잉여현금흐름양호
633억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
자이에스앤디317400
부동산 · 2026-09-15
시가총액
4,320억
PER
12.45
PBR
0.94
자이에스앤디는 부동산 관리·소형 주택 회사예요(GS건설 계열).
홈네트워크 사업에서 출발해 시설관리, 소규모 주택 정비사업, 공장·데이터센터 등 건설로 영역을 넓혔고, 임대관리를 포함한 종합 부동산 서비스를 함께 하는 회사예요. GS건설이 대형 재건축·재개발은 직접 맡고 소규모 정비사업과 주택 개발은 자이에스앤디에 맡기는 방식으로 역할을 나누고 있어 그룹 안에서 중소형 주택사업을 전담하는 위치에 있어요. 첨단 공장, 인터넷데이터센터(IDC), 클린룸, 화학플랜트 건설과 주거 개발, 스마트홈·임대관리를 포함한 홈솔루션까지 세 개 사업축을 갖고 있어요. 도시정비사업 조직을 새로 꾸리고 전문 인력을 영입하며 도시정비사업 비중을 새 성장축으로 키우고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준자이에스앤디의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 10.0% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.0% — 연간(0.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 71.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 11.4배 · PBR 0.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률이 0.9%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원리츠·부동산은 임대료를 배당으로 돌려주는 자산 사업이에요 — 실적보다 배당수익률과 자산가치, 그리고 금리가 주가를 좌우해요. 금리가 내리면 배당 매력이 살아나는 금리 역방향 업종이죠. 매출·이익 증감보다 부채비율(이자 부담)과 배당의 지속성을 보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,423억 | 2,127억 | 2,779억 | 3,562억 | 4,357억 | 2.5조 | 2.4조 | 1.6조 | 1.4조 | 3,033억 | 643억 |
| 영업이익 ● | 107억 | 145억 | 165억 | 273억 | 508억 | 1,989억 | 1,266억 | 24억 | 125억 | 90억 | -22억 |
| 당기순이익 | 81억 | 107억 | 124억 | 209억 | 365억 | 1,519억 | 950억 | 66억 | 371억 | 85억 | -50억 |
| 영업이익률 | 7.5% | 6.8% | 5.9% | 7.7% | 11.7% | 8.0% | 5.3% | 0.2% | 0.9% | 3.0% | -2.6% |
| ROE | 28.7% | 28.0% | 8.5% | 12.9% | 11.8% | 21.0% | 12.0% | 1.0% | 5.3% | — | — |
| 부채비율 | 227.3% | 260.5% | 91.9% | 154.3% | 76.5% | 170.4% | 97.7% | 95.9% | 71.0% | 67.7% | 75.4% |
| 자산총계 | 922억 | 1,377억 | 2,785억 | 4,133억 | 5,443억 | 2.0조 | 1.6조 | 1.3조 | 1.2조 | 1.2조 | 6,736억 |
| 자본총계 | 282억 | 382억 | 1,451억 | 1,625억 | 3,083억 | 7,221억 | 7,935억 | 6,661억 | 6,960억 | 6,975억 | 3,283억 |
| 부채총계 | 641억 | 995억 | 1,333억 | 2,507억 | 2,360억 | 1.2조 | 7,756억 | 6,391억 | 4,939억 | 4,721억 | 3,453억 |
| EPS | 726원 | 964원 | 677원 | 781원 | 1,052원 | 2,447원 | 1,009원 | 3원 | 895원 | — | — |
| PER | — | — | 7.9배 | 15.0배 | 8.8배 | 2.5배 | 5.0배 | 1068.3배 | 4.9배 | — | — |
| PBR | — | — | 1.42배 | 2.79배 | 1.16배 | 0.32배 | 0.25배 | 0.19배 | 0.25배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 3.0% | 4.7% | 3.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,989억원(2022) · 최저 24억원(2024). 최신 2025년은 125억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 3,033억·영업이익 90억(영업이익률 3.0%), 영업이익 직전분기 -20.4%.
업종 전체 종합
부동산 임대 및 공급업 7사 합계 · 억원같은 업종(부동산 임대 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6,401억 | 9,971억 | 1.2조 | 1.1조 | 1.5조 | 1.8조 | 3.5조 | 3.2조 | 2.9조 | 2.4조 | 634억 | 4,674억 |
| 영업이익 | 528억 | 392억 | 1,075억 | 1,057억 | 1,584억 | 2,787억 | 2,858억 | 3,678억 | 1,108억 | 1,149억 | 539억 | 48억 |
| 당기순이익 | 310억 | 734억 | 629억 | 645억 | 940억 | 1,705억 | 2,649억 | 2,034억 | 796억 | 757억 | 205억 | -72억 |
| 영업이익률 | 8.2% | 3.9% | 9.0% | 9.3% | 10.8% | 15.4% | 8.2% | 11.4% | 3.8% | 4.7% | 85.0% | 1.0% |
| ROE | 4.6% | 10.8% | 8.1% | 7.1% | 5.1% | 7.4% | 9.5% | 5.2% | 2.2% | 2.0% | 1.0% | — |
| 부채비율 | 139.2% | 133.9% | 179.0% | 145.6% | 175.1% | 143.3% | 183.9% | 148.3% | 133.9% | 135.8% | 167.0% | 90.6% |
| 자산총계 | 1.6조 | 1.6조 | 2.2조 | 2.2조 | 5.1조 | 5.6조 | 7.9조 | 9.7조 | 8.4조 | 8.9조 | 5.4조 | 3.3조 |
| 자본총계 | 6,802억 | 6,819억 | 7,779억 | 9,021억 | 1.9조 | 2.3조 | 2.8조 | 3.9조 | 3.6조 | 3.8조 | 2.0조 | 1.7조 |
| 부채총계 | 9,465억 | 9,129억 | 1.4조 | 1.3조 | 3.3조 | 3.3조 | 5.1조 | 5.8조 | 4.8조 | 5.1조 | 3.4조 | 1.6조 |
| 집계 종목 수 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 | 1사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
리츠는 금리 인하 사이클의 수혜 국면이에요 — 조달 비용이 내리면 배당 여력이 살아나죠. SK리츠 등 스폰서 리츠는 우량 자산 편입이 이어지는지가 관전 포인트예요. 업종 전체 영업이익률: 2026년 85.0% → 2026년 85.0%.
동종업계 비교
부동산 임대 및 공급업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/7영업이익 3위/6영업이익률 5위/6ROE 2위/6부채비율↓ 2위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 자이에스앤디 ★ | 1.4조 | 125억 | -12.1% | +0.9% | +2.7% | +5.3% | 71% | 11.4배 | 0.9배 |
| 2 | 부방 ↗ | 3,482억 | 49억 | +5.2% | +1.4% | +3.3% | +6.8% | 88% | 24.0배 | 0.3배 |
| 3 | SK디앤디 ↗ | 3,427억 | 302억 | -43.4% | +8.8% | +5.9% | +3.5% | 155% | 14.3배 | 0.2배 |
| 4 | 디티씨 ↗ | 1,886억 | -18억 | +1487.2% | -0.9% | -0.8% | -0.6% | 23% | 13.4배 | 0.3배 |
| 5 | SK리츠 ↗ | 802억 | 717억 | +26.5% | +89.5% | +47.9% | +1.9% | 166% | — | — |
| 6 | 이스타코 ↗ | 164억 | — | +43.0% | — | — | — | 137% | — | 0.5배 |
| 7 | 신라섬유 ↗ | 36억 | 5억 | -2.2% | +13.6% | +2.0% | +0.5% | 112% | 127.3배 | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 5,532억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반58.6%3,242억
- 원재료15.9%880억
- 인건비2.2%122억
- 감가상각0.8%44억
- 기타22.5%1,244억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1.4조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
부문별 매출 비중 (2025)
- 국내 · 건축 · 공사등36.8%5,106억
- 해외 · 건축 · 공사등30.5%4,230억
- 국내 · HomeSolution사업부문 · 공사23.2%3,224억
- 국내 · 주택사업부문 · 공사9.5%1,315억
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 국내 · 건축 · 공사등 | 5,106억 | — | — | 36.8% | -20.9% | -4.1%p | — |
| 해외 · 건축 · 공사등 | 4,230억 | — | — | 30.5% | +5.3% | +5.0%p | — |
| 국내 · HomeSolution사업부문 · 공사 | 3,224억 | — | — | 23.2% | +13.8% | +5.3%p | — |
| 국내 · 주택사업부문 · 공사 | 1,315억 | — | — | 9.5% | -46.8% | -6.2%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.23배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
4.56%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.72%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당7
지분 희석4건
- 유상증자4
재고 품질 ● 양호
평가충당 1.5% · 총 240억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 상품및제품1.3%194억
- 원재료2.4%46억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 39.4% · 유통 60.6%내부지분 39.4%유통 60.6%
- GS건설(주) 최대 주주39.40%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
150원
전년 150원
등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 8억
직원
1,946명
평균 0.42억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 42,857주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 5명지에스건설(주) 49.8%이탈GS건설(주) 39.4%글랜우드솔루션제일호(주) 20.9%지에스네오텍(주) 5.6%이탈우리사주조합 2.8%
5% 이상 합계
60.3%
2025 · 2명
2019 대비
-6.5%p
66.8% → 60.3%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GS건설(주) | · | · | · | 39.4 | 39.4 | 39.4 | 39.4 | 0.0%p |
| 글랜우드솔루션제일호(주) | · | · | · | 20.9 | 20.9 | 20.9 | 20.9 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 6.5 | 4.1 | 7.1 | 4.4 | 3.8 | 3.2 | 2.8 | -3.7%p |
| 지에스건설(주)이탈 | 61.2 | 61.2 | 49.8 | · | · | · | · | -11.4%p |
| 지에스네오텍(주)이탈 | 5.6 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.4조 | 125억 | 0.9% | 5.3% | 71.0% | 원문 |