잉여현금흐름양호
1,468억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
파마리서치214450
제약 · 2026-07-31
시가총액
3.5조
PER
21.30
PBR
5.68
피부 재생 주사(리쥬란)를 만드는 회사예요.
재무 요약
11개 기간 · 억원의료용품(주사기·진단시약·콘택트렌즈 등)은 병원·소비자 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 수출 판로를 뚫은 회사가 성장해요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 460억 | 545억 | 643억 | 839억 | 1,087억 | 1,541억 | 1,948억 | 2,610억 | 3,501억 | 5,363억 | 1,461억 | 321억 |
| 영업이익 ● | 141억 | 148억 | 87억 | 191억 | 334억 | 525억 | 659억 | 923억 | 1,261억 | 2,144억 | 573억 | 5억 |
| 당기순이익 | 138억 | 125억 | 113억 | 149억 | 325억 | 468억 | 434억 | 773억 | 889억 | 1,683억 | 487억 | 289억 |
| 영업이익률 | 30.7% | 27.2% | 13.5% | 22.8% | 30.7% | 34.1% | 33.8% | 35.4% | 36.0% | 40.0% | 39.2% | -21.4% |
| ROE | 8.0% | 6.9% | 5.2% | 6.5% | 12.3% | 14.3% | 11.7% | 16.7% | 15.6% | 23.2% | — | — |
| 부채비율 | 4.0% | 3.8% | 18.0% | 18.2% | 21.0% | 30.2% | 28.6% | 15.8% | 50.3% | 44.2% | 48.2% | 36.1% |
| 자산총계 | 1,793억 | 1,890억 | 2,582억 | 2,699억 | 3,198억 | 4,276억 | 4,781억 | 5,353억 | 8,557억 | 1.0조 | 1.1조 | 9,243억 |
| 자본총계 | 1,725억 | 1,822억 | 2,189억 | 2,284억 | 2,644억 | 3,284억 | 3,717억 | 4,622억 | 5,694억 | 7,239억 | 7,325억 | 7,467억 |
| 부채총계 | 69억 | 69억 | 393억 | 415억 | 554억 | 993억 | 1,064억 | 731억 | 2,863억 | 3,200억 | 3,529억 | 1,778억 |
| EPS | — | 1,386원 | 1,528원 | 1,766원 | 3,447원 | 4,717원 | 4,067원 | 7,502원 | 8,941원 | 14,933원 | — | — |
| PER | — | 42.5배 | 22.0배 | 20.6배 | 16.6배 | 17.4배 | 17.2배 | 14.6배 | 29.4배 | 27.0배 | — | — |
| PBR | 2.43배 | 3.36배 | 1.60배 | 1.66배 | 2.25배 | 2.59배 | 1.95배 | 2.46배 | 4.79배 | 5.78배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | 0.9% | 0.4% | 0.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 2,144억원(2025) · 최저 87억원(2018). 최신 2025년은 2,144억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 1분기: 매출 1,461억·영업이익 573억(영업이익률 39.2%), 영업이익 직전분기 +10.4%.
업종 전체 종합
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 27사 합계 · 억원같은 업종(의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,573억 | 6,602억 | 7,109억 | 8,352억 | 1.9조 | 2.4조 | 2.7조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.3조 | 5,593억 |
| 영업이익 | -13억 | -117억 | -463억 | -332억 | 7,398억 | 6,845억 | 5,270억 | -1,769억 | -202억 | 1,477억 | 376억 |
| 당기순이익 | -162억 | -318억 | -453억 | -736억 | 4,991억 | 7,780억 | 4,427억 | -2,774억 | -632억 | -3,134억 | 965억 |
| 영업이익률 | -0.3% | -1.8% | -6.5% | -4.0% | 38.1% | 28.6% | 19.8% | -10.5% | -1.0% | 6.4% | 6.7% |
| ROE | -2.3% | -4.0% | -3.7% | -5.0% | 17.3% | 20.3% | 9.6% | -6.0% | -1.3% | -6.4% | — |
| 부채비율 | 48.1% | 63.1% | 54.4% | 47.9% | 32.5% | 39.4% | 36.6% | 30.2% | 32.9% | 39.9% | 37.7% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.3조 | 1.9조 | 2.2조 | 3.8조 | 5.3조 | 6.3조 | 6.0조 | 6.7조 | 6.8조 | 7.2조 |
| 자본총계 | 6,974억 | 7,976억 | 1.2조 | 1.5조 | 2.9조 | 3.8조 | 4.6조 | 4.6조 | 5.0조 | 4.9조 | 5.1조 |
| 부채총계 | 3,357억 | 5,033억 | 6,700억 | 7,094억 | 9,384억 | 1.5조 | 1.7조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.9조 | 1.9조 |
| 집계 종목 수 | 14사 | 21사 | 21사 | 21사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 26사 | 25사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 38.1% → 2025년 6.4% → 26 1Q 6.7%로 반등.
동종업계 비교
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 26개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/26영업이익 1위/26영업이익률 1위/26ROE 2위/25부채비율↓ 14위/26
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 파마리서치 ★ | 5,363억 | 2,144억 | +53.2% | +40.0% | +31.4% | +23.2% | 44% | 21.3배 | 5.7배 |
| 2 | 바이오니아 ↗ | 3,301억 | 152억 | +12.3% | +4.6% | +0.5% | +0.8% | 63% | — | 0.8배 |
| 3 | 알리코제약 ↗ | 2,012억 | 10억 | +5.7% | +0.5% | -0.3% | -0.8% | 120% | — | 0.5배 |
| 4 | 티앤엘 ↗ | 1,642억 | 464억 | -6.1% | +28.2% | +23.2% | +18.9% | 8% | 11.8배 | 2.2배 |
| 5 | 바디텍메드 ↗ | 1,621억 | 289억 | +17.3% | +17.9% | +14.7% | +9.8% | 15% | 10.6배 | 1.1배 |
| 6 | 바이오노트 ↗ | 1,183억 | 167억 | +15.1% | +14.1% | -73.9% | -5.8% | 3% | — | 0.3배 |
| 7 | 녹십자엠에스 ↗ | 1,084억 | 29억 | +4.4% | +2.7% | +3.2% | +7.5% | 95% | 14.7배 | 1.2배 |
| 8 | 메타바이오메드 ↗ | 1,030억 | 214억 | +9.5% | +20.8% | +10.5% | +8.6% | 49% | 8.4배 | 0.8배 |
| 9 | 한스바이오메드 ↗ | 898억 | -259억 | +10.7% | -28.8% | -35.7% | -94.7% | 273% | — | 7.5배 |
| 10 | 제테마 ↗ | 769억 | 38억 | +12.2% | +5.0% | -9.7% | -11.4% | 222% | — | 2.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 888억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반30.4%270억
- 인건비26.1%232억
- 감가상각4.7%42억
- 기타38.7%344억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(26%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 5,363억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 의료기기58.6%3,144억
- 화장품24.5%1,316억
- 의약품15.4%825억
- 기타1.4%77억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 의료기기 | 3,144억 | 58.6% | +62.5% | +3.4%p |
| 화장품 | 1,316억 | 24.5% | +69.4% | +2.3%p |
| 의약품 | 825억 | 15.4% | +27.9% | -3.0%p |
| 기타 | 77억 | 1.4% | -46.5% | -2.7%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
10.26배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.85배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
34.16%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
32.76%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원11건
- 현금·현물배당10
- 주식소각1
지분 희석6건
- 유상증자2
- 전환사채권발행2
- 신주인수권부사채권발행2
재고 품질 ● 양호
평가충당 2.3% · 총 838억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 제품4.5%389억
- 부재료0.8%189억
- 원재료0.0%100억
- 재공품0.0%80억
- 반제품0.0%63억
- 저장품0.0%13억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 31.4% · 유통 68.6%내부지분 31.4%유통 68.6%
- 정상수 본인30.80%
- Polish Company Limited 주요주주10.16%
- 정래준 친인척0.01%
- 백승걸 계열사 임원0.30%
- 박필현 친인척0.09%
- 정래승 친인척0.09%
- 정유진 친인척0.09%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
3,700원
전년 1,100원
등기이사 보수
1인 4억
6명 · 총 23억
직원
526명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
회계법인 리안
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 6명정상수 30.8%PolishCompanyLimited 10.2%국민연금공단 9.3%이탈김익수 5.9%이탈나우그로쓰캐피탈사모투자합자회사 5.7%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
41.0%
2025 · 2명
2016 대비
-6.5%p
47.5% → 41.0%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 정상수 | · | 41.1 | 41.1 | 36.2 | 35.8 | 36.0 | 35.7 | 35.7 | 34.9 | 30.8 | 30.8 | -10.3%p |
| PolishCompanyLimited | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 10.2 | 10.2 | -0.0%p |
| 우리사주조합 | 2.0 | 1.4 | 1.2 | 1.0 | 0.7 | 0.4 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | -2.0%p |
| 김익수이탈 | · | 6.4 | 6.4 | 6.1 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | -0.5%p |
| 나우그로쓰캐피탈사모투자합자회사이탈 | · | · | · | 5.7 | 5.7 | · | · | · | · | · | · | -0.0%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | · | · | · | 6.1 | 7.3 | 9.3 | · | · | +3.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 5,363억 | 2,144억 | 40.0% | 23.2% | 44.2% | 원문 |