연간 수출
29억
서남294630
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
800억
PER
—
PBR
8.18
초전도 선재를 만드는 회사예요.
2004년 설립돼 2020년 코스닥에 상장했고, 독자 공정(RCE-DR)으로 전력케이블·한류기·핵융합로에 쓰이는 2세대 고온초전도 선재를 만드는 국내 유일 업체로 꼽혀요. 초전도 선재는 아주 낮은 온도에서 전기 저항이 사라지는 성질을 이용해 같은 굵기로 훨씬 많은 전류를 흘리는 소재인데, 시장이 아직 본격적으로 열리지 않아 연구기관과 프로젝트 발주에 매출이 좌우되고 수주 시기에 따라 실적이 크게 출렁이는 점이 승부처예요. 매출에서는 선재 자체보다 선재를 만드는 제조 장비를 판 몫이 더 크게 잡히기도 하고, 선재는 절반 이상이 수출로 나가요. 회사는 무절연 초전도 자석 시스템도 개발하며 영국·미국의 핵융합 관련 기업들과 협력을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준서남은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 81.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -134.1% — 연간(-114.7%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 70.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 8.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 81.5% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- PBR 8.2배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 90%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원기타 전기장비 그룹엔 통신·ESS 함체, 전장 부품, 철도 신호, 배터리 장비처럼 전방이 서로 다른 회사가 섞여 있어요. 업종 합계보다 회사별 전방(통신·자동차·철도·배터리)을 확인하는 게 좋아요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 50억 | 49억 | 14억 | 14억 | 11억 | 64억 | 64억 | 14억 | 34억 | 12억 | 1,203억 |
| 영업이익 ● | -14억 | -16억 | -44억 | -47억 | -36억 | -24억 | -31억 | -45억 | -39억 | -16억 | -111억 |
| 당기순이익 | -69억 | -14억 | -42억 | -45억 | -40억 | -21억 | -113억 | -39억 | -40억 | -9억 | -65억 |
| 영업이익률 | -28.0% | -32.7% | -314.3% | -335.7% | -327.3% | -37.5% | -48.4% | -321.4% | -114.7% | -133.3% | -3.8% |
| ROE | -140.8% | -19.7% | -70.0% | -37.2% | -40.4% | -26.6% | -102.7% | -49.4% | -41.2% | — | — |
| 부채비율 | 73.5% | 49.3% | 75.0% | 32.2% | 119.2% | 124.1% | 40.0% | 53.2% | 71.1% | 62.9% | 154.6% |
| 자산총계 | 85억 | 107억 | 105억 | 160억 | 217억 | 177억 | 154억 | 121억 | 166억 | 144억 | 1.0조 |
| 자본총계 | 49억 | 71억 | 60억 | 121억 | 99억 | 79억 | 110억 | 79억 | 97억 | 89억 | 3,495억 |
| 부채총계 | 36억 | 35억 | 45억 | 39억 | 118억 | 98억 | 44억 | 42억 | 69억 | 56억 | 6,605억 |
| EPS | -10,602원 | -99원 | -260원 | -228원 | -192원 | -99원 | -502원 | -166원 | -165원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | — | 8.12배 | 10.22배 | 6.96배 | 10.51배 | 11.47배 | 7.25배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 9억 적자로 연구 단계예요. 초전도 상용화(전력·의료)가 장기 재료예요.
업종 전체 종합
기타 전기장비 제조업 8사 합계 · 억원같은 업종(기타 전기장비 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,807억 | 9,003억 | 9,658억 | 9,824억 | 8,935억 | 1.3조 | 1.6조 | 2.0조 | 2.6조 | 2.7조 | 7,085억 |
| 영업이익 | 172억 | 300억 | 427억 | 569억 | 26억 | 821억 | 503억 | 1,196억 | 1,614억 | 708억 | -139억 |
| 당기순이익 | 190억 | 59억 | 323억 | 214억 | -421억 | 621억 | -3억 | 257억 | 1,510억 | -318억 | 16억 |
| 영업이익률 | 3.6% | 3.3% | 4.4% | 5.8% | 0.3% | 6.4% | 3.1% | 5.9% | 6.2% | 2.6% | -2.0% |
| ROE | 9.7% | 1.8% | 7.5% | 4.5% | -8.0% | 9.2% | -0.0% | 2.5% | 10.1% | -2.2% | — |
| 부채비율 | 132.3% | 132.6% | 118.2% | 131.0% | 149.6% | 166.9% | 161.0% | 178.1% | 147.4% | 175.1% | 171.9% |
| 자산총계 | 4,530억 | 7,695억 | 9,394억 | 1.1조 | 1.3조 | 1.8조 | 2.3조 | 2.9조 | 3.7조 | 4.0조 | 4.3조 |
| 자본총계 | 1,950억 | 3,308억 | 4,305억 | 4,718억 | 5,268억 | 6,768억 | 8,888억 | 1.0조 | 1.5조 | 1.5조 | 1.6조 |
| 부채총계 | 2,579억 | 4,387억 | 5,089억 | 6,181억 | 7,880억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.8조 | 2.2조 | 2.6조 | 2.7조 |
| 집계 종목 수 | 4사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 | 8사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전방이 제각각이라 업종 합계의 의미가 작아요 — 전장 배선(티에이치엔)은 호조, ESS 함체(서진 시스템)는 수주 공백, 배터리 장비는 투자 재개 대기 등 회사별 국면 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 6.4% → 2025년 2.6%.
동종업계 비교
기타 전기장비 제조업 8개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 8위/8영업이익 6위/8영업이익률 8위/8ROE 7위/7부채비율↓ 3위/8
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 서진시스템 ↗ | 1.1조 | 11억 | -12.1% | +0.1% | -9.6% | -13.9% | 213% | — | 2.7배 |
| 2 | 티에이치엔 ↗ | 9,117억 | 512억 | +58.8% | +5.6% | +5.7% | +23.3% | 143% | 1.3배 | 0.4배 |
| 3 | 강원에너지 ↗ | 2,123억 | -61억 | -5.4% | -2.9% | — | — | 129% | — | 6.6배 |
| 4 | 대아티아이 ↗ | 1,532억 | 76억 | +2.7% | +4.9% | +13.3% | +13.2% | 118% | 11.2배 | 1.5배 |
| 5 | 에이프로 ↗ | 1,471억 | -58억 | -26.5% | -4.0% | -7.3% | -17.5% | 434% | — | 0.9배 |
| 6 | APS이노베이션 ↗ | 740억 | 25억 | -49.5% | +3.4% | +0.1% | +0.1% | 33% | 930.0배 | 0.5배 |
| 7 | 위너스일렉 ↗ | 312억 | 53억 | +18.5% | +16.9% | +14.9% | +11.4% | 23% | 8.5배 | 1.0배 |
| 8 | 서남 ★ | 34억 | -39억 | +140.9% | -113.9% | -117.4% | -40.8% | 70% | — | 8.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 33억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비38.7%13억
- 원재료26.7%9억
- 감가상각15.3%5억
- 외주·운반7.0%2억
- 기타12.3%4억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 1256위 · 검산완료전년비
+330.9%
초전도선재 제조장비 74%기존 구리 전력선 대체용 고온 초전도 선재 16.2%초전도 버퍼선재 9.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-39배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
135.29%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
15개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
0.8배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.00배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.1년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-91.3%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
| 항목 | 20Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 3억 | 29억 | 42억 | 27억 | 33억 | 29억 | 5억 | 36억 | 36억 | 32억 | 26억 | 22억 | 19억 | 32억 | 26억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.2배 | 0.5배 | 0.7배 | 0.4배 | 0.5배 | 0.5배 | 0.4배 | 2.6배 | 2.6배 | 0.9배 | 0.8배 | 0.6배 | 0.6배 | 0.9배 | 0.8배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-04 | 7억 | 19.6% | 2027-02-10 | ||
| 2026-07-13 | 4억 | 12.8% | 2026-10-13 |
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
판가 vs 물량
품목 3개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +142.9%=판가 -5.1%+물량 ≈+148.0%
- 초전도버퍼선재 수출-11.3%
- 2세대고온초전도선재 수출-5.1%
- 2세대고온초전도선재 내수-2.9%
매출이 +142.9% 움직였는데, 판가 -5.1%·물량 ≈+148.0%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2016 | 2018 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 서남 | 10% | 10% | 0.0%p |
| SuperPower | 15% | 15% | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 5% · 20%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 8.4% · 유통 91.6%내부지분 8.4%유통 91.6%
- 문승현 본인3.75%
- 이호엽 특수관계인2.89%
- 이헌주 특수관계인1.74%
- 손미영 특수관계인0.04%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 4억
직원
35명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 7명제이호과학기술사모투자전문회사 9.7%이탈KTBN7호벤처투자조합 9.4%이탈어플라이드머티어리얼즈코리아㈜ 9.3%이탈㈜우노앤컴퍼니 8.0%이탈포스코패밀리전략펀드 6.3%이탈엘앤에스신성장동력글로벌스타&cr;(GlobalStar)투자조합 5.5%이탈
5% 이상 합계
5.3%
2023 · 1명
2019 대비
-51.5%p
56.8% → 5.3%
이탈 보고자
7명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 어플라이드머티어리얼즈코리아㈜이탈 | 11.9 | 9.8 | 9.3 | 9.3 | · | · | · | -2.6%p |
| 제이호과학기술사모투자전문회사이탈 | 9.7 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| KTBN7호벤처투자조합이탈 | 9.4 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| ㈜우노앤컴퍼니이탈 | 8.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 포스코패밀리전략펀드이탈 | 6.3 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 문승현이탈 | 6.0 | · | · | · | 5.3 | · | · | -0.7%p |
| 엘앤에스신성장동력글로벌스타&cr;(GlobalStar)투자조합이탈 | 5.5 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 34억 | -39억 | -113.9% | -40.8% | 70.4% | 원문 |