연간 수출
284억
나이벡138610
제약 · 2026-09-15
시가총액
1,618억
PER
34.21
PBR
3.53
펩타이드 골이식재·신약 회사예요.
2004년 서울대 치과대학 연구성과를 상용화하려고 설립돼 2011년 코스닥에 상장됐고 치과용 골이식재·차폐막 등 조직재생 바이오소재를 기반사업으로 해요. 안정적인 매출을 내는 치과용 골이식재 사업이 회사의 캐시카우 역할을 하고, 여기서 나오는 수익을 펩타이드 기반 신약과 약물전달 플랫폼 연구개발에 투입하는 구조예요. 펩타이드 원료의약품 위탁개발생산(CDMO) 인증까지 갖춰, 치과 소재 중심이던 사업을 펩타이드 신약·원료의약품 사업으로 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준나이벡의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 61.6% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 1.7% — 연간(15.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 37.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 33.9배 · PBR 3.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 61.6% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- PER 33.9배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- '제품매출 조직재생용바이오소재' 한 부문이 매출의 61%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출 조직재생용바이오소재' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료용품(주사기·진단시약·콘택트렌즈 등)은 병원·소비자 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 수출 판로를 뚫은 회사가 성장해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 48억 | 63억 | 52억 | 93억 | 64억 | 136억 | 217억 | 157억 | 246억 | 327억 | 61억 | 658억 |
| 영업이익 ● | -25억 | -11억 | -34억 | -10억 | -30억 | -21억 | 6억 | -22억 | -49억 | 50억 | 1억 | 135억 |
| 당기순이익 | -30억 | -26억 | -41억 | -27억 | -36억 | -57억 | -38억 | -63억 | -93억 | 46억 | 11억 | 164억 |
| 영업이익률 | -52.1% | -17.5% | -65.4% | -10.8% | -46.9% | -15.4% | 2.8% | -14.0% | -19.9% | 15.3% | 1.6% | -21.8% |
| ROE | -30.6% | -21.0% | -38.7% | -9.9% | -11.3% | -20.9% | -11.5% | -21.9% | -28.9% | 10.0% | — | — |
| 부채비율 | 133.7% | 108.1% | 110.4% | 30.3% | 66.7% | 94.9% | 114.5% | 131.9% | 93.8% | 37.6% | 35.3% | 46.7% |
| 자산총계 | 230억 | 258억 | 223억 | 357억 | 531억 | 533억 | 710억 | 668억 | 625억 | 630억 | 636억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 98억 | 124억 | 106억 | 274억 | 318억 | 273억 | 331억 | 288억 | 322억 | 458억 | 470억 | 9,222억 |
| 부채총계 | 131억 | 134억 | 117억 | 83억 | 212억 | 259억 | 379억 | 380억 | 302억 | 172억 | 166억 | 2,841억 |
| EPS | -264원 | -463원 | -615원 | -310원 | -367원 | -580원 | -379원 | -631원 | -897원 | 416원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 90.3배 | — | — |
| PBR | 7.73배 | 8.28배 | 10.15배 | 4.60배 | 15.46배 | 12.12배 | 6.51배 | 8.53배 | 5.64배 | 9.32배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 1억으로 손익분기 수준이에요. 골이식재 수출과 펩타이드 신약 기술수출이 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 27사 합계 · 억원같은 업종(의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,573억 | 6,602억 | 7,109억 | 8,352억 | 1.9조 | 2.4조 | 2.7조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.3조 | 6,630억 |
| 영업이익 | -13억 | -117억 | -463억 | -332억 | 7,398억 | 6,845억 | 5,270억 | -1,769억 | -202억 | 1,477억 | 594억 |
| 당기순이익 | -162억 | -348억 | -479억 | -776억 | 4,897억 | 7,628억 | 4,275억 | -2,774억 | -632억 | -3,134억 | 703억 |
| 영업이익률 | -0.3% | -1.8% | -6.5% | -4.0% | 38.1% | 28.6% | 19.8% | -10.5% | -1.0% | 6.4% | 9.0% |
| ROE | -2.3% | -4.4% | -3.9% | -5.2% | 17.0% | 19.9% | 9.2% | -6.0% | -1.3% | -6.4% | — |
| 부채비율 | 48.1% | 63.1% | 54.4% | 47.9% | 32.5% | 39.4% | 36.6% | 30.2% | 32.9% | 39.9% | 40.5% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.3조 | 1.9조 | 2.2조 | 3.8조 | 5.3조 | 6.3조 | 6.0조 | 6.7조 | 6.8조 | 7.0조 |
| 자본총계 | 6,974억 | 7,976억 | 1.2조 | 1.5조 | 2.9조 | 3.8조 | 4.6조 | 4.6조 | 5.0조 | 4.9조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,357억 | 5,033억 | 6,700억 | 7,094억 | 9,384억 | 1.5조 | 1.7조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.0조 |
| 집계 종목 수 | 14사 | 21사 | 21사 | 21사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 26사 | 26사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 38.1% → 2025년 6.4% → 26 1Q 9.0%로 반등.
동종업계 비교
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 26개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 16위/26영업이익 9위/26영업이익률 7위/26ROE 5위/25부채비율↓ 11위/26
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 파마리서치 ↗ | 5,363억 | 2,144억 | +53.2% | +40.0% | +31.4% | +23.2% | 44% | 20.8배 | 5.5배 |
| 2 | 바이오니아 ↗ | 3,301억 | 152억 | +12.3% | +4.6% | +0.5% | +0.8% | 63% | — | 1.1배 |
| 3 | 알리코제약 ↗ | 2,012억 | 10억 | +5.7% | +0.5% | -0.3% | -0.8% | 120% | — | 0.5배 |
| 4 | 티앤엘 ↗ | 1,642억 | 464억 | -6.1% | +28.2% | +23.2% | +18.9% | 8% | 11.3배 | 2.1배 |
| 5 | 바디텍메드 ↗ | 1,621억 | 289억 | +17.3% | +17.9% | +14.7% | +9.8% | 15% | 8.7배 | 0.9배 |
| 6 | 바이오노트 ↗ | 1,183억 | 167억 | +15.1% | +14.1% | -73.9% | -5.8% | 3% | — | 0.3배 |
| 7 | 녹십자엠에스 ↗ | 1,084억 | 29억 | +4.4% | +2.7% | +3.2% | +7.5% | 95% | 18.1배 | 1.5배 |
| 8 | 메타바이오메드 ↗ | 1,030억 | 214억 | +9.5% | +20.8% | +10.5% | +8.6% | 49% | 8.6배 | 0.8배 |
| 9 | 한스바이오메드 ↗ | 898억 | -259억 | +10.7% | -28.8% | -35.7% | -94.7% | 273% | — | 7.5배 |
| 10 | 제테마 ↗ | 769억 | 38억 | +12.2% | +5.0% | -9.7% | -11.4% | 222% | — | 3.8배 |
| 16 | 나이벡 ★ | 327억 | 50억 | +33.3% | +15.4% | +14.2% | +10.1% | 38% | 33.9배 | 3.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 327억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 제품매출 · 조직재생용바이오소재60.7%199억
- 기타수익및상품매출38.1%125억
- 제품매출 · 구강보건제품1.2%4억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품매출 · 조직재생용바이오소재 | 199억 | 60.7% | -17.9% | -37.8%p |
| 기타수익및상품매출 | 125억 | 38.1% | +20812.9% | +37.9%p |
| 제품매출 · 구강보건제품 | 4억 | 1.2% | +27.5% | -0.1%p |
품목별 매출 추이 (11개년)
제품매출 조직재생용바이오소재기타수익및상품매출 기타수익및상품매출제품매출 구강보건제품기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 809위 · 검산완료전년비
+41.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
43억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
10배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.16배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
17.74%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
67.58%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석5건
- 전환사채권발행3
- 유상증자1
- 신주인수권부사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 3개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2018 | 2020 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세계시장 | 14.6% | 14.8% | 14.8% | 14.8% | 14.83% | 14.89% | 81.8% | 92.76% | +78.2%p |
| 개인용 | 7.3% | 7.4% | 7.4% | 7.3% | 7.31% | 7.34% | — | — | +0.0%p |
| 전문가용 | 7.3% | 7.4% | 7.4% | 7.4% | 7.41% | 7.44% | — | — | +0.1%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 13.40% · 0.2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 19.3% · 유통 80.7%내부지분 19.3%유통 80.7%
- 정종평 본인15.18%
- 박윤정 임원3.24%
- 이주연 임원0.51%
- 김사성 사외이사0.19%
- 설양조 감사0.06%
- 장계순 최대주주의 특수관계인0.01%
- 김정빈 최대주주의 특수관계인0.09%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
5명 · 총 18억
직원
93명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명정종평 15.2%박윤정 5.4%이탈우리사주조합 2.2%
5% 이상 합계
15.2%
2025 · 1명
2014 대비
-16.6%p
31.8% → 15.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정종평 | 26.4 | 21.7 | 20.9 | 18.9 | 17.8 | 17.4 | 17.4 | 17.4 | 17.3 | 17.0 | 16.7 | 15.2 | -11.3%p |
| 박윤정이탈 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.8 | 0.7 | 0.6 | 0.5 | 2.2 | · | · | · | · | · | · | +2.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 327억 | 50억 | 15.4% | 10.1% | 37.5% | 원문 |