잉여현금흐름주의
-192억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에어부산298690
운송·창고 · 2026-09-15
시가총액
2,458억
PER
—
PBR
1.09
부산 기반 저비용항공사예요.
부산 지역 기업들과 아시아나항공이 함께 세운 업체로 김해국제공항을 거점으로 국내외 여러 노선에 취항하며, 아시아나항공이 대한항공에 편입되면서 지금은 한진그룹 소속 항공사가 됐고 계속 운항하고 있어요. 회사 가치는 거점공항을 낀 노선망과 저비용 구조에서 나오고, 국내 저비용항공 시장이 여러 업체로 나뉘어 경쟁이 치열한 업황 위에 서 있어요. 한진그룹은 계열 저비용항공사인 진에어·에어부산·에어서울 세 곳을 하나의 통합 법인으로 합치는 계획을 밝혔고, 이 통합이 마무리되면 에어부산은 진에어 중심의 단일 저비용항공사로 흡수될 예정이에요.
인사이트
2026-09-16 기준에어부산은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 37.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -15.1% — 연간(-0.5%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 801.0%로 재무 부담은 무거운 편이에요.
- PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 37.3% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 부채비율 801.0% — 이자 부담이 이익을 잠식하거나 자금 조달이 필요해질 수 있어요.
- '여객 국제선' 한 부문이 매출의 76%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '여객 국제선' 쏠림이 완화되는지.
- 재무제표 주석의 차입금 만기 구조 — 갚아야 할 시기가 몰려 있는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원항공 여객은 여행 수요×유가×환율이 실적을 결정하는 사이클 산업이에요 — 코로나 때 -8%까지 떨어졌다가 보복 여행으로 2022년 13%까지 치솟은 궤적이 그 증거죠. 대형사(대한항공·아시아나 통합)는 화물·장거리가, 저비용항공사(LCC)는 일본·동남아 단거리가 수익원이라 같은 그룹에서도 체질이 달라요. 아래 표에서 색칠한 매출액(여객 수요)과 영업이익률(유가·경쟁 강도)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5,617억 | 6,536억 | 6,332억 | 1,899억 | 1,765억 | 4,050억 | 8,904억 | 1.0조 | 8,326억 | 2,353억 | 3.0조 |
| 영업이익 ● | 345억 | 206억 | -378억 | -1,887억 | -2,040억 | -813억 | 1,598억 | 1,463억 | -45억 | -355억 | 1,780억 |
| 당기순이익 | 285억 | 203억 | -729억 | -1,285억 | -2,660억 | -1,504억 | 1,041억 | 24억 | -221억 | -161억 | -671억 |
| 영업이익률 | 6.1% | 3.2% | -6.0% | -99.4% | -115.6% | -20.1% | 17.9% | 14.5% | -0.5% | -15.1% | 6.0% |
| ROE | 23.3% | 13.3% | -67.4% | -116.5% | -203.8% | -118.7% | 55.7% | 1.7% | -13.7% | — | — |
| 부채비율 | 119.7% | 98.8% | 811.9% | 837.9% | 673.7% | 869.1% | 627.0% | 919.1% | 801.0% | 956.6% | 1088.2% |
| 자산총계 | 2,685억 | 3,027억 | 9,858억 | 1.0조 | 1.0조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.5조 | 22.8조 |
| 자본총계 | 1,222억 | 1,523억 | 1,081억 | 1,103억 | 1,305억 | 1,267억 | 1,868억 | 1,391억 | 1,612억 | 1,438억 | 4.0조 |
| 부채총계 | 1,463억 | 1,504억 | 8,777억 | 9,242억 | 8,792억 | 1.1조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.3조 | 1.4조 | 18.8조 |
| EPS | 601원 | 430원 | -1,403원 | -1,403원 | -7,432원 | -2,048원 | 811원 | -35원 | -189원 | — | — |
| PER | — | 28.0배 | — | — | — | — | 3.8배 | 154.9배 | — | — | — |
| PBR | — | 12.86배 | 17.52배 | 10.65배 | 7.26배 | 3.51배 | 2.67배 | 2.69배 | 1.74배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,598억원(2023) · 최저 -2,040억원(2021). 최신 2025년은 -45억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 2,353억·영업이익 -355억(영업이익률 -15.1%).
업종 전체 종합
항공 여객 운송업 6사 합계 · 억원같은 업종(항공 여객 운송업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 18.2조 | 21.7조 | 23.9조 | 23.4조 | 12.6조 | 14.3조 | 22.5조 | 29.0조 | 32.1조 | 38.1조 | 10.1조 |
| 영업이익 | 1.4조 | 1.5조 | 9,320억 | -3,250억 | -1.0조 | 6,565억 | 3.0조 | 3.1조 | 2.8조 | 3,676억 | 6,413억 |
| 당기순이익 | -4,513억 | 1.3조 | -1,834억 | -1.6조 | -1.5조 | -7,661억 | 1.3조 | 1.8조 | 1.0조 | -1,317억 | -2,124억 |
| 영업이익률 | 7.9% | 6.9% | 3.9% | -1.4% | -8.3% | 4.6% | 13.3% | 10.6% | 8.6% | 1.0% | 6.3% |
| ROE | -14.2% | 21.9% | -3.5% | -36.6% | -30.3% | -9.7% | 11.9% | 15.6% | 8.0% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 928.4% | 488.5% | 587.5% | 887.9% | 759.9% | 447.5% | 344.5% | 328.8% | 423.2% | 434.1% | 482.1% |
| 자산총계 | 32.8조 | 35.3조 | 36.3조 | 44.5조 | 42.5조 | 43.4조 | 47.2조 | 49.0조 | 66.7조 | 69.4조 | 73.5조 |
| 자본총계 | 3.2조 | 6.0조 | 5.3조 | 4.5조 | 4.9조 | 7.9조 | 10.6조 | 11.4조 | 12.7조 | 13.0조 | 12.6조 |
| 부채총계 | 29.6조 | 29.3조 | 31.0조 | 40.0조 | 37.6조 | 35.4조 | 36.5조 | 37.6조 | 53.9조 | 56.4조 | 60.9조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
항공은 여객 수요는 탄탄한데 공급(기재)과 비용이 실적을 가르는 국면이에요 — 대한항공·아시아나 통합으로 장거리 과점이 강해졌고, LCC는 일본·동남아 노선 경쟁이 치열해요. 유가·환율이 하반기 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 13.3% → 2025년 1.0% → 26 1Q 6.3%로 반등.
동종업계 비교
항공 여객 운송업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/6영업이익 2위/5영업이익률 2위/5부채비율↓ 4위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 대한항공 ↗ | 25.2조 | 1.1조 | +41.2% | +4.4% | +2.6% | +5.6% | 340% | 13.6배 | 1.0배 |
| 2 | 아시아나항공 ↗ | 7.3조 | -3,452억 | -12.6% | -4.8% | -4.0% | -35.3% | 1370% | — | 2.2배 |
| 3 | 트리니티항공 ↗ | 1.8조 | -2,655억 | +17.0% | -14.8% | -18.8% | -650.1% | 3499% | — | 3.6배 |
| 4 | 제주항공 ↗ | 1.6조 | — | -18.4% | — | — | — | 754% | — | 1.3배 |
| 5 | 진에어 ↗ | 1.4조 | -192억 | -5.5% | -1.4% | -0.7% | -4.3% | 423% | — | 1.3배 |
| 6 | 에어부산 ★ | 8,326억 | -45억 | -17.3% | -0.5% | — | — | 801% | — | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 4,981억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반19.0%944억
- 감가상각16.0%797억
- 인건비12.4%617억
- 기타52.7%2,623억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(12%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 8,326억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 국제선76.0%
- 여객15.6%
- 기 타8.3%
- 화 물0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 여객 · 국제선 | 6,330억 | 76.0% | -11.7% | +4.9%p | — |
| 여객 · 국내선 | 1,301억 | 15.6% | -36.6% | -4.7%p | — |
| 기타 | 687억 | 8.3% | -18.5% | -0.1%p | — |
| 화물 · 국내선 | 7억 | 0.1% | +1.4% | +0.0%p | — |
부문별 매출 추이 (8개년)
여객 국제선여객 국내선기타화물 국내선
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.08배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
12.86%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.85%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석9건
- 전환사채권발행5
- 유상증자4
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 국내선 | 14.1% | 13.2% | 13.4% | 13.5% | 13.7% | 11.9% | 11.6% | 8.6% | -5.5%p |
| 국제선 | 4.2% | 3.8% | 2.9% | 0.9% | 3.1% | 5.3% | 5.1% | 4.4% | +0.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 41.9% · 유통 58.1%내부지분 41.9%유통 58.1%
- 아시아나항공㈜ 최대주주 등41.89%
- 에어부산(주) 자기주식0.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
8명 · 총 12억
직원
1,483명
평균 0.58억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2018~2025 · 5% 이상 2명아시아나항공㈜ 41.9%우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
41.9%
2025 · 1명
2018 대비
-2.3%p
44.2% → 41.9%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아시아나항공㈜ | 44.2 | 44.2 | 41.1 | 42.8 | 41.9 | 41.9 | 41.9 | 41.9 | -2.3%p |
| 우리사주조합 | 1.3 | 1.2 | 4.4 | 0.3 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | -1.3%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 8,326억 | -45억 | -0.5% | — | 801.0% | 원문 |