잉여현금흐름양호
20억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
보라티알250000
유통 · 2026-09-15
시가총액
387억
PER
163.71
PBR
0.42
수입식품(파스타 소스) 유통 회사예요.
이탈리아 등 90여 개 해외 제조사에서 파스타, 올리브오일, 토마토소스, 유가공품 같은 가공식품을 들여와 호텔·레스토랑·프랜차이즈와 온라인몰 등 1,900여 거래처에 공급하는 식자재 유통 전문기업이에요. 매출은 면류와 식용유지류, 농산가공식품류, 유가공품으로 비교적 고르게 나뉘어 한 품목에 쏠려 있지는 않아요. 물건을 직접 만들지 않고 사 와서 파는 사업이라 해외 브랜드의 국내 수입권을 얼마나 확보하느냐, 그리고 환율과 물류비를 어떻게 감당하느냐가 승부처가 되는 구조예요. 2015년 인적분할로 세워져 2017년 코스닥에 상장했고 수입 주류를 파는 보라리커 등 자회사를 두고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준보라티알의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 1.6% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 7.2% — 연간(8.9%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 154.2%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 164.3배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 164.3배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 매출 증가율이 1.6%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 154.2% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원도매·유통은 물건을 떼다 파는 사업이라 마진이 얇은 대신 재고·설비 부담이 적어요. 매출 규모보다 이익률이 얼마나 안정적인지를 보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 421억 | 420억 | 468억 | 504억 | 609억 | 695억 | 769억 | 914억 | 1,023억 | 267억 | 4,846억 |
| 영업이익 ● | 92억 | 51억 | 32억 | 36억 | 69억 | 106억 | 131억 | 128억 | 91억 | 19억 | 107억 |
| 당기순이익 | 76억 | 48억 | 33억 | 14억 | 63억 | 173억 | 95억 | 95억 | 2억 | -4억 | 234억 |
| 영업이익률 | 21.9% | 12.1% | 6.8% | 7.1% | 11.3% | 15.3% | 17.0% | 14.0% | 8.9% | 7.1% | 4.5% |
| ROE | 16.1% | 9.4% | 6.0% | 2.6% | 10.4% | 22.6% | 11.3% | 10.2% | 0.2% | — | — |
| 부채비율 | 28.8% | 13.9% | 56.9% | 48.4% | 46.7% | 35.5% | 24.1% | 81.5% | 154.0% | 179.5% | 153.6% |
| 자산총계 | 609억 | 581억 | 866억 | 814억 | 886억 | 1,035억 | 1,041억 | 1,692억 | 2,261억 | 2,320억 | 1.6조 |
| 자본총계 | 472억 | 511억 | 552억 | 548억 | 604억 | 764억 | 839억 | 932억 | 890억 | 830억 | 1.0조 |
| 부채총계 | 136억 | 71억 | 314억 | 265억 | 282억 | 271억 | 202억 | 760억 | 1,371억 | 1,490억 | 6,105억 |
| EPS | 1,265원 | 715원 | 503원 | 216원 | 955원 | 2,644원 | 1,444원 | 1,449원 | 35원 | — | — |
| PER | 11.2배 | 8.9배 | 21.0배 | 77.3배 | 13.6배 | 4.0배 | 7.6배 | 6.7배 | 227.4배 | — | — |
| PBR | 2.02배 | 0.84배 | 1.29배 | 2.06배 | 1.45배 | 0.95배 | 0.89배 | 0.71배 | 0.60배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 131억원(2023) · 최저 32억원(2019). 최신 2025년은 91억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 267억·영업이익 19억(영업이익률 7.1%), 영업이익 직전분기 +26.7%.
업종 전체 종합
가공식품 도매업 3사 합계 · 억원같은 업종(가공식품 도매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.8조 | 3.1조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.0조 | 2.9조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.1조 | 9,950억 |
| 영업이익 | 666억 | 1,007억 | 989억 | 998억 | 452억 | 1,010억 | 1,476억 | 1,561억 | 1,513억 | 1,561억 | 229억 |
| 당기순이익 | 1,165억 | 1,349억 | 1,419억 | 1,535억 | 795억 | 1,525억 | 2,392억 | 2,155억 | 1,959억 | 1,968억 | 464억 |
| 영업이익률 | 2.3% | 3.2% | 2.9% | 2.8% | 1.5% | 3.5% | 4.4% | 4.3% | 4.0% | 3.8% | 2.3% |
| ROE | 8.1% | 10.4% | 10.6% | 10.9% | 4.6% | 8.2% | 11.8% | 10.4% | 8.8% | 8.6% | — |
| 부채비율 | 51.3% | 63.8% | 60.7% | 74.6% | 57.0% | 56.0% | 58.7% | 52.8% | 58.4% | 58.4% | 63.5% |
| 자산총계 | 2.2조 | 2.4조 | 2.4조 | 2.7조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.2조 | 3.5조 | 3.6조 | 3.5조 |
| 자본총계 | 1.4조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.2조 |
| 부채총계 | 7,381억 | 8,238억 | 8,135억 | 1.1조 | 9,916억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
식품 도매는 안정 그 자체인 국면이에요 — 동서(맥심 커피)는 성숙 시장의 현금창출력과 고배당이 투자 포인트예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 4.4% → 2025년 3.8%.
동종업계 비교
가공식품 도매업 3개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/3영업이익 3위/3영업이익률 1위/3ROE 3위/3부채비율↓ 2위/3
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CJ프레시웨이 ↗ | 3.5조 | 1,017억 | +7.9% | +2.9% | +1.4% | +11.0% | 249% | 5.5배 | 0.6배 |
| 2 | 동서 ↗ | 5,329억 | 453억 | +9.0% | +8.5% | +27.5% | +8.4% | 4% | 17.2배 | 1.4배 |
| 3 | 보라티알 ★ | 1,023억 | 91억 | +11.9% | +8.9% | +0.2% | +0.3% | 154% | 164.3배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 490억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료78.5%385억
- 외주·운반10.0%49억
- 감가상각1.5%7억
- 기타10.0%49억
비용의 79%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 1,023억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 상품 · 식용유지류 · 내수22.8%233억
- 상품 · 면류 · 내수21.2%217억
- 상품 · 유가공류 · 내수14.0%144억
- 상품 · 농산가공식품류 · 내수12.2%125억
- 상품 · 절임류 · 내수9.8%100억
- 상품 · 음료류 · 내수4.7%48억
- 상품 · 소스류 · 내수4.5%46억
- 기타10.7%109억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 상품 · 식용유지류 · 내수 | 233억 | 22.8% | +22.5% | +2.0%p |
| 상품 · 면류 · 내수 | 217억 | 21.2% | +43.4% | +4.7%p |
| 상품 · 유가공류 · 내수 | 144억 | 14.0% | -34.1% | -9.8%p |
| 상품 · 농산가공식품류 · 내수 | 125억 | 12.2% | +20.6% | +0.9%p |
| 상품 · 절임류 · 내수 | 100억 | 9.8% | +37.7% | +1.8%p |
| 상품 · 음료류 · 내수 | 48억 | 4.7% | -6.4% | -0.9%p |
| 상품 · 소스류 · 내수 | 46억 | 4.5% | +29.2% | +0.6%p |
| 상품 · 조미식품 · 내수 | 34억 | 3.3% | +11.2% | -0.0%p |
| 상품 · 기타 · 내수 | 30억 | 3.0% | +14.3% | +0.1%p |
| 상품 · 식육가공품및포장육 · 내수 | 22억 | 2.2% | +29.8% | +0.3%p |
| 상품 · 과자류,빵류또는떡류 · 내수 | 15억 | 1.5% | +77.9% | +0.6%p |
| 상품 · 식품첨가물및혼합제제류 · 내수 | 8억 | 0.8% | -2.5% | -0.1%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
2.94배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.88배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.82%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
68.23%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당9
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.9% · 총 403억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 상품1.3%279억
- 운송중재고자산0.0%123억
- 부재료0.0%1억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 69.6% · 유통 30.4%내부지분 69.6%유통 30.4%
- 김대영 본인43.37%
- 나현진 최대주주의妻25.50%
- (주)한다 코퍼레이션 최대주주가대표이사의 子0.73%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
400원
전년 250원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
47명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
대현회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 3명김대영 43.4%나현진 25.5%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
68.9%
2025 · 2명
2017 대비
-3.9%p
72.8% → 68.9%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김대영 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 43.4 | 0.0%p |
| 나현진 | 29.4 | 29.4 | 29.4 | 29.4 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | 25.5 | -3.9%p |
| 우리사주조합 | 0.2 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,023억 | 91억 | 8.9% | 0.3% | 154.2% | 원문 |