잉여현금흐름양호
27억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
국전307750
제약 · 2026-07-31
시가총액
1,074억
PER
—
PBR
1.04
의약품 원료(국전약품)를 만드는 회사예요.
재무 요약
7개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 '완제 의약품' 그룹이에요 — 약국·병원에서 파는 약을 만드는 전통 제약사들이죠. 약값이 정부 통제를 받아 폭리는 어렵지만, 사람이 아픈 한 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 제네릭(복제약) 중심이면 마진이 얇고, 자체 신약·수출이 있으면 이익률이 확 올라가요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(신약·수출의 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 806억 | 854억 | 1,037억 | 1,220억 | 1,365억 | 1,310억 | 347억 | 573억 |
| 영업이익 ● | 58억 | 61억 | 35억 | 65억 | 4억 | -26억 | 27억 | 59억 |
| 당기순이익 | -33억 | 40억 | 89억 | 47억 | 5억 | -48억 | -28억 | 75억 |
| 영업이익률 | 7.2% | 7.1% | 3.4% | 5.3% | 0.3% | -2.0% | 7.8% | 9.2% |
| ROE | -10.2% | 4.8% | 9.6% | 4.8% | 0.5% | -5.0% | — | — |
| 부채비율 | 79.5% | 28.6% | 112.5% | 130.9% | 117.7% | 86.9% | 75.0% | 44.8% |
| 자산총계 | 578억 | 1,070억 | 1,961억 | 2,251억 | 2,123억 | 1,792억 | 1,888억 | 5,556억 |
| 자본총계 | 322억 | 832억 | 923억 | 975억 | 975억 | 959억 | 1,079억 | 3,894억 |
| 부채총계 | 256억 | 238억 | 1,038억 | 1,276억 | 1,148억 | 833억 | 809억 | 1,663억 |
| EPS | -100원 | 91원 | 182원 | 98원 | 35원 | -86원 | — | — |
| PER | — | 120.3배 | 36.4배 | 63.7배 | 100.4배 | — | — | — |
| PBR | 15.88배 | 7.11배 | 3.87배 | 3.46배 | 1.95배 | 1.89배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 0.2% | 0.3% | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 65억원(2023) · 최저 -26억원(2025). 최신 2025년은 -26억원입니다. 지금이 10년 바닥권입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 7.8%로 반등 · 최근 2026년 1분기: 매출 347억·영업이익 27억(영업이익률 7.8%), 영업이익 직전분기 +2600.0%.
업종 전체 종합
의약품 제조업 94사 합계 · 억원같은 업종(의약품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 14.3조 | 17.4조 | 18.7조 | 20.2조 | 22.4조 | 24.0조 | 26.7조 | 28.1조 | 29.9조 | 31.7조 | 298억 | 7.8조 |
| 영업이익 | 9,644억 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.3조 | 9,785억 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | -41억 | 3,499억 |
| 당기순이익 | 1.5조 | 9,172억 | 8,011억 | 7,146억 | 9,188억 | 4,338억 | 5,536억 | 7,115억 | 8,754억 | 1.1조 | -46억 | 3,509억 |
| 영업이익률 | 6.7% | 6.6% | 6.1% | 5.6% | 5.8% | 4.1% | 4.3% | 4.7% | 5.0% | 5.5% | -13.8% | 4.5% |
| ROE | 10.7% | 6.0% | 4.9% | 4.1% | 4.5% | 2.0% | 2.4% | 2.9% | 3.3% | 3.8% | -6.7% | — |
| 부채비율 | 57.3% | 55.2% | 54.3% | 57.1% | 60.2% | 63.9% | 64.6% | 65.9% | 66.6% | 68.4% | 19.1% | 70.1% |
| 자산총계 | 22.2조 | 24.1조 | 25.7조 | 28.0조 | 33.7조 | 36.8조 | 38.5조 | 40.2조 | 43.4조 | 47.2조 | 816억 | 45.6조 |
| 자본총계 | 13.7조 | 15.2조 | 16.2조 | 17.4조 | 20.6조 | 22.0조 | 23.0조 | 24.4조 | 26.3조 | 28.3조 | 685억 | 26.9조 |
| 부채총계 | 7.9조 | 8.4조 | 8.8조 | 10.0조 | 12.4조 | 14.1조 | 14.8조 | 16.1조 | 17.5조 | 19.3조 | 131억 | 18.9조 |
| 집계 종목 수 | 75사 | 82사 | 82사 | 82사 | 90사 | 90사 | 90사 | 93사 | 94사 | 94사 | 1사 | 93사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
제약은 고령화로 수요가 꾸준히 크는 방어적 업종이에요. 지금 국면의 핵심은 '신약·수출이 있는 회사와 없는 회사의 격차'예요 — 렉라자(유한양행)·케이캡(HK이노엔)·나보타(대웅)처럼 해외에서 버는 회사는 이익이 뛰는 반면, 내수 제네릭 중심은 약가 인하 압박에 마진이 얇아요. 방사성 의약품·CDMO 같은 새 축이 크는 것도 지켜볼 부분이에요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 6.7% → 2026년 -13.8% → 26 1Q 4.5%로 반등.
동종업계 비교
의약품 제조업 94개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 30위/30영업이익률 30위/30ROE 26위/27부채비율↓ 19위/29
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유한양행 ↗ | 2.2조 | 1,044억 | +5.7% | +4.8% | +8.5% | +7.8% | 36% | 28.3배 | 2.4배 |
| 2 | 대웅 ↗ | 2.1조 | 2,618억 | +6.8% | +12.7% | +11.0% | +12.9% | 83% | 3.8배 | 0.6배 |
| 3 | 녹십자 ↗ | 2.0조 | 692억 | +18.5% | +3.5% | -1.5% | -2.1% | 113% | — | 1.1배 |
| 4 | 종근당 ↗ | 1.7조 | 806억 | +6.7% | +4.8% | +4.6% | +7.7% | 79% | 11.4배 | 0.9배 |
| 5 | 광동제약 ↗ | 1.7조 | 310억 | +1.1% | +1.9% | +1.3% | +3.0% | 86% | 11.6배 | 0.5배 |
| 6 | 대웅제약 ↗ | 1.6조 | 1,968억 | +10.4% | +12.5% | +12.3% | +17.0% | 108% | 6.7배 | 1.3배 |
| 7 | HK이노엔 ↗ | 1.1조 | 1,109억 | +18.5% | +10.4% | — | — | 58% | 13.5배 | 0.8배 |
| 8 | 보령 ↗ | 1.0조 | 651억 | 0.0% | +6.4% | +6.3% | +7.6% | 64% | 10.7배 | 0.8배 |
| 9 | 종근당홀딩스 ↗ | 9,590억 | 583억 | +0.1% | +6.1% | +5.7% | +5.9% | 78% | 4.5배 | 0.3배 |
| 10 | 동국제약 ↗ | 9,269억 | 966억 | +14.1% | +10.4% | +8.0% | +9.7% | 39% | 11.8배 | 1.2배 |
| 30 | 국전 ★ | 1,310억 | -26억 | -4.0% | -2.0% | -3.7% | -5.0% | 87% | — | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 382억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료64.8%247억
- 감가상각3.4%13억
- 외주·운반2.3%9억
- 인건비0.9%3억
- 기타28.5%109억
비용의 65%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 960억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 의약품사업34.9%457억
- 의약품사업24.3%318억
- 의약품사업9.5%124억
- 의약품사업8.7%115억
- 전자소재사업6.0%78억
- 의약품사업5.6%73억
- 의약품사업5.4%71억
- 기타5.6%74억
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 의약품사업 | 457억 | 34.9% | -21.3% | -7.7%p | 기타 |
| 의약품사업 | 318억 | 24.3% | +14.7% | +3.9%p | 순환기계질환 |
| 의약품사업 | 124억 | 9.5% | +117.7% | +5.3%p | 소화기계질환 |
| 의약품사업 | 115억 | 8.7% | -17.3% | -1.4%p | 기타 |
| 전자소재사업 | 78억 | 6.0% | -6.5% | -0.2%p | 기타 |
| 의약품사업 | 73억 | 5.6% | -36.3% | -2.8%p | 정신/행동장애 |
| 의약품사업 | 71억 | 5.4% | +8.5% | +0.6%p | 비뇨생식기계질환 |
| 의약품사업 | 61억 | 4.6% | +80.2% | +2.2%p | 신경계질환 |
| 의약품사업 | 12억 | 0.9% | +25.3% | +0.2%p | 기타 |
| 전자소재사업 | 1억 | 0.1% | -68.1% | -0.2%p | 기타 |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-0.32배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
8.09%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
5.88%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원3건
- 현금·현물배당3
지분 희석4건
- 유상증자2
- 전환사채권발행1
- 신주인수권부사채권발행1
판가 vs 물량
품목 4개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 -4.0%=판가 -11.2%+물량 ≈+7.2%
- 비뇨생식기계질환+25.9%
- 순환기계질환-21.3%
- 신경계질환-21.3%
- 소화기계질환-1.2%
매출이 -4.0% 움직였는데, 판가 -11.2%·물량 ≈+7.2%예요. 파는 값이 내려간 영향이 컸어요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 58.6% · 유통 41.4%내부지분 58.6%유통 41.4%
- 홍종호 대표이사42.60%
- 홍종훈 등기임원(부대표이사)10.72%
- 김학선 등기임원(본부장)0.04%
- 최성열 임원(부대표이사)0.01%
- 홍종학 특수관계인4.38%
- 심순선 특수관계인0.83%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 9억
직원
172명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
정인회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2018~2025 · 5% 이상 7명홍종호 42.6%홍종훈 10.7%엔브이씨파트너스(주) 10.0%이탈홍종학 6.5%이탈KB증권(주) 5.4%이탈이베스트투자증권(주) 5.3%이탈
5% 이상 합계
53.3%
2025 · 2명
2018 대비
+32.3%p
21.0% → 53.3%
이탈 보고자
4명
5% 아래로
| 보고자 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 홍종호 | · | · | 54.5 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 43.6 | 42.6 | -11.9%p |
| 홍종훈 | · | · | 15.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 11.0 | 10.7 | -4.3%p |
| 엔브이씨파트너스(주)이탈 | 10.0 | 10.0 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 이베스트투자증권(주)이탈 | 5.6 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | -0.3%p |
| KB증권(주)이탈 | 5.4 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | · | · | 1.9 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 홍종학이탈 | · | · | 9.3 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | 6.5 | · | -2.8%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,310억 | -26억 | -2.0% | -5.0% | 86.9% | 원문 |