잉여현금흐름양호
81억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
아이티센피엔에스232830
IT 서비스 · 2026-09-15
시가총액
443억
PER
—
PBR
2.79
보안 솔루션과 생체인증 전자서명 사업을 하는 아이티센 계열 회사예요.
옛 사명은 시큐센으로, 지문 같은 생체정보로 종이 서명을 대신하는 전자서명 시스템을 보험사와 은행에 공급하며 이름을 알렸어요. 다만 매출에서 가장 큰 몫은 기업·공공기관에 보안 제품을 골라 공급하고 구축해 주는 사업이 차지하고, 생체인증·전자서명 솔루션은 그보다 작은 축이에요. 금융권 보안은 감독당국 규제에 맞춰 도입이 정해지는 시장이라 한번 들어가면 오래 쓰이는 대신 새 사업자가 실적 없이 뚫기는 까다로워요. 클라우드 인프라를 다루는 씨플랫폼과 시스템·네트워크 통합을 하는 투케이엠시스템즈를 계열로 두고, 양자컴퓨터에도 견디는 암호 기술과 제로트러스트 보안으로 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준아이티센피엔에스은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 15.9% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -1.4% — 연간(-0.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 681.1%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 3.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 15.9% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 681.1% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '총판' 한 부문이 매출의 95%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '총판' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 162억 | 1,044억 | 2,696억 | 647억 | 374억 |
| 영업이익 ● | -13억 | -16억 | -3억 | -9억 | 0억 |
| 당기순이익 | -10억 | -25억 | -46억 | -23억 | 139억 |
| 영업이익률 | -8.0% | -1.5% | -0.1% | -1.4% | -8.6% |
| ROE | -7.6% | -22.5% | -17.7% | — | — |
| 부채비율 | 57.6% | 1217.1% | 681.2% | 571.9% | 150.6% |
| 자산총계 | 208억 | 1,462억 | 2,031억 | 1,580억 | 3,611억 |
| 자본총계 | 132억 | 111억 | 260억 | 235억 | 1,762억 |
| 부채총계 | 76억 | 1,351억 | 1,771억 | 1,344억 | 1,848억 |
| EPS | -91원 | -215원 | -370원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — |
| PBR | 6.12배 | 4.31배 | 1.55배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 8억 소폭 적자예요. 공공 수주 계절성을 감안해 보세요.
업종 전체 종합
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93사 합계 · 억원같은 업종(시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.6조 | 2.9조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.6조 | 5.3조 | 6.8조 | 7.5조 | 8.7조 | 789억 | 2.2조 |
| 영업이익 | 937억 | 1,265억 | 1,419억 | 1,980억 | 3,318억 | 4,222억 | 3,390억 | 2,312억 | 1,255억 | 2,674억 | 50억 | 328억 |
| 당기순이익 | 197억 | -333억 | 151억 | 1,117억 | 976억 | 2,302억 | 1,712억 | 893억 | -89억 | 1,732억 | 61억 | 913억 |
| 영업이익률 | 3.7% | 4.4% | 4.3% | 5.4% | 8.7% | 9.2% | 6.3% | 3.4% | 1.7% | 3.1% | 6.3% | 1.5% |
| ROE | 0.9% | -1.4% | 0.6% | 3.7% | 2.9% | 4.9% | 3.3% | 1.4% | -0.1% | 2.2% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 67.5% | 77.2% | 70.5% | 81.5% | 102.2% | 86.7% | 65.8% | 66.7% | 67.9% | 67.9% | 43.3% | 73.4% |
| 자산총계 | 3.7조 | 4.2조 | 4.6조 | 5.5조 | 6.9조 | 8.8조 | 8.7조 | 10.7조 | 12.2조 | 13.3조 | 642억 | 13.7조 |
| 자본총계 | 2.2조 | 2.3조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.4조 | 4.7조 | 5.2조 | 6.4조 | 7.2조 | 7.9조 | 448억 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1.5조 | 1.8조 | 1.9조 | 2.5조 | 3.5조 | 4.1조 | 3.4조 | 4.3조 | 4.9조 | 5.4조 | 194억 | 5.8조 |
| 집계 종목 수 | 39사 | 46사 | 46사 | 46사 | 69사 | 69사 | 69사 | 93사 | 93사 | 93사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 9.2% → 2026년 6.3%.
동종업계 비교
시스템ㆍ응용 소프트웨어 개발 및 공급업 93개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/30영업이익 24위/30영업이익률 24위/30ROE 22위/25부채비율↓ 28위/28
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG이니시스 ↗ | 1.4조 | 986억 | +0.3% | +7.3% | — | — | 162% | 5.6배 | 0.5배 |
| 2 | 한컴위드 ↗ | 7,712억 | 61억 | +72.1% | +0.8% | +1.2% | +6.3% | 67% | 16.9배 | 0.9배 |
| 3 | 유비벨록스 ↗ | 6,679억 | 215억 | +10.0% | +3.2% | -2.9% | -7.4% | 110% | — | 0.5배 |
| 4 | 지어소프트 ↗ | 5,871억 | 251억 | +7.3% | +4.3% | +3.3% | — | — | 10.8배 | 0.9배 |
| 5 | 가비아 ↗ | 3,357억 | 405억 | +18.9% | +12.1% | +9.3% | +8.3% | 68% | 30.3배 | 2.8배 |
| 6 | 코나아이 ↗ | 3,092억 | 889억 | +30.8% | +28.8% | +24.1% | +28.9% | 117% | 7.0배 | 2.0배 |
| 7 | 아이티센피엔에스 ★ | 2,696억 | -3억 | +158.1% | -0.1% | -1.7% | -17.7% | 681% | — | 3.6배 |
| 8 | 안랩 ↗ | 2,677억 | 333억 | +2.7% | +12.4% | +19.2% | +13.7% | 30% | 11.3배 | 1.6배 |
| 9 | GC메디아이 ↗ | 1,977억 | 75억 | +3.7% | +3.8% | +19.1% | +23.8% | 43% | 4.2배 | 1.1배 |
| 10 | MDS테크 ↗ | 1,877억 | 58억 | +13.4% | +3.1% | +3.3% | +4.3% | 48% | 8.9배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 2,696억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- (주)투케이엠시스템즈97.1%
- 용역매출2.9%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 총판 | 2,562억 | 95.0% | — | — | — |
| SNTC | 79억 | 2.9% | — | — | — |
| 바이오인증 | 28억 | 1.1% | — | — | — |
| 보안솔루션 | 24억 | 0.9% | — | — | — |
| 공통및기타(*1) | 2억 | 0.1% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (11개년)
SNTC보안솔루션바이오인증총판공통및기타(*1)기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.06배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.27%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
7.94%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석5건
- 유상증자3
- 전환사채권발행2
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2022 | 2023 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 92% | 92% | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “- 앱 위ㆍ변조방지 솔루션의 경우 당사가 가장 많은 레퍼런스와 시장점유율 확보(2021년 전체 조달건수 기준 92% 점유) - 모바일 보안은 다양한OS”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 46.5% · 유통 53.5%내부지분 46.5%유통 53.5%
- (주)아이티센씨티에스 지배회사46.47%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 0억
2명 · 총 0억
직원
83명
평균 0.63억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2015~2025 · 5% 이상 8명(주)아이티센씨티에스 46.5%(주)콤텍시스템 24.4%이탈박원규 9.3%이탈신준호 7.9%이탈중소기업은행(브레인) 5.1%이탈기업은행(브레인자산운용) 5.1%이탈
5% 이상 합계
46.5%
2025 · 1명
2017 대비
-14.6%p
61.1% → 46.5%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)아이티센씨티에스 | · | · | 30.0 | 31.7 | 31.7 | 30.1 | 30.1 | · | · | · | 46.5 | +16.5%p |
| 박원규이탈 | · | · | 20.9 | 17.0 | 15.6 | 14.8 | 9.3 | 9.3 | · | · | · | -11.6%p |
| 신준호이탈 | · | · | 10.2 | 8.3 | 8.3 | 7.9 | 7.9 | 7.9 | · | · | · | -2.3%p |
| 중소기업은행(브레인)이탈 | · | · | · | 5.9 | 5.9 | 5.4 | 5.1 | · | · | · | · | -0.8%p |
| 캡스톤3호벤처투자조합이탈 | · | · | · | · | · | 5.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 메타벤처자산유동화제1호사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | · | · | 5.0 | 5.0 | · | · | · | 0.0%p |
| (주)콤텍시스템이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 30.1 | 24.4 | 24.4 | · | -5.6%p |
| 기업은행(브레인자산운용)이탈 | · | · | · | · | · | · | · | 5.1 | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,696억 | -3억 | -0.1% | -17.7% | 681.2% | 원문 |