연간 수출
3,131억
신흥에스이씨243840
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
2,167억
PER
—
PBR
0.72
배터리가 터지지 않게 막아주는 안전 부품(캡 어셈블리)을 만드는 회사예요.
매출의 90% 이상이 삼성SDI향이라 사실상 삼성SDI 전속 부품사고, 삼성SDI의 북미 ESS(전력저장) 증설을 따라 미국 공장을 지어 같이 움직여요. 전기차 외에 서버 백업배터리(BBU)·ESS용 부품이 성장 축으로 더해지고 있어요. 특히 미국 공장 생산라인의 상당 부분을 리튬인산철(LFP) 배터리용 ESS 캡 어셈블리로 전환하고 있어, 고객사의 라인 개편 속도에 맞춰 회사 제품 구성도 함께 바뀌는 중이에요.
인사이트
2026-09-15 기준신흥에스이씨의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 28.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.9% — 연간(1.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 147.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 0.7배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 28.1% 늘고 있어요.
- 이익률이 1.4%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원배터리는 전기차·ESS 수요 사이클과 원자재(리튬·니켈) 값을 크게 타는 업종이에요. 공장 투자가 커서 물량이 돌면 이익이 확 늘고, 수요가 꺾이면 재고평가손실까지 겹쳐 확 줄어요. 셀(완성 배터리)·소재(양극재 등)·부품 회사가 섞여 있고, 납축전지·일차전지처럼 전기차와 무관한 회사도 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수요 방향)과 영업이익률(사이클 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,331억 | 2,154억 | 2,395억 | 2,801억 | 3,663억 | 4,778억 | 5,399억 | 4,328억 | 4,082억 | 1,316억 | 3.6조 |
| 영업이익 ● | 99억 | 141억 | 202억 | 267억 | 311억 | 310억 | 437억 | 132억 | 59억 | 52억 | -1,142억 |
| 당기순이익 | 58억 | 96억 | 160억 | 183억 | 267억 | 196억 | 309억 | 220억 | -58억 | 85억 | -2,919억 |
| 영업이익률 | 7.4% | 6.5% | 8.4% | 9.5% | 8.5% | 6.5% | 8.1% | 3.0% | 1.4% | 4.0% | -1.4% |
| ROE | 8.3% | 11.4% | 15.8% | 14.1% | 9.2% | 6.4% | 9.1% | 6.1% | -1.6% | — | — |
| 부채비율 | 116.3% | 224.9% | 230.4% | 175.6% | 86.5% | 113.2% | 148.7% | 144.3% | 147.5% | 149.8% | 122.0% |
| 자산총계 | 1,509억 | 2,726억 | 3,354억 | 3,575억 | 5,414억 | 6,563억 | 8,402억 | 8,757억 | 8,759억 | 9,097억 | 40.5조 |
| 자본총계 | 698억 | 839억 | 1,015억 | 1,297억 | 2,903억 | 3,078억 | 3,379억 | 3,584억 | 3,539억 | 3,642억 | 19.0조 |
| 부채총계 | 812억 | 1,887억 | 2,339억 | 2,278억 | 2,511억 | 3,485억 | 5,024억 | 5,173억 | 5,220억 | 5,455억 | 21.5조 |
| EPS | 1,004원 | 1,468원 | 2,446원 | 2,689원 | 3,546원 | 2,468원 | 781원 | 555원 | -151원 | — | — |
| PER | 4.7배 | 4.9배 | 3.1배 | 3.6배 | 3.6배 | 3.3배 | 12.0배 | 9.2배 | — | — | — |
| PBR | 2.60배 | 3.30배 | 2.91배 | 2.84배 | 1.67배 | 1.03배 | 1.07배 | 0.55배 | 0.53배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 4.6% | 1.3% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2025년 연간 매출 4,082억·영업이익 59억으로 이익이 얇아진 상태예요(2024년 132억). 주요 고객(삼성SDI)의 가동률 회복이 실적 반등의 전제예요.
업종 전체 종합
일차전지 및 이차전지 제조업 13사 합계 · 억원같은 업종(일차전지 및 이차전지 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 7.5조 | 9.3조 | 12.8조 | 13.6조 | 16.9조 | 37.4조 | 61.5조 | 74.1조 | 54.0조 | 48.9조 | 13.5조 |
| 영업이익 | -7,303억 | 3,143억 | 1.0조 | 7,315억 | 4,952억 | 2.3조 | 4.4조 | 4.4조 | 9,682억 | 1,434억 | -261억 |
| 당기순이익 | 3,621억 | 8,085억 | 9,902억 | 6,157억 | 3,619억 | 2.4조 | 3.7조 | 4.1조 | 9,213억 | -5,992억 | -7,957억 |
| 영업이익률 | -9.7% | 3.4% | 8.0% | 5.4% | 2.9% | 6.2% | 7.1% | 6.0% | 1.8% | 0.3% | -0.2% |
| ROE | 2.8% | 6.1% | 6.9% | 4.1% | 1.5% | 8.4% | 8.3% | 7.9% | 1.5% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 36.9% | 39.9% | 59.3% | 58.4% | 94.7% | 105.0% | 87.4% | 86.3% | 94.8% | 107.9% | 115.1% |
| 자산총계 | 17.5조 | 18.6조 | 22.8조 | 24.0조 | 46.7조 | 57.7조 | 84.2조 | 97.7조 | 120.0조 | 130.4조 | 140.4조 |
| 자본총계 | 12.8조 | 13.3조 | 14.3조 | 15.1조 | 24.0조 | 28.2조 | 44.9조 | 52.4조 | 61.6조 | 62.8조 | 65.3조 |
| 부채총계 | 4.7조 | 5.3조 | 8.5조 | 8.8조 | 22.7조 | 29.6조 | 39.3조 | 45.3조 | 58.4조 | 67.7조 | 75.2조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 8사 | 8사 | 8사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
배터리는 전기차 수요 둔화(캐즘)의 한가운데를 지나는 중이에요. 완성 배터리(셀) 대형사들은 적자로 돌아선 반면, 소재(양극재·전구체) 쪽은 재고 부담이 걷히며 먼저 흑자로 돌아섰어요 — 사이클 바닥에서 소재부터 도는 전형적인 순서예요. AI 데이터센터가 끌어올리는 ESS(전력 저장) 수요가 새 성장축으로 크고 있어, 셀 대형사의 적자 폭 축소와 ESS 매출 확대가 업종 반등의 신호탄이 될 거예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 8.0% → 2025년 0.3%.
동종업계 비교
일차전지 및 이차전지 제조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG에너지솔루션 ↗ | 23.7조 | 1.3조 | -7.6% | +5.7% | +0.3% | +0.3% | 129% | — | 4.2배 |
| 2 | 삼성SDI ↗ | 13.3조 | -1.7조 | -20.0% | -13.0% | -4.4% | -2.5% | 79% | — | 2.0배 |
| 3 | DN오토모티브 ↗ | 3.7조 | 5,279억 | +7.0% | +14.4% | +8.8% | +13.3% | 115% | 8.4배 | 1.2배 |
| 4 | 에코프로비엠 ↗ | 2.5조 | 1,433억 | -8.5% | +5.7% | +3.6% | +4.5% | 142% | 269.5배 | 6.2배 |
| 5 | 엘앤에프 ↗ | 2.2조 | -1,568억 | +13.0% | -7.3% | -24.8% | -79.0% | 363% | — | 6.6배 |
| 6 | 세방전지 ↗ | 2.1조 | 1,538억 | +4.0% | +7.2% | +6.6% | +8.5% | 35% | 5.7배 | 0.5배 |
| 7 | 에코프로머티 ↗ | 3,925억 | -654억 | +30.9% | -16.7% | — | — | 51% | 104.3배 | 2.4배 |
| 8 | 상신이디피 ↗ | 2,501억 | 87억 | +2.0% | +3.5% | +0.8% | +1.3% | 110% | 145.7배 | 1.8배 |
| 9 | 비츠로셀 ↗ | 2,431억 | 693억 | +15.3% | +28.5% | +23.4% | +17.2% | 12% | 21.1배 | 3.6배 |
| 10 | 더블유씨피 ↗ | 1,108억 | -1,276억 | -65.6% | -115.2% | -146.3% | -18.1% | 118% | — | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,082억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 중대형 각형Cap Ass'y70.2%
- 소형 원형 CID23.3%
- 소형 원형 NS Ass'y4.3%
- 중대형 각형CAN2.2%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품매출 · 중대형각형CapAss'y | 3,029억 | 74.2% | +1.2% | +5.1%p |
| 제품매출 · 소형원형N-CID | 734억 | 18.0% | -16.7% | -2.4%p |
| 제품매출 · 소형원형NSAss'y | 175억 | 4.3% | +24.2% | +1.0%p |
| 제품매출 · 중대형각형CAN | 82억 | 2.0% | -70.5% | -4.4%p |
| 제품매출 · 기타 | 62억 | 1.5% | +67.6% | +0.7%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
수출 실적
2026Q2 · 수출 660위 · 검산완료전년비
-4.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-353억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
12.81%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
26.63%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당8
- 주식소각1
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 9.1% · 총 420억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료8.2%316억
- 재공품11.6%104억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 26.5% · 유통 73.5%내부지분 26.5%유통 73.5%
- 최화봉 본인9.15%
- 황만용 최화봉 사위6.62%
- 최희정 최화봉 녀4.29%
- 황규언 최화봉 손자1.35%
- 황규리 최화봉 손녀1.82%
- 최정숙 최화봉 녀1.64%
- 최정애 최화봉 녀1.56%
- 김지영 최화봉 손녀0.09%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 10억
직원
2,328명
평균 0.36억
감사의견
적정의견
선일회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 360,800주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 4명세컨웨이브유한회사 13.6%스틱글로벌혁신성장사모투자합자회사 13.6%스틱글로벌혁신성장&cr;사모투자합자회사 13.5%이탈우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
27.2%
2025 · 2명
2021 대비
+0.1%p
27.1% → 27.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세컨웨이브유한회사 | · | · | · | · | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 13.6 | +0.1%p |
| 스틱글로벌혁신성장사모투자합자회사 | · | · | · | · | · | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 13.6 | +0.1%p |
| 우리사주조합 | 8.5 | 1.5 | 0.7 | 0.4 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | -8.4%p |
| 스틱글로벌혁신성장&cr;사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | 13.5 | · | · | · | · | 0.0%p |