연간 수출
2,531억
두산테스나131970
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
1.4조
PER
953.85
PBR
3.27
시스템반도체 웨이퍼 테스트 회사예요(두산 계열).
2022년 두산 그룹에 편입된 뒤 코스닥에 상장한 회사로, 애플리케이션프로세서(AP)와 카메라이미지센서(CIS) 등을 검사하는 웨이퍼 테스트와 패키징 테스트 사업을 하며, 매출 대부분이 웨이퍼 테스트에서 나와요. 반도체는 회로를 새긴 뒤 잘라내기 전 웨이퍼 상태에서 불량을 걸러내는 테스트 공정이 꼭 필요한데, 이 회사는 그 공정을 전문으로 대행해 여러 반도체 설계회사의 물량을 받아 처리해요. 두산그룹이 클린에너지·스마트머신과 함께 반도체·첨단소재를 3대 사업축으로 삼으면서, 이 회사는 그 축의 중심 계열사 역할을 맡고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준두산테스나은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 12.2% — 연간(-0.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 61.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 1,006.4배 · PBR 3.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- PER 1,006.4배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- '테스트사업 WaferTest' 한 부문이 매출의 92%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '테스트사업 WaferTest' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전문 서비스는 인력 기반 사업이라 인건비 관리가 곧 이익률이에요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 303억 | 472억 | 653억 | 968억 | 1,325억 | 2,076억 | 2,777억 | 3,387억 | 3,731억 | 3,039억 | 809억 | 165억 |
| 영업이익 ● | -14억 | 99억 | 187억 | 242억 | 306억 | 541억 | 672억 | 608억 | 379억 | -9억 | 99억 | 16억 |
| 당기순이익 | 7억 | 90억 | 162억 | 214억 | 372억 | 472억 | 523억 | 491억 | 368억 | 15억 | 84억 | -17억 |
| 영업이익률 | -4.6% | 21.0% | 28.6% | 25.0% | 23.1% | 26.1% | 24.2% | 18.0% | 10.2% | -0.3% | 12.2% | 5.4% |
| ROE | 1.2% | 13.4% | 19.9% | 13.1% | 16.6% | 18.0% | 16.9% | 12.2% | 8.4% | 0.3% | — | — |
| 부채비율 | 33.8% | 43.6% | 37.1% | 109.8% | 103.8% | 103.3% | 147.6% | 89.1% | 80.0% | 61.0% | 53.8% | 39.2% |
| 자산총계 | 782억 | 962억 | 1,116억 | 3,427억 | 4,561억 | 5,335억 | 7,670억 | 7,631억 | 7,877억 | 7,038억 | 6,814억 | 2,122억 |
| 자본총계 | 585억 | 670억 | 814억 | 1,633억 | 2,238억 | 2,624억 | 3,098억 | 4,036억 | 4,377억 | 4,371억 | 4,429억 | 1,463억 |
| 부채총계 | 198억 | 292억 | 302억 | 1,793억 | 2,323억 | 2,711억 | 4,572억 | 3,595억 | 3,500억 | 2,667억 | 2,385억 | 659억 |
| EPS | 36원 | 1,348원 | 2,433원 | 2,709원 | 2,260원 | 2,776원 | 3,080원 | 2,853원 | 1,912원 | 78원 | — | — |
| PER | 190.6배 | 5.3배 | 4.0배 | 9.5배 | 24.9배 | 18.0배 | 8.9배 | 20.5배 | 13.1배 | 682.1배 | — | — |
| PBR | 2.41배 | 2.05배 | 2.32배 | 3.04배 | 4.85배 | 3.68배 | 1.72배 | 2.81배 | 1.10배 | 2.35배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.3% | 0.6% | 0.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 768억(+30%), 영업이익 55억으로 흑자 전환했어요. 시스템반도체 테스트 물량 회복이 확인되는 중이에요.
업종 전체 종합
그 외 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업 10사 합계 · 억원같은 업종(그 외 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 561억 | 791억 | 1,025억 | 2,096억 | 3,123억 | 4,645억 | 5,994억 | 7,564억 | 7,831억 | 7,366억 | 1,812억 |
| 영업이익 | 7억 | 57억 | 60억 | 283억 | 278억 | 618억 | 511억 | 108억 | 24억 | -166억 | 36억 |
| 당기순이익 | 22억 | 2억 | -258억 | 151억 | -221억 | 330억 | 620억 | -315억 | -8억 | -343억 | -52억 |
| 영업이익률 | 1.2% | 7.2% | 5.9% | 13.5% | 8.9% | 13.3% | 8.5% | 1.4% | 0.3% | -2.3% | 2.0% |
| ROE | 2.7% | 0.3% | -34.4% | 5.2% | -3.6% | 4.4% | 6.9% | -3.0% | -0.1% | -2.9% | — |
| 부채비율 | 50.2% | 115.9% | 232.9% | 80.6% | 85.4% | 79.4% | 86.8% | 71.5% | 60.2% | 51.5% | 50.4% |
| 자산총계 | 1,248억 | 1,727억 | 2,497억 | 5,285억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.8조 |
| 자본총계 | 830억 | 800억 | 750억 | 2,926억 | 6,104억 | 7,460억 | 8,987억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.2조 |
| 부채총계 | 417억 | 927억 | 1,747억 | 2,359억 | 5,210억 | 5,925억 | 7,797억 | 7,482억 | 6,726억 | 6,131억 | 6,105억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 4사 | 4사 | 4사 | 8사 | 8사 | 8사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
반도체 테스트 하우스(두산테스나·엘비세미콘)는 시스템반도체 외주 테스트 물량이 커지는 국면이에요 — 차량용·이미지센서 테스트가 성장축이고, 가동률이 이익률을 좌우해요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 13.5% → 2025년 -2.3% → 26 1Q 2.0%로 반등.
동종업계 비교
그 외 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/10영업이익 7위/10영업이익률 6위/10ROE 4위/7부채비율↓ 6위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 두산테스나 ★ | 3,039억 | -9억 | -18.6% | -0.3% | +0.5% | +0.3% | 61% | 1006.4배 | 3.5배 |
| 2 | 그리드위즈 ↗ | 1,256억 | 8억 | +0.7% | +0.6% | — | — | 42% | 46.8배 | 0.8배 |
| 3 | 네패스아크 ↗ | 1,141억 | 48억 | -4.3% | +4.2% | +3.0% | +2.0% | 73% | 84.5배 | 1.7배 |
| 4 | 씨엔알리서치 ↗ | 650억 | 14억 | +8.9% | +2.1% | — | — | 77% | 9.4배 | 0.5배 |
| 5 | 아이텍 ↗ | 485억 | -3억 | -0.2% | -0.5% | -14.4% | -4.1% | 22% | — | 0.8배 |
| 6 | 지씨지놈 ↗ | 315억 | 12억 | +21.8% | +3.9% | +12.8% | +5.2% | 8% | 36.4배 | 2.0배 |
| 7 | 피엔케이피부임상연구센타 ↗ | 228억 | 39억 | +27.7% | +17.3% | +20.2% | +5.7% | 8% | 10.9배 | 0.6배 |
| 8 | 엔젠바이오 ↗ | 212억 | -83억 | +278.5% | -39.0% | -31.8% | -29.9% | 220% | — | 0.7배 |
| 9 | 에스엘에스바이오 ↗ | 40억 | -41억 | -52.4% | -103.0% | -123.1% | -64.2% | 47% | — | 3.9배 |
| 10 | 파라택시스코리아 ↗ | 0억 | -152억 | +350.0% | -168377.8% | — | — | 62% | — | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
감가상각 주도 · 총 1,424억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 감가상각50.8%723억
- 원재료2.3%33억
- 기타46.9%668억
감가상각(설비 투자비)이 가장 큰 비용이에요. 공장·장비에 많이 투자한 자본집약 구조라, 많이 돌릴수록(가동률↑) 이익이 나고 안 돌리면 큰 고정비가 그대로 부담이 돼요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,810억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 테스트사업 Wafer Test SoC, CI92.5%
- 테스트사업 PKG Test MCU, CIS,5.9%
- DP사업 Die Preparation CIS1.6%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 테스트사업 · WaferTest | 2,810억 | 92.5% | -18.7% | +0.1%p |
| 테스트사업 · PKGTest | 180억 | 5.9% | -1.3% | +1.1%p |
| DP사업부 · DiePreparation | 49억 | 1.6% | -53.3% | -1.2%p |
품목별 매출 추이 (10개년)
테스트사업 WaferTest테스트사업 PKGTestDP사업부 DiePreparation기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 175위 · 검산완료전년비
-21.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-360억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-0.08배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
48.44%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
36.03%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당9
- 자기주식취득1
지분 희석3건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
- 신주인수권부사채권발행1
재고 품질 ● 경고
평가충당 47.9% · 총 2억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산44.6%2억
- 저장품100.0%0억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2012 | 2013 | 2014 | 추세 |
|---|---|---|---|---|
| 윈팩 | 10.45% | 7.92% | 9.98% | -0.5%p |
| 테스나 | 18.56% | 23.73% | 18.67% | +0.1%p |
| 지엠테스트 | 6.5% | 6.63% | 7.15% | +0.7%p |
| 아이텍반도체 | 7.2% | 7.77% | 9.53% | +2.3%p |
| 에이티테크놀로지 | 39.54% | 33.39% | 46.24% | +6.7%p |
| ALT세미콘 | 7.12% | 9.23% | 8.43% | +1.3%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 공시 경쟁사 매출액 기반 상대점유율(표 게재사 합계 대비 — 당사 계산)
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 39.4% · 유통 60.6%내부지분 39.4%유통 60.6%
- 두산포트폴리오홀딩스(주) 최대주주38.69%
- 최병철 미등기임원0.20%
- 김경주 미등기임원0.02%
- 서승준 미등기임원0.02%
- 두산테스나 자사주0.46%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
160원
전년 160원
등기이사 보수
1인 5억
2명 · 총 9억
직원
786명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
성현회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,039억 | -9억 | -0.3% | 0.3% | 61.0% | 원문 |