잉여현금흐름양호
550억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
인카금융서비스211050
금융 · 2026-09-15
시가총액
5,266억
PER
7.22
PBR
2.43
보험 판매 대리점(GA) 회사예요.
30여개 생명·손해보험사와 제휴한 독립법인보험대리점으로, 보험과 IT를 결합한 핀테크 영업시스템을 통해 비교견적과 재무설계 서비스를 제공해요. 보험사로부터 받는 판매·유지 수수료에서 소속 설계사에게 지급하는 수수료를 뺀 차액이 이익이 되는 구조라, 얼마나 많은 설계사를 확보해 얼마나 많은 계약을 유치하느냐가 실적을 좌우해요. 국내 독립 GA 가운데 가장 많은 설계사를 두고 있어 조직 규모 면에서 업계 선두권에 자리잡고 있어요. 회사는 설계사 조직을 계속 늘리는 한편 보험판매 전문회사 같은 제도 변화에 대응하는 방향으로 사업을 다지고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준인카금융서비스의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 41.9% 늘었어요.
- 은행·보험·증권은 예금과 보험계약이 부채로 잡혀서 제조업처럼 부채비율·이익률로 재무 부담을 읽을 수 없어요. 자본 적정성(BIS비율·K-ICS)과 대손·손해율로 봐야 해요.
- PER 7.0배 · PBR 2.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 41.9% 늘고 있어요.
- 대손·손해율이 논리를 바꿔요 — 금융사는 매출이 늘어도 떼이는 돈(대손충당금)이나 지급 보험금이 함께 늘면 이익이 줄어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 이자 이익과 대손충당금이 이번 흐름을 이어가는지.
- 분기보고서의 대손충당금 전입액·연체율(은행)과 손해율(보험) 추이 — 이익보다 먼저 나빠지는 자리예요.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원보험대리점(GA — 인카금융서비스·에이플러스에셋)은 여러 보험사 상품을 파는 판매 전문 회사예요. 보험사에서 받는 판매 수수료가 매출이라, 설계사 수와 규제(수수료 상한)가 실적을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(설계사 조직)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,010억 | 3,146억 | 4,014억 | 5,568억 | 8,323억 | 1.0조 | 3,388억 | 1,866억 |
| 영업이익 ● | 147억 | 211억 | 274억 | 466억 | 863억 | 948억 | 323억 | 159억 |
| 당기순이익 | 113억 | 164억 | 208억 | 295억 | 620억 | 710억 | 225억 | 131억 |
| 영업이익률 | 4.9% | 6.7% | 6.8% | 8.4% | 10.4% | 9.3% | 9.5% | 8.5% |
| ROE | — | — | — | 30.5% | 42.1% | 33.1% | — | — |
| 부채비율 | — | — | — | 414.3% | 380.3% | 367.1% | 371.9% | 100.1% |
| 자산총계 | 1,754억 | 2,149억 | 2,919억 | 4,973억 | 7,074억 | 1.0조 | 1.0조 | 5,333억 |
| 자본총계 | — | — | — | 967억 | 1,473억 | 2,144억 | 2,196억 | 2,665억 |
| 부채총계 | 1,503억 | 1,734억 | 2,185억 | 4,006억 | 5,602억 | 7,870억 | 8,168억 | 2,667억 |
| EPS | 1,256원 | 1,824원 | 2,052원 | 575원 | 1,260원 | 1,480원 | — | — |
| PER | 0.8배 | 1.0배 | 0.7배 | 5.5배 | 4.5배 | 8.7배 | — | — |
| PBR | — | — | — | 1.62배 | 1.88배 | 2.94배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 11.0% | 1.8% | 2.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 948억원(2025) · 최저 147억원(2020). 최신 2025년은 948억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 3,388억·영업이익 323억(영업이익률 9.5%), 영업이익 직전분기 +24.2%.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
20.61배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.59배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
5.5%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.17%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당1
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.4% · 유통 56.6%내부지분 43.4%유통 56.6%
- 최병채 본인23.10%
- 김응갑 친인척0.16%
- 박찬기 친인척0.11%
- 김종명 임원0.06%
- 김민지 친인척0.06%
- 김용빈 친인척0.06%
- 김현지 친인척0.06%
- 권순기 친인척0.06%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
370원
전년 100원
등기이사 보수
1인 5억
5명 · 총 26억
직원
407명
평균 0.62억
감사의견
적정의견
성현회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 663,448주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 2,116,143주(주식수 영구 감소) · 처분 1,260,069주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2014~2025 · 5% 이상 12명최병채 23.1%프리미어Growth-M&A투자조합 19.6%이탈심두섭 6.2%kofcneopluxr&d20131호 5.9%이탈KOFC-NEOPLUXR&D-BIZCREATION2013-1호투자조합 5.9%이탈이경희 5.8%이탈
5% 이상 합계
29.3%
2025 · 2명
2014 대비
-47.5%p
76.8% → 29.3%
이탈 보고자
9명
5% 아래로
| 보고자 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 최병채 | 36.2 | 25.3 | 25.3 | 25.3 | 25.3 | 25.3 | 25.3 | 25.3 | 22.1 | 22.1 | 22.1 | 23.1 | -13.1%p |
| 심두섭 | 10.6 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 7.1 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | 6.2 | -4.4%p |
| 우리사주조합 | · | 6.7 | 6.7 | 6.7 | 6.3 | 6.3 | 6.2 | 5.9 | 3.1 | 1.4 | 1.3 | 1.0 | -5.7%p |
| 김선식이탈 | 8.4 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | 5.6 | · | · | · | · | -2.8%p |
| 제일호과학기술사모투자전문회사이탈 | 7.9 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | -2.6%p |
| KOFC-NEOPLUXPIONEERCHAMP2010-7호투자조합이탈 | 7.9 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | · | -2.6%p |
| 이경희이탈 | 5.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 프리미어Growth-M&A투자조합이탈 | · | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 19.6 | 19.6 | · | · | · | · | +0.0%p |
| kofcneopluxr&d20131호이탈 | · | 5.9 | 5.9 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KOFC-NEOPLUXR&D-BIZCREATION2013-1호투자조합이탈 | · | · | · | · | 5.9 | 5.9 | 5.9 | · | · | · | · | · | -0.0%p |
| KBPreIPO세컨더리투자조합1호이탈 | · | · | · | · | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | · | · | · | · | -0.0%p |
| 경기퀀텀&코리아오메가Follow-on슈퍼맨투자이탈 | · | · | · | · | · | 5.3 | 5.3 | 5.3 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.0조 | 948억 | 9.3% | 33.1% | 367.0% | 원문 |