0% | 1.1% | -12.4% | 3.2% | 5.6% | -9.6% | — |
| 부채비율 | 120.1% | 120.5% | 131.8% | 122.9% | 141.5% | 108.0% | 124.7% | 120.5% | 86.4% | 89.3% | 99.9% |
| 자산총계 | 9,398억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 |
| 자본총계 | 4,269억 | 4,786억 | 4,833억 | 5,288억 | 4,446억 | 6,132억 | 5,472억 | 5,652억 | 6,645억 | 6,673억 | 6,781억 |
| 부채총계 | 5,129억 | 5,765억 | 6,370억 | 6,500억 | 6,290억 | 6,624억 | 6,824억 | 6,811억 | 5,743억 | 5,957억 | 6,771억 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
카메라 검사장비는 폰 시장 정체의 영향권이에요 — 하이비젼시스템은 3D프린터·전장 검사로 축을 넓히는 중이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.0% → 2025년 -4.4% → 26 1Q -1.1%로 반등.
동종업계 비교
사진장비 및 광학 기기 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/8영업이익 8위/8영업이익률 6위/8ROE 3위/7부채비율↓ 1위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 세코닉스 ↗ | 4,349억 | 30억 | -6.0% | +0.7% | +1.1% | +3.5% | 115% | 9.0배 | 0.3배 |
| 2 | 코아시아씨엠 ↗ | 2,582억 | 53억 | -3.4% | +2.0% | — | — | 98% | 10.8배 | 0.6배 |
| 3 | 옵트론텍 ↗ | 1,957억 | -31억 | -10.2% | -1.6% | -11.2% | -37.6% | 291% | — | 0.9배 |
| 4 | 하이비젼시스템 ★ | 1,711억 | -326억 | -45.2% | -19.0% | -1.6% | -1.0% | 15% | — | 0.6배 |
| 5 | 해성옵틱스 ↗ | 1,603억 | -67억 | +47.7% | -4.2% | -8.1% | -46.0% | 416% | — | 3.2배 |
| 6 | LK삼양 ↗ | 214억 | -169억 | -33.1% | -78.7% | -86.8% | -55.9% | 36% | — | 1.7배 |
| 7 | 얼라인드 ↗ | 160억 | 24억 | +1.5% | +15.3% | +18.2% | +7.8% | 56% | 14.7배 | 1.1배 |
| 8 | 큐리오시스 ↗ | 73억 | -75억 | +34.9% | -103.1% | -107.7% | -27.9% | 21% | — | 4.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 915억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반47.1%431억
- 인건비31.9%292억
- 감가상각2.8%26억
- 원재료2.2%20억
- 기타16.0%147억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,711억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- IT/모바일 부문 CCM 자동화 검사 장비,72.3%
- 2차전지 부문 2차전지 비전 검사 장비,2차25.1%
- 3D 프린터 및 기타 부문 3D 프린터, 산1.5%
- 전장 부문 전장용 액티브 얼라인 장비, EO1.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| IT/모바일부문 | 1,237억 | 72.3% | — | — | CCM자동화검사장비,센싱모듈검사장비,액티브얼라인장비,컨버전매출등 |
| 2차전지부문 | 429억 | 25.1% | — | — | 2차전지비전검사장비,2차전지배터리생산라인(BMA,BatteryModuleAssembly)등 |
| 3D프린터및기타부문 | 26억 | 1.5% | — | — | 3D프린터,산업용로보틱스제품,바이오검사설비,AOI장비등 |
| 전장부문 | 19억 | 1.1% | — | — | 전장용액티브얼라인장비,EOL장비등 |
부문별 매출 추이 (11개년)
IT/모바일부문 CCM자동화검사장비,센싱모듈검사장비,액티브얼라인장비,컨버전매출등2차전지부문 2차전지비전검사장비,2차전지배터리생산라인(BMA,BatteryModuleAssembly)등3D프린터및기타부문 3D프린터,산업용로보틱스제품,바이오검사설비,AOI장비등전장부문 전장용액티브얼라인장비,EOL장비등기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 813위 · 검산완료전년비
-59.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-178억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-40.75배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-6.25%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
46.23%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
25개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
1.7배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.86배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.3년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-4.1%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q2 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 519억 | 541억 | 281억 | 612억 | 916억 | 545억 | 170억 | 490억 | 728억 | 956억 | 631억 | 2,142억 | 2,486억 | 2,247억 | 1,851억 | 2,064억 | 2,037억 | 1,843억 | 1,479억 | 1,680억 | 1,415억 | 1,000억 | 1,264억 | 2,197억 | 2,884억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.3배 | 0.3배 | 0.2배 | 0.2배 | 0.3배 | 0.2배 | 0.1배 | 0.2배 | 0.4배 | 0.5배 | 0.3배 | 0.6배 | 0.7배 | 0.6배 | 0.5배 | 0.7배 | 0.7배 | 0.6배 | 0.5배 | 1.0배 | 0.8배 | 0.6배 | 0.7배 | 1.3배 | 1.7배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 12.2% · 총 2,415억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산12.6%1,223억
- 재공품9.1%1,051억
- 원재료31.7%140억
- 운송중재고자산0.0%1억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 16.2% · 유통 83.8%내부지분 16.2%유통 83.8%
- 최두원 대표이사12.00%
- 박상엽 등기임원2.00%
- 오상근 등기임원1.98%
- 이진태 등기임원0.20%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
80원
전년 400원
등기이사 보수
1인 5억
4명 · 총 19억
직원
455명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
다산회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 309,136주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 636,710주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 1명최두원 12.0%
5% 이상 합계
12.0%
2025 · 1명
2014 대비
-5.2%p
17.2% → 12.0%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 최두원 | 17.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 15.2 | 13.9 | 13.9 | 11.8 | 11.8 | 12.0 | 12.0 | -5.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,711억 | -326억 | -19.0% | -1.0% | 15.4% | 원문 |