이자보상배율위험
0.25배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
신스틸162300
금속 · 2026-09-15
시가총액
1,101억
PER
80.45
PBR
1.27
컬러강판·아연도금강판 같은 철강 코일을 고객사 규격에 맞게 잘라 파는 철강 코일센터(SSC) 회사예요.
제조사가 아니라 강판을 사서 절단·가공하는 구조라 마진은 얇지만, LG전자·삼성전자부터 일본 히타치·도시바, 터키·이집트 가전사까지 세계 여러 가전사를 고객으로 두고 있어요. 태국·이집트·멕시코에 현지 코일센터를 세워 해외 가전사 공장 인근에서 바로 납품하는 방식으로 사업을 넓혀 왔어요. 그래서 실적은 국내 철강 시세뿐 아니라 전 세계 가전 생산 동향을 함께 타는 구조예요.
인사이트
2026-09-16 기준신스틸의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 0.7% — 연간(0.8%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 135.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 76.7배 · PBR 1.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 0.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- PER 76.7배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- '해외' 한 부문이 매출의 73%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '해외' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,154억 | 3,433억 | 3,810억 | 3,238억 | 3,866억 | 3,522억 | 1,009억 | 8,742억 |
| 영업이익 ● | 42억 | 239억 | 159억 | 131억 | 105억 | 30억 | 7억 | 316억 |
| 당기순이익 | 15억 | 171억 | 59억 | 64억 | 65억 | 13억 | 5억 | 168억 |
| 영업이익률 | 1.9% | 7.0% | 4.2% | 4.0% | 2.7% | 0.9% | 0.7% | 11.6% |
| ROE | 7.3% | 43.3% | 9.4% | 9.0% | 8.0% | 1.5% | — | — |
| 부채비율 | 395.6% | 245.6% | 156.8% | 159.1% | 183.2% | 135.5% | 177.3% | 80.8% |
| 자산총계 | 1,015억 | 1,365억 | 1,616억 | 1,850억 | 2,297억 | 2,003억 | 2,368억 | 3.7조 |
| 자본총계 | 205억 | 395억 | 629억 | 714억 | 811억 | 851억 | 854억 | 1.8조 |
| 부채총계 | 811억 | 970억 | 986억 | 1,136억 | 1,486억 | 1,153억 | 1,514억 | 1.9조 |
| EPS | 354원 | 506원 | 163원 | 158원 | 159원 | 33원 | — | — |
| PER | — | — | 53.6배 | 18.9배 | 16.6배 | 53.4배 | — | — |
| PBR | — | — | 5.75배 | 1.73배 | 1.35배 | 0.86배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 0.6% | 0.8% | 1.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 이익이 5억으로 줄었어요(-75%). 철강 시황 바닥권에서 유통 마진이 눌린 영향이에요.
업종 전체 종합
1차 철강 제조업 7사 합계 · 억원같은 업종(1차 철강 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.4조 | 6.4조 | 6.8조 | 6.5조 | 5.9조 | 8.4조 | 9.5조 | 11.4조 | 11.4조 | 11.5조 | 3.0조 |
| 영업이익 | 3,630억 | 4,193억 | 1,993억 | 1,686억 | 1,264억 | 5,818억 | 4,736억 | 6,705억 | 2,685억 | 2,302억 | 791억 |
| 당기순이익 | 2,741억 | 2,351억 | 1,136억 | 1,297억 | -2,065억 | 3,734억 | 3,386억 | 4,755억 | 1,773억 | 1,274억 | 376억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.5% | 2.9% | 2.6% | 2.1% | 6.9% | 5.0% | 5.9% | 2.4% | 2.0% | 2.6% |
| ROE | 6.0% | 5.0% | 2.4% | 2.7% | -4.6% | 7.8% | 6.6% | 6.7% | 2.5% | 1.8% | — |
| 부채비율 | 56.7% | 54.3% | 60.3% | 58.0% | 61.5% | 66.0% | 66.1% | 69.7% | 68.0% | 79.7% | 85.6% |
| 자산총계 | 7.1조 | 7.3조 | 7.6조 | 7.6조 | 7.3조 | 8.0조 | 8.5조 | 12.0조 | 12.0조 | 13.0조 | 13.4조 |
| 자본총계 | 4.6조 | 4.7조 | 4.7조 | 4.8조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.1조 | 7.1조 | 7.1조 | 7.2조 | 7.2조 |
| 부채총계 | 2.6조 | 2.6조 | 2.8조 | 2.8조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.4조 | 4.9조 | 4.9조 | 5.8조 | 6.2조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.9% → 2025년 2.0% → 26 1Q 2.6%로 반등.
동종업계 비교
1차 철강 제조업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/7영업이익 4위/7영업이익률 5위/7ROE 4위/7부채비율↓ 7위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 세아홀딩스 ↗ | 6.6조 | 1,755억 | +9.9% | +2.7% | +1.3% | +2.8% | 100% | 8.0배 | 0.2배 |
| 2 | 동국제강 ↗ | 3.2조 | 594억 | -9.2% | +1.9% | +0.3% | +0.4% | 119% | 60.0배 | 0.3배 |
| 3 | KISCO홀딩스 ↗ | 8,253억 | -707억 | -18.5% | -8.6% | -2.8% | -1.6% | 11% | — | 0.3배 |
| 4 | 신스틸 ★ | 3,522억 | 30억 | -8.9% | +0.9% | +0.4% | +1.6% | 136% | 76.7배 | 1.2배 |
| 5 | 하이록코리아 ↗ | 2,146억 | 589억 | +12.6% | +27.5% | +23.7% | +11.1% | 9% | 8.1배 | 0.9배 |
| 6 | 동양에스텍 ↗ | 1,978억 | 18억 | +3.5% | +0.9% | +1.0% | +1.6% | 65% | 18.2배 | 0.2배 |
| 7 | 유에스티 ↗ | 580억 | 23억 | -20.8% | +4.0% | +4.2% | +3.0% | 6% | 15.8배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,844억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료90.8%1,673억
- 인건비4.1%76억
- 외주·운반1.6%30억
- 감가상각0.8%14억
- 기타2.8%51억
비용의 91%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 3,522억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 해외73.5%2,587억
- 국내26.5%934억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 해외 | 2,587억 | 73.5% | -13.2% | -3.7%p | — |
| 국내 | 934억 | 26.5% | +5.7% | +3.7%p | — |
부문별 매출 추이 (4개년)
해외국내
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
현금마진
4.51%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
3.75%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 현금·현물배당3
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
판가 vs 물량
품목 13개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -8.9%=판가 -5.3%+물량 ≈-3.6%
- 상품 아연도금강판 내수-18.0%
- 상품 칼라강판 내수-16.4%
- 제품 냉간압연강판 수출-14.9%
- 제품 아연도금강판 내수-9.0%
- 제품 칼라강판 내수-8.1%
- 상품 등외품 수출+7.7%
매출이 -8.9% 움직였는데, 판가 -5.3%·물량 ≈-3.6%예요. 파는 값이 내려간 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 71.3% · 유통 28.7%내부지분 71.3%유통 28.7%
- 신승곤 최대주주46.87%
- 석진광 계열사임원3.88%
- 임지훈 발행회사임원4.41%
- 송용호 발행회사임원4.41%
- 서명환 발행회사임원4.03%
- 허진수 발행회사임원4.03%
- 송승헌 발행회사임원3.64%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
21원
전년 20원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
53명
평균 0.58억
감사의견
적정의견
신우회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 505,716주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 281,580주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2022~2025 · 5% 이상 2명신승곤 46.9%우리사주조합 3.4%
5% 이상 합계
46.9%
2025 · 1명
2022 대비
-1.3%p
48.2% → 46.9%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| 신승곤 | 48.2 | 46.9 | 46.9 | 46.9 | -1.4%p |
| 우리사주조합 | 3.5 | 3.4 | 3.4 | 3.4 | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,522억 | 30억 | 0.9% | 1.6% | 135.5% | 원문 |