연간 수출
353억
케이엔제이272110
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
2,038억
PER
7.77
PBR
2.05
케이엔제이는 반도체 SiC 부품(포커스링)·디스플레이 장비 회사예요.
SiC 포커스링은 반도체 식각(에칭) 공정에서 플라즈마를 균일하게 유지시키는 소모성 부품으로, 티씨케이에 이어 세계에서 두 번째로 양산에 성공해 SK하이닉스와 삼성전자에 공급하고 있어요. 원래 디스플레이 검사장비 제조로 사업을 시작했지만, 지금은 실적의 무게중심이 반도체가 미세화·고단화될수록 소모량이 늘어나는 SiC 포커스링 쪽으로 옮겨갔어요. 소재를 가공하는 전공정뿐 아니라 후공정까지 직접 맡는 방식으로 공급 구조를 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준케이엔제이의 고성장과 26.3%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 72.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 18.2% — 연간(26.3%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 137.2%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 7.8배 · PBR 2.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 72.2% 늘고 있어요.
- 이익률 하락 — 연간 26.3%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- '부품 제품' 한 부문이 매출의 98%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '부품 제품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 부품·소재·세정 회사들이 모인 그룹이에요 — 세정·코팅(미코), 반도체 소재(덕산하이메탈), 프로브카드 등 공정 곳곳의 틈새를 맡죠. 칩을 직접 만드는 소자(SK하이닉스 쪽)·장비·팹리스는 별도 그룹이에요. 반도체 가동률이 오르면 소모품 수요가 따라 늘어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(가동률 연동)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 484억 | 511억 | 563억 | 426억 | 465억 | 623억 | 474억 | 622억 | 844억 | 344억 | 1,749억 |
| 영업이익 ● | 32억 | 9억 | 38억 | 26억 | 44억 | 133억 | 105억 | 141억 | 222억 | 63억 | 97억 |
| 당기순이익 | 13억 | 17억 | 44억 | -50억 | 55억 | 100억 | 108억 | 89억 | 256억 | 63억 | 17억 |
| 영업이익률 | 6.6% | 1.8% | 6.7% | 6.1% | 9.5% | 21.3% | 22.2% | 22.7% | 26.3% | 18.3% | 4.3% |
| ROE | 26.0% | 23.9% | 16.4% | -22.8% | 12.6% | 18.6% | 16.6% | 12.8% | 26.3% | — | — |
| 부채비율 | 538.0% | 646.5% | 118.7% | 232.0% | 114.4% | 100.9% | 94.2% | 123.5% | 137.1% | 142.5% | 176.3% |
| 자산총계 | 320억 | 530억 | 586억 | 727억 | 937억 | 1,081억 | 1,264억 | 1,549억 | 2,305억 | 2,515억 | 1.3조 |
| 자본총계 | 50억 | 71억 | 268억 | 219억 | 437억 | 538억 | 651억 | 693억 | 972억 | 1,037억 | 4,356억 |
| 부채총계 | 269억 | 459억 | 318억 | 508억 | 500억 | 543억 | 613억 | 856억 | 1,333억 | 1,478억 | 8,528억 |
| EPS | 333원 | 357원 | 863원 | -788원 | 780원 | 1,255원 | 1,355원 | 1,120원 | 3,271원 | — | — |
| PER | — | — | 13.7배 | — | 22.0배 | 10.2배 | 14.3배 | 12.1배 | 6.6배 | — | — |
| PBR | — | — | 3.53배 | 5.17배 | 3.15배 | 1.92배 | 2.38배 | 1.57배 | 1.78배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 349억(+81%), 영업이익 75억(+36%)이에요. 반도체 식각공정용 SiC 부품이 성장을 끌고 있어요.
업종 전체 종합
반도체 제조업 19사 합계 · 억원같은 업종(반도체 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6,969억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.5조 | 1.9조 | 2.5조 | 7,202억 |
| 영업이익 | 35억 | 1,130억 | 1,186억 | 981억 | 301억 | 514억 | 908억 | -166억 | 862억 | 1,419억 | 305억 |
| 당기순이익 | -601억 | 773억 | 876억 | 465억 | -895억 | -89억 | 1,626억 | -1,937억 | -157억 | -64억 | 193억 |
| 영업이익률 | 0.5% | 11.3% | 11.2% | 9.6% | 2.8% | 3.8% | 5.3% | -1.1% | 4.6% | 5.7% | 4.2% |
| ROE | -11.4% | 10.8% | 10.5% | 5.1% | -8.3% | -0.7% | 9.6% | -10.5% | -0.8% | -0.3% | — |
| 부채비율 | 79.4% | 65.5% | 71.1% | 87.1% | 106.2% | 112.2% | 89.1% | 106.2% | 114.6% | 142.7% | 147.3% |
| 자산총계 | 9,485억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 2.2조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.8조 | 4.3조 | 5.3조 | 5.6조 |
| 자본총계 | 5,286억 | 7,179억 | 8,314억 | 9,158억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.3조 |
| 부채총계 | 4,199억 | 4,700억 | 5,909억 | 7,976억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.5조 | 2.0조 | 2.3조 | 3.1조 | 3.3조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 9사 | 10사 | 10사 | 14사 | 14사 | 14사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
반도체 부품·소모품은 메모리 투자 재개의 온기가 도착하는 국면이에요 — 가동률이 오르면 세정·소모품 (미코), 소재(덕산하이메탈) 순으로 수요가 살아나요. 26년 1분기 그룹 이익률 4.5%로 회복 초입이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 11.3% → 2025년 5.7%.
동종업계 비교
반도체 제조업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 8위/18영업이익 3위/17영업이익률 1위/17ROE 1위/14부채비율↓ 11위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 미코 ↗ | 9,770억 | 1,010억 | +80.8% | +10.3% | +7.7% | +10.9% | 229% | 21.1배 | 5.4배 |
| 2 | 네패스 ↗ | 5,214억 | 238억 | +12.3% | +4.6% | +3.9% | +8.2% | 184% | 34.2배 | 4.6배 |
| 3 | 덕산하이메탈 ↗ | 2,364억 | 28억 | +0.2% | +1.2% | -48.9% | -34.2% | 95% | — | 2.4배 |
| 4 | 에이팩트 ↗ | 1,110억 | 53억 | +28.0% | +4.7% | +4.7% | +7.4% | 159% | 50.3배 | 3.7배 |
| 5 | 그린리소스 ↗ | 1,022억 | 60억 | +452.2% | +5.9% | +10.3% | +14.6% | 104% | 10.9배 | 1.6배 |
| 6 | 메카로 ↗ | 946억 | 154억 | +50.5% | +16.2% | +13.3% | +6.1% | 10% | 29.7배 | 1.8배 |
| 7 | 비씨엔씨 ↗ | 876억 | 39억 | +13.2% | +4.5% | +1.3% | +1.5% | 125% | 104.1배 | 1.5배 |
| 8 | 케이엔제이 ★ | 844억 | 222억 | +35.7% | +26.3% | +30.3% | +26.3% | 137% | 7.8배 | 2.1배 |
| 9 | 일진디스플 ↗ | 578억 | — | -13.1% | — | — | — | 136% | — | 1.6배 |
| 10 | 지니틱스 ↗ | 364억 | -86억 | -32.7% | -23.5% | -26.3% | -107.1% | 145% | — | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 710위 · 검산완료전년비
+84.4%
부품 98.2%기타 1.6%JIG TOOL 등 0.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
59억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
8.54배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.82배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
21.56%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
18.36%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석5건
- 전환사채권발행5
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 24.3% · 유통 75.7%내부지분 24.3%유통 75.7%
- 심호섭 본인14.11%
- (주)에스엔에이치에스 -6.76%
- 여순재 등기임원2.76%
- 원종화 등기임원0.62%
- 황인수 미등기임원0.01%
- 홍욱선 미등기임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 9억
직원
259명
평균 0.52억
감사의견
적정의견
이촌회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 209,896주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 209,896주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 5명심호섭 14.1%뉴젠-솔론1호신기술투자조합 8.0%이탈(주)에스엔에이치에스 6.8%오인환 5.0%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
20.9%
2025 · 2명
2019 대비
-3.5%p
24.4% → 20.9%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 심호섭 | 18.0 | 17.9 | 14.3 | 14.3 | 14.2 | 14.2 | 14.1 | -3.9%p |
| (주)에스엔에이치에스 | · | · | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | 6.8 | -0.1%p |
| 오인환이탈 | 6.4 | 6.3 | 5.0 | · | · | · | · | -1.4%p |
| 우리사주조합 | 1.4 | 1.1 | 0.3 | 0.3 | 0.2 | 0.1 | 0.0 | -1.4%p |
| 뉴젠-솔론1호신기술투자조합이탈 | · | · | 8.0 | 8.0 | · | · | · | -0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 844억 | 222억 | 26.3% | 26.3% | 137.2% | 원문 |