잉여현금흐름주의
-353억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
신흥에스이씨243840
전기·전자 · 2026-07-31
시가총액
1,604억
PER
—
PBR
0.53
배터리가 터지지 않게 막아주는 안전 부품(캡 어셈블리)을 만드는 회사예요.
삼성SDI가 주요 고객이에요.
재무 요약
10개 기간 · 억원배터리는 전기차·ESS 수요 사이클과 원자재(리튬·니켈) 값을 크게 타는 업종이에요. 공장 투자가 커서 물량이 돌면 이익이 확 늘고, 수요가 꺾이면 재고평가손실까지 겹쳐 확 줄어요. 셀(완성 배터리)·소재(양극재 등)·부품 회사가 섞여 있고, 납축전지·일차전지처럼 전기차와 무관한 회사도 있어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수요 방향)과 영업이익률(사이클 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,331억 | 2,154억 | 2,395억 | 2,801억 | 3,663억 | 4,778억 | 5,399억 | 4,328억 | 4,082억 | 1,237억 | 2.1조 |
| 영업이익 ● | 99억 | 141억 | 202억 | 267억 | 311억 | 310억 | 437억 | 132억 | 59억 | 16억 | -2,619억 |
| 당기순이익 | 58억 | 96억 | 160억 | 183억 | 267억 | 196억 | 309억 | 220억 | -58억 | 85억 | -2,919억 |
| 영업이익률 | 7.4% | 6.5% | 8.4% | 9.5% | 8.5% | 6.5% | 8.1% | 3.0% | 1.4% | 1.3% | -11.3% |
| ROE | 8.3% | 11.4% | 15.8% | 14.1% | 9.2% | 6.4% | 9.1% | 6.1% | -1.6% | — | — |
| 부채비율 | 116.3% | 224.9% | 230.4% | 175.6% | 86.5% | 113.2% | 148.7% | 144.3% | 147.5% | 149.8% | 114.1% |
| 자산총계 | 1,509억 | 2,726억 | 3,354억 | 3,575억 | 5,414억 | 6,563억 | 8,402억 | 8,757억 | 8,759억 | 9,097억 | 27.2조 |
| 자본총계 | 698억 | 839억 | 1,015억 | 1,297억 | 2,903억 | 3,078억 | 3,379억 | 3,584억 | 3,539억 | 3,642억 | 13.9조 |
| 부채총계 | 812억 | 1,887억 | 2,339억 | 2,278억 | 2,511억 | 3,485억 | 5,024억 | 5,173억 | 5,220억 | 5,455억 | 13.3조 |
| EPS | 1,004원 | 1,468원 | 2,446원 | 2,689원 | 3,546원 | 2,468원 | 781원 | 555원 | -151원 | — | — |
| PER | 4.7배 | 4.9배 | 3.1배 | 3.6배 | 3.6배 | 3.3배 | 12.0배 | 9.2배 | — | — | — |
| PBR | 2.60배 | 3.30배 | 2.91배 | 2.84배 | 1.67배 | 1.03배 | 1.07배 | 0.55배 | 0.53배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 4.6% | 1.3% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 437억원(2023) · 최저 59억원(2025). 최신 2025년은 59억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 국면 — 회복 시 이익 레버리지 기대 · 최근 2026년 1분기: 매출 1,237억·영업이익 16억(영업이익률 1.3%), 영업이익 직전분기 -70.4%.
업종 전체 종합
일차전지 및 이차전지 제조업 13사 합계 · 억원같은 업종(일차전지 및 이차전지 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 7.5조 | 9.3조 | 12.8조 | 13.6조 | 16.9조 | 37.4조 | 61.5조 | 74.1조 | 54.0조 | 48.9조 | 8.9조 |
| 영업이익 | -7,303억 | 3,143억 | 1.0조 | 7,315억 | 4,952억 | 2.3조 | 4.4조 | 4.4조 | 9,682억 | 1,434억 | -4,706억 |
| 당기순이익 | 3,621억 | 8,085억 | 9,902억 | 6,157억 | 3,619억 | 2.4조 | 3.7조 | 4.1조 | 9,213억 | -5,992억 | -8,272억 |
| 영업이익률 | -9.7% | 3.4% | 8.0% | 5.4% | 2.9% | 6.2% | 7.1% | 6.0% | 1.8% | 0.3% | -5.3% |
| ROE | 2.8% | 6.1% | 6.9% | 4.1% | 1.5% | 8.4% | 8.3% | 7.9% | 1.5% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 36.9% | 39.9% | 59.3% | 58.4% | 94.7% | 105.0% | 87.4% | 86.3% | 94.8% | 107.9% | 97.5% |
| 자산총계 | 17.5조 | 18.6조 | 22.8조 | 24.0조 | 46.7조 | 57.7조 | 84.2조 | 97.7조 | 120.0조 | 130.4조 | 93.0조 |
| 자본총계 | 12.8조 | 13.3조 | 14.3조 | 15.1조 | 24.0조 | 28.2조 | 44.9조 | 52.4조 | 61.6조 | 62.8조 | 47.1조 |
| 부채총계 | 4.7조 | 5.3조 | 8.5조 | 8.8조 | 22.7조 | 29.6조 | 39.3조 | 45.3조 | 58.4조 | 67.7조 | 45.9조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 8사 | 8사 | 8사 | 12사 | 12사 | 12사 | 13사 | 13사 | 13사 | 13사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
배터리는 전기차 수요 둔화(캐즘)의 한가운데를 지나는 중이에요. 완성 배터리(셀) 대형사들은 적자로 돌아선 반면, 소재(양극재·전구체) 쪽은 재고 부담이 걷히며 먼저 흑자로 돌아섰어요 — 사이클 바닥에서 소재부터 도는 전형적인 순서예요. AI 데이터센터가 끌어올리는 ESS(전력 저장) 수요가 새 성장축으로 크고 있어, 셀 대형사의 적자 폭 축소와 ESS 매출 확대가 업종 반등의 신호탄이 될 거예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 8.0% → 2025년 0.3%.
동종업계 비교
일차전지 및 이차전지 제조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG에너지솔루션 ↗ | 23.7조 | 1.3조 | -7.6% | +5.7% | +0.3% | +0.3% | 129% | — | 3.8배 |
| 2 | 삼성SDI ↗ | 13.3조 | -1.7조 | -20.0% | -13.0% | -4.4% | -2.5% | 79% | — | 1.5배 |
| 3 | DN오토모티브 ↗ | 3.7조 | 5,279억 | +7.0% | +14.4% | +8.8% | +13.3% | 115% | 7.4배 | 1.0배 |
| 4 | 에코프로비엠 ↗ | 2.5조 | 1,433억 | -8.5% | +5.7% | +3.6% | +4.5% | 142% | 256.8배 | 5.9배 |
| 5 | 엘앤에프 ↗ | 2.1조 | -1,543억 | +12.9% | -7.2% | -24.4% | -76.0% | 347% | — | 4.2배 |
| 6 | 세방전지 ↗ | 2.1조 | 1,538억 | +4.0% | +7.2% | +6.6% | +8.5% | 35% | 4.8배 | 0.4배 |
| 7 | 에코프로머티 ↗ | 3,925억 | -654억 | +30.9% | -16.7% | — | — | 51% | 93.3배 | 2.1배 |
| 8 | 비츠로셀 ↗ | 2,431억 | 693억 | +15.3% | +28.5% | +23.4% | +17.2% | 12% | 21.7배 | 3.7배 |
| 9 | 더블유씨피 ↗ | 1,108억 | -1,276억 | -65.6% | -115.2% | -146.3% | -18.1% | 118% | — | 0.2배 |
| 10 | 상신이디피 ↗ | 1,015억 | 47억 | -2.1% | +4.6% | +13.8% | +11.4% | 101% | 84.4배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,082억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 제품매출 · 중대형각형CapAss'y74.2%3,029억
- 제품매출 · 소형원형N-CID18.0%734억
- 제품매출 · 소형원형NSAss'y4.3%175억
- 제품매출 · 중대형각형CAN2.0%82억
- 제품매출 · 기타1.5%62억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품매출 · 중대형각형CapAss'y | 3,029억 | 74.2% | +1.2% | +5.1%p |
| 제품매출 · 소형원형N-CID | 734억 | 18.0% | -16.7% | -2.4%p |
| 제품매출 · 소형원형NSAss'y | 175억 | 4.3% | +24.2% | +1.0%p |
| 제품매출 · 중대형각형CAN | 82억 | 2.0% | -70.5% | -4.4%p |
| 제품매출 · 기타 | 62억 | 1.5% | +67.6% | +0.7%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
12.81%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
26.63%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당8
- 주식소각1
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 주의
평가충당 7.2% · 총 394억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료5.5%299억
- 재공품12.8%95억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 26.5% · 유통 73.5%내부지분 26.5%유통 73.5%
- 최화봉 본인9.15%
- 황만용 최화봉 사위6.62%
- 최희정 최화봉 녀4.29%
- 황규언 최화봉 손자1.35%
- 황규리 최화봉 손녀1.82%
- 최정숙 최화봉 녀1.64%
- 최정애 최화봉 녀1.56%
- 김지영 최화봉 손녀0.09%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 10억
직원
2,328명
평균 0.36억
감사의견
적정의견
선일회계법인
자사주 2025년 자기주식 소각 360,800주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 4명세컨웨이브유한회사 13.6%스틱글로벌혁신성장사모투자합자회사 13.6%스틱글로벌혁신성장&cr;사모투자합자회사 13.5%이탈우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
27.2%
2025 · 2명
2021 대비
+0.1%p
27.1% → 27.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 세컨웨이브유한회사 | · | · | · | · | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 13.6 | +0.1%p |
| 스틱글로벌혁신성장사모투자합자회사 | · | · | · | · | · | 13.5 | 13.5 | 13.5 | 13.6 | +0.1%p |
| 우리사주조합 | 8.5 | 1.5 | 0.7 | 0.4 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | -8.4%p |
| 스틱글로벌혁신성장&cr;사모투자합자회사이탈 | · | · | · | · | 13.5 | · | · | · | · | 0.0%p |