잉여현금흐름주의
-138억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
바이젠셀308080
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
1,275억
PER
—
PBR
2.92
면역세포치료제 개발 회사예요.
2013년 설립돼 2021년 코스닥에 상장했으며, 항원 특이 살해 T세포 치료제 플랫폼 바이티어와 감마델타 T세포 치료제 플랫폼 바이레인저 등을 활용해 항암·난치질환 세포치료제를 개발하고 있어요. 면역세포치료제는 사람 몸속 면역세포를 꺼내 암세포를 잘 공격하도록 키운 뒤 다시 넣어주는 방식이라, 알약처럼 찍어내기 어렵고 환자마다 따로 만들어야 해 개발과 생산이 모두 까다로운 분야예요. 대표 후보물질은 희귀 혈액암인 NK/T세포 림프종을 겨냥한 것으로 개발단계 희귀의약품으로 지정받았고, 이식편대숙주병과 급성골수성백혈병을 대상으로 한 후보도 임상 단계에 있어요. 아직 팔고 있는 완제 의약품이 없어 매출보다 연구개발비 지출이 큰, 임상 결과와 자금 조달이 승부처인 회사예요.
인사이트
2026-09-16 기준바이젠셀은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2025 Q1 매출이 1년 전보다 91,691.0% 늘었어요.
- 부채비율 24.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 2.8배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 91,691.0% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 3개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
- 'D사' 한 부문이 매출의 73%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — 'D사' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 맨 앞 '연구개발' 그룹이에요 — 알테오젠처럼 기술을 개발해 수출(라이선스)하는 회사들이죠. 적자는 연구 투자라 정상 범주고, 임상·기술수출 뉴스에 주가가 움직이는 유형이에요. 현금이 얼마나 버티는지(현금 여력)를 함께 보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 25 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 0억 | 0억 | 0억 | 0억 | 3억 | 0억 | 3억 | 78억 |
| 영업이익 ● | -79억 | -131억 | -182억 | -201억 | -153억 | -171억 | -27억 | -86억 |
| 당기순이익 | -105억 | -111억 | -174억 | -179억 | -141억 | -163억 | -26억 | -49억 |
| 영업이익률 | — | — | — | — | -5100.0% | — | -900.0% | -1057.6% |
| ROE | 30.8% | -10.6% | -19.4% | -25.0% | -24.3% | -37.3% | — | — |
| 부채비율 | -167.4% | 11.5% | 10.8% | 13.4% | 16.0% | 24.3% | 22.1% | 56.5% |
| 자산총계 | 231억 | 1,170억 | 994억 | 810억 | 673억 | 543억 | 503억 | 1,537억 |
| 자본총계 | -341억 | 1,049억 | 896억 | 715억 | 580억 | 437억 | 411억 | 955억 |
| 부채총계 | 571억 | 121억 | 97억 | 96억 | 93억 | 106억 | 91억 | 582억 |
| EPS | -713원 | -646원 | -916원 | -937원 | -731원 | -807원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — |
| PBR | — | 3.61배 | 1.63배 | 1.68배 | 0.88배 | 4.57배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 -79억원(2020) · 최저 -201억원(2023). 최신 2025년은 -171억원입니다. · 최근 2025년 1분기: 매출 —·영업이익 -27억, 영업이익 직전분기 +25.0%.
업종 전체 종합
자연과학 및 공학 연구개발업 18사 합계 · 억원같은 업종(자연과학 및 공학 연구개발업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 25억 | 440억 | 1,153억 | 1,114억 | 1,320억 | 1,630억 | 1,965억 | 981억 | 1,293억 | 1,690억 | 551억 |
| 영업이익 | -60억 | -174억 | -235억 | -364억 | -958억 | -1,066억 | -1,478억 | -2,243억 | -2,073억 | -2,245억 | -570억 |
| 당기순이익 | -59억 | -257억 | -433억 | -644억 | -1,372억 | -1,468억 | -1,825억 | -3,175억 | -1,940억 | -2,134억 | -428억 |
| 영업이익률 | -240.0% | -39.5% | -20.4% | -32.7% | -72.6% | -65.4% | -75.2% | -228.6% | -160.3% | -132.8% | -103.4% |
| ROE | -33.7% | -30.8% | -25.3% | -20.6% | -35.4% | -22.9% | -32.5% | -99.7% | -30.3% | -24.8% | — |
| 부채비율 | 24.0% | 39.3% | 68.6% | 42.6% | 80.1% | 54.9% | 60.9% | 197.5% | 56.1% | 34.1% | 44.7% |
| 자산총계 | 216억 | 1,162억 | 2,884억 | 4,463억 | 6,985억 | 9,927억 | 9,019억 | 9,470억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.3조 |
| 자본총계 | 175억 | 834억 | 1,711억 | 3,129억 | 3,878억 | 6,406억 | 5,607억 | 3,183억 | 6,405억 | 8,617억 | 9,102억 |
| 부채총계 | 42억 | 328억 | 1,173억 | 1,334억 | 3,107억 | 3,520억 | 3,412억 | 6,287억 | 3,595억 | 2,940억 | 4,073억 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 7사 | 7사 | 7사 | 12사 | 12사 | 12사 | 18사 | 18사 | 18사 | 18사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
연구개발 업종은 실적보다 파이프라인(개발 중인 기술·신약)의 진행이 주가를 움직여요. 적자 자체는 연구 투자라 정상이지만, 현금이 마르면 유상증자로 이어질 수 있어 현금 여력과 기술수출 소식을 함께 보는 게 핵심이에요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 -20.4% → 2025년 -132.8% → 26 1Q -103.4%로 반등.
동종업계 비교
자연과학 및 공학 연구개발업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 17위/17영업이익 13위/18영업이익률 17위/17부채비율↓ 7위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 온코닉테라퓨틱스 ↗ | 534억 | 126억 | +259.8% | +23.6% | +29.6% | +21.9% | 5% | 40.7배 | 9.0배 |
| 2 | 콜마바이오텍 ↗ | 376억 | -39억 | -13.0% | -10.4% | -14.8% | -23.7% | 271% | — | 1.6배 |
| 3 | 쓰리빌리언 ↗ | 117억 | -59억 | +102.8% | -50.3% | -46.2% | -22.9% | 26% | — | 5.5배 |
| 4 | 모아라이프플러스 ↗ | 112억 | -65억 | -28.2% | -58.2% | -116.2% | -42.6% | 39% | — | 0.3배 |
| 5 | 셀리드 ↗ | 88억 | -113억 | +112.3% | -128.3% | -136.5% | -16.3% | 49% | — | 0.9배 |
| 6 | 보로노이 ↗ | 75억 | -544억 | — | -723.9% | — | — | 65% | — | 25.0배 |
| 7 | 아이엠비디엑스 ↗ | 53억 | -87억 | +56.4% | -162.6% | -148.9% | -31.5% | 8% | — | 1.4배 |
| 8 | 지노믹트리 ↗ | 38억 | -113억 | +59.2% | -300.5% | -242.7% | -7.9% | 5% | — | 2.1배 |
| 9 | CJ 바이오사이언스 ↗ | 37억 | -248억 | +6.5% | -671.2% | -650.1% | -44.8% | 35% | — | 0.9배 |
| 10 | 츌립앤사이언스 ↗ | 35억 | -78억 | +223.7% | -222.6% | -246.0% | -30.5% | 46% | — | 1.1배 |
| 17 | 바이젠셀 ★ | 0억 | -171억 | -91.9% | -75453.1% | — | — | 24% | — | 2.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
-57배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 연 성장률 | 11.3% | 9.9% | 9.6% | 11.9% | 13.4% | 12.9% | 10.8% | 9.2% | -2.1%p |
| 희귀의약품 처방비율 | 15.9% | 16.6% | 17.3% | 18.3% | 19.2% | 20.2% | 21.1% | 21.7% | +5.8%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 21.5% · 유통 78.5%내부지분 21.5%유통 78.5%
- 가은글로벌(주) 최대주주10.68%
- (주)보령 특별관계인10.68%
- 김경묵 등기임원0.15%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
3명 · 총 6억
직원
43명
평균 1.55억
감사의견
적정의견
이정회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2021~2025 · 5% 이상 6명보령제약(주) 23.6%이탈(주)보령 10.7%가은글로벌(주) 10.7%(주)데일리파트너스 5.2%이탈김태규 5.2%이탈우리사주조합 0.4%
5% 이상 합계
21.4%
2025 · 2명
2021 대비
-7.5%p
28.9% → 21.4%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (주)보령 | · | 23.0 | 22.8 | 22.7 | 10.7 | -12.3%p |
| 가은글로벌(주) | · | · | · | · | 10.7 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 0.3 | 0.7 | 0.7 | 0.6 | 0.4 | +0.2%p |
| 보령제약(주)이탈 | 23.6 | · | · | · | · | 0.0%p |
| (주)데일리파트너스이탈 | 5.3 | 5.3 | 5.2 | · | · | -0.1%p |
| 김태규이탈 | · | 5.2 | 5.2 | 5.2 | · | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0억 | -171억 | -75453.1% | — | 24.1% | 원문 |