연간 수출
924억
매일유업267980
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
2,632억
PER
4.45
PBR
0.40
매일유업은 우유·유제품 회사예요.
매일홀딩스에서 유가공 사업부문이 분할돼 설립됐고, 백색우유·분유·발효유 외에 커피, 두유·아몬드음료 같은 식물성 음료까지 폭넓게 만드는 유가공 전문기업이에요. 국내 저출산으로 분유 등 유아용 유제품 수요가 오랫동안 줄어드는 흐름이라, 회사는 커피·건강식 등 비우유 제품군을 키워 매출 구조를 다각화해 온 것이 사업의 큰 특징이에요. 국내 여러 곳에 생산공장과 판매거점, 연구소를 두고 락토프리·유기농 우유 등 차별화된 제품 개발에도 주력하고 있어요. 회사 가치에서는 유제품 시장의 인구구조 변화에 맞서 신제품과 신사업으로 성장동력을 찾으려는 전략이 중요한 축이에요.
인사이트
2026-09-16 기준매일유업의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 4.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.3% — 연간(3.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 68.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 4.4배 · PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '총괄 제품등 유제품등 내수' 한 부문이 매출의 95%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 4.8%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- PER 4.4배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '총괄 제품등 유제품등 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원유가공·빙과(빙그레·매일유업·남양유업)는 우유 소비 감소와 저출산이라는 구조적 역풍 속에서 버티는 그룹이에요 — 그 안에서 빙과(메로나 수출)·단백질 음료·중국 분유 같은 새 축을 찾은 회사와 못 찾은 회사의 격차가 커요. 원유(原乳) 가격이 원가의 핵심이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(신사업)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 8,812억 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.6조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.8조 | 4,800억 | 3,651억 |
| 영업이익 ● | 512억 | 744억 | 853억 | 865억 | 878억 | 607억 | 722억 | 703억 | 600억 | 204억 | 108억 |
| 당기순이익 | 347억 | 583억 | 643억 | 577억 | 742억 | 144억 | 551억 | 455억 | 562억 | 189억 | 122억 |
| 영업이익률 | 5.8% | 5.7% | 6.1% | 5.9% | 5.7% | 3.6% | 4.0% | 3.9% | 3.3% | 4.3% | 2.6% |
| ROE | 12.1% | 16.8% | 15.9% | 13.1% | 14.9% | 2.9% | 10.2% | 7.9% | 8.9% | — | — |
| 부채비율 | 105.6% | 77.5% | 67.3% | 69.2% | 97.4% | 96.2% | 80.1% | 78.4% | 68.9% | 69.9% | 44.2% |
| 자산총계 | 5,910억 | 6,157억 | 6,752억 | 7,448억 | 9,817억 | 9,747억 | 9,728억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 |
| 자본총계 | 2,875억 | 3,470억 | 4,036억 | 4,401억 | 4,973억 | 4,968억 | 5,401억 | 5,752억 | 6,311억 | 6,422억 | 8,452억 |
| 부채총계 | 3,035억 | 2,688억 | 2,716억 | 3,047억 | 4,844억 | 4,779억 | 4,327억 | 4,510억 | 4,348억 | 4,491억 | 3,659억 |
| EPS | 4,652원 | 7,545원 | 8,206원 | 7,498원 | 9,820원 | 1,966원 | 7,678원 | 6,304원 | 7,724원 | — | — |
| PER | 14.3배 | 10.4배 | 10.5배 | 9.3배 | 7.0배 | 26.9배 | 5.4배 | 5.5배 | 4.6배 | — | — |
| PBR | 1.77배 | 1.74배 | 1.63배 | 1.22배 | 1.06배 | 0.81배 | 0.59배 | 0.46배 | 0.43배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 2.9% | 3.6% | 3.7% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 878억원(2021) · 최저 512억원(2017). 최신 2025년은 600억원입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 4.3%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 4,800억·영업이익 204억(영업이익률 4.2%), 영업이익 직전분기 +8.5%.
업종 전체 종합
동ㆍ식물성 유지 및 낙농제품 제조업 4사 합계 · 억원같은 업종(동ㆍ식물성 유지 및 낙농제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.7조 | 4.4조 | 4.7조 | 4.9조 | 5.0조 | 5.5조 | 5.9조 | 6.3조 | 6.4조 | 6.4조 | 1.6조 |
| 영업이익 | 1,316억 | 1,540억 | 1,892억 | 2,159억 | 1,330억 | 1,300억 | 867억 | 1,952억 | 2,701억 | 2,175억 | 511억 |
| 당기순이익 | 996억 | 890억 | 1,576억 | 2,019억 | 811억 | 925억 | -215억 | 1,614억 | 2,037억 | 1,891억 | 554억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 3.5% | 4.0% | 4.4% | 2.6% | 2.4% | 1.5% | 3.1% | 4.2% | 3.4% | 3.3% |
| ROE | 5.4% | 4.1% | 6.9% | 8.2% | 3.3% | 3.6% | -0.9% | 6.2% | 7.5% | 5.9% | — |
| 부채비율 | 38.2% | 44.3% | 38.1% | 37.1% | 41.5% | 55.3% | 58.0% | 52.0% | 51.4% | 46.3% | 48.7% |
| 자산총계 | 2.6조 | 3.1조 | 3.2조 | 3.4조 | 3.5조 | 3.9조 | 3.9조 | 3.9조 | 4.1조 | 4.7조 | 4.7조 |
| 자본총계 | 1.8조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.5조 | 2.6조 | 2.7조 | 3.2조 | 3.2조 |
| 부채총계 | 7,054억 | 9,676억 | 8,743억 | 9,121억 | 1.0조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.3조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
유가공은 저출산 역풍을 신사업으로 메우는 국면이에요 — 빙그레는 빙과 수출(메로나), 매일유업은 단백질(셀렉스)·중국 사업이 각자의 방어축이에요. 원유가격연동제가 원가의 상수예요. 업종 전체 영업이익률: 2019년 4.4% → 2025년 3.4%.
동종업계 비교
동ㆍ식물성 유지 및 낙농제품 제조업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/4영업이익 3위/4영업이익률 2위/4ROE 1위/4부채비율↓ 4위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 매일홀딩스 ↗ | 2.2조 | 640억 | +0.3% | +2.9% | +3.2% | +8.2% | 66% | 4.3배 | 0.3배 |
| 2 | 매일유업 ★ | 1.8조 | 600억 | +1.8% | +3.3% | +3.1% | +8.9% | 69% | 4.4배 | 0.4배 |
| 3 | 빙그레 ↗ | 1.5조 | 884억 | +1.8% | +5.9% | +3.7% | +7.5% | 44% | 13.6배 | 1.0배 |
| 4 | 남양유업 ↗ | 9,141억 | 52억 | -4.1% | +0.6% | +0.8% | +0.7% | 15% | 48.4배 | 0.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 9,107억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료58.6%5,338억
- 인건비11.1%1,013억
- 외주·운반3.7%340억
- 감가상각2.7%249억
- 기타23.8%2,168억
비용의 59%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.8조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 유가공 부문59.5%
- 기타 부문40.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 총괄 · 제품등 · 유제품등 · 내수 | 1.8조 | — | — | 95.0% | +1.9% | +0.2%p | — |
| 총괄 · 제품등 · 유제품등 · 수출 | 924억 | — | — | 5.0% | -1.3% | -0.2%p | — |
부문별 매출 추이 (9개년)
총괄 제품등 유제품등 내수총괄 제품등 유제품등 수출기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 581위 · 검산완료전년비
-1.3%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
267억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
11.76배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.85배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
2.78%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
14.17%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원10건
- 현금·현물배당9
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.6% · 총 2,147억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원부재료0.0%819억
- 제품1.7%760억
- 미착품0.0%482억
- 반제품0.0%51억
- 저장품0.0%36억
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +1.8%=판가 +1.1%+물량 ≈+0.7%
- 커피+13.0%
- 분유-4.8%
- 발효유+2.2%
- 시유-0.1%
매출이 +1.8% 움직였는데, 판가 +1.1%·물량 ≈+0.7%예요. 값을 올려서 번 것에 가까워요 — 마진엔 유리하지만, 비싸서 수요가 꺾이는지도 함께 보세요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 5개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | — | — | — | — | — | 78% | 76% | 37.8% | -40.2%p |
| 음료/기타(커피) | 17.1% | 16.7% | 16.5% | 16.3% | 15.7% | — | — | — | -1.4%p |
| 가공유 | 14.2% | 13.5% | 13.4% | 10.7% | 9.7% | — | — | — | -4.5%p |
| 발효유 | 10.1% | 10.3% | 10.9% | 12.3% | 12.3% | — | — | — | +2.2%p |
| 백색시유 | 12.6% | 11.8% | 12.1% | 12.7% | 11.4% | — | — | — | -1.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “[ 영업현황 및 경쟁우위 ] 매일유업은 국내 최초 컵커피 '마이카페라떼'와 국내 시장점유율 1위 컵커피 '바리스타룰스' 브랜드로 RTD 컵커피 시장점유율 37.8%을 기록하고 있습니다. '마이카페라떼” · -
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 57.5% · 유통 42.5%내부지분 57.5%유통 42.5%
- 매일홀딩스 (주) 최대주주31.79%
- 곽정우 계열회사 임원0.01%
- 이인기 계열회사 임원0.05%
- 장유진 계열회사 임원0.05%
- 김난희 계열회사 임원0.02%
- 사회복지법인 진암복지재단 기타9.21%
- (주)복원 기타2.65%
- 사내근로복지기금 기타1.99%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,300원
전년 1,250원
등기이사 보수
1인 10억
3명 · 총 30억
직원
1,921명
평균 0.85억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
(PwC)
자사주 2025년 자기주식 취득 40,744주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 180,000주(주식수 영구 감소) · 처분 142,063주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 5명매일홀딩스(주) 31.8%사회복지법인진암복지재단 9.2%진암사회복지재단 9.0%이탈VIP자산운용 5.8%이탈김정민 5.2%
5% 이상 합계
46.2%
2025 · 3명
2017 대비
-1.5%p
47.7% → 46.2%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매일홀딩스(주) | 32.0 | 31.1 | 31.1 | 31.1 | 31.1 | 31.1 | 31.1 | 31.1 | 31.8 | -0.2%p |
| 사회복지법인진암복지재단 | · | · | · | · | · | · | · | · | 9.2 | 0.0%p |
| 김정민 | 6.4 | 6.2 | 6.2 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | 5.1 | 5.2 | -1.1%p |
| 진암사회복지재단이탈 | 9.3 | 9.0 | 9.0 | 9.0 | 9.0 | 9.0 | 9.0 | 9.0 | · | -0.3%p |
| VIP자산운용이탈 | · | 5.2 | 9.1 | 6.3 | 6.2 | 5.8 | · | · | · | +0.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.8조 | 600억 | 3.3% | 8.9% | 68.9% | 원문 |