연간 수출
379억
엘앤케이바이오156100
의료·정밀기기 · 2026-09-15
시가총액
1,281억
PER
—
PBR
2.75
척추 임플란트를 만드는 회사예요.
미국 수출이 축이에요. 척추뼈 사이에 넣는 케이지와 나사못이 주력 제품이고, 미국 자회사를 통해 대리점 판매와 병원 직접 판매를 함께 쓰면서 매출의 대부분을 미주에서 올려요. 미국 척추 임플란트 시장은 의사가 쓰던 제품을 좀처럼 바꾸지 않아 영업 인력이 수술실까지 따라 들어가 관계를 쌓아야 하는 구조라, 판매망을 직접 까는 데 돈과 시간이 오래 드는 대신 한번 자리를 잡으면 매출이 꾸준한 편이에요. 그래서 회사 가치의 큰 몫은 한국 본사보다 척추용과 흉곽용을 나눠 맡은 미국 자회사들이 쥐고 있고, 유럽에서도 CE 인증을 받아 판매국을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준엘앤케이바이오의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 3.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 10.9% — 연간(1.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 116.1%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 2.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 1.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 9.1%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 3.7%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 116.1% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료기기는 한 번 병원에 깔리면 소모품·교체 수요가 따라오는 사업이에요. 미용기기·임플란트· 진단기기처럼 수출로 크는 회사는 이익률이 화장품급으로 높고, 개발 단계 회사는 적자가 정상 범주예요(연구 투자라서요). 아래 표에서 색칠한 매출액(해외 확장)과 영업이익률(장비+소모품 구조의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 344억 | 315억 | 313억 | 258억 | 194억 | 154억 | 198억 | 299억 | 361억 | 389억 | 117억 | 341억 |
| 영업이익 ● | 24억 | -74억 | -82억 | -97억 | -37억 | -154억 | -131억 | 20억 | 31억 | 7억 | 13억 | 81억 |
| 당기순이익 | 18억 | -150억 | -40억 | -118억 | -107억 | -136억 | -162억 | -52억 | 92억 | -168억 | 79억 | 90억 |
| 영업이익률 | 7.0% | -23.5% | -26.2% | -37.6% | -19.1% | -100.0% | -66.2% | 6.7% | 8.6% | 1.8% | 11.1% | -49.9% |
| ROE | 3.1% | -37.1% | -9.5% | -38.2% | -31.3% | -54.8% | -150.0% | -17.0% | 25.6% | -43.5% | — | — |
| 부채비율 | 56.2% | 121.8% | 118.3% | 132.0% | 72.5% | 139.1% | 388.0% | 105.2% | 130.6% | 116.1% | 115.6% | 34.9% |
| 자산총계 | 898억 | 896억 | 918억 | 717억 | 590억 | 593억 | 527억 | 628억 | 831억 | 835억 | 1,117억 | 1,579억 |
| 자본총계 | 575억 | 404억 | 421억 | 309억 | 342억 | 248억 | 108억 | 306억 | 360억 | 386억 | 518억 | 1,324억 |
| 부채총계 | 323억 | 492억 | 498억 | 408억 | 248억 | 345억 | 419억 | 322억 | 470억 | 448억 | 599억 | 256억 |
| EPS | 81원 | -1,517원 | -381원 | -1,058원 | -901원 | -722원 | -1,017원 | -115원 | 489원 | -802원 | — | — |
| PER | 92.2배 | — | — | — | — | — | — | — | 13.6배 | — | — | — |
| PBR | 2.86배 | 4.79배 | 2.83배 | 3.77배 | 23.09배 | 8.73배 | 14.98배 | 7.44배 | 4.11배 | 7.50배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 손익분기 수준이에요. 미국향 척추 임플란트 수주 회복이 관건이에요.
업종 전체 종합
기타 의료용 기기 제조업 29사 합계 · 억원같은 업종(기타 의료용 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5,797억 | 6,960억 | 7,861억 | 9,401억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.7조 | 4,507억 |
| 영업이익 | 1,022억 | 1,157억 | 842억 | 1,323억 | 1,146억 | 1,105억 | 1,333억 | 1,075억 | -67억 | 1,131억 | 403억 |
| 당기순이익 | 737억 | 472억 | 390억 | 644억 | 39억 | 678억 | 175억 | -236억 | -2,220억 | -481억 | 579억 |
| 영업이익률 | 17.6% | 16.6% | 10.7% | 14.1% | 10.1% | 8.3% | 9.0% | 6.9% | -0.4% | 6.7% | 8.9% |
| ROE | 10.8% | 5.7% | 3.8% | 5.9% | 0.3% | 4.0% | 0.9% | -1.2% | -10.4% | -2.0% | — |
| 부채비율 | 46.5% | 57.2% | 56.7% | 68.9% | 79.0% | 64.6% | 68.5% | 64.6% | 66.7% | 58.1% | 60.6% |
| 자산총계 | 9,998억 | 1.3조 | 1.6조 | 1.8조 | 2.4조 | 2.8조 | 3.1조 | 3.3조 | 3.5조 | 3.7조 | 3.9조 |
| 자본총계 | 6,826억 | 8,345억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.4조 | 2.5조 |
| 부채총계 | 3,172억 | 4,774억 | 5,847억 | 7,513억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 |
| 집계 종목 수 | 10사 | 15사 | 15사 | 15사 | 23사 | 23사 | 23사 | 28사 | 28사 | 28사 | 29사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
의료기기는 지금 미용기기가 주인공이에요. 슈링크·올리지오 같은 한국산 피부 리프팅 장비가 세계적으로 팔리며 이익률 30~40%대의 초고수익 회사들이 나왔고, 장비가 깔릴수록 소모품 매출이 쌓이는 구조라 성장의 질도 좋아요. 임플란트·체성분·콘택트렌즈도 수출로 꾸준히 크는 반면, 코로나 때 커졌던 진단키트는 긴 후유증을 지나는 중이고, 개발 단계 회사들의 적자는 연구 투자로 보는 게 맞아요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 17.6% → 2025년 6.7% → 26 1Q 8.9%로 반등.
동종업계 비교
기타 의료용 기기 제조업 28개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 11위/28영업이익 15위/28영업이익률 16위/28ROE 22위/25부채비율↓ 25위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 덴티움 ↗ | 3,465억 | 641억 | -15.0% | +18.5% | +4.7% | +2.9% | 66% | 19.7배 | 0.6배 |
| 2 | 뷰웍스 ↗ | 2,393억 | 214억 | +7.4% | +8.9% | +8.7% | +8.4% | 42% | 10.3배 | 0.9배 |
| 3 | 인바디 ↗ | 2,339억 | 368억 | +14.4% | +15.7% | +12.8% | +9.4% | 13% | 23.9배 | 2.4배 |
| 4 | 디오 ↗ | 1,641억 | 101억 | +37.1% | +6.2% | -0.8% | -0.7% | 71% | — | 0.7배 |
| 5 | 휴비츠 ↗ | 1,180억 | 56억 | +0.1% | +4.7% | -4.2% | -4.4% | 101% | — | 0.7배 |
| 6 | 한컴라이프케어 ↗ | 921억 | -7억 | -12.1% | -0.8% | -8.3% | -6.0% | 59% | — | 0.4배 |
| 7 | 엠아이텍 ↗ | 672억 | 207억 | +24.9% | +30.8% | +30.3% | +16.1% | 13% | 7.8배 | 1.3배 |
| 8 | 씨어스 ↗ | 482억 | 163억 | +494.7% | +33.9% | +33.3% | +40.5% | 37% | 53.9배 | 22.1배 |
| 9 | 시지메드텍 ↗ | 472억 | 38억 | +36.4% | +8.1% | — | — | 22% | 18.9배 | 1.3배 |
| 10 | 오스테오닉 ↗ | 454억 | 89억 | +32.6% | +19.5% | +16.5% | +11.1% | 49% | 11.3배 | 1.3배 |
| 11 | 엘앤케이바이오 ★ | 389억 | 7억 | +7.8% | +1.8% | -43.1% | -43.5% | 116% | — | 2.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 186억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비38.5%72억
- 원재료15.5%29억
- 외주·운반12.4%23억
- 감가상각9.6%18억
- 기타24.0%45억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 389억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- Screw, Cage, Rod 외92.5%
- DBM, Knee, 기타7.4%
- 기타0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 기타 | 288억 | 73.9% | +1.0% | -5.0%p | — |
| WillisKnightonHospital | 52억 | 13.4% | +216.7% | +8.8%p | — |
| MISTechnologies,LLC | 28억 | 7.1% | +31.4% | +1.3%p | — |
| NorthsideHospital | 11억 | 2.9% | -63.7% | -5.7%p | — |
| (주)루트락 | 11억 | 2.7% | +34.9% | +0.5%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1050위 · 검산완료전년비
+9.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-145억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.04배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-35.73%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.23%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석10건
- 전환사채권발행6
- 유상증자3
- 해외전환사채발행1
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +7.8%=판가 +6.1%+물량 ≈+1.7%
- Cervical 수출+57.0%
- Thoraco-Lumbar 수출+23.8%
- Thoraco-Lumbar 내수-16.8%
- Cervical 내수-11.7%
매출이 +7.8% 움직였는데, 판가 +6.1%·물량 ≈+1.7%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 12.2% · 유통 87.8%내부지분 12.2%유통 87.8%
- 강국진 본인11.46%
- 김유자 본인의처0.47%
- 이우희 친척0.10%
- 강국남 본인의제0.04%
- 전형배 친척0.11%
- 전혜정 등기임원0.02%
- 백지성 등기임원0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 9억
직원
97명
평균 0.60억
감사의견
적정의견
정동회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 12명강국진 14.6%이탈KoFC-KDBCPioneerChamp2010-4호벤처투자 10.9%이탈KTB자산운용(주) 9.8%이탈KoFC-KDBC&cr;PioneerChamp&cr;2010-4호벤처투자조합 7.9%이탈한국산업은행&cr;성동지점 6.1%이탈이춘성 5.7%이탈
5% 이상 합계
14.6%
2022 · 1명
2014 대비
-47.5%p
62.1% → 14.6%
이탈 보고자
11명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 강국진이탈 | 27.4 | 21.9 | 19.6 | 19.7 | 16.8 | 16.8 | 14.3 | 14.2 | 14.6 | · | · | · | -12.9%p |
| KoFC-KDBCPioneerChamp2010-4호벤처투자이탈 | 10.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이춘성이탈 | 10.2 | 8.2 | 7.3 | 7.3 | 6.1 | 6.1 | 5.7 | · | · | · | · | · | -4.6%p |
| 안영준이탈 | 8.3 | 6.6 | 5.6 | 5.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.6%p |
| PALOALTO&cr;KOREAFUND,L.P.이탈 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.4 | 0.1 | 2.0 | 1.5 | 1.0 | 0.9 | 0.1 | · | · | · | · | · | -0.3%p |
| KoFC-KDBC&cr;PioneerChamp&cr;2010-4호벤처투자조합이탈 | · | 7.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국산업은행&cr;성동지점이탈 | · | 6.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KOFC-KDBC2010-4호벤처투자조합이탈 | · | · | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KTB자산운용(주)이탈 | · | · | · | · | 9.3 | 9.8 | · | · | · | · | · | · | +0.6%p |
| CREDITSUISSEAG이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.4 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| BARCLAYSCAPITALSECURITIESLIMITED이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 389억 | 7억 | 1.8% | -43.5% | 116.1% | 원문 |