연간 수출
4,401억
미원에스씨268280
화학 · 2026-09-15
시가총액
6,940억
PER
10.96
PBR
1.49
UV 경화 수지(코팅 원료) 회사예요.
옛 미원홀딩스의 에너지경화수지 사업부문이 인적분할로 독립해 2017년 재상장했으며, 자외선을 쬐면 굳는 UV경화수지의 핵심 원료인 아크릴계 제품과 광개시제를 생산해요. UV경화수지는 열을 가하지 않고 자외선만으로 순간적으로 굳힐 수 있어 휘발성유기화합물 배출이 적고 에너지도 덜 드는 소재라, 도료·잉크·전자소재 등에서 기존 소재를 대체하는 흐름이 이어지고 있어요. 이 기술을 바탕으로 미국과 중국 등 여러 나라에 생산·판매 법인을 두고 해외 매출을 늘려가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준미원에스씨의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 20.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 22.8% — 연간(12.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 22.5%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 10.7배 · PBR 1.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 20.8% 늘고 있어요.
- '에너지경화수지및기타 제품' 한 부문이 매출의 98%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '에너지경화수지및기타 제품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원기초 화학은 유가·시황에 따라 스프레드(원료값과 제품값의 차이)가 벌어졌다 좁혀지는 사이클 사업이에요. 지금 이익률이 낮아도 시황이 돌면 확 좋아질 수 있어 사이클 위치가 중요해요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,083억 | 3,604억 | 3,779억 | 3,720억 | 5,313억 | 6,116억 | 4,377억 | 5,093억 | 5,321억 | 1,628억 | 6,382억 |
| 영업이익 ● | 218억 | 400억 | 466억 | 492억 | 950억 | 809억 | 225억 | 588억 | 655억 | 371억 | 164억 |
| 당기순이익 | 172억 | 360억 | 396억 | 347억 | 799억 | 648억 | 186억 | 546억 | 613억 | 215억 | 272억 |
| 영업이익률 | 10.5% | 11.1% | 12.3% | 13.2% | 17.9% | 13.2% | 5.1% | 11.5% | 12.3% | 22.8% | -14.8% |
| ROE | 9.3% | 16.3% | 15.9% | 13.3% | 24.5% | 17.1% | 5.0% | 13.4% | 13.7% | — | — |
| 부채비율 | 18.8% | 25.6% | 25.1% | 25.3% | 34.2% | 25.6% | 23.6% | 26.0% | 22.5% | 28.9% | 88.4% |
| 자산총계 | 2,202억 | 2,767억 | 3,119억 | 3,271억 | 4,381억 | 4,757억 | 4,612억 | 5,121억 | 5,492억 | 5,918억 | 4.0조 |
| 자본총계 | 1,853억 | 2,203억 | 2,493억 | 2,611억 | 3,265억 | 3,789억 | 3,731억 | 4,063억 | 4,485억 | 4,590억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 349억 | 563억 | 625억 | 660억 | 1,116억 | 969억 | 881억 | 1,058억 | 1,007억 | 1,328억 | 1.3조 |
| EPS | 3,321원 | 6,932원 | 7,559원 | 6,769원 | 15,897원 | 12,932원 | 3,758원 | 11,164원 | 12,662원 | — | — |
| PER | 17.6배 | 9.3배 | 9.6배 | 15.4배 | 13.7배 | 11.9배 | 36.6배 | 13.4배 | 11.1배 | — | — |
| PBR | 1.58배 | 1.47배 | 1.45배 | 2.00배 | 3.35배 | 2.03배 | 1.84배 | 1.84배 | 1.56배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | 1.0% | 1.5% | 1.5% | 1.7% | 2.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 193억, 이익률 13.7%로 꾸준해요. UV 경화 수지의 안정적 수요가 기반이에요.
업종 전체 종합
기초 화학물질 제조업 18사 합계 · 억원같은 업종(기초 화학물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.4조 | 9.9조 | 12.2조 | 12.9조 | 14.5조 | 21.6조 | 24.5조 | 23.5조 | 24.3조 | 24.1조 | 6.2조 |
| 영업이익 | 4,511억 | 5,998억 | 9,574억 | 9,621억 | 1.3조 | 3.4조 | 1.7조 | 7,590억 | 4,762억 | 4,971억 | 1,752억 |
| 당기순이익 | 4,356억 | 4,465억 | 7,486억 | 8,920억 | 1.2조 | 2.8조 | 1.9조 | 5,508억 | 831억 | 9,092억 | 1,984억 |
| 영업이익률 | 5.4% | 6.0% | 7.9% | 7.5% | 9.1% | 15.7% | 6.9% | 3.2% | 2.0% | 2.1% | 2.8% |
| ROE | 9.2% | 7.8% | 11.3% | 11.1% | 12.7% | 22.9% | 13.5% | 3.6% | 0.5% | 5.4% | — |
| 부채비율 | 98.0% | 84.6% | 87.6% | 94.8% | 93.5% | 91.7% | 80.8% | 85.1% | 91.5% | 76.6% | 80.8% |
| 자산총계 | 9.4조 | 10.6조 | 12.4조 | 15.7조 | 17.7조 | 23.7조 | 26.0조 | 28.0조 | 30.0조 | 29.9조 | 31.0조 |
| 자본총계 | 4.7조 | 5.7조 | 6.6조 | 8.1조 | 9.1조 | 12.3조 | 14.4조 | 15.1조 | 15.7조 | 16.9조 | 17.1조 |
| 부채총계 | 4.7조 | 4.8조 | 5.8조 | 7.6조 | 8.5조 | 11.3조 | 11.6조 | 12.9조 | 14.3조 | 13.0조 | 13.8조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 16사 | 17사 | 17사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
기초화학은 중국 공급과잉으로 감산·설비 재편이 진행되는 바닥 국면이에요 — 금호석유화학(합성고무)처럼 스페셜티 비중이 큰 회사가 상대적으로 잘 버티고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 15.7% → 2025년 2.1% → 26 1Q 2.8%로 반등.
동종업계 비교
기초 화학물질 제조업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 8위/18영업이익 4위/17영업이익률 1위/17ROE 3위/17부채비율↓ 2위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG케미칼 ↗ | 9.1조 | 3,057억 | +2.7% | +3.4% | +2.7% | +6.2% | 112% | 4.3배 | 0.3배 |
| 2 | 금호석유화학 ↗ | 6.9조 | 2,718억 | -3.4% | +3.9% | +4.2% | +4.7% | 36% | 10.7배 | 0.5배 |
| 3 | 효성화학 ↗ | 2.3조 | -1,605억 | -4.5% | -6.9% | +13.9% | +51.5% | 310% | 0.7배 | 0.6배 |
| 4 | 애경케미칼 ↗ | 1.5조 | -102억 | -11.6% | -0.7% | -0.3% | -0.7% | 95% | — | 0.7배 |
| 5 | KPX홀딩스 ↗ | 1.2조 | 430억 | -4.9% | +3.7% | +10.0% | +7.1% | 33% | 4.8배 | 0.3배 |
| 6 | 동성화인텍 ↗ | 7,422억 | 726억 | +24.2% | +9.8% | +7.5% | +21.6% | 94% | 8.7배 | 1.9배 |
| 7 | 원익홀딩스 ↗ | 6,230억 | -4억 | -3.5% | -0.1% | +8.1% | +3.9% | 51% | 70.5배 | 1.9배 |
| 8 | 미원에스씨 ★ | 5,321억 | 655억 | +4.5% | +12.3% | +11.5% | +13.7% | 23% | 10.7배 | 1.5배 |
| 9 | 성일하이텍 ↗ | 1,946억 | -545억 | +42.9% | -28.0% | -41.4% | -52.3% | 368% | — | 3.4배 |
| 10 | 동남합성 ↗ | 1,943억 | 94억 | +4.2% | +4.8% | +3.6% | +12.8% | 75% | 15.5배 | 2.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 2,477억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료64.8%1,605억
- 인건비10.0%247억
- 감가상각5.0%123억
- 외주·운반1.5%36억
- 기타18.8%466억
비용의 65%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 5,321억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 비중 (2025)
- 에너지경화수지및기타 · 제품97.8%5,206억
- 에너지경화수지및기타 · 원재료1.2%62억
- 에너지경화수지및기타 · 용역1.0%54억
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 에너지경화수지및기타 · 제품 | 5,206억 | 97.8% | +4.7% | +0.3%p |
| 에너지경화수지및기타 · 원재료 | 62억 | 1.2% | -1.3% | -0.1%p |
| 에너지경화수지및기타 · 용역 | 54억 | 1.0% | -12.9% | -0.2%p |
품목별 매출 추이 (9개년)
에너지경화수지및기타 제품에너지경화수지및기타 원재료에너지경화수지및기타 용역기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 301위 · 검산완료전년비
+6.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
568억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
34.47배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1.17배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
14.38%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.09%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원38건
- 자기주식취득18
- 현금·현물배당17
- 주식소각3
지분 희석2건
- 유상증자2
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.8% · 총 406억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료1.0%311억
- 미착품0.0%80억
- 저장품0.0%15억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 73.5% · 유통 26.5%내부지분 73.5%유통 26.5%
- 미원홀딩스주식회사 본인33.94%
- 김소희 기타0.66%
- 김형웅 기타2.30%
- 김명자 기타3.90%
- 김수정 기타0.68%
- 유민호 기타0.03%
- 유민아 기타0.03%
- 김인정 기타1.27%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
3,200원
전년 2,500원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 12억
직원
512명
평균 0.73억
감사의견
적정의견
한길회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 43,807주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 4명미원홀딩스주식회사 33.9%김정돈 13.4%우리사주조합 9.5%미원홀딩스우리사주조합 9.4%이탈
5% 이상 합계
47.3%
2025 · 2명
2017 대비
+0.4%p
46.9% → 47.3%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미원홀딩스주식회사 | 24.2 | 27.1 | 28.7 | 31.9 | 32.5 | 33.3 | 33.9 | 33.9 | 33.9 | +9.8%p |
| 김정돈 | 13.4 | 13.3 | 13.1 | 13.6 | 13.6 | 13.4 | 13.6 | 13.6 | 13.4 | +0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.6 | 6.9 | 8.8 | 9.9 | 9.8 | 10.4 | 10.4 | 9.8 | 9.5 | +8.9%p |
| 미원홀딩스우리사주조합이탈 | 9.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |