연간 수출
176억
셀바스헬스케어208370
의료·정밀기기 · 2026-09-15
시가총액
587억
PER
15.10
PBR
0.82
재활·보조 의료기기를 만드는 회사예요(셀바스 계열).
체성분분석기·자동혈압계 같은 의료진단기기와 점자정보단말기·독서확대기 등 시각장애인용 보조공학기기를 만들어 팔아요. 매출의 무게중심은 몸속 근육과 지방 비율을 재는 체성분분석기로, 이 한 품목이 전체의 절반을 넘길 만큼 커졌고 자동혈압계와 보조공학기기가 그 뒤를 받쳐요. 보조공학기기는 쓰는 사람이 시각장애인으로 정해져 있어 시장 자체는 크지 않지만 정부 보조금과 공공 조달로 수요가 유지되는 영역이고, 회사는 국내 선두권 자리를 지켜 왔어요. 인공지능 회사인 모회사 셀바스AI와 함께 기기에서 모은 건강 데이터를 묶어 헬스케어 서비스로 넓히는 방향을 밝히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준셀바스헬스케어은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 22.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.5% — 연간(-0.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 11.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 15.2배 · PBR 0.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 22.3% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료기기는 한 번 병원에 깔리면 소모품·교체 수요가 따라오는 사업이에요. 미용기기·임플란트· 진단기기처럼 수출로 크는 회사는 이익률이 화장품급으로 높고, 개발 단계 회사는 적자가 정상 범주예요(연구 투자라서요). 아래 표에서 색칠한 매출액(해외 확장)과 영업이익률(장비+소모품 구조의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 231억 | 296억 | 200억 | 224억 | 212억 | 291억 | 277억 | 298억 | 317억 | 308억 | 82억 | 429억 |
| 영업이익 ● | -67억 | 2억 | -132억 | -34억 | 15억 | 34억 | 23억 | 33억 | 33억 | -2억 | 4억 | 150억 |
| 당기순이익 | -149억 | -11억 | -200억 | -33억 | 8억 | 25억 | 27억 | 52억 | 32억 | 39억 | 132억 | 137억 |
| 영업이익률 | -29.0% | 0.7% | -66.0% | -15.2% | 7.1% | 11.7% | 8.3% | 11.1% | 10.4% | -0.6% | 4.9% | -58.3% |
| ROE | -55.4% | -4.0% | -137.0% | -13.7% | 3.2% | 8.9% | 8.2% | 8.7% | 5.0% | 5.5% | — | — |
| 부채비율 | 69.1% | 96.8% | 182.9% | 95.4% | 81.1% | 74.4% | 37.1% | 11.0% | 10.0% | 11.1% | 9.2% | 46.8% |
| 자산총계 | 455억 | 547억 | 413억 | 471억 | 451억 | 490억 | 451억 | 667억 | 702억 | 790억 | 922억 | 3,683억 |
| 자본총계 | 269억 | 278억 | 146억 | 241억 | 249억 | 281억 | 329억 | 601억 | 638억 | 711억 | 844억 | 2,481억 |
| 부채총계 | 186억 | 269억 | 267억 | 230억 | 202억 | 209억 | 122억 | 66억 | 64억 | 79억 | 78억 | 1,201억 |
| EPS | -579원 | -87원 | -1,523원 | -239원 | 35원 | 114원 | 122원 | 215원 | 123원 | 151원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 69.2배 | 25.4배 | 16.6배 | 31.8배 | 33.0배 | 38.5배 | — | — |
| PBR | 6.61배 | 6.05배 | 5.49배 | 3.20배 | 2.50배 | 2.66배 | 1.58배 | 2.93배 | 1.64배 | 2.10배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 7억으로 2배가 됐어요.
업종 전체 종합
의료용 기기 제조업 16사 합계 · 억원같은 업종(의료용 기기 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3,972억 | 4,741억 | 5,031억 | 6,173억 | 9,926억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.7조 | 4,311억 |
| 영업이익 | 617억 | 735억 | 598억 | 952억 | 2,482억 | 1,459억 | 2,388억 | 3,499억 | 1,839억 | 2,776억 | 649억 |
| 당기순이익 | 461억 | 828억 | 274억 | 753억 | 933억 | 1,408억 | 2,244억 | 2,771억 | 1,529억 | 1,512억 | 799억 |
| 영업이익률 | 15.5% | 15.5% | 11.9% | 15.4% | 25.0% | 14.5% | 19.7% | 21.6% | 12.7% | 16.0% | 15.1% |
| ROE | 10.8% | 18.5% | 4.9% | 11.2% | 10.0% | 11.7% | 15.6% | 14.4% | 6.9% | 6.3% | — |
| 부채비율 | 56.2% | 72.6% | 54.8% | 55.4% | 61.4% | 48.4% | 48.9% | 44.2% | 43.9% | 44.6% | 50.5% |
| 자산총계 | 6,642억 | 7,724억 | 8,586억 | 1.0조 | 1.5조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.7조 |
| 자본총계 | 4,257억 | 4,476억 | 5,548억 | 6,721억 | 9,341억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.9조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.4조 |
| 부채총계 | 2,393억 | 3,249억 | 3,038억 | 3,726억 | 5,734억 | 5,847억 | 7,031억 | 8,490억 | 9,704억 | 1.1조 | 1.2조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 10사 | 10사 | 10사 | 13사 | 13사 | 13사 | 16사 | 16사 | 16사 | 16사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
의료기기는 지금 미용기기가 주인공이에요. 슈링크·올리지오 같은 한국산 피부 리프팅 장비가 세계적으로 팔리며 이익률 30~40%대의 초고수익 회사들이 나왔고, 장비가 깔릴수록 소모품 매출이 쌓이는 구조라 성장의 질도 좋아요. 임플란트·체성분·콘택트렌즈도 수출로 꾸준히 크는 반면, 코로나 때 커졌던 진단키트는 긴 후유증을 지나는 중이고, 개발 단계 회사들의 적자는 연구 투자로 보는 게 맞아요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 25.0% → 2025년 16.0%.
동종업계 비교
의료용 기기 제조업 16개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 10위/14영업이익 8위/15영업이익률 8위/14ROE 5위/14부채비율↓ 2위/16
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 바텍 ↗ | 4,264억 | 548억 | +10.7% | +12.8% | +9.2% | +7.9% | 39% | 6.5배 | 0.5배 |
| 2 | 클래시스 ↗ | 3,368억 | 1,706억 | +38.6% | +50.7% | — | — | 28% | 15.9배 | 3.8배 |
| 3 | 오상헬스케어 ↗ | 1,286억 | 24억 | +59.8% | +1.9% | +2.4% | +1.1% | 20% | 31.0배 | 0.3배 |
| 4 | 인터로조 ↗ | 1,184억 | 195억 | +2.2% | +16.4% | +10.9% | +8.2% | 56% | 14.2배 | 1.2배 |
| 5 | 디알텍 ↗ | 1,163억 | -139억 | +65.6% | -11.9% | -20.7% | -31.3% | 163% | — | 0.9배 |
| 6 | 덴티스 ↗ | 1,142억 | -104억 | 0.0% | -9.1% | -14.4% | -36.0% | 357% | — | 0.9배 |
| 7 | 동방메디컬 ↗ | 1,135억 | 170억 | +8.0% | +15.0% | +10.1% | +6.1% | 33% | 9.7배 | 0.9배 |
| 8 | 시너지이노베이션 ↗ | 1,131억 | 192억 | +24.8% | +17.0% | +9.9% | +4.1% | 24% | 42.7배 | 0.6배 |
| 9 | 한국비티비 ↗ | 320억 | -29억 | +6.3% | -8.9% | -12.3% | -16.2% | 82% | — | 0.9배 |
| 10 | 셀바스헬스케어 ★ | 308억 | -2억 | -2.8% | -0.5% | +12.6% | +5.5% | 11% | 15.2배 | 0.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 146억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료33.8%49억
- 인건비32.6%48억
- 감가상각7.3%11억
- 외주·운반6.5%10억
- 기타19.8%29억
비용의 34%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
지역별 매출
2025년 · 총매출 308억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 나라·지역에서 나오는지예요. 특정 지역 비중이 크면 그 지역 경기·환율에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 의료진단기기(ACCUNIQ)31.1%
- 보조공학기기(HIMS)31.0%
- 전자동혈압계12.6%
- 기타(용역, 상품 등)11.7%
- 기타(용역, 상품 등)7.5%
- 음성독서기5.2%
- 독서확대기0.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 지역 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 국내 | 111억 | 36.1% | +0.6% | +1.2%p | — |
| 아시아 | 57억 | 18.4% | +31.5% | +4.8%p | — |
| 오세아니아 | 48억 | 15.6% | -46.2% | -12.6%p | — |
| 북아메리카 | 38억 | 12.4% | +9.1% | +1.3%p | — |
| 유럽 | 33억 | 10.7% | +42.5% | +3.4%p | — |
| 기타 | 21억 | 6.9% | +34.1% | +1.9%p | — |
비중은 지역 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 지역별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 지역별 매출(소재지 국가 기준)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1459위 · 검산완료전년비
-7.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-4억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-0.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
0.97%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
30.52%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석5건
- 유상증자4
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 39.7% · 유통 60.3%내부지분 39.7%유통 60.3%
- (주)셀바스에이아이 최대주주38.08%
- 유병탁 임원0.19%
- 주식회사 크레도 관계회사1.38%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 9억
직원
139명
평균 0.50억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 5명주식회사셀바스에이아이 38.1%(주)인프라웨어 14.6%이탈(주)폴라리스오피스 14.6%이탈구은미 7.0%이탈IBK이음글로벌강소기업육성제1호사모투자합자회사 6.5%이탈
5% 이상 합계
38.1%
2025 · 1명
2014 대비
+31.1%p
7.0% → 38.1%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주식회사셀바스에이아이 | · | · | 75.7 | 72.8 | 57.7 | 52.1 | 52.0 | 52.0 | 52.0 | 40.4 | 40.3 | 38.1 | -37.7%p |
| 구은미이탈 | 7.0 | 7.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| IBK이음글로벌강소기업육성제1호사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | 6.5 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)인프라웨어이탈 | · | · | · | · | 5.8 | 15.0 | 14.6 | · | · | · | · | · | +8.8%p |
| (주)폴라리스오피스이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 14.6 | 14.6 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 308억 | -2억 | -0.5% | 5.5% | 11.1% | 원문 |