연간 수출
728억
케어젠214370
제약 · 2026-09-15
시가총액
2.2조
PER
100.61
PBR
9.51
자체 보유한 펩타이드 합성 특허 기술을 바탕으로 필러 같은 의료기기부터 기능성 화장품 원료, 건강기능식품까지 폭넓게 만들어 파는 회사예요.
완제품 브랜드보다 다른 회사에 원료·소재를 공급하는 비중이 커서, 전 세계 130개국 넘는 곳의 유통사·브랜드사에 나눠 파는 구조로 특정 한 국가나 고객사에 쏠리는 위험을 줄였어요. 국내보다 해외向 수출이 매출 대부분을 차지할 만큼 해외 사업 의존도가 높은 점이 이 회사의 구조적 특징이에요. 아모레퍼시픽·바스프 같은 국내외 대기업과도 소재 공급 계약을 맺으며 협력망을 넓혀가고 있고, 펩타이드 기반 신소재를 계속 늘리는 방식으로 사업 영역을 확장하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준케어젠의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 3.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 27.9% — 연간(28.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 8.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 100.2배 · PBR 9.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률 하락 — 연간 28.0%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- PER 100.2배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- PBR 9.5배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 309억 | 465억 | 512억 | 647억 | 603억 | 591억 | 691억 | 792억 | 826억 | 728억 | 188억 | 4,241억 |
| 영업이익 ● | 107억 | 219억 | 197억 | 354억 | 320억 | 282억 | 336억 | 404억 | 342억 | 204억 | 52억 | 1,859억 |
| 당기순이익 | 114억 | 182억 | 163억 | 280억 | 314억 | 252억 | 272억 | 399억 | 323억 | 201억 | 117억 | 1,495억 |
| 영업이익률 | 34.6% | 47.1% | 38.5% | 54.7% | 53.1% | 47.7% | 48.6% | 51.0% | 41.4% | 28.0% | 27.7% | -126.2% |
| ROE | 5.2% | 8.7% | 8.0% | 12.9% | 15.3% | 12.0% | 12.6% | 17.6% | 14.5% | 9.5% | — | — |
| 부채비율 | 5.0% | 5.4% | 7.0% | 6.9% | 5.5% | 8.1% | 8.4% | 8.8% | 7.9% | 8.8% | 14.4% | 47.4% |
| 자산총계 | 2,307억 | 2,218억 | 2,189억 | 2,318억 | 2,166억 | 2,268억 | 2,341억 | 2,473억 | 2,407억 | 2,313억 | 2,454억 | 4.2조 |
| 자본총계 | 2,197억 | 2,104억 | 2,047억 | 2,169억 | 2,052억 | 2,098억 | 2,160억 | 2,273억 | 2,230억 | 2,125억 | 2,145억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 110억 | 114억 | 143억 | 150억 | 113억 | 170억 | 181억 | 200억 | 177억 | 188억 | 309억 | 1.4조 |
| EPS | 212원 | 1,803원 | 1,613원 | 2,814원 | 3,193원 | 2,582원 | 2,778원 | 813원 | 658원 | 411원 | — | — |
| PER | 62.1배 | 7.6배 | 7.0배 | 4.3배 | 4.5배 | 5.2배 | 9.9배 | 33.8배 | 43.8배 | 174.7배 | — | — |
| PBR | 3.21배 | 3.50배 | 2.98배 | 3.03배 | 3.75배 | 3.41배 | 6.82배 | 6.50배 | 6.94배 | 18.15배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 2.3% | 2.2% | 0.6% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 이익률 44.9%(영업이익 102억)로 고마진 체질이에요. 펩타이드 소재라는 틈새에서 수출로 버는 알짜형이에요.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.4조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,001억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 7,648억 | 9,266억 | 1.5조 | 4,396억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.0% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 20.7% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 5.1% | 10.0% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 57.1% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 24.6조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.7조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 8.9조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 20.7%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 14위/30영업이익 5위/30영업이익률 4위/30ROE 6위/26부채비율↓ 4위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 52.9배 | 8.7배 |
| 2 | 차바이오텍 ↗ | 1.3조 | -488억 | +21.4% | -3.8% | -2.3% | -3.6% | 215% | — | 2.1배 |
| 3 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.6배 |
| 4 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.6배 |
| 5 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.7배 | 2.6배 |
| 6 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 672.5배 | 0.9배 |
| 7 | 메디톡스 ↗ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 28.6배 | 1.1배 |
| 8 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 9 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 17.3배 | 5.6배 |
| 10 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 67.6배 | 0.8배 |
| 14 | 케어젠 ★ | 728억 | 204억 | -11.8% | +28.0% | +27.6% | +9.5% | 9% | 100.2배 | 9.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 261억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료30.0%78억
- 감가상각9.4%24억
- 외주·운반3.6%9억
- 기타57.1%149억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(30%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 728억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 전문테라피(필러,메조) · 안면45.6%332억
- 전문테라피(필러,메조) · 헤어22.1%161억
- 코슈메슈티컬 · 안면9.6%70억
- 건강기능식품7.7%56억
- 원료_펩타이드,성장인자5.2%38억
- 코슈메슈티컬 · 헤어4.4%32억
- 전문테라피(필러,메조) · 바디3.7%27억
- 기타1.6%12억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 전문테라피(필러,메조) · 안면 | 332억 | 45.6% | — | — | — |
| 전문테라피(필러,메조) · 헤어 | 161억 | 22.1% | — | — | — |
| 코슈메슈티컬 · 안면 | 70억 | 9.6% | — | — | — |
| 건강기능식품 | 56억 | 7.7% | — | — | — |
| 원료_펩타이드,성장인자 | 38억 | 5.2% | — | — | — |
| 코슈메슈티컬 · 헤어 | 32억 | 4.4% | — | — | — |
| 전문테라피(필러,메조) · 바디 | 27억 | 3.7% | — | — | — |
| 전문테라피(필러,메조) · 관절 | 8억 | 1.2% | — | — | — |
| 기타_부재료,회계조정외 | 2억 | 0.3% | — | — | — |
| 코슈메슈티컬 · 기타 | 1억 | 0.2% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (10개년)
전문테라피(필러,메조) 안면전문테라피(필러,메조) 헤어코슈메슈티컬 안면건강기능식품 건강기능식품원료_펩타이드,성장인자 원료_펩타이드,성장인자코슈메슈티컬 헤어전문테라피(필러,메조) 바디기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 132위 · 검산완료현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-473억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
7.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.91배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
25.55%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12.23%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원25건
- 현금·현물배당19
- 자기주식취득6
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 7.5% · 총 477억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산7.0%257억
- 제품8.1%195억
- 부자재7.2%25억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 64.4% · 유통 35.6%내부지분 64.4%유통 35.6%
- 정용지 본인63.28%
- 정연우 최대주주의 자녀0.72%
- 정민우 최대주주의 자녀0.05%
- 김은미 특수관계인0.38%
- 김중현 특수관계인0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
437원
전년 640원
등기이사 보수
1인 7억
3명 · 총 22억
직원
201명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
동현회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 3명정용지 63.3%SHANGHAISIYANLIINDUSTRIALCOMPANYLTD 7.9%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
63.3%
2025 · 1명
2015 대비
+54.9%p
8.4% → 63.3%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정용지 | · | · | · | · | · | 63.5 | 63.5 | 63.5 | 62.9 | 63.3 | 63.3 | -0.3%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.1%p |
| SHANGHAISIYANLIINDUSTRIALCOMPANYLTD이탈 | 8.4 | 7.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 728억 | 204억 | 28.0% | 9.5% | 8.8% | 원문 |