연간 수출
1,937억
동아에스티170900
제약 · 2026-09-15
시가총액
3,502억
PER
—
PBR
0.54
성장호르몬·스텔라라 바이오시밀러를 가진 동아쏘시오 계열 제약사예요.
성장호르몬제 '그로트로핀'을 판매하고, 세계적으로 많이 팔린 자가면역질환 치료제 '스텔라라'의 바이오시밀러 '이뮬도사'를 개발해 파트너사를 통해 미국 식품의약국(FDA) 허가를 받았어요. 오리지널 바이오의약품은 특허가 끝나도 비싼 가격을 유지하는 경우가 많은데, 그 자리를 저렴한 바이오시밀러로 대체하려는 수요가 꾸준한 시장이라 이 사업이 회사의 성장 축이 되고 있어요. 항생제 신약 '시벡스트로'에 이어 두 번째로 미국 허가를 받은 자체 개발 의약품이라는 점에서, 케미컬의약품과 바이오의약품을 함께 하는 회사의 개발 역량을 보여주는 사례예요.
인사이트
2026-09-16 기준동아에스티의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.8% — 연간(0.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 110.2%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 0.1%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 매출 증가율이 15.8%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 110.2% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '의약품등 기타' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5,605억 | 5,550억 | 5,674억 | 6,123억 | 5,867억 | 5,932억 | 6,354억 | 6,640억 | 6,979억 | 8,088억 | 2,247억 | 2,106억 |
| 영업이익 ● | — | 239억 | 394억 | 566억 | 340억 | 156억 | 167억 | 112억 | -250억 | 6억 | 63억 | 50억 |
| 당기순이익 | — | -54억 | 80억 | 709억 | 271억 | 128억 | 128억 | 20억 | -232억 | -376억 | 79억 | 102억 |
| 영업이익률 | — | 4.3% | 6.9% | 9.2% | 5.8% | 2.6% | 2.6% | 1.7% | -3.6% | 0.1% | 2.8% | 4.1% |
| ROE | — | — | — | — | — | — | — | 0.3% | -3.3% | -5.6% | — | — |
| 부채비율 | — | — | — | — | — | — | — | 83.5% | 96.3% | 110.2% | 98.8% | 45.2% |
| 자산총계 | 1.1조 | 8,997억 | 9,487억 | 1.0조 | 9,807억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.4조 |
| 자본총계 | — | — | — | — | — | — | — | 6,995억 | 7,088억 | 6,716억 | 6,818억 | 9,657억 |
| 부채총계 | 4,774억 | 3,185억 | 3,693억 | 3,629억 | 3,386억 | 4,596억 | 4,676억 | 5,842억 | 6,829억 | 7,404억 | 6,735억 | 3,989억 |
| EPS | — | -639원 | 949원 | 8,404원 | 3,212원 | 1,519원 | 1,608원 | 1,311원 | -144원 | -3,119원 | — | — |
| PER | — | — | 99.1배 | 12.7배 | 24.8배 | 42.4배 | 34.7배 | 49.3배 | — | — | — | — |
| PBR | — | — | — | — | — | — | — | 0.90배 | 0.75배 | 0.73배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 1.1% | 1.3% | 1.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 78억으로 회복 중이에요(2024년 적자 → 2025년 흑자전환). 스텔라라 시밀러의 글로벌 판매 확대가 성장 축이에요.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 15.1조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,453억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,230억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,921억 |
| 영업이익률 | 6.4% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.4% |
| ROE | 10.7% | 6.1% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 69.4% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 48.5조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 28.6조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 19.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 94사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 6.6% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.4%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 12위/30영업이익 29위/30영업이익률 29위/30ROE 27위/27부채비율↓ 23위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 29.7배 | 2.5배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.7배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.2배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 12.2배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.4배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 14.7배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 11.4배 | 0.9배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 14.0배 | 1.4배 |
| 12 | 동아에스티 ★ | 8,088억 | 6억 | +15.9% | +0.1% | -4.7% | -5.6% | 110% | — | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 8,088억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 기타63.1%
- 그로트로핀16.3%
- 캔박카스9.9%
- 모티리톤4.8%
- 슈가논3.0%
- 주블리아2.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 의약품등 · 기타 · - | 3,892억 | 48.6% | +33.2% | +6.2%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 그로트로핀 · 성장호르몬 · - | 1,315억 | 16.4% | +10.6% | -0.8%p | — |
| 의약품등 · 상품 · 캔박카스 · 에너지드링크 · - | 803억 | 10.0% | -2.0% | -1.8%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 모티리톤 · 기능성소화불량제 · - | 387억 | 4.8% | +7.5% | -0.4%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 오팔몬 · 허혈성개선제 · - | 273억 | 3.4% | +3.2% | -0.4%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 슈가논 · 당뇨병치료제 · - | 246억 | 3.1% | -2.1% | -0.6%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 플라비톨 · 항혈전제 · - | 237억 | 3.0% | +6.2% | -0.3%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 주블리아 · 손발톱무좀치료제 · - | 234억 | 2.9% | -7.5% | -0.7%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 가스터 · 소화성궤양치료제 · - | 204억 | 2.5% | +1.6% | -0.4%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 스티렌 · 위점막보호제 · - | 164억 | 2.1% | -3.9% | -0.4%p | — |
| 의약품등 · 제품 · 리피논 · 고지혈증치료제 · - | 135억 | 1.7% | +0.1% | -0.3%p | — |
| 의약품등 · 상품 · 이달비 · 고혈압치료제 · - | 124억 | 1.5% | +6.2% | -0.1%p | — |
부문별 매출 추이 (9개년)
의약품등 기타의약품등 제품의약품등 상품기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 464위 · 검산완료전년비
+19.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
66억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.01배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
3.44%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
20.26%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원15건
- 현금·현물배당10
- 자기주식취득4
- 주식소각1
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 양호
평가충당 4.1% · 총 1,366억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 상품3.2%615억
- 재공품7.3%387억
- 원료2.8%282억
- 재료0.1%79억
- 기타0.0%3억
판가 vs 물량
품목 5개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +15.9%=판가 -0.2%+물량 ≈+16.1%
- 전문의약품 스티렌(1Tab)-14.4%
- 전문의약품 리피논(20㎎.1Tab)-0.5%
- 전문의약품 플라비톨(1Tab)-0.2%
- 전문의약품 모티리톤(1Tab)0.0%
- 전문의약품 슈가논(1Tab)0.0%
매출이 +15.9% 움직였는데, 판가 -0.2%·물량 ≈+16.1%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 27.1% · 유통 72.8%내부지분 27.1%유통 72.8%
- 강정석 본인0.32%
- 동아쏘시오홀딩스 계열사26.16%
- 상주학원 재단0.34%
- 수석문화재단 재단0.49%
- 김민영 계열사 임원0.07%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
700원
전년 700원
등기이사 보수
1인 6억
3명 · 총 17억
직원
1,685명
평균 0.79억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 4,604주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 17명동아쏘시오홀딩스외특수관계인18명 27.1%동아쏘시오홀딩스외특수관계인16명 27.1%이탈동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인포함 27.1%이탈동아쏘시오홀딩스외특수관계인12명 24.6%이탈동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인11명 24.6%이탈동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인12명 24.6%이탈
5% 이상 합계
40.6%
2025 · 3명
2014 대비
-5.5%p
46.1% → 40.6%
이탈 보고자
13명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동아쏘시오홀딩스외특수관계인18명 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 27.1 | 0.0%p |
| GlaxoGroupLimited | 9.0 | 8.6 | 8.2 | 8.2 | 8.2 | 8.2 | 8.2 | 8.2 | 8.2 | 8.4 | 7.9 | 7.9 | -1.1%p |
| 우리사주조합 | 5.2 | 7.7 | 4.0 | 4.0 | 5.7 | 5.4 | 5.7 | 6.8 | 6.9 | 7.0 | 6.2 | 5.7 | +0.5%p |
| 국민연금 | 12.9 | 12.6 | 10.7 | 10.3 | 13.1 | 13.3 | 10.4 | 8.4 | 7.8 | 8.0 | 7.2 | 5.6 | -7.3%p |
| 오츠카제약이탈 | 5.5 | 5.2 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
| 동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인포함이탈 | · | 27.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 동아쏘시오홀딩스외특수관계인25명이탈 | · | · | 23.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인13명이탈 | 18.7 | · | · | 23.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | +5.1%p |
| Otsuka&cr;Pharmaceutical&cr;Co.,Ltd.이탈 | · | · | · | 5.0 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인10명이탈 | · | · | · | · | 24.1 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 신영자산운용이탈 | · | · | · | · | 5.1 | 7.3 | · | · | · | · | · | · | +2.2%p |
| 동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인8명이탈 | · | · | · | · | · | 24.1 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인11명이탈 | · | · | · | · | · | · | 24.6 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 동아쏘시오홀딩스외&cr;특수관계인12명이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 24.6 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 동아쏘시오홀딩스외특수관계인12명이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | 24.6 | · | · | · | 0.0%p |
| 동아쏘시오홀딩스외특수관계인20명이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 24.6 | · | · | 0.0%p |
| 동아쏘시오홀딩스외특수관계인16명이탈 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 27.1 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 8,088억 | 6억 | 0.1% | -5.6% | 110.2% | 원문 |