연간 수출
3,998억
서진시스템178320
전기·전자 · 2026-09-16
시가총액
2.3조
PER
—
PBR
2.73
통신장비·ESS(에너지저장장치) 함체를 만드는 회사예요.
베트남 생산 기지가 강점이에요. 알루미늄 가공 기술을 바탕으로 반도체 장비, 전기차·배터리 부품 등도 함께 생산하며, 베트남 8개사를 포함해 해외에 13개 법인을 두고 있어요. 통신장비, ESS, 반도체 장비, 전기차 부품 등 여러 산업의 금속 부품·함체를 위탁 생산하는 사업 특성상 특정 한 산업에 치우치지 않고 여러 전방산업의 수요를 나눠 받는 구조를 갖고 있어요. 인건비가 낮은 베트남에 생산 기지를 집중적으로 늘려 원가 경쟁력을 확보하고, 국내에서는 연구개발과 고부가 공정에 집중하는 방식으로 사업을 운영하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준서진시스템의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 58.6% 늘었어요.
- 부채비율 212.6%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 2.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 58.6% 늘고 있어요.
- 부채비율 212.6% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 ESS장비' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원기타 전기장비 그룹엔 통신·ESS 함체, 전장 부품, 철도 신호, 배터리 장비처럼 전방이 서로 다른 회사가 섞여 있어요. 업종 합계보다 회사별 전방(통신·자동차·철도·배터리)을 확인하는 게 좋아요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,379억 | 3,246억 | 3,924억 | 3,219억 | 6,061억 | 7,876억 | 7,787억 | 1.2조 | 1.1조 | 4,102억 |
| 영업이익 ● | 178억 | 369억 | 544억 | 49억 | 580억 | 444억 | 490억 | 1,087억 | 11억 | -194억 |
| 당기순이익 | 63억 | 323억 | 490억 | -58억 | 386억 | 16억 | -227억 | 839억 | -1,024억 | -205억 |
| 영업이익률 | 7.5% | 11.4% | 13.9% | 1.5% | 9.6% | 5.6% | 6.3% | 9.0% | 0.1% | -4.7% |
| ROE | 5.2% | 14.6% | 18.4% | -2.4% | 10.7% | 0.3% | -4.6% | 9.6% | -13.9% | — |
| 부채비율 | 113.7% | 97.5% | 110.9% | 186.1% | 191.5% | 156.6% | 205.2% | 140.2% | 212.6% | 209.2% |
| 자산총계 | 2,592억 | 4,378억 | 5,630억 | 6,921억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.5조 | 2.1조 | 2.3조 | 2.6조 |
| 자본총계 | 1,213억 | 2,217억 | 2,669억 | 2,419억 | 3,602억 | 5,396억 | 4,981억 | 8,756억 | 7,378억 | 8,293억 |
| 부채총계 | 1,379억 | 2,161억 | 2,961억 | 4,501억 | 6,898억 | 8,452억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.6조 | 1.7조 |
| EPS | 1,091원 | 4,124원 | 2,688원 | -152원 | 1,045원 | 43원 | -56원 | 1,696원 | -1,801원 | — |
| PER | 7.3배 | 2.1배 | 5.4배 | — | 20.7배 | 407.0배 | — | 15.8배 | — | — |
| PBR | 4.20배 | 2.50배 | 3.44배 | 6.67배 | 3.83배 | 2.07배 | 2.32배 | 1.95배 | 2.19배 | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기는 330억 적자로 주춤해요. ESS 함체 신규 수주와 고객 다변화가 반등의 열쇠예요.
업종 전체 종합
기타 전기장비 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(기타 전기장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 3Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,807억 | 9,003억 | 9,658억 | 9,824억 | 8,935억 | 1.3조 | 1.6조 | 2.0조 | 2.6조 | 2.7조 | 2,802억 |
| 영업이익 | 172억 | 300억 | 427억 | 569억 | 26억 | 821억 | 503억 | 1,196억 | 1,614억 | 708억 | -330억 |
| 당기순이익 | 190억 | 59억 | 323억 | 214억 | -421억 | 621억 | -3억 | 257억 | 1,510억 | -318억 | -205억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 3.3% | 4.4% | 5.8% | 0.3% | 6.4% | 3.1% | 5.9% | 6.2% | 2.6% | -11.8% |
| ROE | 9.7% | 1.8% | 7.5% | 4.5% | -8.0% | 9.2% | -0.0% | 2.5% | 10.1% | -2.2% | — |
| 부채비율 | 132.3% | 132.6% | 118.2% | 131.0% | 149.6% | 166.9% | 161.0% | 178.1% | 147.4% | 175.1% | 209.2% |
| 자산총계 | 4,530억 | 7,695억 | 9,394억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.8조 | 2.3조 | 2.9조 | 3.7조 | 4.0조 | 2.6조 |
| 자본총계 | 1,950억 | 3,308억 | 4,305억 | 4,718억 | 5,268억 | 6,768억 | 8,888억 | 1.0조 | 1.5조 | 1.5조 | 8,293억 |
| 부채총계 | 2,579억 | 4,387억 | 5,089억 | 6,181억 | 7,880억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.8조 | 2.2조 | 2.6조 | 1.7조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 1사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전방이 제각각이라 업종 합계의 의미가 작아요 — 전장 배선(티에이치엔)은 호조, ESS 함체(서진 시스템)는 수주 공백, 배터리 장비는 투자 재개 대기 등 회사별 국면 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.4% → 2025년 2.6%.
동종업계 비교
기타 전기장비 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/8영업이익 5위/8영업이익률 5위/8ROE 5위/7부채비율↓ 7위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 서진시스템 ★ | 1.1조 | 11억 | -12.1% | +0.1% | -9.6% | -13.9% | 213% | — | 2.7배 |
| 2 | 티에이치엔 ↗ | 9,117억 | 512억 | +58.8% | +5.6% | +5.7% | +23.3% | 143% | 1.3배 | 0.4배 |
| 3 | 강원에너지 ↗ | 2,123억 | -61억 | -5.4% | -2.9% | — | — | 129% | — | 6.6배 |
| 4 | 대아티아이 ↗ | 1,532억 | 76억 | +2.7% | +4.9% | +13.3% | +13.2% | 118% | 11.2배 | 1.5배 |
| 5 | 에이프로 ↗ | 1,471억 | -58억 | -26.5% | -4.0% | -7.3% | -17.5% | 434% | — | 0.9배 |
| 6 | APS이노베이션 ↗ | 740억 | 25억 | -49.5% | +3.4% | +0.1% | +0.1% | 33% | 930.0배 | 0.5배 |
| 7 | 위너스일렉 ↗ | 312억 | 53억 | +18.5% | +16.9% | +14.9% | +11.4% | 23% | 8.5배 | 1.0배 |
| 8 | 서남 ↗ | 34억 | -39억 | +140.9% | -113.9% | -117.4% | -40.8% | 70% | — | 8.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 1.1조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- ESS 장비37.3%
- 반도체장비27.3%
- 기 타16.4%
- 통신장비12.3%
- 전기자동차 및 배터리부품6.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 제품 · ESS장비 | 3,978억 | — | — | 37.3% | -37.5% | -15.1%p |
| 제품 · 반도체장비 | 2,913억 | — | — | 27.3% | +49.9% | +11.3%p |
| 기타 | 1,739억 | — | — | 16.3% | +17.5% | +4.1%p |
| 제품 · 통신장비 | 1,316억 | — | — | 12.3% | +6.8% | +2.2%p |
| 제품 · 전기자동차&배터리부품 | 718억 | — | — | 6.7% | -36.0% | -2.5%p |
품목별 매출 추이 (9개년)
제품 ESS장비제품 반도체장비기타 기타제품 통신장비제품 전기자동차&배터리부품기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 139위 · 검산완료전년비
+14.0%
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당4
- 자기주식취득2
- 주식소각1
지분 희석18건
- 전환사채권발행15
- 유상증자2
- 신주인수권부사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 26.4% · 유통 73.6%내부지분 26.4%유통 73.6%
- 전동규 최대주주 본인25.87%
- 정종기 종속회사임원0.09%
- 류영수 종속회사임원0.03%
- 고용호 임원0.07%
- 이영대 임원0.21%
- 조홍일 임원0.08%
- 황봉주 임원0.01%
- 최봉탁 종속회사임원0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 4억
직원
199명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
이정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 408,870주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 408,870주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 4명전동규 25.9%썬플라워2022홀딩스유한회사 7.2%최규옥 6.7%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
39.8%
2025 · 3명
2017 대비
-2.4%p
42.2% → 39.8%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 전동규 | 42.2 | 41.4 | 32.0 | 32.0 | 30.8 | 30.8 | 30.8 | 25.7 | 25.9 | -16.3%p |
| 썬플라워2022홀딩스유한회사 | · | · | · | · | · | · | · | 7.2 | 7.2 | +0.1%p |
| 최규옥 | · | · | · | · | · | · | · | 5.4 | 6.7 | +1.3%p |
| 우리사주조합 | 2.4 | 1.0 | 0.4 | 0.3 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | -2.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.1조 | 11억 | 0.1% | -13.9% | 212.6% | 원문 |