잉여현금흐름주의
-405억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
앱튼270520
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
698억
PER
—
PBR
0.62
엔지니어링 회사예요.
2025년 7월 옛 사명 앱트뉴로사이언스에서 앱튼으로 상호를 바꿨고, 매출의 대부분은 땅속 열을 끌어 쓰는 지열 냉난방시스템의 설계·시공에서 나와요. 지열·수열 냉난방은 일정 규모 이상의 공공건축물에 신재생에너지 설비 설치를 의무화한 제도가 시장을 떠받치는 품목이라, 공공 발주 물량과 건설 경기에 일감이 좌우되는 구조예요. 도시가스에서 뽑은 수소로 전기와 열을 함께 만드는 연료전지 설계·시공이 두 번째 축이고, 회사는 여기에 더해 리튬과 뇌질환 치료제 같은 새 사업도 추진한다고 밝혔어요. 최대주주가 바이오 기업 에이프로젠으로 바뀌며 계열 색깔도 달라졌어요.
인사이트
2026-09-16 기준앱튼은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 18.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -39.4% — 연간(-66.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 68.2%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 3개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원반도체 인프라 설계·시공(한양이엔지·세미파이브)이 섞인 그룹이에요 — 한양이엔지는 반도체 공장 배관(후크업), 세미파이브는 칩 설계 플랫폼이라 둘 다 반도체 투자에 연동돼요. 반도체 CAPEX가 돌면 수주가 따라오는 구조예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 0억 | 0억 | 0억 | 304억 | 251억 | 176억 | 204억 | 184억 | 169억 | 34억 | 1,322억 |
| 영업이익 ● | 0억 | 0억 | 0억 | 11억 | -11억 | -31억 | -65억 | -128억 | -112억 | -13억 | 68억 |
| 당기순이익 | 0억 | 0억 | 1억 | -36억 | -9억 | -32억 | -55억 | -198억 | -234억 | -132억 | 90억 |
| 영업이익률 | — | — | — | 3.6% | -4.4% | -17.6% | -31.9% | -69.6% | -66.3% | -38.2% | -6.9% |
| ROE | 0.0% | 0.0% | 1.2% | -11.9% | -3.1% | -7.5% | -9.5% | -24.6% | -24.6% | — | — |
| 부채비율 | 11.8% | 11.8% | 11.6% | 18.5% | 23.5% | 56.1% | 70.1% | 156.7% | 68.2% | 80.2% | 34.1% |
| 자산총계 | 94억 | 95억 | 96억 | 358억 | 363억 | 661억 | 986억 | 2,064억 | 1,601억 | 1,483억 | 5,017억 |
| 자본총계 | 85억 | 85억 | 86억 | 302억 | 293억 | 424억 | 579억 | 804억 | 952억 | 823억 | 3,615억 |
| 부채총계 | 10억 | 10억 | 10억 | 56억 | 69억 | 238억 | 406억 | 1,260억 | 649억 | 660억 | 1,402억 |
| EPS | 2원 | 10원 | 14원 | -130원 | -30원 | -104원 | -45원 | -135원 | -130원 | — | — |
| PER | 3140.0배 | 646.0배 | 485.7배 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | 17.13배 | 17.52배 | 18.31배 | 6.19배 | 7.20배 | 6.48배 | 8.74배 | 4.05배 | 0.84배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 11억원(2020) · 최저 -128억원(2024). 최신 2025년은 -112억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 34억·영업이익 -13억(영업이익률 -38.2%), 영업이익 직전분기 +27.8%.
업종 전체 종합
건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업 7사 합계 · 억원같은 업종(건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 9,859억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.4조 | 1.7조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.9조 | 2.5조 | 6,447억 |
| 영업이익 | 462억 | 649억 | 1,172억 | 615억 | 755억 | 709억 | 705억 | 900억 | 381억 | 89억 | 97억 |
| 당기순이익 | 777억 | 504억 | 849억 | -319억 | 874억 | 699억 | 576억 | 205억 | -2,860억 | -569억 | 119억 |
| 영업이익률 | 4.7% | 5.5% | 8.4% | 3.9% | 5.4% | 4.1% | 3.1% | 3.6% | 1.3% | 0.3% | 1.5% |
| ROE | 14.3% | 8.6% | 12.6% | -5.0% | 11.3% | 8.5% | 6.1% | 2.4% | -20.4% | -3.7% | — |
| 부채비율 | 79.0% | 62.8% | 77.4% | 108.5% | 59.0% | 76.1% | 77.8% | 174.2% | 84.3% | 69.2% | 69.7% |
| 자산총계 | 9,713억 | 9,525억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 2.4조 | 2.6조 | 2.6조 | 2.7조 |
| 자본총계 | 5,426억 | 5,853억 | 6,757억 | 6,333억 | 7,713억 | 8,229억 | 9,479억 | 8,686억 | 1.4조 | 1.5조 | 1.6조 |
| 부채총계 | 4,288억 | 3,673억 | 5,233억 | 6,873억 | 4,547억 | 6,265억 | 7,376억 | 1.5조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.1조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
반도체 인프라는 국내 팹 투자(용인 클러스터 등) 재개의 수혜 국면이에요 — 한양이엔지는 배관 수주가 투자 발표 몇 분기 뒤 실적으로 이어지는 구조예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 8.4% → 2025년 0.3% → 26 1Q 1.5%로 반등.
동종업계 비교
건축 기술, 엔지니어링 및 관련 기술 서비스업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/7영업이익 5위/7영업이익률 7위/7ROE 5위/7부채비율↓ 4위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한양이엔지 ↗ | 1.1조 | 537억 | -5.7% | +4.8% | +3.7% | +6.7% | 48% | 11.4배 | 0.8배 |
| 2 | 성도이엔지 ↗ | 7,434억 | 577억 | -25.6% | +7.8% | +3.8% | +10.3% | 120% | 3.6배 | 0.4배 |
| 3 | 씨케이솔루션 ↗ | 2,910억 | -366억 | -1.6% | -12.6% | -13.8% | -55.7% | 193% | — | 0.8배 |
| 4 | 한성크린텍 ↗ | 1,999억 | 28억 | +28.8% | +1.4% | +0.3% | +0.9% | 148% | 731.5배 | 1.3배 |
| 5 | 세미파이브 ↗ | 1,210억 | -534억 | +8.2% | -44.1% | -46.5% | -25.5% | 40% | — | 2.3배 |
| 6 | 제이오 ↗ | 552억 | -42억 | -33.4% | -7.7% | -13.5% | -4.4% | 22% | — | 0.8배 |
| 7 | 앱튼 ★ | 169억 | -112억 | -8.1% | -66.0% | -138.7% | -24.6% | 68% | — | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 110억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료35.9%40억
- 외주·운반7.7%8억
- 인건비4.7%5억
- 감가상각4.1%5억
- 기타47.7%52억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(36%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 169억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 신재생에너지88.4%
- 기타7.2%
- 연료전지4.4%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신재생에너지 · 지열냉난방시스템 · 수직형등 · 지열냉난방 | 149억 | — | — | 88.4% | -14.6% | -6.8%p | — |
| 신재생에너지 · 기타 · - | 12억 | — | — | 7.2% | +173.3% | +4.8%p | — |
| 신재생에너지 · 연료전지 | 7억 | — | — | 4.4% | +67.4% | +2.0%p | — |
부문별 매출 추이 (7개년)
신재생에너지 지열냉난방시스템 수직형등 지열냉난방신재생에너지 기타 기타 -신재생에너지 연료전지 연료전지 연료전지기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.91배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-236.69%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
57.99%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석23건
- 유상증자11
- 전환사채권발행11
- 신주인수권부사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 31.6% · 유통 68.4%내부지분 31.6%유통 68.4%
- ㈜에이프로젠 최대주주31.61%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 2억
직원
53명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 8명(주)지엔씨에너지 35.1%이탈㈜에이프로젠 31.6%㈜엔투텍 19.4%이탈(주)헤리티지파트너즈 13.0%이탈(주)리튬코리아 5.4%이탈키움증권 5.0%이탈
5% 이상 합계
31.6%
2025 · 1명
2017 대비
+8.6%p
23.0% → 31.6%
이탈 보고자
6명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 19 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜에이프로젠 | · | · | · | · | · | · | 31.6 | 0.0%p |
| (주)헤리티지파트너즈이탈 | 13.0 | 13.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 키움증권이탈 | 5.0 | 5.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 포커스자산운용이탈 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | 0.0 | 0.0 | 0.0%p |
| (주)지엔씨에너지이탈 | · | · | 35.1 | · | · | · | · | 0.0%p |
| ㈜엔투텍이탈 | · | · | · | 11.2 | 12.8 | 19.4 | · | +8.2%p |
| (주)리튬코리아이탈 | · | · | · | 6.4 | 5.4 | · | · | -1.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 169억 | -112억 | -66.0% | -24.6% | 68.2% | 원문 |