연간 수출
87억
녹십자엠에스142280
제약 · 2026-09-15
시가총액
755억
PER
18.64
PBR
1.54
진단시약·혈액투석액 회사예요(GC 계열).
2003년 설립돼 2014년 상장된 체외진단·의료기기 회사로, 진단시약과 혈액투석액, 혈당측정기가 3대 축이고 그중 진단 부문과 혈액투석액이 매출의 대부분을 차지해요. 혈액투석액은 콩팥이 나빠진 환자가 평생 정기적으로 써야 하는 소모품이라 병원과 장기 공급계약을 맺고 꾸준히 나가는 반면, 진단시약은 감염병 유행에 따라 수요가 크게 출렁이는 성격이에요. 한때 회사의 대표 사업이던 혈액백(수혈용 혈액을 담는 주머니) 부문은 2020년 따로 떼어내 매각했고, 지금은 진단과 투석 쪽에 힘을 싣고 있어요. 혈당측정기 사업은 자회사 녹십자메디스가 맡고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준녹십자엠에스의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.9% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.7% — 연간(2.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 95.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 18.1배 · PBR 1.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 10.9% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 2.7%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '진단상품및의료기기등 제품/상품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료용품(주사기·진단시약·콘택트렌즈 등)은 병원·소비자 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 수출 판로를 뚫은 회사가 성장해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 862억 | 984억 | 863억 | 941억 | 1,134억 | 1,017억 | 1,131억 | 940억 | 1,039억 | 1,084억 | 271억 | 658억 |
| 영업이익 ● | -19억 | 5억 | -59억 | -44억 | 42억 | -202억 | -13억 | 18억 | 23억 | 29억 | 7억 | 135억 |
| 당기순이익 | -26억 | -16억 | -112억 | -164억 | 72억 | -211억 | -31억 | 19억 | 34억 | 35억 | 2억 | 164억 |
| 영업이익률 | -2.2% | 0.5% | -6.8% | -4.7% | 3.7% | -19.9% | -1.1% | 1.9% | 2.2% | 2.7% | 2.6% | -21.8% |
| ROE | -8.6% | -6.1% | -66.7% | -32.3% | 12.4% | -55.7% | -8.7% | 5.1% | 7.8% | 7.5% | — | — |
| 부채비율 | 109.9% | 129.2% | 281.0% | 75.0% | 81.4% | 152.2% | 170.3% | 145.3% | 102.5% | 95.0% | 95.7% | 46.7% |
| 자산총계 | 636억 | 605억 | 640억 | 889억 | 1,056억 | 956억 | 965억 | 905억 | 880억 | 905억 | 912억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 303억 | 264억 | 168억 | 508억 | 582억 | 379억 | 357억 | 369억 | 434억 | 464억 | 466억 | 9,222억 |
| 부채총계 | 333억 | 341억 | 472억 | 381억 | 474억 | 577억 | 608억 | 536억 | 445억 | 441억 | 446억 | 2,841억 |
| EPS | -109원 | -142원 | -1,126원 | -1,468원 | 319원 | -1,006원 | -170원 | 85원 | 168원 | 169원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 49.2배 | — | — | 56.1배 | 21.3배 | 23.7배 | — | — |
| PBR | 7.12배 | 8.85배 | 14.57배 | 2.48배 | 6.47배 | 4.57배 | 3.89배 | 3.10배 | 1.98배 | 2.07배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 3억으로 얇아요. 진단시약 수요 정상화 이후 성장 동력 확보가 과제예요.
업종 전체 종합
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 27사 합계 · 억원같은 업종(의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,573억 | 6,602억 | 7,109억 | 8,352억 | 1.9조 | 2.4조 | 2.7조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.3조 | 6,630억 |
| 영업이익 | -13억 | -117억 | -463억 | -332억 | 7,398억 | 6,845억 | 5,270억 | -1,769억 | -202억 | 1,477억 | 594억 |
| 당기순이익 | -162억 | -348억 | -479억 | -776억 | 4,897억 | 7,628억 | 4,275억 | -2,774억 | -632억 | -3,134억 | 703억 |
| 영업이익률 | -0.3% | -1.8% | -6.5% | -4.0% | 38.1% | 28.6% | 19.8% | -10.5% | -1.0% | 6.4% | 9.0% |
| ROE | -2.3% | -4.4% | -3.9% | -5.2% | 17.0% | 19.9% | 9.2% | -6.0% | -1.3% | -6.4% | — |
| 부채비율 | 48.1% | 63.1% | 54.4% | 47.9% | 32.5% | 39.4% | 36.6% | 30.2% | 32.9% | 39.9% | 40.5% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.3조 | 1.9조 | 2.2조 | 3.8조 | 5.3조 | 6.3조 | 6.0조 | 6.7조 | 6.8조 | 7.0조 |
| 자본총계 | 6,974억 | 7,976억 | 1.2조 | 1.5조 | 2.9조 | 3.8조 | 4.6조 | 4.6조 | 5.0조 | 4.9조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,357억 | 5,033억 | 6,700억 | 7,094억 | 9,384억 | 1.5조 | 1.7조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.0조 |
| 집계 종목 수 | 14사 | 21사 | 21사 | 21사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 26사 | 26사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 38.1% → 2025년 6.4% → 26 1Q 9.0%로 반등.
동종업계 비교
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 26개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/26영업이익 11위/26영업이익률 12위/26ROE 9위/25부채비율↓ 21위/26
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 파마리서치 ↗ | 5,363억 | 2,144억 | +53.2% | +40.0% | +31.4% | +23.2% | 44% | 20.8배 | 5.5배 |
| 2 | 바이오니아 ↗ | 3,301억 | 152억 | +12.3% | +4.6% | +0.5% | +0.8% | 63% | — | 1.1배 |
| 3 | 알리코제약 ↗ | 2,012억 | 10억 | +5.7% | +0.5% | -0.3% | -0.8% | 120% | — | 0.5배 |
| 4 | 티앤엘 ↗ | 1,642억 | 464억 | -6.1% | +28.2% | +23.2% | +18.9% | 8% | 11.3배 | 2.1배 |
| 5 | 바디텍메드 ↗ | 1,621억 | 289억 | +17.3% | +17.9% | +14.7% | +9.8% | 15% | 8.7배 | 0.9배 |
| 6 | 바이오노트 ↗ | 1,183억 | 167억 | +15.1% | +14.1% | -73.9% | -5.8% | 3% | — | 0.3배 |
| 7 | 녹십자엠에스 ★ | 1,084억 | 29억 | +4.4% | +2.7% | +3.2% | +7.5% | 95% | 18.1배 | 1.5배 |
| 8 | 메타바이오메드 ↗ | 1,030억 | 214억 | +9.5% | +20.8% | +10.5% | +8.6% | 49% | 8.6배 | 0.8배 |
| 9 | 한스바이오메드 ↗ | 898억 | -259억 | +10.7% | -28.8% | -35.7% | -94.7% | 273% | — | 7.5배 |
| 10 | 제테마 ↗ | 769억 | 38억 | +12.2% | +5.0% | -9.7% | -11.4% | 222% | — | 3.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 554억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료75.4%417억
- 인건비10.0%55억
- 외주·운반4.6%25억
- 감가상각3.5%20억
- 기타6.6%36억
비용의 75%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1325위 · 검산완료전년비
+12.1%
진단시약 54.1%혈액투석액 31.1%혈당 14.4%기타 0.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
40억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.81배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.48배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
6.64%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
0.37%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 자기주식취득1
지분 희석5건
- 전환사채권발행2
- 신주인수권부사채권발행2
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.8% · 유통 48.2%내부지분 51.8%유통 48.2%
- ㈜녹십자 최대주주40.32%
- 허일섭 관계사임원10.09%
- 허정미 친인척0.38%
- 허기준 친인척0.34%
- 허기수 친인척0.34%
- 박용태 관계사임원0.11%
- 김연근 관계사임원0.17%
- 엄현 관계사임원0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 12억
직원
131명
평균 0.47억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 35,000주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 3명㈜녹십자 40.3%허일섭 10.1%우리사주조합 1.1%
5% 이상 합계
50.4%
2025 · 2명
2014 대비
-8.9%p
59.3% → 50.4%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜녹십자 | 42.1 | 42.1 | 42.1 | 42.1 | 42.1 | 41.5 | 41.5 | 41.5 | 41.5 | 41.5 | 40.3 | 40.3 | -1.8%p |
| 허일섭 | 17.2 | 17.2 | 17.2 | 17.2 | 17.2 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.1 | 10.1 | -7.1%p |
| 우리사주조합 | 4.4 | 3.9 | 1.7 | 1.0 | 0.3 | 1.1 | 1.1 | · | · | · | · | · | -3.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,084억 | 29억 | 2.7% | 7.5% | 95.2% | 원문 |