등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 7억
강스템바이오텍217730
제약 · 2026-09-15
시가총액
2,017억
PER
—
PBR
2.94
제대혈 줄기세포로 아토피 피부염 등을 치료하는 신약을 개발하는 회사예요.
아토피 피부염 치료제 퓨어스템-AD를 중심으로 류마티스 관절염, 골관절염용 줄기세포 치료제 파이프라인을 갖고 있는데, 신약 하나만으로는 수익화까지 시간이 걸려 자체 줄기세포 GMP 센터를 통해 다른 회사의 세포치료제·엑소좀 등을 대신 만들어주는 CDMO 사업을 함께 키우고 있어요. 아토피 치료제는 국내 임상 3상을 마치고 치료목적 사용승인을 받는 등 상용화에 가까워진 상태라, 이 파이프라인의 진척도가 회사 가치에서 큰 비중을 차지해요. 제약사와 CDMO 계약을 늘리는 동시에 줄기세포 배양액을 활용한 화장품 사업도 함께 하며 여러 축으로 수익원을 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준강스템바이오텍의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 37.7% 줄었어요.
- 부채비율 18.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 2.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 37.7% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8억 | 91억 | 92억 | 60억 | 91억 | 124억 | 163억 | 127억 | 77억 | 36억 | 4,241억 |
| 영업이익 ● | -91억 | -117억 | -117억 | -232억 | -187억 | -227억 | -206억 | -228억 | -148억 | -177억 | 1,859억 |
| 당기순이익 | — | -156억 | -143억 | -264억 | -197억 | -218억 | -202억 | -232억 | -80억 | -105억 | 1,495억 |
| 영업이익률 | -1137.5% | -128.6% | -127.2% | -386.7% | -205.5% | -183.1% | -126.4% | -179.5% | -192.2% | -491.7% | -126.2% |
| ROE | — | -66.7% | -30.0% | -38.4% | -40.5% | -33.0% | -42.7% | -52.1% | -18.5% | -15.2% | — |
| 부채비율 | 106.5% | 96.2% | 53.8% | 65.4% | 69.8% | 56.2% | 70.4% | 82.5% | 29.6% | 17.9% | 47.4% |
| 자산총계 | 474억 | 459억 | 732억 | 1,136억 | 825억 | 1,031억 | 806억 | 813억 | 560억 | 815억 | 4.2조 |
| 자본총계 | 230억 | 234억 | 476억 | 687억 | 486억 | 660억 | 473억 | 445억 | 432억 | 691억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 245억 | 225억 | 256억 | 449억 | 339억 | 371억 | 333억 | 367억 | 128억 | 124억 | 1.4조 |
| EPS | — | -1,058원 | -745원 | -1,182원 | -828원 | -767원 | -533원 | -247원 | -85원 | -112원 | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 28.83배 | 32.76배 | 29.73배 | 7.69배 | 10.55배 | 3.63배 | 4.49배 | 4.33배 | 3.76배 | 3.16배 | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 46억 적자로 임상 투자가 이어지는 단계예요. 아토피 줄기세포 치료제의 임상 결과가 관전 포인트예요.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.4조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,001억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 7,648억 | 9,266억 | 1.5조 | 4,396억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.0% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 20.7% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 5.1% | 10.0% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 57.1% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 24.6조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.7조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 8.9조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 20.7%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 24위/30영업이익률 30위/30부채비율↓ 8위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 52.9배 | 8.7배 |
| 2 | 차바이오텍 ↗ | 1.3조 | -488억 | +21.4% | -3.8% | -2.3% | -3.6% | 215% | — | 2.1배 |
| 3 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.6배 |
| 4 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.6배 |
| 5 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.7배 | 2.6배 |
| 6 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 672.5배 | 0.9배 |
| 7 | 메디톡스 ↗ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 28.6배 | 1.1배 |
| 8 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 9 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 17.3배 | 5.6배 |
| 10 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 67.6배 | 0.8배 |
| 30 | 강스템바이오텍 ★ | 36억 | -177억 | -53.9% | -494.6% | — | — | 18% | — | 2.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 112억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비35.1%39억
- 감가상각12.4%14억
- 외주·운반10.5%12억
- 원재료3.8%4억
- 기타38.2%43억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(4%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 12억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 줄기세포 사업부 제 품 CDMO37.6%
- 화장품 사업부 제 품 GD1126.3%
- 줄기세포 사업부 제 품 줄기세포 배양액26.1%
- 화장품 사업부 상 품 BIO-37.4%
- 줄기세포 사업부 기 타 기타2.5%
- 화장품 사업부 상 품 기타0.0%
- 바이오파마 사업부 (주1) 상 품 일반의약품0.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 줄기세포사업부 · 줄기세포치료제 · 제품 · CDMO | 12억 | 34.8% | — | — |
| 화장품사업부 · 화장품 · 제품 · GD11 | 9억 | 26.3% | — | — |
| 줄기세포사업부 · 줄기세포배양액 · 제품 · 줄기세포배양액등 | 9억 | 25.9% | — | — |
| 화장품사업부 · 샴푸 · 상품 · BIO-3 | 3억 | 7.4% | — | — |
| 줄기세포사업부 · 줄기세포치료제 · 제품 · 첨단재생의료 | 1억 | 2.8% | — | — |
| 줄기세포사업부 · 기타 · 제품등 · 연구용역등 | 1억 | 2.5% | — | — |
| 줄기세포사업부 · 줄기세포배양액 · 제품 · 엑소좀 | 0억 | 0.3% | — | — |
품목별 매출 추이 (11개년)
줄기세포사업부 줄기세포치료제 제품 CDMO화장품사업부 화장품 제품 GD11줄기세포사업부 줄기세포배양액 제품 줄기세포배양액등화장품사업부 샴푸 상품 BIO-3줄기세포사업부 줄기세포치료제 제품 첨단재생의료줄기세포사업부 기타 제품등 연구용역등줄기세포사업부 줄기세포배양액 제품 엑소좀기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석7건
- 유상증자6
- 전환사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2022 | 2023 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 남미 | 3.9% | 12.9% | +9.0%p |
| 북미 | 53% | 14.7% | -38.3%p |
| 유럽 | 18% | 13.8% | -4.2%p |
| 중동 및 아프리카 | 2.1% | 12.2% | +10.1%p |
| 중동 및아프리카 | 2.1% | 12.2% | +10.1%p |
| 아시아 태평양 | 23% | 16.8% | -6.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 19.8% · 유통 80.2%내부지분 19.8%유통 80.2%
- 주식회사 세종 최대주주19.79%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서직원
86명
평균 0.57억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 6명주식회사세종 19.8%서울글로벌바이오메디컬&cr;신성장동력투자펀드 10.1%이탈(주)루트로닉 6.8%이탈강경선 6.1%이탈KoFC-LBPioneerChamp&cr;2011-4호투자조합 5.8%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
19.8%
2025 · 1명
2015 대비
-26.3%p
46.1% → 19.8%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주식회사세종 | · | · | · | · | · | · | · | · | 14.3 | 14.3 | 19.8 | +5.5%p |
| 강경선이탈 | 18.2 | 17.7 | 15.5 | 12.7 | 9.7 | 7.8 | 6.1 | 6.1 | · | · | · | -12.2%p |
| (주)루트로닉이탈 | 12.0 | 9.7 | 8.4 | 6.8 | · | · | · | · | · | · | · | -5.2%p |
| 서울글로벌바이오메디컬&cr;신성장동력투자펀드이탈 | 10.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KoFC-LBPioneerChamp&cr;2011-4호투자조합이탈 | 5.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.4 | 0.2 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -0.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 36억 | -177억 | -494.6% | — | 18.0% | 원문 |