잉여현금흐름주의
-413억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에이비엘바이오298380
제약 · 2026-07-31
시가총액
3.7조
PER
—
PBR
23.80
암세포를 두 방향에서 잡는 '이중항체' 신약을 개발해 글로벌 제약사에 기술수출하는 회사예요.
재무 요약
10개 기간 · 억원제약·바이오 생태계는 신약 연구(연구개발업) → 원료·기초물질(여기) → 완제 의약품 → 의료기기 그룹으로 나뉘는데, 여기는 그중 '기초물질·바이오' 그룹이에요(삼성바이오·셀트리온 포함). 이 안에서도 '지금 버는 회사'와 '미래에 걸어둔 회사'가 섞여 있어요. CDMO(위탁생산)·톡신·건기식처럼 매출이 도는 회사는 이익률을 보면 되고, 신약 개발사는 적자가 기본이에요 — 연구에 돈을 쓰는 단계라 적자 자체보다 임상 진전·기술수출·현금이 얼마나 버티는지(부채비율)가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사업 단계)과 부채비율(버틸 체력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1억 | 13억 | 40억 | 81억 | 53억 | 673억 | 655억 | 334억 | 793억 | 131억 | 4,273억 |
| 영업이익 ● | -96억 | -240억 | -404억 | -596억 | -523억 | 9억 | -26억 | -594억 | -404억 | -172억 | 1,951억 |
| 당기순이익 | -747억 | -1,172억 | -370억 | -556억 | -436억 | 32억 | -26억 | -555억 | -379억 | -147억 | 1,583억 |
| 영업이익률 | -9600.0% | -1846.2% | -1010.0% | -735.8% | -986.8% | 1.3% | -4.0% | -177.8% | -50.9% | -131.3% | -67.5% |
| ROE | 86.9% | -74.6% | -28.0% | -61.3% | -77.9% | 4.6% | -3.5% | -33.2% | -24.2% | — | — |
| 부채비율 | -123.6% | 7.6% | 8.3% | 10.1% | 17.0% | 166.5% | 116.2% | 38.7% | 79.3% | 62.6% | 31.4% |
| 자산총계 | 204억 | 1,689억 | 1,429억 | 999억 | 655억 | 1,852억 | 1,601억 | 2,320억 | 2,809억 | 2,981억 | 4.1조 |
| 자본총계 | -860억 | 1,570억 | 1,320억 | 907억 | 560억 | 695억 | 741억 | 1,673억 | 1,567억 | 1,833억 | 2.8조 |
| 부채총계 | 1,063억 | 119억 | 109억 | 92억 | 95억 | 1,157억 | 861억 | 647억 | 1,242억 | 1,148억 | 1.4조 |
| EPS | -3,874원 | -3,804원 | -818원 | -1,207원 | -927원 | 67원 | -55원 | -1,156원 | -734원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | 343.3배 | — | — | — | — | — |
| PBR | — | 7.13배 | 10.24배 | 19.20배 | 22.11배 | 18.52배 | 18.59배 | 10.01배 | 71.46배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 9억원(2022) · 최저 -596억원(2020). 최신 2025년은 -404억원입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 131억·영업이익 -172억(영업이익률 -131.3%), 영업이익 직전분기 +42.1%.
업종 전체 종합
기초 의약 물질 제조업 40사 합계 · 억원같은 업종(기초 의약 물질 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 171억 | 913억 | 1.8조 | 2.3조 | 2.5조 | 2.8조 | 3.9조 | 5.2조 | 6.5조 | 6.7조 | 7.3조 | 9.1조 | 2.1조 |
| 영업이익 | -1,541억 | -2,036억 | 2,006억 | 3,130억 | 2,298억 | 1,311억 | 3,546억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.1조 | 1.9조 | 5,259억 |
| 당기순이익 | -1,485억 | 1.9조 | -94억 | -480억 | 2,837억 | 1,842억 | 1,393억 | 5,574억 | 7,492억 | 8,022억 | 9,629억 | 1.5조 | 4,827억 |
| 영업이익률 | -901.2% | -223.0% | 11.2% | 13.9% | 9.2% | 4.7% | 9.0% | 20.3% | 16.5% | 17.8% | 15.6% | 20.6% | 25.0% |
| ROE | -38.6% | 68.6% | -0.1% | -0.7% | 3.7% | 2.3% | 1.6% | 5.0% | 4.8% | 4.9% | 5.3% | 10.2% | — |
| 부채비율 | 71.5% | 114.8% | 69.5% | 67.7% | 40.6% | 39.2% | 48.8% | 51.1% | 69.0% | 56.3% | 57.4% | 53.6% | 50.4% |
| 자산총계 | 6,596억 | 6.0조 | 10.7조 | 11.2조 | 10.6조 | 11.2조 | 13.1조 | 16.9조 | 26.3조 | 25.5조 | 28.5조 | 23.0조 | 22.9조 |
| 자본총계 | 3,845억 | 2.8조 | 6.3조 | 6.7조 | 7.6조 | 8.1조 | 8.7조 | 11.1조 | 15.5조 | 16.3조 | 18.1조 | 15.0조 | 15.2조 |
| 부채총계 | 2,751억 | 3.2조 | 4.4조 | 4.5조 | 3.1조 | 3.2조 | 4.3조 | 5.7조 | 10.7조 | 9.2조 | 10.4조 | 8.0조 | 7.7조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 1사 | 23사 | 30사 | 30사 | 30사 | 36사 | 36사 | 36사 | 40사 | 40사 | 40사 | 40사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 20.6% → 2025년 20.6% → 26 1Q 25.0%로 반등.
동종업계 비교
기초 의약 물질 제조업 40개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 11위/30영업이익 28위/30영업이익률 23위/30ROE 24위/26부채비율↓ 22위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 삼성바이오로직스 ↗ | 4.6조 | 2.1조 | +30.3% | +45.4% | +39.2% | +23.9% | 48% | 55.8배 | 9.2배 |
| 2 | SK바이오사이언스 ↗ | 6,514억 | -1,235억 | +143.5% | -19.0% | -8.6% | -2.8% | 45% | — | 1.5배 |
| 3 | 콜마비앤에이치 ↗ | 5,749억 | 266억 | -6.6% | +4.6% | -3.9% | -6.4% | 83% | — | 0.7배 |
| 4 | 휴젤 ↗ | 4,251억 | 2,009억 | +14.0% | +47.2% | +34.6% | +15.0% | 10% | 17.8배 | 2.6배 |
| 5 | 경보제약 ↗ | 2,641억 | 35억 | +10.7% | +1.3% | +0.1% | +0.1% | 119% | 636.3배 | 0.8배 |
| 6 | 메디톡스 ↗ | 2,473억 | 170억 | +8.2% | +6.9% | +6.3% | +3.4% | 28% | 30.4배 | 1.1배 |
| 7 | 셀루메드 ↗ | 1,402억 | -51억 | +8.6% | -3.7% | — | — | 626% | — | 6.6배 |
| 8 | 파미셀 ↗ | 1,141억 | 343억 | +75.9% | +30.1% | +35.3% | +32.5% | 27% | 15.1배 | 4.9배 |
| 9 | 한국비엔씨 ↗ | 959억 | 16억 | +7.5% | +1.7% | +2.1% | +0.9% | 16% | 56.4배 | 0.7배 |
| 10 | 바이오플러스 ↗ | 909억 | 150억 | +36.9% | +16.5% | +22.0% | +10.3% | 46% | 13.9배 | 1.2배 |
| 11 | 에이비엘바이오 ★ | 794억 | -404억 | +137.6% | -50.9% | -47.7% | -24.2% | 79% | — | 23.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 793억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2025)
- 기술이전수익 · 수출 · 에이비엘바이오(주),ABLBioUSA,Inc.,NEOKBio,Inc.99.5%789억
- 기술이전수익 · 내수 · 에이비엘바이오(주),ABLBioUSA,Inc.,NEOKBio,Inc.0.5%4억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 기술이전수익 · 수출 · 에이비엘바이오(주),ABLBioUSA,Inc.,NEOKBio,Inc. | 789억 | 99.5% | +138.5% | +0.4%p |
| 기술이전수익 · 내수 · 에이비엘바이오(주),ABLBioUSA,Inc.,NEOKBio,Inc. | 4억 | 0.5% | +33.3% | -0.4%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-13.47배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-52.08%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
141.24%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 유상증자2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 24.9% · 유통 75.1%내부지분 24.9%유통 75.1%
- 이상훈 본인23.02%
- 정영목 친인척0.03%
- 정준호 친인척0.02%
- 유주희 친인척0.05%
- 이진영 친인척0.02%
- 이재천 등기임원1.38%
- 송지민 친인척0.03%
- 유주연 친인척0.27%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 11억
2명 · 총 22억
직원
108명
평균 1.24억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2018~2025 · 5% 이상 3명이상훈 23.0%한국투자글로벌제약산업육성&cr;사모투자전문회사 8.2%이탈한국투자글로벌제약산업육성사모투자전문회사 7.9%이탈
5% 이상 합계
23.0%
2025 · 1명
2018 대비
-17.9%p
40.9% → 23.0%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이상훈 | 28.5 | 28.1 | 27.5 | 27.0 | 26.6 | 26.5 | 23.5 | 23.0 | -5.5%p |
| 한국투자글로벌제약산업육성&cr;사모투자전문회사이탈 | 12.3 | 8.4 | 8.2 | · | · | · | · | · | -4.1%p |
| 한국투자글로벌제약산업육성사모투자전문회사이탈 | · | · | · | 8.1 | 8.0 | 7.9 | · | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 794억 | -404억 | -50.9% | -24.2% | 79.3% | 원문 |