잉여현금흐름주의
-366억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
코아스템켐온166480
제약 · 2026-07-31
시가총액
956억
PER
—
PBR
1.58
루게릭병 줄기세포 치료제와 비임상 시험(CRO)을 하는 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 180억 | 181억 | 223억 | 243억 | 264억 | 302억 | 463억 | 337억 | 288억 | 202억 | 43억 | 573억 |
| 영업이익 ● | -16억 | -51억 | -40억 | -51억 | -70억 | -105억 | -60억 | -197억 | -220억 | -212억 | -60억 | 59억 |
| 당기순이익 | -12억 | -48억 | -31억 | -44억 | -224억 | -50억 | 10억 | -177억 | -263억 | -268억 | -69억 | 75억 |
| 영업이익률 | -8.9% | -28.2% | -17.9% | -21.0% | -26.5% | -34.8% | -13.0% | -58.5% | -76.4% | -105.0% | -139.5% | 9.2% |
| ROE | -1.5% | -5.9% | -4.0% | -5.9% | -33.1% | -7.6% | 2.4% | -90.3% | -54.1% | -48.6% | — | — |
| 부채비율 | 10.2% | 12.1% | 14.8% | 14.9% | 111.4% | 108.6% | 89.6% | 301.0% | 141.8% | 103.6% | 119.3% | 44.8% |
| 자산총계 | 857억 | 907억 | 893억 | 856억 | 1,429억 | 1,364억 | 786억 | 786억 | 1,175억 | 1,124억 | 1,056억 | 5,556억 |
| 자본총계 | 778억 | 809억 | 778억 | 746억 | 676억 | 654억 | 415억 | 196억 | 486억 | 552억 | 481억 | 3,894억 |
| 부채총계 | 79억 | 98억 | 115억 | 111억 | 753억 | 710억 | 372억 | 590억 | 689억 | 572억 | 574억 | 1,663억 |
| EPS | — | -255원 | -216원 | -329원 | -1,475원 | -444원 | -164원 | -825원 | -1,124원 | -903원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 6.77배 | 7.35배 | 6.97배 | 5.49배 | 15.52배 | 12.78배 | 8.47배 | 15.61배 | 3.61배 | 1.77배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 -16억원(2016) · 최저 -220억원(2024). 최신 2025년은 -212억원입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 1분기: 매출 43억·영업이익 -60억(영업이익률 -139.5%), 영업이익 직전분기 -100.0%.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 14.3조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,499억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,172억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,509억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.5% |
| ROE | 10.7% | 6.0% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 70.1% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 45.6조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 26.9조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 18.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 6.7% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.5%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 30위/30영업이익률 30위/30부채비율↓ 22위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 28.3배 | 2.4배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.8배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.4배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 11.6배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.7배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 13.5배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 10.7배 | 0.8배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 11.8배 | 1.2배 |
| 30 | 코아스템켐온 ★ | 202억 | -212억 | -29.9% | -105.3% | — | — | 104% | — | 1.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 100억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비58.5%58억
- 원재료13.5%14억
- 감가상각11.1%11억
- 외주·운반10.5%11억
- 기타6.3%6억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 비임상CRO비임상CRO98.3%198억
- 세포치료제0.9%2억
- 비임상CRO비임상CRO0.5%1억
- 비임상CRO비임상CRO0.3%1억
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 비임상CRO비임상CRO | 198억 | — | — | 98.3% | -28.0% | +2.5%p | R&D서비스(비임상실험대행등) |
| 세포치료제 | 2억 | — | — | 0.9% | -82.8% | -2.9%p | 줄기세포치료제(주1) |
| 비임상CRO비임상CRO | 1억 | — | — | 0.5% | -23.4% | +0.0%p | 동물사육관리 |
| 비임상CRO비임상CRO | 1억 | — | — | 0.3% | — | — | 헬스케어제품 |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-4배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-68.81%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.39%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 9.7% · 유통 90.3%내부지분 9.7%유통 90.3%
- 김경숙 최대주주6.49%
- 홍정욱 최대주주의 특수관계인0.02%
- 홍정인 최대주주의 특수관계인0.02%
- 김혜연 최대주주의 특수관계인0.02%
- 김우곤 최대주주의 특수관계인0.01%
- 양길안 임원2.27%
- 홍순복 최대주주의 특수관계인0.01%
- 홍정식 최대주주의 특수관계인0.06%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
4명 · 총 5억
직원
321명
평균 0.48억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,657,948주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 4,717,771주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 2명서울글로벌바이오메디컬&cr;신성장동력투자펀드 6.6%이탈김경숙 6.5%
5% 이상 합계
6.5%
2025 · 1명
2015 대비
-22.5%p
29.0% → 6.5%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김경숙 | 22.4 | 22.4 | 22.4 | 22.4 | 22.4 | 22.5 | 22.3 | 10.8 | 10.8 | 10.6 | 6.5 | -16.0%p |
| 서울글로벌바이오메디컬&cr;신성장동력투자펀드이탈 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 202억 | -212억 | -105.3% | — | 103.7% | 원문 |