잉여현금흐름양호
10억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
솔디펜스215090
의료·정밀기기 · 2026-09-15
시가총액
327억
PER
10.32
PBR
0.63
방산 장비 회사예요.
유도무기와 항공전자 무기체계에 들어가는 제어장치 부품을 자체 개발·생산하는 업체로, 항공전자가 매출의 60% 가까이를 차지하고 유도무기가 20%대로 뒤를 이어요. 방산 부품은 정부와 체계업체가 정한 규격을 통과해 개발 단계부터 사업에 이름을 올려야 양산 물량을 받을 수 있는 구조여서, 한번 들어가면 오래가지만 새로 뚫기는 어려운 시장이에요. 민수 쪽에서는 화력·원자력 발전소 통합감시제어 장치와 철도용 제어보드를 만들지만 비중은 아직 작아요. 1999년 설립돼 2018년 기업인수목적회사(스팩)와 합병해 코스닥에 올랐고, 여러 차례 이름이 바뀌어 2025년 지금의 사명이 됐어요.
인사이트
2026-09-15 기준솔디펜스의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.7% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -5.9% — 연간(4.8%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 15.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 10.3배 · PBR 0.6배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 13.7% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 85%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원정밀기기는 측정·검사·제어 장비라 산업 설비 투자와 함께 움직여요. 기술 장벽이 높은 회사는 이익률이 높아요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 0억 | 194억 | 208억 | 178억 | 184억 | 84억 | 157억 | 163억 | 218억 | 268억 | 75억 | 561억 |
| 영업이익 ● | 0억 | 16억 | 8억 | -33억 | 3억 | -101억 | -29억 | -24억 | 30억 | 13억 | -4억 | 107억 |
| 당기순이익 | 1억 | 7억 | -16억 | -58억 | -30억 | — | — | -144억 | 110억 | 31억 | -6억 | 106억 |
| 영업이익률 | — | 8.2% | 3.8% | -18.5% | 1.6% | -120.2% | -18.5% | -14.7% | 13.8% | 4.9% | -5.3% | -39.4% |
| ROE | 0.9% | 9.1% | -8.4% | -36.7% | -14.7% | — | — | -62.3% | 26.8% | 5.9% | — | — |
| 부채비율 | 13.2% | 157.1% | 58.6% | 41.1% | 57.8% | 3127.1% | 40.1% | 61.9% | 17.6% | 15.1% | 17.1% | 55.0% |
| 자산총계 | 120억 | 199억 | 304억 | 223억 | 323억 | 1,549억 | 525억 | 374억 | 481억 | 600억 | 596억 | 2,963억 |
| 자본총계 | 106억 | 77억 | 191억 | 158억 | 204억 | 48억 | 374억 | 231억 | 410억 | 522억 | 509억 | 2,497억 |
| 부채총계 | 14억 | 121억 | 112억 | 65억 | 118억 | 1,501억 | 150억 | 143억 | 72억 | 79억 | 87억 | 466억 |
| EPS | 4원 | 55원 | -91원 | -300원 | -111원 | -760원 | 407원 | -179원 | 596원 | 137원 | — | — |
| PER | 3042.5배 | 219.0배 | — | — | — | — | 17.2배 | — | 11.7배 | 17.0배 | — | — |
| PBR | 26.69배 | 36.02배 | 12.33배 | 14.91배 | 4.27배 | 52.11배 | 4.33배 | 7.02배 | 3.96배 | 1.04배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 8억 소폭 적자예요. 방산 수주 일정에 실적이 좌우돼요.
업종 전체 종합
측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀기기 제조업; 광학기기 제외 10사 합계 · 억원같은 업종(측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀기기 제조업; 광학기기 제외) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,442억 | 6,723억 | 9,611억 | 7,421억 | 7,634억 | 7,183억 | 7,423억 | 5,843억 | 7,169억 | 7,038억 | 284억 | 2,230억 |
| 영업이익 | -45억 | 173억 | 760억 | 225억 | 695억 | 221억 | 324억 | 168억 | 390억 | 319억 | -51억 | 266억 |
| 당기순이익 | -107억 | -76억 | 578억 | 317억 | -65억 | 63억 | 418억 | -18억 | 405억 | 284억 | -55억 | 274억 |
| 영업이익률 | -1.0% | 2.6% | 7.9% | 3.0% | 9.1% | 3.1% | 4.4% | 2.9% | 5.4% | 4.5% | -18.0% | 11.9% |
| ROE | -3.0% | -1.3% | 9.0% | 4.7% | -0.8% | 0.8% | 4.9% | -0.2% | 4.3% | 2.9% | -12.3% | — |
| 부채비율 | 59.0% | 46.8% | 44.7% | 32.3% | 30.9% | 52.3% | 25.4% | 24.7% | 25.7% | 27.7% | 27.4% | 31.0% |
| 자산총계 | 5,741억 | 8,357억 | 9,343억 | 8,994억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 569억 | 1.3조 |
| 자본총계 | 3,611억 | 5,692억 | 6,455억 | 6,798억 | 7,822억 | 8,021억 | 8,528억 | 8,966억 | 9,440억 | 9,946억 | 446억 | 1.0조 |
| 부채총계 | 2,130억 | 2,664억 | 2,888억 | 2,196억 | 2,417억 | 4,191억 | 2,162억 | 2,219억 | 2,424억 | 2,760억 | 122억 | 3,173억 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 10사 | 10사 | 10사 | 1사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
정밀기기·CMP(케이씨텍)는 반도체 투자 재개의 수혜 국면이에요 — 국산화(CMP 장비·슬러리) 비중이 올라갈수록 성장 여력이 커져요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 9.1% → 2026년 -18.0% → 26 1Q 11.9%로 반등.
동종업계 비교
측정, 시험, 항해, 제어 및 기타 정밀기기 제조업; 광학기기 제외 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/10영업이익 2위/10영업이익률 2위/10ROE 3위/10부채비율↓ 4위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 케이씨텍 ↗ | 3,829억 | 600억 | -0.7% | +15.7% | +13.9% | +10.1% | 13% | 25.6배 | 2.6배 |
| 2 | 옴니시스템 ↗ | 991억 | 10억 | -9.2% | +1.0% | -0.2% | -0.1% | 18% | — | 0.3배 |
| 3 | 웨이브일렉트로 ↗ | 805억 | -16억 | +3.2% | -2.0% | +1.4% | +2.1% | 94% | 35.4배 | 1.0배 |
| 4 | 이엘씨 ↗ | 379억 | -9억 | +29.6% | -2.4% | +21.8% | +4.8% | 6% | 16.6배 | 0.8배 |
| 5 | 3S ↗ | 284억 | -51억 | -2.2% | -18.0% | -19.3% | -12.3% | 27% | — | 1.2배 |
| 6 | 솔디펜스 ★ | 268억 | 13억 | +23.0% | +4.9% | +11.6% | +5.9% | 15% | 10.3배 | 0.6배 |
| 7 | 케이엔알시스템 ↗ | 159억 | -75억 | -14.1% | -47.4% | -53.2% | -37.0% | 105% | — | 9.4배 |
| 8 | 지슨 ↗ | 113억 | -66억 | -16.8% | -58.8% | -95.0% | -141.7% | 155% | — | 4.4배 |
| 9 | 시스웍 ↗ | 110억 | -26억 | -14.2% | -23.3% | -46.4% | +22.1% | -185% | — | — |
| 10 | 스마트레이더시스템 ↗ | 94억 | -53억 | +98.4% | -56.1% | -31.6% | -15.5% | 76% | — | 3.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 131억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료52.1%68억
- 인건비27.7%36억
- 외주·운반13.6%18억
- 감가상각2.6%3억
- 기타4.1%5억
비용의 52%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.3배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.92배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.48%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
76.87%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
25개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
1.4배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.55배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.6년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
+1073.9%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
⚠ 저가수주 경보 — 원가율이 오르는데 수주가 늘고 있어요. 싸게 받은 일감일 가능성이 있다는 수주 서비스의 판정이에요(단정 아님).
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q2 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 167억 | 14억 | 74억 | 71억 | 86억 | 66억 | 93억 | 120억 | 164억 | 34억 | 4억 | 231억 | 194억 | 45억 | 176억 | 306억 | 242억 | 5억 | 288억 | 7억 | 227억 | 321억 | 339억 | 377억 | 373억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.9배 | 0.1배 | 0.4배 | 0.8배 | 1.0배 | 0.8배 | 1.1배 | 0.8배 | 1.0배 | 0.2배 | 0.0배 | 1.4배 | 1.2배 | 0.3배 | 1.1배 | 1.4배 | 1.1배 | 0.0배 | 1.3배 | 0.0배 | 0.8배 | 1.2배 | 1.3배 | 1.4배 | 1.4배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-06-26 | 17억 | 6.4% | 2027-04-20 |
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 자기주식취득1
지분 희석14건
- 유상증자9
- 전환사채권발행5
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기타 | 5.39% | 58.31% | 9.47% | 10.19% | 9% | 8.27% | +2.9%p |
| B사 | — | — | 26.29% | 39.15% | 42.91% | 42.79% | +16.5%p |
| C사 | — | — | 20.34% | 11.11% | 12.36% | 11.01% | -9.3%p |
| D사 | — | — | 4.62% | 6.22% | 13.59% | 4.03% | -0.6%p |
| E사 | — | — | 3.32% | 8.23% | 3.73% | 0.81% | -2.5%p |
| 이오시스템 | 1.67% | 1.96% | 1.97% | 6.46% | — | — | +4.8%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 31.0% · 유통 69.0%내부지분 31.0%유통 69.0%
- (주)큰솔 최대주주29.30%
- 엄재석 최대주주 대표조합원1.66%
- 엄인정 특수관계인0.01%
- 안재형 특수관계인0.03%
- 엄용상 특수관계인0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
107명
평균 0.60억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 5,283주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 36,003주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 7명(주)한컴MDS 45.3%이탈(주)큰솔 29.3%(주)디알인터내셔날 22.6%이탈이재완 11.3%이탈김선태 7.9%이탈제우스2호조합 7.6%이탈
5% 이상 합계
29.3%
2025 · 1명
2018 대비
-35.3%p
64.6% → 29.3%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)큰솔 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 27.6 | 29.3 | +1.7%p |
| (주)한컴MDS이탈 | · | · | · | 45.3 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이재완이탈 | · | · | · | 11.3 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김선태이탈 | · | · | · | 7.9 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)디알인터내셔날이탈 | · | · | · | · | 22.6 | 22.6 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 제우스2호조합이탈 | · | · | · | · | · | · | 7.6 | 7.6 | 7.6 | · | · | 0.0%p |
| 포트해밀턴조합1호이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.2 | 5.2 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 268억 | 13억 | 4.9% | 5.9% | 15.0% | 원문 |