연간 수출
5,892억
해성디에스195870
전기·전자 · 2026-09-16
시가총액
9,758억
PER
40.97
PBR
1.73
반도체 리드프레임·기판 회사예요.
반도체 패키징에 쓰이는 리드프레임과 패키지 기판, 테이프 서브스트레이트까지 세 가지 핵심 기판을 모두 만드는 업체로, 세계 리드프레임 시장에서 상위권 자리를 지키고 있어요. 1984년 삼성테크윈이 시작한 리드프레임 사업에 뿌리를 두고 있고, 지금은 차량용 반도체에 쓰이는 리드프레임이 전체 매출의 절반가량을 차지할 만큼 비중이 커요. 차량용 반도체는 안전과 직결돼 품질 기준이 까다로운 만큼 진입장벽이 높은 편이라, 이 회사는 오랜 업력을 바탕으로 자동차 제조사들의 까다로운 품질 요구를 맞춰온 게 강점이에요. 창원에 새 공장을 지어 생산능력을 늘리는 등 차량용 반도체 기판 사업을 계속 키워가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준해성디에스의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 34.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 11.8% — 연간(7.1%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 56.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 41.0배 · PBR 1.7배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 34.1% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 41.0배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 분기 이익률이 연간보다 4.7%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원전자·반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '부품·소재' 그룹이에요 — 테스트 소켓·기판 소재·전장 부품처럼 칩과 세트 사이를 잇는 회사들이죠. 전방(스마트폰·가전·서버·전장) 수요에 실적이 달려 있고, 같은 그룹 안에서도 AI 서버향 부품은 호황·스마트폰·가전향은 회복 중으로 온도차가 커요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,762억 | 3,251억 | 3,633억 | 3,814억 | 4,587억 | 6,554억 | 8,394억 | 6,722억 | 6,030억 | 6,534억 | 2,111억 | 1.9조 |
| 영업이익 ● | 258억 | 339억 | 268억 | 270억 | 435억 | 863억 | 2,044억 | 1,025억 | 569억 | 465억 | 249억 | 1,003억 |
| 당기순이익 | 188억 | 239억 | 207억 | 182억 | 300억 | 711억 | 1,594억 | 844억 | 587억 | 238억 | 108억 | 792억 |
| 영업이익률 | 9.3% | 10.4% | 7.4% | 7.1% | 9.5% | 13.2% | 24.4% | 15.2% | 9.4% | 7.1% | 11.8% | 0.1% |
| ROE | 11.6% | 13.2% | 10.5% | 8.7% | 12.9% | 24.2% | 35.6% | 16.4% | 10.6% | 4.2% | — | — |
| 부채비율 | 55.5% | 60.4% | 56.0% | 56.6% | 65.3% | 61.4% | 47.5% | 33.7% | 42.8% | 56.0% | 60.6% | 94.3% |
| 자산총계 | 2,510억 | 2,904억 | 3,062억 | 3,266억 | 3,832억 | 4,749억 | 6,596억 | 6,887억 | 7,942억 | 8,806억 | 8,977억 | 4.4조 |
| 자본총계 | 1,614억 | 1,811억 | 1,964억 | 2,085억 | 2,318억 | 2,943억 | 4,473억 | 5,151억 | 5,563억 | 5,644억 | 5,591억 | 2.3조 |
| 부채총계 | 896억 | 1,093억 | 1,099억 | 1,180억 | 1,514억 | 1,806억 | 2,123억 | 1,737억 | 2,379억 | 3,163억 | 3,386억 | 2.1조 |
| EPS | 1,175원 | 1,410원 | 1,226원 | 1,078원 | 1,764원 | 4,192원 | 9,376원 | 4,966원 | 3,453원 | 1,401원 | — | — |
| PER | 11.0배 | 11.7배 | 10.6배 | 14.7배 | 13.8배 | 11.7배 | 3.8배 | 11.2배 | 6.8배 | 39.8배 | — | — |
| PBR | 1.36배 | 1.55배 | 1.12배 | 1.29배 | 1.79배 | 2.82배 | 1.36배 | 1.83배 | 0.72배 | 1.68배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 1.6% | 3.4% | 1.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 1,887억(+37%), 영업이익 110억으로 크게 좋아졌어요. 차량용 리드프레임 재고조정이 끝나고 회복이 확인되는 중이에요.
업종 전체 종합
전자 부품 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(전자 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9.4조 | 12.2조 | 12.6조 | 13.5조 | 15.4조 | 21.1조 | 26.7조 | 27.5조 | 28.0조 | 29.6조 | 7.7조 |
| 영업이익 | 2,893억 | 6,575억 | 6,330억 | 7,576억 | 9,656억 | 1.6조 | 1.8조 | 1.1조 | 8,562억 | 8,017억 | 3,571억 |
| 당기순이익 | 519억 | 3,514억 | 3,975억 | 3,267억 | 3,307억 | 1.2조 | 1.3조 | 6,308억 | 3,524억 | 2,600억 | 2,878억 |
| 영업이익률 | 3.1% | 5.4% | 5.0% | 5.6% | 6.3% | 7.7% | 6.6% | 4.0% | 3.1% | 2.7% | 4.6% |
| ROE | 1.4% | 7.9% | 8.0% | 6.1% | 5.6% | 16.4% | 14.4% | 6.6% | 3.4% | 2.4% | — |
| 부채비율 | 126.2% | 148.1% | 129.8% | 121.1% | 114.5% | 106.1% | 102.0% | 110.2% | 101.1% | 102.8% | 98.3% |
| 자산총계 | 8.5조 | 11.1조 | 11.4조 | 11.8조 | 12.6조 | 15.3조 | 17.8조 | 20.1조 | 20.7조 | 22.1조 | 22.5조 |
| 자본총계 | 3.8조 | 4.5조 | 5.0조 | 5.3조 | 5.9조 | 7.4조 | 8.8조 | 9.6조 | 10.3조 | 10.9조 | 11.3조 |
| 부채총계 | 4.8조 | 6.6조 | 6.4조 | 6.4조 | 6.7조 | 7.9조 | 9.0조 | 10.5조 | 10.4조 | 11.2조 | 11.1조 |
| 집계 종목 수 | 23사 | 28사 | 28사 | 28사 | 35사 | 35사 | 35사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전자 부품은 AI 서버발 수요가 온기를 퍼뜨리는 국면이에요. 기판·수동부품·커넥터 중 서버·전장향 매출이 있는 회사부터 회복이 뚜렷하고, 스마트폰·가전 중심 회사는 완만해요. 같은 그룹 안 온도차가 커서 회사별 전방 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 7.7% → 2025년 2.7% → 26 1Q 4.6%로 반등.
동종업계 비교
전자 부품 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/30영업이익 4위/30영업이익률 8위/30ROE 12위/27부채비율↓ 9위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG이노텍 ↗ | 21.9조 | 6,650억 | +3.3% | +3.0% | +1.6% | +5.9% | 107% | 35.7배 | 2.1배 |
| 2 | 엠케이전자 ↗ | 1.4조 | 142억 | +19.9% | +1.0% | +1.0% | +1.4% | 153% | 218.1배 | 0.8배 |
| 3 | 이랜텍 ↗ | 7,532억 | 432억 | +35.5% | +5.7% | +3.5% | +8.6% | 119% | 6.5배 | 0.6배 |
| 4 | 해성디에스 ★ | 6,534억 | 465억 | +8.4% | +7.1% | +3.6% | +4.2% | 56% | 41.0배 | 1.7배 |
| 5 | 탑런토탈솔루션 ↗ | 5,501억 | 89억 | +5.9% | +1.6% | +1.1% | +3.1% | 187% | 17.5배 | 0.6배 |
| 6 | 캠시스 ↗ | 4,899억 | -113억 | +29.5% | -2.3% | -3.8% | -33.9% | 356% | — | 0.3배 |
| 7 | 나무가 ↗ | 4,599억 | 282억 | +2.1% | +6.1% | +5.5% | +14.6% | 50% | 9.5배 | 1.4배 |
| 8 | 코아시아 ↗ | 3,751억 | -22억 | +4.8% | -0.6% | -5.1% | -15.8% | 196% | — | 1.1배 |
| 9 | 덕산네오룩스 ↗ | 3,443억 | 607억 | +62.2% | +17.6% | +15.7% | +11.5% | 52% | 14.3배 | 1.7배 |
| 10 | 월덱스 ↗ | 2,918억 | 585억 | -4.9% | +20.1% | +14.0% | +11.8% | 24% | 12.2배 | 1.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 3,639억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료56.8%2,065억
- 인건비21.1%769억
- 외주·운반11.9%432억
- 감가상각8.2%297억
- 기타2.1%76억
비용의 57%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 6,534억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 반도체Substrate75.6%
- PackageSubstrate24.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 반도체Substrate · 제품 · 리드프레임 | 4,940억 | 75.6% | +13.7% | +3.6%p |
| 반도체Substrate · 제품 · PackageSubstrate | 1,594억 | 24.4% | -5.5% | -3.6%p |
품목별 매출 추이 (10개년)
반도체Substrate 제품 리드프레임반도체Substrate 제품 PackageSubstrate기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 249위 · 검산완료전년비
+9.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-817억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
6.94배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.44배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
10.25%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.57%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당10
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 5.6% · 총 1,089억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료2.6%658억
- 재공품11.4%380억
- 부재료2.3%32억
- 미착품0.0%11억
- 저장품0.0%7억
- 반제품0.0%0억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2024 | 2025 | 2026 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| YoY | — | — | — | — | — | 23.5% | 8.4% | 6.8% | -16.7%p |
| 전체 세계시장 점유율 | 5.9% | 6.2% | 7.2% | 7.4% | 7.4% | — | — | — | +1.5%p |
| 기타 | 36.5% | — | 30.2% | — | — | — | — | — | -6.3%p |
| ASM Pacific | 8.3% | — | 8.7% | — | — | — | — | — | +0.4%p |
| Chang Wah Technology | 8.3% | — | 8.6% | — | — | — | — | — | +0.3%p |
| Enomoto | 3% | — | 3% | — | — | — | — | — | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 6.1% · 31.0%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 36.3% · 유통 63.7%내부지분 36.3%유통 63.7%
- 해성산업(주) 최대주주 본인34.00%
- 단재완 본인의 임원2.19%
- 조성래 본인의 임원0.12%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
900원
전년 800원
등기이사 보수
1인 5억
4명 · 총 21억
직원
1,354명
평균 0.82억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2016~2025 · 5% 이상 8명해성산업(주) 34.0%계양전기(주) 9.6%이탈국민연금공단 7.4%한국제지㈜ 7.0%이탈단우준 6.2%이탈단우영 6.2%이탈
5% 이상 합계
41.4%
2025 · 2명
2016 대비
+6.2%p
35.2% → 41.4%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 해성산업(주) | · | · | · | · | 8.0 | 24.4 | 24.4 | 34.0 | 34.0 | 34.0 | +26.0%p |
| 국민연금공단 | · | · | 5.9 | 7.1 | 8.9 | 6.2 | 8.0 | 9.2 | 6.9 | 7.4 | +1.5%p |
| 우리사주조합 | 6.4 | 5.1 | 4.6 | 4.4 | 3.5 | 2.7 | 2.3 | 2.0 | 1.9 | 1.8 | -4.6%p |
| 계양전기(주)이탈 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | 9.6 | · | · | · | 0.0%p |
| 한국제지㈜이탈 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | 7.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 단우준이탈 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 단우영이탈 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 단재완이탈 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 6,534억 | 465억 | 7.1% | 4.2% | 56.0% | 원문 |