잉여현금흐름주의
-15억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
지엘팜텍204840
유통 · 2026-09-15
시가총액
713억
PER
—
PBR
3.58
의약품 개발·유통 회사예요.
약물 방출 제어 등 DDS 기술을 활용한 개량신약 개발과 영업마케팅이 주력이며, 자회사 지엘파마가 호르몬제 등을 생산·판매해요. 다만 매출의 무게중심은 연구개발이 아니라 이 지엘파마의 의약품 판매에 있어서, 연결 매출의 대부분이 자회사 공장에서 나오는 구조예요. 호르몬제는 다른 약과 생산 라인을 섞어 쓸 수 없어 전용 설비를 따로 갖춰야 하는 규제 품목이라 국내에서도 만들 수 있는 제약사가 많지 않은데, 지엘파마가 이 설비를 보유한 것이 회사의 구조적 강점이에요. 여러 제약업체와 신약·개량신약·제네릭 라이선스 계약을 맺어 왔고, 최대주주는 제약업계 출신이 세운 더블유사이언스예요.
인사이트
2026-09-16 기준지엘팜텍의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 16.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 2.4% — 연간(0.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 145.1%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 3.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 0.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- '제품판매' 한 부문이 매출의 77%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품판매' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원도매·유통은 물건을 떼다 파는 사업이라 마진이 얇은 대신 재고·설비 부담이 적어요. 매출 규모보다 이익률이 얼마나 안정적인지를 보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 46억 | 24억 | 80억 | 106억 | 120억 | 124억 | 167억 | 260억 | 260억 | 353억 | 97억 | 5,698억 |
| 영업이익 ● | -28억 | -42억 | -46억 | -31억 | -26억 | -27억 | -33억 | -32억 | -18억 | 3억 | 2억 | 686억 |
| 당기순이익 | -55억 | -42억 | -53억 | -55억 | -34억 | -37억 | -8억 | -37억 | -23억 | 0억 | -1억 | 503억 |
| 영업이익률 | -60.9% | -175.0% | -57.5% | -29.2% | -21.7% | -21.8% | -19.8% | -12.3% | -6.9% | 0.8% | 2.1% | 8.9% |
| ROE | -64.0% | -71.2% | -67.9% | -229.2% | -23.8% | -21.1% | -5.0% | -30.1% | -11.7% | 0.0% | — | — |
| 부채비율 | 44.2% | 154.2% | 303.8% | 1008.3% | 144.1% | 82.3% | 154.0% | 224.4% | 115.7% | 145.2% | 145.5% | 111.6% |
| 자산총계 | 124억 | 150억 | 316억 | 265억 | 349억 | 319억 | 409억 | 399억 | 424억 | 488억 | 486억 | 2.4조 |
| 자본총계 | 86억 | 59억 | 78억 | 24억 | 143억 | 175억 | 161억 | 123억 | 197억 | 199억 | 198억 | 1.1조 |
| 부채총계 | 38억 | 91억 | 237억 | 242억 | 206억 | 144억 | 248억 | 276억 | 228억 | 289억 | 288억 | 1.4조 |
| EPS | -355원 | -138원 | -162원 | -152원 | -75원 | -73원 | -13원 | -60원 | -31원 | 0원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 6774.3배 | — | — |
| PBR | 35.52배 | 44.74배 | 34.02배 | 36.12배 | 7.86배 | 5.50배 | 3.61배 | 7.17배 | 3.85배 | 4.25배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 손익분기 수준이에요. 개량신약 파이프라인 진행이 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
생활용품 도매업 12사 합계 · 억원같은 업종(생활용품 도매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.5조 | 5.1조 | 5.4조 | 5.6조 | 5.7조 | 6.7조 | 7.0조 | 6.8조 | 7.1조 | 7.2조 | 1.9조 |
| 영업이익 | 1,920억 | 3,802억 | 3,935억 | 4,858억 | 4,223억 | 5,706억 | 4,255억 | 2,983억 | 3,998억 | 5,095억 | 2,073억 |
| 당기순이익 | 4,466억 | 2,157억 | 2,673억 | 3,083억 | 2,475억 | 3,742억 | 3,729억 | 473억 | 2,812억 | 3,775억 | 1,618억 |
| 영업이익률 | 5.6% | 7.4% | 7.3% | 8.6% | 7.4% | 8.6% | 6.1% | 4.4% | 5.6% | 7.1% | 10.8% |
| ROE | 20.8% | 10.3% | 11.1% | 11.4% | 8.5% | 11.0% | 10.4% | 1.3% | 7.6% | 10.3% | — |
| 부채비율 | 124.5% | 122.6% | 102.0% | 107.4% | 95.5% | 83.9% | 89.8% | 99.8% | 107.4% | 107.9% | 119.4% |
| 자산총계 | 4.8조 | 4.7조 | 4.9조 | 5.6조 | 5.7조 | 6.3조 | 6.8조 | 7.1조 | 7.7조 | 7.6조 | 8.5조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.1조 | 2.4조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.6조 | 3.7조 | 3.7조 | 3.9조 |
| 부채총계 | 2.7조 | 2.6조 | 2.4조 | 2.9조 | 2.8조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.5조 | 4.0조 | 4.0조 | 4.6조 |
| 집계 종목 수 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
생활용품 도매는 브랜드 유통(미스토홀딩스=휠라 등)이 축이라 소비 심리와 브랜드 리뉴얼 성패가 실적을 가르는 국면이에요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 8.6% → 2025년 7.1% → 26 1Q 10.8%로 반등.
동종업계 비교
생활용품 도매업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 12위/12영업이익 9위/12영업이익률 8위/12ROE 6위/10부채비율↓ 10위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 미스토홀딩스 ↗ | 4.5조 | 4,748억 | +4.7% | +10.6% | +7.8% | +13.4% | 113% | 9.7배 | 1.1배 |
| 2 | 한샘 ↗ | 1.7조 | 185억 | -8.6% | +1.1% | +2.7% | +11.6% | 148% | 13.9배 | 1.6배 |
| 3 | 청담글로벌 ↗ | 2,174억 | 54억 | -7.2% | +2.5% | — | — | 77% | 48.2배 | 1.1배 |
| 4 | 삼천리자전거 ↗ | 1,756억 | 124억 | +8.9% | +7.1% | +6.6% | +6.7% | 73% | 8.6배 | 0.6배 |
| 5 | 모나미 ↗ | 1,310억 | -59억 | -1.5% | -4.5% | -8.1% | -13.2% | 118% | — | 0.3배 |
| 6 | 케이바이오랩스 ↗ | 873억 | 15억 | +14.1% | +1.7% | -5.8% | -4.9% | 16% | — | 0.4배 |
| 7 | 한국화장품 ↗ | 850억 | 5억 | -8.4% | +0.6% | +1.3% | +3.4% | 68% | 92.1배 | 3.1배 |
| 8 | 졸스 ↗ | 642억 | -30억 | -5.4% | -4.7% | — | — | 48% | — | 0.6배 |
| 9 | PN풍년 ↗ | 560억 | 16억 | +2.0% | +2.8% | +5.1% | +5.5% | 18% | 7.0배 | 0.4배 |
| 10 | 더블유에스아이 ↗ | 517억 | 39억 | +27.9% | +7.6% | -6.8% | -5.6% | 39% | — | 0.8배 |
| 12 | 지엘팜텍 ★ | 353억 | 3억 | +35.4% | +0.8% | 0.0% | +0.1% | 145% | — | 3.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 159억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반64.4%102억
- 인건비16.9%27억
- 감가상각3.0%5억
- 원재료1.8%3억
- 기타14.0%22억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.5배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-3.12%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.5%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석11건
- 전환사채권발행6
- 유상증자5
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 29.8% · 유통 70.2%내부지분 29.8%유통 70.2%
- 더블유사이언스주식회사 최대주주29.77%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
2명 · 총 2억
직원
32명
평균 0.46억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 11명더블유사이언스주식회사 29.8%이상제일호사모투자&cr;합자회사 16.1%이탈이상제일호사모투자합자회사 16.0%이탈(주)진바이오텍 7.4%이탈권민창 5.9%이탈(주)케이씨텍 5.4%이탈
5% 이상 합계
29.8%
2025 · 1명
2014 대비
+13.8%p
16.0% → 29.8%
이탈 보고자
10명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 더블유사이언스주식회사 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 30.0 | 29.8 | -0.2%p |
| 이트레이드증권(주)이탈 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)위드인베스트먼트이탈 | 5.3 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 수성에셋투자자문(주)이탈 | 5.3 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)케이씨텍이탈 | · | · | 11.2 | 10.6 | 9.4 | 9.4 | 6.5 | 5.5 | 5.4 | · | · | · | -5.7%p |
| (주)진바이오텍이탈 | · | · | 7.5 | 7.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
| 권민창이탈 | · | · | 7.0 | 6.6 | 5.9 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | -1.1%p |
| 왕훈식이탈 | · | · | 5.5 | 5.3 | 4.7 | 4.7 | · | · | · | · | · | · | -0.8%p |
| 박준상이탈 | · | · | · | · | 5.2 | 5.2 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이상제일호사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | · | · | 9.6 | · | 16.1 | 16.0 | · | · | +6.4%p |
| 이상제일호사모투자&cr;합자회사이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 16.1 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 353억 | 3억 | 0.8% | 0.1% | 145.1% | 원문 |