잉여현금흐름양호
5,518억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
BGF리테일282330
유통 · 2026-09-15
시가총액
2.5조
PER
12.55
PBR
1.87
CU 편의점 운영 회사예요.
국내 편의점 점포 수 기준 상위권 프랜차이즈 운영사로, 물류·즉석식품·광고 등을 맡는 자회사들과 함께 CU 브랜드를 중심으로 사업하고 있어요. 대부분의 매장이 본사 소유가 아니라 가맹점주가 운영하는 프랜차이즈 형태라, 회사는 가맹점 매출에서 나오는 로열티와 물류·상품 공급 마진으로 돈을 벌어요. 국내 편의점 시장은 이미 점포가 많이 들어서 있어 신규 출점만으로 성장하기 어려운 편이라, 기존 매장의 매출을 늘리는 상품 개발과 배달·즉석식품 같은 서비스 확장에 힘을 쏟고 있어요. 별도로 몽골 등 해외에도 CU 브랜드를 수출하며 사업 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준BGF리테일의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 6.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.5% — 연간(2.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 170.8%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 12.5배 · PBR 1.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 2.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- 매출 증가율이 6.0%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 170.8% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원편의점·마트(BGF리테일=CU·GS리테일=GS25·이마트)는 박리다매의 대표 업종이에요 — 이익률이 1~3%로 얇은 대신 매일 현금이 도는 구조죠. 편의점은 점포 수와 점포당 매출이, 마트는 온라인 전환 방어가 실적을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(집객)과 영업이익률(점포 효율)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 9,387억 | 5.8조 | 5.9조 | 6.2조 | 6.8조 | 7.6조 | 8.2조 | 8.7조 | 9.1조 | 2.4조 | 3.5조 |
| 영업이익 ● | 265억 | 1,895억 | 1,966억 | 1,622억 | 1,994억 | 2,524억 | 2,532억 | 2,516억 | 2,539억 | 849억 | 943억 |
| 당기순이익 | 280억 | 1,542억 | 1,514억 | 1,227억 | 1,476억 | 1,935억 | 1,958억 | 1,952억 | 1,953억 | 293억 | 527억 |
| 영업이익률 | 2.8% | 3.3% | 3.3% | 2.6% | 2.9% | 3.3% | 3.1% | 2.9% | 2.8% | 3.5% | 4.0% |
| ROE | 7.2% | 29.6% | 24.3% | 17.6% | 18.2% | 20.1% | 18.2% | 16.5% | 14.9% | — | — |
| 부채비율 | 228.7% | 184.2% | 248.9% | 240.3% | 220.8% | 206.1% | 199.6% | 187.4% | 170.8% | 176.4% | 105.3% |
| 자산총계 | 1.3조 | 1.5조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.6조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.5조 | 14.4조 |
| 자본총계 | 3,886억 | 5,217억 | 6,226억 | 6,968억 | 8,093억 | 9,626억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 6.1조 |
| 부채총계 | 8,887억 | 9,609억 | 1.5조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.2조 | 8.4조 |
| EPS | 1,619원 | 8,925원 | 8,763원 | 7,103원 | 8,547원 | 11,203원 | 11,337원 | 11,301원 | 11,303원 | — | — |
| PER | 129.7배 | 22.9배 | 19.3배 | 19.1배 | 17.0배 | 18.8배 | 11.6배 | 9.1배 | 9.3배 | — | — |
| PBR | 9.34배 | 6.76배 | 4.71배 | 3.36배 | 3.11배 | 3.78배 | 2.11배 | 1.50배 | 1.38배 | — | — |
| 배당수익률 | 0.5% | 1.3% | 1.6% | 1.8% | 2.1% | 1.9% | 3.1% | 4.0% | 3.9% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 2,539억원(2025) · 최저 265억원(2017). 최신 2025년은 2,539억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 2.4조·영업이익 849억(영업이익률 3.5%), 영업이익 직전분기 +122.8%.
업종 전체 종합
종합 소매업 6사 합계 · 억원같은 업종(종합 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 22.2조 | 24.8조 | 31.6조 | 34.1조 | 37.1조 | 41.5조 | 48.2조 | 50.7조 | 51.7조 | 52.5조 | 3,018억 | 12.8조 |
| 영업이익 | 5,489억 | 7,792억 | 8,317억 | 5,835억 | 6,597억 | 7,130억 | 6,098억 | 5,739억 | 6,517억 | 9,708억 | 59억 | 3,188억 |
| 당기순이익 | 3,793억 | 7,717억 | 7,532억 | 4,968억 | 6,102억 | 2.5조 | 1.2조 | 427억 | -3,007억 | 5,792억 | 48억 | 1,857억 |
| 영업이익률 | 2.5% | 3.1% | 2.6% | 1.7% | 1.8% | 1.7% | 1.3% | 1.1% | 1.3% | 1.9% | 2.0% | 2.5% |
| ROE | 3.6% | 6.6% | 6.3% | 3.7% | 4.4% | 14.2% | 6.5% | 0.2% | -1.6% | 3.0% | 2.8% | — |
| 부채비율 | 92.0% | 93.8% | 97.2% | 126.1% | 129.8% | 145.0% | 143.6% | 138.3% | 152.6% | 139.3% | 89.1% | 140.8% |
| 자산총계 | 20.2조 | 22.5조 | 23.5조 | 30.5조 | 32.1조 | 43.5조 | 46.1조 | 47.7조 | 46.0조 | 45.7조 | 3,243억 | 47.0조 |
| 자본총계 | 10.5조 | 11.6조 | 11.9조 | 13.5조 | 14.0조 | 17.7조 | 18.9조 | 20.0조 | 18.2조 | 19.1조 | 1,715억 | 19.5조 |
| 부채총계 | 9.7조 | 10.9조 | 11.6조 | 17.0조 | 18.1조 | 25.7조 | 27.2조 | 27.7조 | 27.8조 | 26.6조 | 1,528억 | 27.5조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 1사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
편의점은 성숙기에 들어섰지만 점포당 매출을 올리는 싸움(신선식품·특화 점포)이 진행 중이고, 마트는 온라인 전환의 비용을 지나 수익성이 회복되는 국면이에요(그룹 이익률 1.1%→2%대). 소비 심리 회복이 공통 순풍이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 3.1% → 2026년 2.0% → 26 1Q 2.5%로 반등.
동종업계 비교
종합 소매업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/6영업이익 3위/6영업이익률 2위/6ROE 1위/5부채비율↓ 6위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 이마트 ↗ | 29.0조 | 3,225억 | -0.2% | +1.1% | +0.9% | +1.8% | 145% | 14.4배 | 0.2배 |
| 2 | GS리테일 ↗ | 12.0조 | 2,921억 | +3.3% | +2.4% | +0.4% | +1.5% | 128% | 46.3배 | 0.6배 |
| 3 | BGF리테일 ★ | 9.1조 | 2,539억 | +4.2% | +2.8% | +2.2% | +14.9% | 171% | 12.5배 | 1.9배 |
| 4 | 현대그린푸드 ↗ | 2.3조 | 1,068억 | +2.6% | +4.6% | — | — | 41% | 7.4배 | 0.9배 |
| 5 | JTC ↗ | 3,018억 | 59억 | -2.2% | +2.0% | +1.6% | +2.8% | 89% | — | — |
| 6 | HLB글로벌 ↗ | 1,003억 | -99억 | +7.9% | -9.9% | -8.9% | -11.8% | 55% | — | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
5.26배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
3.04배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
8.51%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.57%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원9건
- 현금·현물배당9
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 51.4% · 유통 48.6%내부지분 51.4%유통 48.6%
- (주)비지에프 본인30.00%
- 서유승 기타법인임원0.01%
- 송영민 계열회사임원0.01%
- 양재석 계열회사임원0.01%
- 홍석조 특수관계인7.36%
- (재)홍진기 법률연구재단 특수관계인0.01%
- (재)비지에프복지재단 특수관계인0.01%
- 홍석현 특수관계인3.17%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
4,100원
전년 4,100원
등기이사 보수
1인 12억
2명 · 총 24억
직원
3,130명
평균 0.59억
감사의견
적정의견
안진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 9명(주)비지에프 30.0%국민연금공단 9.3%홍석조 7.4%GICPrivateLimited 6.0%이탈MatthewsInternationalFunds 5.9%이탈JPMorganAssetManagement(AsiaPacific)Limited 5.7%이탈
5% 이상 합계
52.0%
2025 · 4명
2017 대비
+9.9%p
42.1% → 52.0%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)비지에프 | · | 30.0 | 30.0 | 30.0 | 30.0 | 30.0 | 30.0 | 30.0 | 30.0 | 0.0%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | 6.0 | 7.0 | 8.1 | 8.2 | 7.3 | 9.3 | +3.3%p |
| 홍석조 | 31.8 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | 7.4 | -24.4%p |
| 홍라영 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 5.3 | 0.0%p |
| MatthewsInternationalFunds이탈 | 5.0 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | · | +0.9%p |
| 우리사주조합 | 0.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| GICPrivateLimited이탈 | · | · | · | 6.0 | 6.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
| JPMorganAsset&cr;Management&cr;(AsiaPacific)Limited이탈 | · | · | · | · | 5.1 | · | · | · | · | 0.0%p |
| JPMorganAssetManagement(AsiaPacific)Limited이탈 | · | · | · | · | · | 5.0 | 5.7 | · | · | +0.6%p |