잉여현금흐름양호
45억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
유에스티263770
금속 · 2026-09-15
시가총액
383억
PER
15.54
PBR
0.46
스테인리스 강관을 만드는 회사예요.
2009년 미주제강에서 분할돼 설립됐고 2017년 지금 이름으로 바꿨으며, 경북 포항 철강산업단지에 공장을 두고 국내 최대급 대구경 파이프까지 만들 수 있는 설비를 갖췄어요. 매출은 일반 스테인리스 강관이 9할을 넘고, 반도체·디스플레이·2차전지 공정에 쓰이는 고순도 청정관과 가공품이 나머지를 채워요. 스테인리스는 니켈 같은 합금 원소가 많이 들어가 원료 가격에 원가가 크게 흔들리고, 건설·조선·석유화학 같은 전방 산업의 설비 투자가 있어야 수요가 생기는 구조예요. 회사는 부가가치가 높은 대구경·고합금 제품과 항공우주용 강관 쪽으로 품목을 넓히고 미국·유럽·일본 등으로 수출하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준유에스티의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 32.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 9.6% — 연간(4.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 5.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 15.8배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 32.0% 늘고 있어요.
- '스테인리스강관 제품외 대구경외' 한 부문이 매출의 96%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '스테인리스강관 제품외 대구경외' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원철강은 경기를 많이 타는 업종이에요. 건물·자동차·배가 잘 팔릴 때 벌고, 안 팔리면 이익이 확 줄어요. 공장이 커서 많이 돌릴수록(가동률) 이익이 나고, 원래 남는 게 적은 장사예요. 아래 표에서 색칠한 두 줄 — 영업이익률(얼마나 남나)과 부채비율(빚 부담) — 을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 502억 | 496억 | 524억 | 507억 | 661억 | 999억 | 991억 | 732억 | 580억 | 183억 | 8,742억 |
| 영업이익 ● | 52억 | 34억 | 38억 | 56억 | 73억 | 162억 | 141억 | 67억 | 23억 | 18억 | 316억 |
| 당기순이익 | 43억 | 11억 | 25억 | 48억 | 56억 | 125억 | 117억 | 54억 | 24억 | 10억 | 168억 |
| 영업이익률 | 10.4% | 6.9% | 7.3% | 11.0% | 11.0% | 16.2% | 14.2% | 9.2% | 4.0% | 9.8% | 11.6% |
| ROE | 12.1% | 2.5% | 5.4% | 9.4% | 9.9% | 18.0% | 14.9% | 6.6% | 2.9% | — | — |
| 부채비율 | 41.1% | 58.0% | 31.5% | 33.8% | 27.6% | 26.6% | 27.8% | 11.1% | 5.9% | 12.8% | 80.8% |
| 자산총계 | 501억 | 693억 | 610억 | 685억 | 725억 | 878억 | 1,006억 | 908억 | 877억 | 928억 | 3.7조 |
| 자본총계 | 355억 | 438억 | 464억 | 512억 | 568억 | 693억 | 787억 | 817억 | 828억 | 823억 | 1.8조 |
| 부채총계 | 146억 | 254억 | 146억 | 173억 | 157억 | 184억 | 219억 | 91억 | 49억 | 105억 | 1.9조 |
| EPS | 214원 | 51원 | 108원 | 204원 | 238원 | 533원 | 498원 | 229원 | 104원 | — | — |
| PER | 10.2배 | 103.9배 | 31.5배 | 29.9배 | 20.3배 | 5.9배 | 6.1배 | 8.5배 | 18.3배 | — | — |
| PBR | 1.46배 | 2.86배 | 1.74배 | 2.82배 | 2.02배 | 1.07배 | 0.92배 | 0.56배 | 0.54배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 3.3% | 3.1% | 3.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 10억(+25%)으로 견조해요.
업종 전체 종합
1차 철강 제조업 7사 합계 · 억원같은 업종(1차 철강 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5.4조 | 6.4조 | 6.8조 | 6.5조 | 5.9조 | 8.4조 | 9.5조 | 11.4조 | 11.4조 | 11.5조 | 3.0조 |
| 영업이익 | 3,630억 | 4,193억 | 1,993억 | 1,686억 | 1,264억 | 5,818억 | 4,736억 | 6,705억 | 2,685억 | 2,302억 | 791억 |
| 당기순이익 | 2,741억 | 2,351억 | 1,136억 | 1,297억 | -2,065억 | 3,734억 | 3,386억 | 4,755억 | 1,773억 | 1,274억 | 376억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.5% | 2.9% | 2.6% | 2.1% | 6.9% | 5.0% | 5.9% | 2.4% | 2.0% | 2.6% |
| ROE | 6.0% | 5.0% | 2.4% | 2.7% | -4.6% | 7.8% | 6.6% | 6.7% | 2.5% | 1.8% | — |
| 부채비율 | 56.7% | 54.3% | 60.3% | 58.0% | 61.5% | 66.0% | 66.1% | 69.7% | 68.0% | 79.7% | 85.6% |
| 자산총계 | 7.1조 | 7.3조 | 7.6조 | 7.6조 | 7.3조 | 8.0조 | 8.5조 | 12.0조 | 12.0조 | 13.0조 | 13.4조 |
| 자본총계 | 4.6조 | 4.7조 | 4.7조 | 4.8조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.1조 | 7.1조 | 7.1조 | 7.2조 | 7.2조 |
| 부채총계 | 2.6조 | 2.6조 | 2.8조 | 2.8조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.4조 | 4.9조 | 4.9조 | 5.8조 | 6.2조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
철강은 경기를 크게 타는 업종이라 업종 전체 이익도 사이클을 따라 움직여요. 2021년 슈퍼사이클(영업이익률 약 11%) 뒤로 눌려 있었는데, 2026년 들어 중국이 철강 수출을 규제(수출 허가제)하기 시작하면서 그동안 값을 눌러온 중국산 공급 과잉이 줄어드는 중이에요. 국내 철강값 하락 압력이 완화돼 '바닥을 다지고 회복을 준비하는' 국면으로 보는 시각이 많아요. 다만 전기료·내수 부진은 아직 부담이라 회복의 초입 정도로 보면 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.9% → 2025년 2.0% → 26 1Q 2.6%로 반등.
동종업계 비교
1차 철강 제조업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/7영업이익 5위/7영업이익률 2위/7ROE 2위/7부채비율↓ 1위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 세아홀딩스 ↗ | 6.6조 | 1,755억 | +9.9% | +2.7% | +1.3% | +2.8% | 100% | 8.0배 | 0.2배 |
| 2 | 동국제강 ↗ | 3.2조 | 594억 | -9.2% | +1.9% | +0.3% | +0.4% | 119% | 60.0배 | 0.3배 |
| 3 | KISCO홀딩스 ↗ | 8,253억 | -707억 | -18.5% | -8.6% | -2.8% | -1.6% | 11% | — | 0.3배 |
| 4 | 신스틸 ↗ | 3,522억 | 30억 | -8.9% | +0.9% | +0.4% | +1.6% | 136% | 76.7배 | 1.2배 |
| 5 | 하이록코리아 ↗ | 2,146억 | 589억 | +12.6% | +27.5% | +23.7% | +11.1% | 9% | 8.1배 | 0.9배 |
| 6 | 동양에스텍 ↗ | 1,978억 | 18억 | +3.5% | +0.9% | +1.0% | +1.6% | 65% | 18.2배 | 0.2배 |
| 7 | 유에스티 ★ | 580억 | 23억 | -20.8% | +4.0% | +4.2% | +3.0% | 6% | 15.8배 | 0.5배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
2.3배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.43배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
9.66%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
44.66%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 현금·현물배당4
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|
| 점 유 율 | 10.5% | 10.6% | 11.2% | 13.3% | +2.8%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 70.8% · 유통 29.2%내부지분 70.8%유통 29.2%
- 황금에스티 최대주주66.01%
- 김종현 최대주주 대표이사3.89%
- 김종식 대표이사0.86%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
60원
전년 60원
등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 5억
직원
79명
평균 0.56억
감사의견
적정의견
삼화회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 3명(주)황금에스티 66.0%김종현 8.1%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
66.0%
2025 · 1명
2018 대비
-12.3%p
78.3% → 66.0%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)황금에스티 | · | 70.2 | 66.0 | 66.0 | 66.0 | 66.0 | 66.0 | 66.0 | 66.0 | -4.2%p |
| 우리사주조합 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김종현이탈 | · | 8.1 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 580억 | 23억 | 4.0% | 3.0% | 5.9% | 원문 |