연간 수출
1,426억
노바렉스194700
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
1,831억
PER
5.02
PBR
0.70
건강기능식품을 대신 만들어주는(ODM) 회사예요.
2025년 기준 건강기능식품 생산액에서 국내 1위에 올랐고, KGC인삼공사·CJ웰케어·종근당·대상웰라이프 등 국내 주요 건강기능식품 브랜드사로부터 위탁을 받아 제품을 기획하고 생산해 공급해요. 국내에서 개별인정형 원료를 가장 많이 보유한 회사라 다양한 기능성 제품을 빠르게 만들어낼 수 있는 것이 강점이고, 이 원료 경쟁력 덕분에 여러 브랜드사의 물량을 동시에 소화하는 구조를 갖췄어요.
인사이트
2026-09-16 기준노바렉스의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2025 Q3 매출이 1년 전보다 2.7% 늘었어요.
- 2025 Q3 영업이익률 10.8% — 연간(10.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 41.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 5.1배 · PBR 0.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율이 2.7%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 5.1배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원음식료는 경기를 덜 타는 방어적 업종이에요. 성장의 열쇠는 해외 — 라면·과자·소스 같은 K-푸드 수출이 커지는 회사와 내수에 머무는 회사의 격차가 벌어지고 있어요. 원재료(곡물·설탕·코코아) 값이 오를 때 제품값에 옮길 수 있는지도 이익을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(해외 성장)과 영업이익률(가격 전가력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 25 4Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 809억 | 1,073억 | 1,591억 | 2,228억 | 2,788억 | 2,817억 | 3,022억 | 2,977억 | 4,043억 | 1,007억 | 2.9조 |
| 영업이익 ● | 99억 | 113억 | 163억 | 270억 | 300억 | 252억 | 255억 | 232억 | 431억 | 108억 | 1,936억 |
| 당기순이익 | 80억 | 92억 | 145억 | 250억 | 263억 | 199억 | 220억 | 238억 | 360억 | 149억 | 1,304억 |
| 영업이익률 | 12.2% | 10.5% | 10.2% | 12.1% | 10.8% | 8.9% | 8.4% | 7.8% | 10.7% | 10.7% | 15.3% |
| ROE | 15.3% | 11.6% | 15.8% | 21.6% | 18.8% | 11.0% | 11.0% | 10.8% | 14.1% | — | — |
| 부채비율 | 37.3% | 34.4% | 68.0% | 85.8% | 81.9% | 49.2% | 32.1% | 31.5% | 41.2% | 43.2% | 82.5% |
| 자산총계 | 718억 | 1,063억 | 1,544억 | 2,155억 | 2,546억 | 2,706억 | 2,647억 | 2,896억 | 3,596억 | 3,732억 | 12.7조 |
| 자본총계 | 523억 | 791억 | 919억 | 1,160억 | 1,400억 | 1,814억 | 2,004억 | 2,203억 | 2,546억 | 2,606억 | 5.8조 |
| 부채총계 | 195억 | 272억 | 625억 | 995억 | 1,147억 | 892억 | 643억 | 693억 | 1,049억 | 1,126억 | 6.9조 |
| EPS | 1,061원 | 1,204원 | 1,850원 | 3,162원 | 1,660원 | 1,206원 | 1,245원 | 1,300원 | 2,000원 | — | — |
| PER | — | 6.8배 | 5.6배 | 6.4배 | 12.0배 | 8.4배 | 9.8배 | 5.8배 | 7.0배 | — | — |
| PBR | — | 1.90배 | 2.07배 | 3.18배 | 2.60배 | 1.02배 | 1.11배 | 0.62배 | 1.00배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 1.6% | 2.7% | 2.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
최근 분기(2025 4Q) 매출 +23%, 영업이익 108억(+59%)으로 좋아요. 건기식 위탁생산 주문이 늘고 있어요.
업종 전체 종합
기타 식품 제조업 34사 합계 · 억원같은 업종(기타 식품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 31.1조 | 35.6조 | 40.4조 | 45.7조 | 78.8조 | 82.8조 | 87.6조 | 59.8조 | 61.6조 | 63.0조 | 16.3조 |
| 영업이익 | 1.6조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.1조 | 4.2조 | 4.3조 | 4.6조 | 3.3조 | 3.5조 | 3.3조 | 8,852억 |
| 당기순이익 | 9,585억 | 9,855억 | 1.6조 | 8,900억 | 3.2조 | 3.7조 | 698억 | 1.8조 | 1.9조 | 1,185억 | 6,334억 |
| 영업이익률 | 5.0% | 4.5% | 4.8% | 4.5% | 5.4% | 5.2% | 5.2% | 5.4% | 5.7% | 5.3% | 5.4% |
| ROE | 7.4% | 6.3% | 9.0% | 4.3% | 5.3% | 5.7% | 0.1% | 6.3% | 6.1% | 0.4% | — |
| 부채비율 | 124.1% | 122.6% | 117.5% | 129.7% | 58.1% | 57.5% | 84.7% | 110.8% | 103.7% | 109.2% | 110.3% |
| 자산총계 | 29.1조 | 34.8조 | 39.0조 | 47.6조 | 97.5조 | 103.4조 | 136.3조 | 60.0조 | 62.9조 | 64.4조 | 66.9조 |
| 자본총계 | 13.0조 | 15.6조 | 17.9조 | 20.7조 | 60.9조 | 64.8조 | 72.7조 | 28.5조 | 30.9조 | 30.8조 | 31.8조 |
| 부채총계 | 16.1조 | 19.2조 | 21.1조 | 26.9조 | 35.4조 | 37.3조 | 61.6조 | 31.5조 | 32.0조 | 33.6조 | 35.1조 |
| 집계 종목 수 | 20사 | 28사 | 28사 | 28사 | 32사 | 32사 | 32사 | 34사 | 34사 | 34사 | 34사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
음식료는 K-푸드 수출이 성장의 축이에요. 불닭(삼양식품)처럼 해외에서 크는 회사는 이익률까지 화장품급으로 올라온 반면, 내수 중심 회사들은 소비 부진과 원가 부담을 견디는 국면이에요. 같은 그룹에 건강기능식품 회사들도 섞여 있는데, 이쪽은 브랜드 경쟁이 심해 실적 편차가 커요. 환율과 곡물·코코아 가격이 원가의 큰 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 5.7% → 2025년 5.3% → 26 1Q 5.4%로 반등.
동종업계 비교
기타 식품 제조업 34개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 15위/30영업이익 10위/30영업이익률 5위/30ROE 2위/29부채비율↓ 8위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CJ제일제당 ↗ | 27.3조 | 1.2조 | +0.4% | +4.5% | -1.5% | -3.6% | 158% | — | 0.4배 |
| 2 | 대상 ↗ | 4.4조 | 1,693억 | +3.4% | +3.8% | -6.9% | -27.6% | 217% | — | 0.6배 |
| 3 | 롯데웰푸드 ↗ | 4.2조 | 1,095억 | +4.2% | +2.6% | +1.7% | +3.1% | 100% | 15.9배 | 0.5배 |
| 4 | 오뚜기 ↗ | 3.7조 | 1,773억 | +3.8% | +4.8% | +2.0% | +3.3% | 65% | 15.8배 | 0.5배 |
| 5 | 농심 ↗ | 3.5조 | 1,839억 | +2.2% | +5.2% | +4.8% | +6.0% | 35% | 13.6배 | 0.8배 |
| 6 | 풀무원 ↗ | 3.4조 | 932억 | +5.2% | +2.8% | +0.4% | +2.5% | 280% | 104.6배 | 1.1배 |
| 7 | 삼립 ↗ | 3.4조 | 387억 | -1.7% | +1.1% | +0.4% | +2.9% | 159% | 23.2배 | 0.7배 |
| 8 | 오리온 ↗ | 3.3조 | 5,583억 | +7.3% | +16.8% | +11.7% | +10.0% | 18% | 11.5배 | 1.2배 |
| 9 | 삼양사 ↗ | 2.6조 | 1,117억 | -4.1% | +4.4% | -11.8% | -16.9% | 103% | — | 0.3배 |
| 10 | 삼양식품 ↗ | 2.4조 | 5,242억 | +36.1% | +22.3% | — | — | 73% | 24.2배 | 7.6배 |
| 15 | 노바렉스 ★ | 4,043억 | 431억 | +35.8% | +10.6% | +8.9% | +14.1% | 41% | 5.1배 | 0.7배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,975억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료76.8%1,516억
- 인건비15.2%301억
- 감가상각2.6%51억
- 외주·운반1.3%26억
- 기타4.0%80억
비용의 77%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,014억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 건강기능식품99.3%
- 루테인지아잔틴, 락티움 등0.6%
- 기타0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 초임계알티지오메가3,비타팩프로그램,콘드로이친,루테인지아잔틴등 | 4,014억 | 99.3% | +36.5% | +0.5%p |
| 상품 · 루테인지아잔틴,락티움등 | 25억 | 0.6% | -17.2% | -0.4%p |
| 기타 · 기초제작비등 | 4억 | 0.1% | -34.7% | -0.1%p |
품목별 매출 추이 (7개년)
제품 초임계알티지오메가3,비타팩프로그램,콘드로이친,루테인지아잔틴등상품 루테인지아잔틴,락티움등기타 기초제작비등기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 762위 · 검산완료전년비
+82.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
9.58배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
12.27%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당8
- 자기주식소각2
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|
| 기타 | — | 27.61% | — | 28.49% | +0.9%p |
| (주)마임 | 1.17% | — | 1.01% | — | -0.2%p |
| (주)서흥 | 3.49% | — | 3.52% | — | +0.0%p |
| (주)네이처텍 | 1.23% | — | 1.17% | — | -0.1%p |
| (주)노바렉스 | 3.68% | — | 4.67% | — | +1.0%p |
| (주)에스트라 | 2.81% | — | 2.19% | — | -0.6%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 28.62% · 1.46%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 31.1% · 유통 68.9%내부지분 31.1%유통 68.9%
- 권석형 본인12.50%
- 권수혜 특수관계인8.30%
- 권수희 특수관계인5.90%
- 임미영 특수관계인3.50%
- 박서연 특수관계인0.10%
- 박이준 특수관계인0.10%
- 이상구 특수관계인0.20%
- 이정래 특수관계인0.70%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
400원
전년 200원
등기이사 보수
1인 7억
3명 · 총 20억
직원
505명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 52,632주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 7명권석형 12.5%권수혜 8.3%권수희 5.9%박종진 5.3%캡스톤초기전문투자조합 5.1%이탈장덕수 5.0%이탈
5% 이상 합계
32.0%
2025 · 4명
2015 대비
+11.5%p
20.5% → 32.0%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 권석형 | · | · | 36.8 | 20.7 | 20.7 | 20.7 | 18.4 | 17.8 | 17.8 | 12.5 | 12.5 | -24.3%p |
| 권수혜 | · | · | · | · | · | · | 5.5 | 5.5 | 5.5 | 8.2 | 8.3 | +2.8%p |
| 권수희 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 5.8 | 5.9 | +0.1%p |
| 박종진 | 7.9 | 7.9 | 7.9 | 5.5 | 5.5 | 5.6 | 5.5 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | -2.6%p |
| 캡스톤초기전문투자조합이탈 | 7.6 | 5.1 | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.5%p |
| 장덕수이탈 | 5.0 | 5.0 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | 2.1 | 1.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | · | · | -2.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4,043억 | 431억 | 10.6% | 14.1% | 41.2% | 원문 |