연간 수출
1,286억
에이프로262260
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
666억
PER
—
PBR
0.90
2차전지 활성화(충방전) 장비를 만드는 회사예요.
활성화는 다 조립한 배터리 셀에 처음 전기를 넣었다 뺐다 하며 성능을 깨우고 불량을 걸러내는 후공정인데, 매출의 90% 이상이 이 활성화·검사 장비에서 나와요. 장비는 배터리 회사가 새 공장을 지을 때 몰아서 발주하는 구조라 실적이 고객의 증설 일정에 따라 크게 출렁이고, 이 회사는 특히 국내 대형 배터리사 한 곳에 매출이 크게 쏠려 있어 폴란드·미국 등 그 고객의 해외 공장 곁에 법인을 두고 따라가는 형태예요. 압력을 가해 충방전하면서 공기로 식히는 방식이 기술적 특징이에요. 자회사 에이프로세미콘을 통해 전력을 효율적으로 다루는 질화갈륨(GaN) 반도체를 두 번째 축으로 키우고 있어요.
인사이트
2026-09-15 기준에이프로은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 52.6% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -35.0% — 연간(-3.9%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 434.2%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 0.9배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 52.6% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 434.2% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '2차전지장비' 한 부문이 매출의 93%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '2차전지장비' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원기타 전기장비 그룹엔 통신·ESS 함체, 전장 부품, 철도 신호, 배터리 장비처럼 전방이 서로 다른 회사가 섞여 있어요. 업종 합계보다 회사별 전방(통신·자동차·철도·배터리)을 확인하는 게 좋아요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 490억 | 615억 | 794억 | 2,360억 | 2,002억 | 1,471억 | 161억 | 1,203억 |
| 영업이익 ● | 11억 | -48억 | -25억 | 155억 | 34억 | -58억 | -56억 | -111억 |
| 당기순이익 | 9억 | -13억 | -17억 | 121억 | 28억 | -108억 | -9억 | -65억 |
| 영업이익률 | 2.2% | -7.8% | -3.1% | 6.6% | 1.7% | -3.9% | -34.8% | -3.8% |
| ROE | 1.5% | -2.2% | -2.8% | 16.7% | 3.8% | -17.6% | — | — |
| 부채비율 | 26.6% | 68.8% | 134.1% | 240.8% | 467.3% | 434.3% | 429.8% | 154.6% |
| 자산총계 | 741억 | 1,001억 | 1,403억 | 2,464억 | 4,147억 | 3,275억 | 3,168억 | 1.0조 |
| 자본총계 | 586억 | 593억 | 599억 | 723억 | 731억 | 613억 | 598억 | 3,495억 |
| 부채총계 | 156억 | 408억 | 803억 | 1,741억 | 3,416억 | 2,662억 | 2,570억 | 6,605억 |
| EPS | 81원 | -91원 | -107원 | 868원 | 454원 | -378원 | — | — |
| PER | 229.9배 | — | — | 16.1배 | 11.1배 | — | — | — |
| PBR | 4.80배 | 4.42배 | 2.72배 | 2.91배 | 1.04배 | 1.26배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 1.4% | 2.0% | 1.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 10억 소폭 적자예요. 배터리 투자 재개 시 장비 수주가 살아나는 구조예요.
업종 전체 종합
기타 전기장비 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(기타 전기장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,807억 | 9,003억 | 9,658억 | 9,824억 | 8,935억 | 1.3조 | 1.6조 | 2.0조 | 2.6조 | 2.7조 | 7,085억 |
| 영업이익 | 172억 | 300억 | 427억 | 569억 | 26억 | 821억 | 503억 | 1,196억 | 1,614억 | 708억 | -139억 |
| 당기순이익 | 190억 | 59억 | 323억 | 214억 | -421억 | 621억 | -3억 | 257억 | 1,510억 | -318억 | 16억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 3.3% | 4.4% | 5.8% | 0.3% | 6.4% | 3.1% | 5.9% | 6.2% | 2.6% | -2.0% |
| ROE | 9.7% | 1.8% | 7.5% | 4.5% | -8.0% | 9.2% | -0.0% | 2.5% | 10.1% | -2.2% | — |
| 부채비율 | 132.3% | 132.6% | 118.2% | 131.0% | 149.6% | 166.9% | 161.0% | 178.1% | 147.4% | 175.1% | 171.9% |
| 자산총계 | 4,530억 | 7,695억 | 9,394억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.8조 | 2.3조 | 2.9조 | 3.7조 | 4.0조 | 4.3조 |
| 자본총계 | 1,950억 | 3,308억 | 4,305억 | 4,718억 | 5,268억 | 6,768억 | 8,888억 | 1.0조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 |
| 부채총계 | 2,579억 | 4,387억 | 5,089억 | 6,181억 | 7,880억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.8조 | 2.2조 | 2.6조 | 2.7조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전방이 제각각이라 업종 합계의 의미가 작아요 — 전장 배선(티에이치엔)은 호조, ESS 함체(서진 시스템)는 수주 공백, 배터리 장비는 투자 재개 대기 등 회사별 국면 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.4% → 2025년 2.6%.
동종업계 비교
기타 전기장비 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/8영업이익 7위/8영업이익률 7위/8ROE 6위/7부채비율↓ 8위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 서진시스템 ↗ | 1.1조 | 11억 | -12.1% | +0.1% | -9.6% | -13.9% | 213% | — | 2.7배 |
| 2 | 티에이치엔 ↗ | 9,117억 | 512억 | +58.8% | +5.6% | +5.7% | +23.3% | 143% | 1.3배 | 0.4배 |
| 3 | 강원에너지 ↗ | 2,123억 | -61억 | -5.4% | -2.9% | — | — | 129% | — | 6.6배 |
| 4 | 대아티아이 ↗ | 1,532억 | 76억 | +2.7% | +4.9% | +13.3% | +13.2% | 118% | 11.2배 | 1.5배 |
| 5 | 에이프로 ★ | 1,471억 | -58억 | -26.5% | -4.0% | -7.3% | -17.5% | 434% | — | 0.9배 |
| 6 | APS이노베이션 ↗ | 740억 | 25억 | -49.5% | +3.4% | +0.1% | +0.1% | 33% | 911.3배 | 0.5배 |
| 7 | 위너스일렉 ↗ | 312억 | 53억 | +18.5% | +16.9% | +14.9% | +11.4% | 23% | 8.8배 | 1.0배 |
| 8 | 서남 ↗ | 34억 | -39억 | +140.9% | -113.9% | -117.4% | -40.8% | 70% | — | 8.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 665억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반27.1%180억
- 인건비20.7%138억
- 원재료19.2%128억
- 감가상각5.9%39억
- 기타27.1%181억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(19%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,471억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 2차전지장비93.0%1,368억
- 기타7.0%102억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2차전지장비 | 1,368억 | 93.0% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 기타 | 102억 | 7.0% | 0.0% | 0.0%p | — |
부문별 매출 추이 (6개년)
2차전지장비기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 1522위 · 검산완료전년비
-22.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-626억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-0.46배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
16.66%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.77%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 현금·현물배당3
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2019 | 2022 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 기타 | 1.75% | 16.96% | +15.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 2.82%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 39.5% · 유통 60.5%내부지분 39.5%유통 60.5%
- 임종현 최대주주 본인38.26%
- 임현락 최대주주의 자녀0.01%
- 임종덕 등기임원0.09%
- 임기완 등기임원0.05%
- 홍성수 등기임원0.01%
- 추연웅 미등기임원0.97%
- 최영규 미등기임원0.06%
- 김진규 미등기임원0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
50원
전년 100원
등기이사 보수
1인 6억
2명 · 총 12억
직원
196명
평균 0.60억
감사의견
적정의견
정인회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 17,826주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 40,330주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2020~2025 · 5% 이상 4명임종현 38.3%2015KIF-IBKC/SBI세컨더리IT전문투자조합 5.4%이탈에스비아이인베스트먼트(주) 5.2%이탈SBI크로스보더어드밴티지펀드 2.3%이탈
5% 이상 합계
38.3%
2025 · 1명
2020 대비
-9.6%p
47.9% → 38.3%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 임종현 | 40.2 | 39.2 | 38.3 | 38.3 | 38.3 | 38.3 | -2.0%p |
| 2015KIF-IBKC/SBI세컨더리IT전문투자조합이탈 | 5.4 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| SBI크로스보더어드밴티지펀드이탈 | 2.3 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 에스비아이인베스트먼트(주)이탈 | · | 5.2 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,471억 | -58억 | -4.0% | -17.5% | 434.2% | 원문 |