연간 수출
50억
엑셈205100
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
867억
PER
13.96
PBR
0.75
데이터베이스 성능관리 소프트웨어 회사예요.
데이터베이스가 느려지거나 장애가 생기는 원인을 실시간으로 찾아주는 맥스게이지가 주력 제품으로 국내 은행 등 금융권에 폭넓게 공급되고 있어요. 국내 데이터베이스 성능관리 시장에서 점유율 절반가량을 쥔 1위 사업자로 꼽히는데, 한번 깔면 잘 바꾸지 않는 소프트웨어 특성상 라이선스를 판 뒤 따라오는 유지보수 매출이 꾸준히 쌓이는 구조라 이 설치 기반 자체가 회사의 자산이에요. 여기에 프로그램 응답속도를 관리하는 APM 제품 인터맥스와 통합 모니터링 플랫폼 엑셈원으로 제품군을 넓혔어요. 빅데이터와 AI, 클라우드 분야로도 사업을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-15 기준엑셈의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 0.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 20.5% — 연간(7.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 12.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 14.0배 · PBR 0.8배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 분기 이익률이 연간보다 12.7%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 0.7%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '용역매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 275억 | 337억 | 324억 | 345억 | 392억 | 473억 | 551억 | 539억 | 494억 | 478억 | 126억 | 374억 |
| 영업이익 ● | 14억 | 54억 | 45억 | 63억 | 96억 | 123억 | 125억 | 49억 | 66억 | 37억 | 26억 | 0억 |
| 당기순이익 | 26억 | 0억 | 63억 | 49억 | 87억 | 113억 | 96억 | 104억 | 108억 | 87억 | 33억 | 139억 |
| 영업이익률 | 5.1% | 16.0% | 13.9% | 18.3% | 24.5% | 26.0% | 22.7% | 9.1% | 13.4% | 7.7% | 20.6% | -8.6% |
| ROE | 7.9% | 0.0% | 9.7% | 6.8% | 10.8% | 12.3% | 9.5% | 8.8% | 8.2% | 6.2% | — | — |
| 부채비율 | 68.0% | 27.2% | 19.9% | 19.8% | 17.1% | 22.3% | 17.4% | 11.8% | 11.8% | 12.8% | 10.3% | 150.6% |
| 자산총계 | 551억 | 617억 | 778억 | 860억 | 944억 | 1,123억 | 1,190억 | 1,328억 | 1,474억 | 1,590억 | 1,350억 | 3,611억 |
| 자본총계 | 328억 | 486억 | 648억 | 718억 | 806억 | 918억 | 1,014억 | 1,187억 | 1,318억 | 1,410억 | 1,223억 | 1,762억 |
| 부채총계 | 223억 | 132억 | 129억 | 142억 | 138억 | 205억 | 176억 | 140억 | 156억 | 180억 | 126억 | 1,848억 |
| EPS | 38원 | -73원 | 184원 | 143원 | 248원 | 321원 | 245원 | 146원 | 126원 | 93원 | — | — |
| PER | 46.6배 | — | 7.7배 | 10.0배 | 9.1배 | 6.7배 | 7.6배 | 14.6배 | 15.2배 | 21.2배 | — | — |
| PBR | 3.65배 | 2.83배 | 1.47배 | 1.34배 | 1.88배 | 1.59배 | 1.24배 | 1.21배 | 0.98배 | 0.94배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 22억 적자예요. DB 관리 SW의 하반기 수주 집중을 감안하세요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 789억 | 2.2조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,390억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,674억 | 50억 | 328억 |
| 당기순이익 | 197억 | -333억 | 151억 | 1,117억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,732억 | 61억 | 913억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 4.4% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.3% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 6.3% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -1.4% | 0.6% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 43.3% | 73.4% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 642억 | 13.7조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 448억 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 194억 | 5.8조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.2% → 2026년 6.3%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 18위/30영업이익률 10위/30ROE 11위/25부채비율↓ 2위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.6배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 16.7배 | 0.9배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.5배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 11.1배 | 0.9배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 31.9배 | 2.9배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 7.3배 | 2.1배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ↗ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 2.8배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 11.1배 | 1.5배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 4.2배 | 1.1배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.8배 | 0.5배 |
| 30 | 엑셈 ★ | 478억 | 37억 | -3.3% | +7.6% | +18.2% | +6.2% | 13% | 14.0배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 220억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비56.3%124억
- 감가상각6.1%13억
- 기타37.6%83억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1178위 · 검산완료전년비
+19.3%
DB성능관리 47.2%DB 보안 22.3%APM 12.3%AIㆍ빅데이터 12.1%통합 IT 성능 모니터링 3.3%기타 2.3%지능형 IT 성능 모니터링 0.5%클라우드 통합 모니터링 0.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
105억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
9.25배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.89배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
22.38%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
90.79%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 자기주식취득5
- 주식소각3
- 현금·현물배당2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 3개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 영업이익 | — | — | — | — | — | 0.7% | 63% | 0.4% | -0.3%p |
| 클라우드 통합 모니터링 | — | — | — | — | — | — | 0.1% | 33% | +32.9%p |
| 시장점유율(본문 서술) | 80% | 80% | 80% | 80% | 80% | — | — | — | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: (14.3%) · 0.2%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 36.7% · 유통 63.3%내부지분 36.7%유통 63.3%
- 조종암 본인36.56%
- 조현서 자녀0.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
42원
등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 6억
직원
336명
평균 0.61억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 493,460주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 501,123주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명조종암 36.6%박락빈 8.2%이탈유진자산운용(주) 6.8%이탈(주)위드인베스트먼트 5.7%이탈성진특수잉크(주) 5.1%이탈
5% 이상 합계
36.6%
2025 · 1명
2014 대비
+24.1%p
12.5% → 36.6%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 조종암 | · | 50.2 | 48.0 | 39.0 | 39.0 | 38.2 | 38.2 | 36.9 | 35.6 | 36.0 | 36.4 | 36.6 | -13.6%p |
| 유진자산운용(주)이탈 | 6.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)위드인베스트먼트이탈 | 5.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 박락빈이탈 | · | 8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 성진특수잉크(주)이탈 | · | · | · | · | 5.1 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 478억 | 37억 | 7.6% | 6.2% | 12.8% | 원문 |