연간 수출
1,848억
미원화학134380
화학 · 2026-09-15
시가총액
2,296억
PER
8.45
PBR
1.17
세제·샴푸·치약에 쓰는 계면활성제 원료를 만드는 화학 회사예요.
모회사였던 미원상사에서 인적분할로 갈라져 나온 정밀화학 전문 회사로, 계면활성제 부문이 매출의 가장 큰 몫을 차지해요. 계면활성제는 내수보다 해외로 나가는 물량이 훨씬 많아서 수출 비중이 높은 편이고, 이 밖에 황산·설폰산·에탄올아민 같은 유황계·정밀화학 원료도 함께 만들어요. 생활용품·화장품 제조사가 고객인 B2B 소재 회사라 브랜드 유행보다는 원료 가격과 판가 전가가 이익을 정해요.
인사이트
2026-09-15 기준미원화학의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 50.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 23.1% — 연간(10.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 12.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 8.4배 · PBR 1.2배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 50.3% 늘고 있어요.
- '계면활성제 제품' 한 부문이 매출의 62%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '계면활성제 제품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원화장품은 브랜드가 얼마나 잘 팔리는지(히트 제품)와 해외에서 얼마나 파는지가 핵심이에요. 공장 없이 브랜드만 하는 회사는 만들기는 ODM(콜마·코스맥스 등)에 맡겨서 이익률이 높고, 만들어주는 회사는 물량이 실적을 좌우해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(브랜드 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,399억 | 1,511억 | 1,465억 | 1,547억 | 1,602억 | 1,975억 | 2,352억 | 2,326억 | 2,561억 | 2,845억 | 1,054억 | 1.1조 |
| 영업이익 ● | 160억 | 136억 | 86억 | 155억 | 162억 | 128억 | 190억 | 249억 | 286억 | 292억 | 243억 | 1,289억 |
| 당기순이익 | 137억 | 136억 | 74억 | 135억 | 138억 | 114억 | 163억 | 218억 | 269억 | 247억 | 85억 | 1,063억 |
| 영업이익률 | 11.4% | 9.0% | 5.9% | 10.0% | 10.1% | 6.5% | 8.1% | 10.7% | 11.2% | 10.3% | 23.1% | 14.6% |
| ROE | 15.5% | 16.3% | 8.2% | 13.2% | 12.2% | 9.5% | 12.3% | 15.1% | 16.6% | 14.2% | — | — |
| 부채비율 | 11.2% | 14.8% | 8.9% | 16.6% | 11.0% | 11.6% | 11.5% | 14.0% | 15.3% | 12.8% | 31.2% | 46.8% |
| 자산총계 | 982억 | 957억 | 978억 | 1,191억 | 1,253억 | 1,338억 | 1,479억 | 1,648억 | 1,872억 | 1,957억 | 2,310억 | 5.0조 |
| 자본총계 | 884억 | 833억 | 898억 | 1,021억 | 1,129억 | 1,200억 | 1,327억 | 1,445억 | 1,624억 | 1,736억 | 1,761억 | 3.9조 |
| 부채총계 | 99억 | 123억 | 80억 | 169억 | 124억 | 139억 | 152억 | 203억 | 248억 | 222억 | 549억 | 1.1조 |
| EPS | 623원 | 6,265원 | 3,675원 | 6,719원 | 6,806원 | 5,571원 | 7,959원 | 10,763원 | 13,446원 | 12,346원 | — | — |
| PER | 11.1배 | 0.9배 | 1.2배 | 0.7배 | 0.9배 | 1.5배 | 0.9배 | 0.7배 | 0.6배 | 0.8배 | — | — |
| PBR | 1.73배 | 1.55배 | 1.06배 | 0.96배 | 1.21배 | 1.49배 | 1.14배 | 1.08배 | 1.07배 | 1.17배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 49.2% | — | 48.5% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 864억(+35%)·영업이익 90억(+29%)으로 탄탄해요. 이익률 10%대를 꾸준히 지키는 계면활성제 원료 강자예요.
업종 전체 종합
세제, 화장품 및 광택제 제조업 30사 합계 · 억원같은 업종(세제, 화장품 및 광택제 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 22.2조 | 22.1조 | 24.1조 | 26.0조 | 23.2조 | 24.9조 | 23.2조 | 22.9조 | 24.7조 | 26.7조 | 7.2조 |
| 영업이익 | 3.2조 | 2.5조 | 2.3조 | 2.4조 | 1.7조 | 2.3조 | 1.5조 | 1.4조 | 1.8조 | 2.1조 | 7,889억 |
| 당기순이익 | 2.3조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.4조 | 9,213억 | 1.4조 | 5,477억 | 9,784억 | 2.1조 | 1.4조 | 6,949억 |
| 영업이익률 | 14.4% | 11.5% | 9.5% | 9.1% | 7.4% | 9.0% | 6.3% | 6.2% | 7.2% | 7.8% | 10.9% |
| ROE | 16.5% | 11.1% | 9.1% | 7.6% | 4.9% | 6.9% | 2.6% | 4.5% | 8.8% | 5.5% | — |
| 부채비율 | 42.0% | 38.9% | 39.1% | 49.5% | 43.4% | 40.0% | 36.2% | 36.1% | 38.9% | 37.8% | 41.9% |
| 자산총계 | 20.0조 | 22.0조 | 24.6조 | 28.0조 | 27.6조 | 29.5조 | 29.0조 | 29.7조 | 32.8조 | 34.0조 | 35.5조 |
| 자본총계 | 14.1조 | 15.8조 | 17.5조 | 18.5조 | 19.0조 | 20.8조 | 21.0조 | 21.9조 | 23.6조 | 24.7조 | 25.0조 |
| 부채총계 | 5.9조 | 6.1조 | 6.8조 | 9.2조 | 8.2조 | 8.3조 | 7.6조 | 7.9조 | 9.2조 | 9.3조 | 10.5조 |
| 집계 종목 수 | 19사 | 23사 | 23사 | 23사 | 26사 | 26사 | 27사 | 30사 | 30사 | 30사 | 30사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
화장품은 2010년대의 중국 의존에서 벗어나 일본·미국·동남아로 수출이 넓어지며 다시 성장하는 업종이에요. K-뷰티 인디 브랜드들이 해외에서 크게 크면서, 이들 물건을 대신 만들어주는 ODM(한국콜마·코스맥스)까지 같이 커지는 구조예요. 브랜드사는 히트 제품이 꺾이는지, ODM은 수주 물량이 도는지가 각각의 관전 포인트예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 14.4% → 2025년 7.8% → 26 1Q 10.9%로 반등.
동종업계 비교
세제, 화장품 및 광택제 제조업 30개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 13위/29영업이익 10위/30영업이익률 8위/29ROE 9위/30부채비율↓ 5위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG생활건강 ↗ | 6.4조 | 1,707억 | -6.7% | +2.7% | -1.3% | -1.5% | 23% | — | 0.9배 |
| 2 | 아모레퍼시픽홀딩스 ↗ | 4.6조 | 3,680억 | +8.5% | +8.0% | +6.3% | +4.0% | 21% | 19.3배 | 0.7배 |
| 3 | 아모레퍼시픽 ↗ | 4.3조 | 3,358억 | +9.5% | +7.9% | +5.8% | +4.5% | 27% | 42.1배 | 1.8배 |
| 4 | 한국콜마 ↗ | 2.7조 | 2,396억 | +11.0% | +8.8% | +6.2% | +10.1% | 107% | 27.3배 | 3.8배 |
| 5 | 코스맥스 ↗ | 2.4조 | 1,958억 | +10.7% | +8.2% | +5.5% | +21.4% | 247% | 25.2배 | 5.5배 |
| 6 | 에이피알 ↗ | 1.5조 | 3,655억 | +111.3% | +23.9% | +19.0% | +65.0% | 73% | 46.6배 | 30.4배 |
| 7 | 애경산업 ↗ | 6,545억 | 211억 | -3.6% | +3.2% | +2.3% | +3.8% | 25% | 18.8배 | 0.7배 |
| 8 | 코스메카코리아 ↗ | 6,409억 | 835억 | +22.2% | +13.0% | +9.0% | +17.2% | 88% | 29.8배 | 5.3배 |
| 9 | 달바글로벌 ↗ | 5,197억 | 1,015억 | +68.2% | +19.5% | +15.2% | +39.8% | 29% | 24.7배 | 10.2배 |
| 10 | 클리오 ↗ | 3,289억 | 164억 | -6.4% | +5.0% | +4.0% | +5.5% | 24% | 16.3배 | 0.9배 |
| 13 | 미원화학 ★ | 2,845억 | 292억 | +11.1% | +10.2% | +8.7% | +14.2% | 13% | 8.4배 | 1.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 2,845억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 계면활성제61.6%
- 분황및황산28.3%
- 상품 등10.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 계면활성제 · 제품 | 1,754억 | 61.6% | +2.7% | -5.1%p |
| 분황및황산 · 제품 | 805억 | 28.3% | +52.0% | +7.6%p |
| 상품및기타 | 286억 | 10.1% | -11.3% | -2.5%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
계면활성제 제품분황및황산 제품상품및기타 상품및기타
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 653위 · 검산완료전년비
+18.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
94억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이익의 현금화주의
0.71배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.28%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.91%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원32건
- 현금·현물배당17
- 자기주식취득11
- 주식소각4
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 55.2% · 유통 44.8%내부지분 55.2%유통 44.8%
- 김정돈 본인3.18%
- 김효정 친인척0.23%
- 이원근 친인척0.59%
- 김명희 친인척2.28%
- 이윤재 친인척0.04%
- 이병주 친인척0.25%
- 이윤서 친인척0.42%
- 이수연 친인척0.15%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
4,500원
전년 4,000원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 13억
직원
235명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 65,833주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 6,748주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명미성통상(주) 31.6%우리사주조합 10.2%미원상사우리사주조합 6.5%이탈미성코스메틱(주) 5.3%이탈FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANY 5.0%이탈
5% 이상 합계
31.7%
2025 · 1명
2014 대비
+23.7%p
8.0% → 31.7%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미성통상(주) | · | · | · | · | · | · | · | 29.2 | 29.2 | 30.3 | 31.4 | 31.6 | +2.5%p |
| 우리사주조합 | 4.2 | 4.9 | 6.0 | 6.0 | 7.4 | 7.8 | 8.5 | 8.9 | 9.3 | 9.2 | 10.1 | 10.2 | +6.0%p |
| 미원상사우리사주조합이탈 | 8.0 | 7.5 | 7.2 | 6.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | -1.5%p |
| FIDELITYMANAGEMENT&RESEARCHCOMPANY이탈 | · | · | · | · | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 미성코스메틱(주)이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.5 | 6.1 | 5.3 | · | · | -0.2%p |