연간 수출
894억
천보278280
화학 · 2026-09-15
시가총액
4,595억
PER
—
PBR
1.03
2차전지 전해질 소재 회사예요.
전자소재·2차전지 소재·의약품 중간체를 만드는 정밀화학 회사로 2019년 코스닥에 상장됐고 전기차 배터리용 차세대 전해질염인 LiFSI(리튬비스플루오로술포닐이미드)를 국내 최초로 상용화했어요. 삼성SDI, LG에너지솔루션, CATL 등 국내외 주요 배터리 제조사에 소재를 공급하고 있어, 이들 배터리 회사의 증설과 수요 흐름에 실적이 연동되는 구조예요. 전북 군산 공장 증설로 생산능력을 늘리며 원가를 낮춰 중국산 전해질 소재와의 경쟁에 대응하려 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준천보의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 54.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -7.5% — 연간(2.8%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 81.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 1.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 54.1% 늘고 있어요.
- 이익률이 2.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 2차전지소재' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원기초 화학은 유가·시황에 따라 스프레드(원료값과 제품값의 차이)가 벌어졌다 좁혀지는 사이클 사업이에요. 지금 이익률이 낮아도 시황이 돌면 확 좋아질 수 있어 사이클 위치가 중요해요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 875억 | 1,201억 | 1,353억 | 1,555억 | 2,716억 | 3,289억 | 1,827억 | 1,449억 | 1,338억 | 510억 | 6,795억 |
| 영업이익 ● | 180억 | 270억 | 272억 | 301억 | 506억 | 565억 | -80억 | -228억 | 37억 | -38억 | 255억 |
| 당기순이익 | 148억 | 226억 | 231억 | 274억 | 480억 | 428억 | -455억 | -323억 | -600억 | -95억 | 409억 |
| 영업이익률 | 20.6% | 22.5% | 20.1% | 19.4% | 18.6% | 17.2% | -4.4% | -15.7% | 2.8% | -7.5% | 5.0% |
| ROE | 19.2% | 21.0% | 11.0% | 12.2% | 15.7% | 10.8% | -13.0% | -7.8% | -12.8% | — | — |
| 부채비율 | 32.2% | 25.2% | 11.7% | 16.1% | 31.9% | 107.3% | 166.4% | 142.9% | 81.8% | 75.3% | 40.3% |
| 자산총계 | 1,017억 | 1,347억 | 2,352억 | 2,607억 | 4,037억 | 8,187억 | 9,337억 | 1.0조 | 8,495억 | 8,401억 | 3.8조 |
| 자본총계 | 770억 | 1,076억 | 2,106억 | 2,246억 | 3,061억 | 3,948억 | 3,505억 | 4,149억 | 4,674억 | 4,793억 | 2.7조 |
| 부채총계 | 248억 | 271억 | 246억 | 362억 | 977억 | 4,238억 | 5,832억 | 5,929억 | 3,822억 | 3,607억 | 1.1조 |
| EPS | 1,992원 | 2,958원 | 2,348원 | 2,742원 | 4,438원 | 3,763원 | -4,205원 | -2,759원 | -5,752원 | — | — |
| PER | — | — | 26.2배 | 66.5배 | 78.5배 | 58.0배 | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 3.58배 | 9.95배 | 13.96배 | 6.77배 | 3.85배 | 1.07배 | 1.29배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | 0.1% | 0.2% | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 34억 적자예요. 2차전지 캐즘으로 전해질 판가가 눌린 탓이에요. 전기차 수요 회복이 실적 반등의 조건이에요.
업종 전체 종합
기초 화학물질 제조업 18사 합계 · 억원같은 업종(기초 화학물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 8.4조 | 9.9조 | 12.2조 | 12.9조 | 14.5조 | 21.6조 | 24.5조 | 23.5조 | 24.3조 | 24.1조 | 6.2조 |
| 영업이익 | 4,511억 | 5,998억 | 9,574억 | 9,621억 | 1.3조 | 3.4조 | 1.7조 | 7,590억 | 4,762억 | 4,971억 | 1,752억 |
| 당기순이익 | 4,356억 | 4,465억 | 7,486억 | 8,920억 | 1.2조 | 2.8조 | 1.9조 | 5,508억 | 831억 | 9,092억 | 1,984억 |
| 영업이익률 | 5.4% | 6.0% | 7.9% | 7.5% | 9.1% | 15.7% | 6.9% | 3.2% | 2.0% | 2.1% | 2.8% |
| ROE | 9.2% | 7.8% | 11.3% | 11.1% | 12.7% | 22.9% | 13.5% | 3.6% | 0.5% | 5.4% | — |
| 부채비율 | 98.0% | 84.6% | 87.6% | 94.8% | 93.5% | 91.7% | 80.8% | 85.1% | 91.5% | 76.6% | 80.8% |
| 자산총계 | 9.4조 | 10.6조 | 12.4조 | 15.7조 | 17.7조 | 23.7조 | 26.0조 | 28.0조 | 30.0조 | 29.9조 | 31.0조 |
| 자본총계 | 4.7조 | 5.7조 | 6.6조 | 8.1조 | 9.1조 | 12.3조 | 14.4조 | 15.1조 | 15.7조 | 16.9조 | 17.1조 |
| 부채총계 | 4.7조 | 4.8조 | 5.8조 | 7.6조 | 8.5조 | 11.3조 | 11.6조 | 12.9조 | 14.3조 | 13.0조 | 13.8조 |
| 집계 종목 수 | 13사 | 16사 | 17사 | 17사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
기초화학은 중국 공급과잉으로 감산·설비 재편이 진행되는 바닥 국면이에요 — 금호석유화학(합성고무)처럼 스페셜티 비중이 큰 회사가 상대적으로 잘 버티고 있어요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 15.7% → 2025년 2.1% → 26 1Q 2.8%로 반등.
동종업계 비교
기초 화학물질 제조업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 12위/18영업이익 8위/17영업이익률 8위/17ROE 12위/17부채비율↓ 11위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | KG케미칼 ↗ | 9.1조 | 3,057억 | +2.7% | +3.4% | +2.7% | +6.2% | 112% | 4.3배 | 0.3배 |
| 2 | 금호석유화학 ↗ | 6.9조 | 2,718억 | -3.4% | +3.9% | +4.2% | +4.7% | 36% | 10.7배 | 0.5배 |
| 3 | 효성화학 ↗ | 2.3조 | -1,605억 | -4.5% | -6.9% | +13.9% | +51.5% | 310% | 0.7배 | 0.6배 |
| 4 | 애경케미칼 ↗ | 1.5조 | -102억 | -11.6% | -0.7% | -0.3% | -0.7% | 95% | — | 0.7배 |
| 5 | KPX홀딩스 ↗ | 1.2조 | 430억 | -4.9% | +3.7% | +10.0% | +7.1% | 33% | 4.8배 | 0.3배 |
| 6 | 동성화인텍 ↗ | 7,422억 | 726억 | +24.2% | +9.8% | +7.5% | +21.6% | 94% | 8.7배 | 1.9배 |
| 7 | 원익홀딩스 ↗ | 6,230억 | -4억 | -3.5% | -0.1% | +8.1% | +3.9% | 51% | 70.5배 | 1.9배 |
| 8 | 미원에스씨 ↗ | 5,321억 | 655억 | +4.5% | +12.3% | +11.5% | +13.7% | 23% | 10.7배 | 1.5배 |
| 9 | 성일하이텍 ↗ | 1,946억 | -545억 | +42.9% | -28.0% | -41.4% | -52.3% | 368% | — | 3.4배 |
| 10 | 동남합성 ↗ | 1,943억 | 94억 | +4.2% | +4.8% | +3.6% | +12.8% | 75% | 15.5배 | 2.0배 |
| 12 | 천보 ★ | 1,338억 | 37억 | -7.6% | +2.8% | -44.8% | -12.8% | 82% | — | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 990억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료53.0%525억
- 감가상각23.6%234억
- 인건비9.3%92억
- 외주·운반3.1%31억
- 기타10.9%108억
비용의 53%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 514억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 이차전지소재50.7%
- 전자소재38.4%
- 정밀화학소재5.0%
- 기타4.1%
- 의약품소재1.8%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 2차전지소재 | 679억 | 50.7% | -12.2% | -2.7%p |
| 제품 · 전자소재 | 514억 | 38.4% | +5.3% | +4.7%p |
| 제품 · 정밀화학소재 | 67억 | 5.0% | +4.4% | +0.6%p |
| 상품 | 55억 | 4.1% | -26.5% | -1.1%p |
| 제품 · 의약품소재 | 24억 | 1.8% | -51.4% | -1.6%p |
품목별 매출 추이 (7개년)
제품 2차전지소재제품 전자소재상품 상품제품 정밀화학소재제품 의약품소재기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 378위 · 검산완료전년비
-6.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-1,214억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.05배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.16배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
5.98%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
11.58%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원5건
- 현금·현물배당4
- 자기주식취득1
지분 희석4건
- 전환사채권발행2
- 신주인수권부사채권발행2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 47.4% · 유통 52.6%내부지분 47.4%유통 52.6%
- 이상율 본인28.23%
- 주혜연 조카0.05%
- 이운종 조카0.01%
- 천보정밀 관계사0.86%
- 서자원 등기임원8.87%
- 이슬지 자4.58%
- 이현지 자4.41%
- 이영석 조카0.11%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 0억
3명 · 총 1억
직원
135명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 1,914주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2018~2025 · 5% 이상 7명이상율 28.2%서자원 8.9%KB증권 8.1%이슬지 5.3%이탈이현지 5.2%이탈국민연금공단 5.0%이탈
5% 이상 합계
45.2%
2025 · 3명
2018 대비
-31.1%p
76.3% → 45.2%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이상율 | 46.2 | 36.0 | 34.0 | 33.0 | 33.0 | 33.0 | 33.0 | 28.2 | -18.0%p |
| 서자원 | 18.0 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 10.4 | 8.9 | -9.1%p |
| KB증권 | · | · | · | · | · | · | · | 8.1 | 0.0%p |
| 이슬지이탈 | 6.2 | · | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | · | -0.8%p |
| 이현지이탈 | 5.9 | · | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | 5.2 | · | -0.8%p |
| 우리사주조합 | 1.1 | 2.3 | · | · | · | · | · | · | +1.2%p |
| 국민연금공단이탈 | · | · | · | · | 5.0 | · | · | · | 0.0%p |