연간 수출
653억
코스맥스엔비티222040
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
1,469억
PER
—
PBR
3.31
건강기능식품 ODM 회사예요(코스맥스 계열).
분말과 액상 제형에 강점이 있고 유산균 전용 생산라인을 갖춰 국내외 건강기능식품 브랜드사에 위탁생산 방식으로 제품을 만들어 공급하고 있어요. 화장품 ODM이 주력인 모회사 코스맥스와 달리 건강기능식품에만 특화된 계열사로, 2015년 코스닥에 상장했고 해외 매출 비중이 70%에 이를 만큼 해외 고객사 비중이 높은 것이 특징이에요. 코스맥스 그룹과 함께 해외 생산기지도 운영하며 판로를 계속 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준코스맥스엔비티의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 35.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.3% — 연간(1.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 479.3%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 3.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 35.2% 늘고 있어요.
- 이익률이 1.4%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 부채비율 479.3% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원음식료는 경기를 덜 타는 방어적 업종이에요. 성장의 열쇠는 해외 — 라면·과자·소스 같은 K-푸드 수출이 커지는 회사와 내수에 머무는 회사의 격차가 벌어지고 있어요. 원재료(곡물·설탕·코코아) 값이 오를 때 제품값에 옮길 수 있는지도 이익을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(해외 성장)과 영업이익률(가격 전가력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,208억 | 1,364억 | 2,017억 | 1,943억 | 2,668억 | 2,893억 | 3,282억 | 3,336억 | 3,180억 | 2,875억 | 1,023억 | 2.9조 |
| 영업이익 ● | 188억 | 115억 | 180억 | -99억 | -23억 | 64억 | 22억 | 120억 | 99억 | 40억 | 85억 | 1,936억 |
| 당기순이익 | 171억 | 64억 | 76억 | -177억 | -117억 | -53억 | -129억 | -58억 | -54억 | -151억 | 91억 | 1,304억 |
| 영업이익률 | 15.6% | 8.4% | 8.9% | -5.1% | -0.9% | 2.2% | 0.7% | 3.6% | 3.1% | 1.4% | 8.3% | 15.3% |
| ROE | 20.7% | 7.4% | 8.2% | -24.7% | -19.6% | -9.1% | -27.3% | -14.3% | -8.7% | -30.9% | — | — |
| 부채비율 | 121.8% | 130.8% | 198.6% | 298.6% | 410.0% | 431.5% | 542.7% | 639.2% | 411.6% | 479.7% | 399.0% | 82.5% |
| 자산총계 | 1,830억 | 1,994억 | 2,755억 | 2,862억 | 3,050억 | 3,105억 | 3,040억 | 3,001억 | 3,172억 | 2,830억 | 3,038억 | 12.7조 |
| 자본총계 | 825억 | 864억 | 923억 | 718억 | 598억 | 584억 | 473억 | 406억 | 620억 | 488억 | 609억 | 5.8조 |
| 부채총계 | 1,005억 | 1,130억 | 1,833억 | 2,144억 | 2,452억 | 2,520억 | 2,567억 | 2,595억 | 2,552억 | 2,341억 | 2,430억 | 6.9조 |
| EPS | 829원 | 303원 | 369원 | -860원 | -586원 | -309원 | -633원 | -314원 | -279원 | -731원 | — | — |
| PER | 37.1배 | 72.3배 | 44.4배 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 7.69배 | 5.23배 | 3.67배 | 1.89배 | 2.94배 | 2.04배 | 1.87배 | 3.26배 | 1.03배 | 1.48배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 +29%에 영업이익 103억으로 급증했어요(2025년 연간 40억). 해외 건기식 주문 회복이 뚜렷해요.
업종 전체 종합
기타 식품 제조업 34사 합계 · 억원같은 업종(기타 식품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 31.1조 | 35.6조 | 40.4조 | 45.7조 | 78.8조 | 82.8조 | 87.6조 | 59.8조 | 61.6조 | 63.0조 | 16.3조 |
| 영업이익 | 1.6조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.1조 | 4.2조 | 4.3조 | 4.6조 | 3.3조 | 3.5조 | 3.3조 | 8,852억 |
| 당기순이익 | 9,585억 | 9,855억 | 1.6조 | 8,900억 | 3.2조 | 3.7조 | 698억 | 1.8조 | 1.9조 | 1,185억 | 6,334억 |
| 영업이익률 | 5.0% | 4.5% | 4.8% | 4.5% | 5.4% | 5.2% | 5.2% | 5.4% | 5.7% | 5.3% | 5.4% |
| ROE | 7.4% | 6.3% | 9.0% | 4.3% | 5.3% | 5.7% | 0.1% | 6.3% | 6.1% | 0.4% | — |
| 부채비율 | 124.1% | 122.6% | 117.5% | 129.7% | 58.1% | 57.5% | 84.7% | 110.8% | 103.7% | 109.2% | 110.3% |
| 자산총계 | 29.1조 | 34.8조 | 39.0조 | 47.6조 | 97.5조 | 103.4조 | 136.3조 | 60.0조 | 62.9조 | 64.4조 | 66.9조 |
| 자본총계 | 13.0조 | 15.6조 | 17.9조 | 20.7조 | 60.9조 | 64.8조 | 72.7조 | 28.5조 | 30.9조 | 30.8조 | 31.8조 |
| 부채총계 | 16.1조 | 19.2조 | 21.1조 | 26.9조 | 35.4조 | 37.3조 | 61.6조 | 31.5조 | 32.0조 | 33.6조 | 35.1조 |
| 집계 종목 수 | 20사 | 28사 | 28사 | 28사 | 32사 | 32사 | 32사 | 34사 | 34사 | 34사 | 34사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
음식료는 K-푸드 수출이 성장의 축이에요. 불닭(삼양식품)처럼 해외에서 크는 회사는 이익률까지 화장품급으로 올라온 반면, 내수 중심 회사들은 소비 부진과 원가 부담을 견디는 국면이에요. 같은 그룹에 건강기능식품 회사들도 섞여 있는데, 이쪽은 브랜드 경쟁이 심해 실적 편차가 커요. 환율과 곡물·코코아 가격이 원가의 큰 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 5.7% → 2025년 5.3% → 26 1Q 5.4%로 반등.
동종업계 비교
기타 식품 제조업 34개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 16위/30영업이익 19위/30영업이익률 20위/30ROE 26위/29부채비율↓ 30위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CJ제일제당 ↗ | 27.3조 | 1.2조 | +0.4% | +4.5% | -1.5% | -3.6% | 158% | — | 0.4배 |
| 2 | 대상 ↗ | 4.4조 | 1,693억 | +3.4% | +3.8% | -6.9% | -27.6% | 217% | — | 0.6배 |
| 3 | 롯데웰푸드 ↗ | 4.2조 | 1,095억 | +4.2% | +2.6% | +1.7% | +3.1% | 100% | 15.9배 | 0.5배 |
| 4 | 오뚜기 ↗ | 3.7조 | 1,773억 | +3.8% | +4.8% | +2.0% | +3.3% | 65% | 15.8배 | 0.5배 |
| 5 | 농심 ↗ | 3.5조 | 1,839억 | +2.2% | +5.2% | +4.8% | +6.0% | 35% | 13.6배 | 0.8배 |
| 6 | 풀무원 ↗ | 3.4조 | 932억 | +5.2% | +2.8% | +0.4% | +2.5% | 280% | 104.6배 | 1.1배 |
| 7 | 삼립 ↗ | 3.4조 | 387억 | -1.7% | +1.1% | +0.4% | +2.9% | 159% | 23.2배 | 0.7배 |
| 8 | 오리온 ↗ | 3.3조 | 5,583억 | +7.3% | +16.8% | +11.7% | +10.0% | 18% | 11.5배 | 1.2배 |
| 9 | 삼양사 ↗ | 2.6조 | 1,117억 | -4.1% | +4.4% | -11.8% | -16.9% | 103% | — | 0.3배 |
| 10 | 삼양식품 ↗ | 2.4조 | 5,242억 | +36.1% | +22.3% | — | — | 73% | 24.2배 | 7.6배 |
| 16 | 코스맥스엔비티 ★ | 2,875억 | 40억 | -9.6% | +1.4% | -5.2% | -30.9% | 479% | — | 3.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,768억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료54.6%965억
- 인건비18.7%330억
- 감가상각3.0%52억
- 기타23.8%420억
비용의 55%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 827위 · 검산완료전년비
-70.6%
건강기능 식품외 93.5%상품 5.2%기타 1.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
140억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.32배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
6.37%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
16.8%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당1
- 자기주식취득1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 7.7% · 총 464억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료8.9%256억
- 제품5.8%109억
- 부재료12.1%56억
- 재공품0.0%36억
- 운송중재고자산0.0%6억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.9% · 유통 56.1%내부지분 43.9%유통 56.1%
- 코스맥스비티아이(주) 본인43.53%
- 안재식 계열회사 임원0.13%
- 진호정 계열회사 임원0.06%
- 신윤서 계열회사 임원0.05%
- 김남중 등기임원0.07%
- 김혜진 계열회사 임원0.02%
- 이진우 등기임원0.01%
- 김정희 계열회사 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
632명
평균 0.46억
감사의견
적정의견
광교회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 3명권진혁 7.2%이탈브이아이자산운용 5.5%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
5.5%
2021 · 1명
2015 대비
-6.6%p
12.1% → 5.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 권진혁이탈 | 12.1 | 12.1 | 12.1 | 7.2 | · | · | · | · | · | · | · | -4.8%p |
| 우리사주조합 | 3.1 | 1.2 | 0.4 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | -3.1%p |
| 브이아이자산운용이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.5 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,875억 | 40억 | 1.4% | -30.9% | 479.3% | 원문 |