연간 수출
4억
네이블153460
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
379억
PER
14.90
PBR
1.05
통신 소프트웨어 회사예요.
2003년 설립돼 유무선을 잇는 통신 솔루션과 통신 보안 솔루션을 통신사·단말 제조사·관공서에 공급해 왔어요. 지금은 4G·5G 기반 스마트 네트워크와 재난안전망 무전(MCPTT), 기업용 인터넷전화, AI를 붙인 사물인터넷을 묶은 AIoT 사업이 중심이에요. 2022년 중소기업 가운데 처음으로 5G 특화망(이음5G) 기간통신사업자로 등록됐는데, 특화망은 통신 3사를 거치지 않고 공장·병원 같은 특정 구역에만 전용 5G망을 깔 수 있게 한 제도예요. 대학병원과 공항철도, 반도체 부품 공장 등에 이 특화망을 구축했고 삼성전자 특화망 장비 공급사로도 참여하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준네이블의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 4.1% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -16.1% — 연간(13.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 13.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 14.7배 · PBR 1.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 29.6%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 216억 | 135억 | 158억 | 124억 | 118억 | 163억 | 183억 | 134억 | 172억 | 192억 | 35억 | 374억 |
| 영업이익 ● | 2억 | -65억 | -24억 | -5억 | 4억 | 25억 | 34억 | -21억 | 4억 | 26억 | -6억 | 0억 |
| 당기순이익 | — | -63억 | -23억 | -4억 | 6억 | 27억 | 53억 | -14억 | 13억 | 25억 | -9억 | 139억 |
| 영업이익률 | 0.9% | -48.1% | -15.2% | -4.0% | 3.4% | 15.3% | 18.6% | -15.7% | 2.3% | 13.5% | -17.1% | -8.6% |
| ROE | — | -23.6% | -9.4% | -1.7% | 2.4% | 9.9% | 16.3% | -4.5% | 4.0% | 6.9% | — | — |
| 부채비율 | 15.2% | 15.7% | 15.2% | 8.3% | 10.6% | 13.9% | 12.3% | 9.3% | 10.4% | 13.3% | 10.8% | 150.6% |
| 자산총계 | 381억 | 309억 | 280억 | 259억 | 272억 | 311억 | 366억 | 342억 | 360억 | 409억 | 390억 | 3,611억 |
| 자본총계 | 330억 | 267억 | 244억 | 240억 | 246억 | 273억 | 326억 | 313억 | 326억 | 361억 | 352억 | 1,762억 |
| 부채총계 | 50억 | 42억 | 37억 | 20억 | 26억 | 38억 | 40억 | 29억 | 34억 | 48억 | 38억 | 1,848억 |
| EPS | 31원 | -990원 | -366원 | -58원 | 90원 | 428원 | 824원 | -224원 | 201원 | 390원 | — | — |
| PER | 194.1배 | — | — | — | 61.0배 | 17.9배 | 9.0배 | — | 33.6배 | 18.3배 | — | — |
| PBR | 1.19배 | 1.20배 | 1.10배 | 1.14배 | 1.46배 | 1.83배 | 1.48배 | 1.57배 | 1.35배 | 1.29배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 11억 적자예요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 789억 | 2.2조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,390억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,674억 | 50억 | 328억 |
| 당기순이익 | 197억 | -333억 | 151억 | 1,117억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,732억 | 61억 | 913억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 4.4% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.3% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 6.3% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -1.4% | 0.6% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 43.3% | 73.4% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 642억 | 13.7조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 448억 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 194억 | 5.8조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.2% → 2026년 6.3%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬영업이익 20위/30ROE 9위/25부채비율↓ 2위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.6배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 16.9배 | 0.9배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.5배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 10.8배 | 0.9배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 30.3배 | 2.8배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 7.0배 | 2.0배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ↗ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 3.6배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 11.3배 | 1.6배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 4.2배 | 1.1배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.9배 | 0.5배 |
| 30 | 네이블 ★ | — | 26억 | — | — | — | +7.0% | 13% | 14.7배 | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 65억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비73.4%48억
- 외주·운반6.6%4억
- 감가상각3.3%2억
- 기타16.6%11억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1767위 · 검산완료전년비
+337.5%
기타 52.5%유무선 융합 통신 및 IoT 35.1%All-IP 통신 보안 12.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-9억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
8.67배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.27배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-3.65%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
17.71%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석1건
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 70.8% · 유통 29.2%내부지분 70.8%유통 29.2%
- 코비코(주) 최대주주65.05%
- 조준규 특수관계인0.05%
- 신주안 특수관계인0.04%
- 손현숙 특수관계인1.07%
- 조준혁 특수관계인3.11%
- 조준영 특수관계인0.53%
- 조가은 특수관계인0.31%
- 조종화 특수관계인0.31%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 4억
직원
108명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
다산회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 127,678주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명코비코(주) 65.0%(주)엔텔스 24.9%이탈한국차량공업㈜ 10.1%이탈AltosVenturesIV,L.P 6.5%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
65.1%
2025 · 1명
2014 대비
+34.2%p
30.9% → 65.1%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 코비코(주) | · | · | · | · | · | 10.4 | 65.0 | 65.0 | 65.0 | 65.0 | 65.0 | 65.0 | +54.6%p |
| (주)엔텔스이탈 | 24.3 | 24.1 | 24.9 | 24.9 | 24.9 | 24.9 | · | · | · | · | · | · | +0.6%p |
| AltosVenturesIV,L.P이탈 | 6.6 | 6.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국차량공업㈜이탈 | · | · | 10.1 | 10.3 | 10.1 | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | — | 26억 | — | 7.0% | 13.4% | 원문 |